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中国东方航空股份有限公司2017年年度报告摘要
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2018年03月30日     版面导航 标题导航
 
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中国东方航空股份有限公司2017年年度报告摘要

  (上接D200版)

  投资活动所产生的现金流出净额为人民币213.12亿元,同比减少42.68%,主要是由于2017年支付飞机的预付款项及发动机的款项减少,以及处置东航物流100%股权产生投资收益的综合影响。

  筹资活动流入现金净额为人民币47.08亿元,同比增加1.60%,主要是由于2017年债权筹资还款规模较上期减少所致。

  (二)资产、负债情况分析

  1.资产负债主要情况分析表

  单位:人民币百万元

  ■

  2.科目变动幅度分析

  截至2017年末,货币资金为人民币46.56亿元,较2016年末增长167.89%,主要是由于提高流动性水平,降低财务风险,期末增加现金及现金等价物所致。

  截至2017年末,预付款项为人民币5.80亿元,较2016年末减少79%,主要是由于公司预付采购生产所需物资款减少所致。

  截至2017年末,应收股利为人民币1.83亿元,较2016年末增长150.68%,主要是由于应收联营公司股利增加所致。

  截至2017年末,一年内到期的非流动资产为人民币0.76亿元,较2016年末减少45.71%,主要是由于经营性租赁飞机退租,租赁保证金相应减少所致。

  截至2017年末,其他流动资产为人民币38.01亿元,较2016年末增长86.05%,主要是由于公司增值税留抵税额增加所致。

  截至2017年末,短期借款为人民币249.59亿元,较2016年末增长150.02%,主要是由于公司调整债务结构,通过增加短期借款筹资同时偿还长期借款所致。

  截至2017年末,其他流动负债为人民币100.00亿元,较2016年末减少41.18%,主要是由于本期归还了发行的超短期融资券所致。

  截至2017年末,一年内到期的非流动负债为人民币153.91亿元,较2016年末增长49.59%,长期借款为人民币49.24亿元,较2016年末减少53.56%,主要是由于公司调整债务结构,提前偿还部分长期借款,剩余长期借款中较大部分将于一年内到期。

  截至2017年末,盈余公积为人民币5.40亿元,较2016年末增长64.63%,主要是由于2017年实现盈利,计提盈余公积所致。

  截至2017年末,未分配利润为人民币138.79亿元,较2016年末增长64.29%,主要是由于2017年实现盈利,经营积累增加所致。

  3.资产结构分析

  截至2017年12月31日,公司资产总额为人民币2,274.64亿元,较2016年末增长8.29%;资产负债率为75.15%,较2016年末降低1.00个百分点。

  其中,流动资产总额为人民币182.93亿元,占资产总额8.04%,较2016年末增长15.14%,非流动资产为人民币2,091.71亿元,占总资产91.96%,较2016年末增长7.73%。

  4.负债结构分析

  截至2017年12月31日,公司负债总额为人民币1,709.46亿元,其中流动负债为人民币803.25亿元,占负债总额的46.99%;非流动负债为人民币906.21亿元,占负债总额的53.01%。

  流动负债中,带息负债(短期借款、超短期融资券、一年内到期的长期借款以及一年内到期的融资租赁负债)为人民币483.31亿元,较2016年末增长了36.96%。

  非流动负债中,带息负债(长期借款、应付债券以及融资租赁负债)人民币823.38亿元,较2016年末减少0.18%。

  2017年,公司为应对汇率波动,积极调整债务结构,大幅减少美元负债,降低汇率风险。截至2017年12月31日,公司的带息债务按照币种分类明细如下:

  单位:人民币百万元

  ■

  截至2017年12月31日,公司带息负债中的长、短期借款折合人民币340.14亿元,较2016年12月31日的人民币224.46亿元增长了51.54%,按照币种分类明细如下:

  单位:人民币百万元

  ■

  截至2017年12月31日,公司带息负债中的融资租赁负债折合人民币668.68亿元,较2016年12月31日的人民币610.41亿元,增长了9.55%,公司融资租赁负债均为浮动利率,按照币种分类明细如下:

  单位:人民币百万元

  ■

  5.资产抵押及或有负债

  截至2016年12月31日,公司部分银行贷款对应的抵押资产值折合人民币为175.59亿元,而截至2017年12月31日,公司部分银行贷款对应的抵押资产值折合人民币为112.07亿元,较2016年12月31日减少36.18%。

  (三)航空运输业经营性信息分析

  1.主要经营情况

  ■

  2.机队情况

  截至2017年12月31日,公司共运营637架客机(其中包括托管公务机10架),各机型数据明细如下:

  ■

  ■

  ■

  注:A330系列飞机包括A330-200飞机和A330-300飞机

  ■

  注:A320系列飞机包括A319飞机、A320飞机和A321飞机

  ■

  注:B737系列飞机包括B737-700、B737-800、B737-8MAX飞机

  3.主要补贴或奖励收入

  单位:人民币百万元

  ■

  注:合作航线收入系公司为支持地方经济发展,加强和地方政府合作,根据双方协议约定合作经营的航线 ,并依据协议所获得的收益。

  4.报告期内飞机及相关设备的引进和融资计划:

