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国泰君安证券股份有限公司第五届董事会第七次会议决议公告
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国泰君安证券股份有限公司2017年年度报告摘要(上接D85版)
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2018年03月30日     版面导航 标题导航
 
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国泰君安证券股份有限公司2017年年度报告摘要(上接D85版)

  (上接D85版)

  单位:元   币种:人民币

  ■

  2、现金流分析

  2017年度,本集团现金及现金等价物净减少额330.18亿元。

  (1)经营活动产生的现金流量净额

  经营活动产生的现金流量净额为-637.94亿元。其中:

  现金流入445.71亿元,占现金流入总量的15.84%。主要为:收取利息、手续费及佣金收到的现金275.07亿元,占经营活动现金流入的比例为61.72%;取得以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债净增加额83.49亿元,占比18.73%。

  现金流出1,083.66亿元,占现金流出总量的34.57%。主要为:回购业务资金净减少额产生的流出194.54亿元,占经营活动现金流出的比例为17.95%;取得以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产而产生的净流出213.95亿元,占比19.74%;代理买卖证券支出的现金净额产生的流出235.92亿元,占比21.77%;代理承销证券款划付的现金净额产生的流出98.63亿元,占比9.10%。

  (2)投资活动产生的现金流量净额

  投资活动产生的现金流量净额为64.91亿元。其中:

  现金流入601.45亿元,占现金流入总量的21.37%。主要为收回投资所得的现金580.35亿元,占投资活动现金流入的比例为96.49%。

  现金流出536.53亿元,占现金流出总量的17.12%。主要为投资支付的现金527.05亿元,占投资活动现金流出的比例为98.23%。

  (3)筹资活动产生的现金流量净额

  筹资活动产生的现金流量净额为252.54亿元。其中:

  现金流入1,766.84亿元,占现金流入总量的62.79%。主要为:发行债券收到的现金817.88亿元,占筹资活动现金流入的比例为46.29%;取得借款收到的现金725.95亿元,占比41.09%。

  现金流出1,514.30亿元,占现金流出总量的48.31%。主要为:偿还债务支付的现金1,426.72亿元,占筹资活动现金流出的比例为94.22%。

  3、资产负债情况分析

  (1)资产结构

  截至2017年12月31日,本集团资产总额为4,316.48亿元,较上年末增加4.83%。其中,货币资金为862.32亿元,占总资产的19.98%;融出资金为739.84亿元,占总资产的17.14%;以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为985.02亿元,占总资产的22.82%;买入返售金融资产为925.99亿元,占总资产的21.45%;可供出售金额资产为399.72亿元,占总资产的9.26%。本集团资产流动性良好、结构合理。此外,考虑到市场波动影响,本集团对存在减值迹象的资产已计提了相应的减值准备,资产质量较高。

  (2)负债结构

  截至2017年12月31日,本集团总负债2,979.53亿元,扣除代理买卖证券款、代理承销证券款和应付期货保证金后,自有负债为2,135.37亿元,其中自有流动负债1,410.59亿元,占比66.06%;自有长期负债724.78亿元,占比33.94%。自有负债主要为应付短期融资款364.55亿元,占比17.07%;以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债244.67亿元,占比11.46%;卖出回购金融资产款468.50亿元,占比21.94%;应付债券(公司债券、次级债和长期收益凭证)683.12亿元,占比31.99%。本集团的资产负债率为61.50%,净资本与负债的比率为63.04%,负债结构合理。本集团无到期未偿付债务,经营情况良好,盈利能力强,长短期偿债能力俱佳。

  资产及负债状况表

  单位:元  币种:人民币

  ■

  1.4公司关于公司未来发展的讨论与分析

  1、行业格局和趋势

  我国证券业仍处于快速发展的历史机遇期,长期来看,资本市场的发展、金融体系改革开放、监管转型都将为行业提供广阔发展空间,证券业将呈现业务多元化、发展差异化、竞争国际化、运营科技化和监管规范化的发展态势。

  (1)资本市场的发展促使证券公司服务与产品进一步多元化

  随着中国经济的发展和直接融资的增长,客户在证券市场中的需求逐渐多元化。机构投资者参与比例的上升提升了对专业研究及综合服务的需求,而零售投资者的财富不断累积带来资产多元化配置的需求。监管转型亦促进了金融产品的创新,从而扩大了证券公司的业务范围。未来中国证券公司将以客户需求为导向,加快创新业务推进力度,拓展业务和服务的深度与广度,从业务、产品、渠道、支持服务体系等方面进行整合,向具有完整业务链、产业链和服务链的综合金融服务商转变。

  (2)竞争差异化为大型证券公司提供更大的发展空间

  近年来,中国资本市场呈现出业务差异化竞争以及资本和利润向大型证券公司集中的格局。一方面,综合实力、创新能力强的大型证券公司将利用市场地位、资本和规模优势,在全市场、全业务领域实现加速发展,进一步增强整体竞争优势,实现规模化和综合化发展。另一方面,中小型证券公司将集中资源并在细分业务市场或区域市场形成竞争优势,与综合性大型证券公司形成多样化、多层次的竞争格局。

  (3)中国资本市场开放使证券公司加快国际化进程

  随着人民币国际化和中国资本市场进一步开放,中国证券行业正快速全面推进国际化进程。随着“一带一路”倡议的推进,更多的中国企业在境外进行股权和债务融资,谋求海外融资和并购机会,境内投资者也在寻求跨境资产配置,这都为中国证券公司“走出去”提供了丰富的业务资源。中国证券公司将进一步发展国际业务,利用境内外资源实现协同增长。

  (4)科技进步推动证券公司业务及运营管理模式的升级

  先进的信息技术令中国证券公司的业务从传统的收费型模式向注重专业服务、深化客户关系和利用网络服务等多元化模式转化。越来越多的证券公司将线下业务向线上转移,以简化业务流程、降低服务成本并提升运营效率。此外,以互联网为基础的营运模式促使中国证券公司通过收集大量客户数据分析了解客户需求,提高客户满意度和黏性并获取新客户。证券公司将以金融科技应用创新为突破口,为投资者提供个性化、专属化的产品与服务,努力提高客户回报水平。

  (5)监管规范化促进证券公司提升治理水平

  自2007年以来,中国证监会的分类监管推动了中国证券公司风险管理水平的提升。近年来,在依法全面从严的监管理念指引下,监管机构出台了多项规范业务操作的政策,增强了投资者对中国资本市场的信心、稳定了市场预期、优化了行业格局,从长远来看也有利于促进稳健有序的业务创新。随着监管的规范化,中国证券公司的风险合规管理水平将不断提升,并将成为中国领先证券公司的重要竞争力。

  2、公司发展战略

  (1)发展面临的机遇与挑战

  从外部环境来看,证券业仍处于跨越式发展的战略机遇期,行业规模化、综合化和国际化发展趋势为大券商提供了难得的发展机遇;从内部条件看,本集团正处于历史上最好的发展时期,“国泰君安共识”的形成、战略规划的实施、H股及A股可转债成功上市、运行机制的优化都为集团的进一步发展创造了条件。但国内外经济形势日益复杂、资本市场不确定性增加、证券行业竞争日趋激烈,都对本集团的未来发展带来诸多挑战。

  (2)公司的行业优势和不足

  本集团的行业优势主要包括:根植于心的企业文化,风控为本,追求卓越;中国资本市场全方位的领导者;中国证券行业科技和创新的引领者。

  在未来的发展过程中,本集团仍需要进一步稳固整体领先优势、提升综合经营能力、优化集团化管理机制,逐步缩小与领先金融机构之间的差距。

  (3)发展战略

  本集团将“以金融服务创造价值”作为自己的使命,将成为“根植本土、覆盖全球、有重要影响力的综合金融服务商”作为发展愿景。根据本集团《2016-2018年三年发展战略规划》,本规划期的阶段性目标是把本集团打造成为“本土全面领先、具有国际竞争力的综合金融服务商”。

  (4)拟开展的新业务

  2018年,本集团将继续推进创新转型步伐,着力发展FICC及权益衍生品、私募股权投资和另类投资、财富管理及金融科技等业务,稳步推进跨境业务,继续巩固集团在创新业务领域的竞争优势,进一步提升集团的综合金融服务能力。

  3、经营计划

  (1)前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展

  2017年,本集团全面落实战略规划,在以下方面取得重要进展:①财务状况稳健,经营成果良好。成功完成H股IPO与A股可转债发行上市,公司资本实力进一步增强,经营业绩稳居行业前列。②业务全面发展,各项主营业务市场竞争力稳中有升;零售客户服务体系和企业机构客户服务体系建设进步显著,客户服务能力不断增强。③集团化运行机制进一步理顺,合规及风险管理体系建设深入推进,中后台体系的支柱作用更为强大。

  (2)下一年的经营计划及经营目标、为达到目标拟采取的策略和行动

  2018年,本集团将坚持稳中求进,追求卓越,以客户为中心,重点推进以下几个方面的工作:①实施矩阵式管理、优化长期激励约束机制,提升集团化协同协作能力和跨境业务能力。②进一步提升金融科技能力,实现集团的数字化运营。③完善零售客户和企业机构客户两大服务体系,重塑金融产品管理体系,提升综合服务能力。④推动私募股权投资等买方业务发展,深耕重点产业,布局优质资产,在合规前提下实现买卖方业务联动。⑤提升精细化管理水平。

  (3)维持当前业务并完成在建投资项目所需的资金需求

  报告期内,本公司成功完成H股与可转债发行上市,进一步完善了既符合公司战略和监管要求、又有利于业务发展的资产负债及流动性管理体系,提升了资本实力,保障了各项业务的持续发展;本公司将进一步丰富融资来源、拓宽各类股权及债权融资渠道,加强资本、负债及同业业务管理,提高公司融资能力,优化资产负债结构,降低融资成本,满足业务发展需要。

  2导致暂停上市的原因

  □适用 √不适用

  3面临终止上市的情况和原因

  □适用 √不适用

  4公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

  √适用□不适用

  2017年财政部新颁布/修订了下列企业会计准则:《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号--金融资产转移》、《企业会计准则第24号--套期会计》、《企业会计准则第37号--金融工具列报》(以上四项准则简称“新金融工具准则”)、《企业会计准则第14号--收入》、《企业会计准则第42号--持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》、《企业会计准则第16号--政府补助》。

  由于采用上述新颁布或修订的企业会计准则而导致的会计政策变更经本公司董事会于2018年3月29日批准。

  (1)金融工具相关准则

  新金融工具准则对金融工具的分类及计量、减值和套期引入了新的会计要求:以持有金融资产的“业务模式”和“金融资产合同现金流量特征”作为金融资产分类的判断依据,将金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产三类;金融资产减值会计由“已发生损失法”改为“预期损失法”;金融资产转移的判断原则及其会计处理进一步明确;套期会计方面扩大了符合条件的被套期项目和套期工具范围,取消了有效性测试的定量标准和回顾性测试要求;金融工具披露要求相应调整。

  公司作为境内外同时上市的企业,自2018年1月1日起施行上述新准则公司自2018年第一季度报告起按新准则要求进行会计报表披露,不重述2017年比较期间财务报表,新旧准则转换影响2018年期初留存收益和其他综合收益。

  (2)收入准则

  收入准则将现行收入和建造合同两项准则纳入统一的收入确认模型;以控制权转移替代风险报酬转移作为收入确认时点的判断标准;对于包含多重交易安排的合同的会计处理提供更明确的指引;对于某些特定交易(或事项)的收入确认和计量给出了明确规定。

  公司作为境内外同时上市的企业,自2018年1月1日起施行。根据衔接规定,首次执行本准则的累积影响数,调整期初留存收益及财务报表其他相关项目金额,对可比期间信息不予调整。该准则施行预计不会导致公司收入确认方式发生重大变化,对财务报表影响不重大。

  (3)持有待售的非流动资产、处置组和终止经营

  准则42号明确了持有待售类别的划分条件、持有待售类别的计量、终止经营的列报。该准则自2017年5月28日起施行,该准则实施对公司当期和前期净损益、总资产和净资产无影响。

  (4)政府补助

  准则16号重新定义了政府补助,规定了与资产相关的政府补助可冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益;与收益相关的政府补助中,与企业日常活动相关的政府补助按照经济业务实质,计入其他收益或冲减相关成本费用;与企业日常活动无关的政府补助,计入营业外收支。

  该准则自2017年6月12日起施行。据此,本公司2017年收到的与日常活动相关的政府补助将从原列报项目“营业外收入”重分类至“其他收益”项目列报,并且增加相应披露。此次变更对公司当期和前期净损益、总资产和净资产不产生重大影响。

  5公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

  □适用√不适用

  6与上年度财务报告相比,对财务报表合并范围发生变化的,公司应当作出具体说明。

  √适用□不适用

  对于本集团作为管理人或投资顾问的资产管理计划和信托计划,作为普通合伙人或投资管理人的有限合伙企业,本集团在综合考虑对其拥有的投资决策权及可变回报的敞口等因素后,认定对部分资产管理计划、信托计划及有限合伙企业拥有控制权,并将其纳入合并范围。

 

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