  (1)报告期内引进飞机及相关设备的资金安排

  2017年,公司通过营运收入、现有银行信贷额度、银行贷款、租赁安排及其他外部融资方式来满足引进飞机及相关设备的需求,通过自购或融资租赁引进飞机47架,通过经营性租赁方式引进飞机26架。

  (2)未来3年飞机及相关设备的资本开支计划和交付计划

  根据已签订的飞机及发动机协议,截至2017年12月31日,公司预计未来飞机及发动机的资本开支总额约为人民币870.30亿元,其中2018-2020年预计资本开支分别为约人民币283.22亿元、275.16亿元、192.73亿元。

  公司资金需求可能因新签署飞机、发动机及其他飞行设备采购合同,原有合同变更以及物价指数变化等因素而变化。

  (3)报告期内飞机的保养政策、费用及折旧成本

  2017年,公司飞发修理费用为人民币53.46亿元,飞机及发动机折旧成本为人民币124.46亿元。

  公司飞机保养政策详情请参见公司财务报表附注“三、重要会计政策和会计估计”之“29.飞机及发动机维修”。

  5.报告期内公司飞行员培养及变动情况:

  2017年,公司新增飞行员共573人,其中新增机长327人,新增副驾驶206人,截至2017年末,公司共有飞行员7,332人;机长年均飞行867小时,副驾驶年均飞行789小时。

  6.航线网络

  2017年,公司新开上海浦东至宿务、雅加达、上海浦东经西安至布拉格、深圳至甲米、西安至冲绳、大连至大阪、南京至札幌、西安经武汉至悉尼等航线;取消郑州至曼谷、北京至旭川、北京至济州等航线。截至2017年末,通过与天合联盟伙伴航线网络对接,公司航线网络通达174个国家的1,074个目的地。

  2018年,公司将综合评估宏观经济、地缘政治、市场需求、航权资源及公司发展战略、枢纽建设与航线网络整体布局等因素,通过新开上海浦东至斯德哥尔摩、迪拜,西安至圣彼得堡等航线、加密现有航线以及与天合联盟内外合作伙伴开展代号共享、航线联营等多层次合作,不断拓展和优化公司航线网络。

  (四)投资状况分析

  1.重大股权投资

  (1)证券投资情况

  ■

  (2)持有非上市金融企业股权情况

  单位:人民币千元

  ■

  3.公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明

  单位:人民币千元

  ■

  (1)利率变动

  公司带息债务包括短期带息债务和长期带息债务,其中长期带息债务中大部分为浮动利率债务,上述两部分债务均受现行市场利率波动影响。同时,公司带息债务以美元及人民币债务为主,美元以及人民币利率的变化对公司财务成本的影响较大。公司通过利率互换合约,降低美元债务中浮动利率的风险。

  截至2016年12月31日,公司持有的尚未交割的利率互换合约的名义金额约为16.36亿美元,截至2017年12月31日为14.20亿美元,将于2018年至2025年间期满。

  (2)汇率波动

  截至2017年12月31日,公司外币带息债务总额折合人民币为467.89元,其中美元负债占全部外币带息负债的比例为78.67%。因此在美元汇率大幅波动情况下,由外币负债折算产生的汇兑损益金额较大,从而会影响公司的盈利状况和发展。公司以外汇套期合约来降低因机票销售外汇收入及需以外汇支付的费用而导致的汇率风险。

  截至2016年12月31日,公司持有尚未平仓的外汇套期合约的名义金额为4.4亿美元,截至2017年12月31日为8.29亿美元,并将于2018年期满。

  3.重大资产和股权出售

  2016年11月29日,公司与东航产投签署《东航物流股权转让协议》,向东航产投转让公司持有的东航物流100%股权。上述股权转让关联交易已经公司2017年第一次临时股东大会审议通过。截至2017年2月8日,公司已将持有的东航物流100%股权转让给东航产投,并完成工商变更登记手续。

  本次股权转让交易完成后,公司未来将专注从事航空客运业务,深入推进改革转型,提升公司航空客运主业的经营管理能力,努力为股东创造更好的投资回报。

  详情请参见公司2016年11月30日在《中国证券报》、《上海证券报》和上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)以及2017年1月18日和2月11日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》和上海证券交易所网站刊发的公告。

  4.主要子公司、参股公司分析

  单位:人民币百万元

  ■

  (1)东航江苏

  公司下属控股子公司东航江苏成立于1993年,注册资本为人民币20亿元。2017年,东航江苏实现营业收入人民币82.57亿元,同比增长13.11%,实现净利润人民币5.77亿元,同比增长12.92%;旅客运输周转量为16,001.98百万客公里,同比增长16.88%,承运旅客1,168.25万人次,同比增长14.07%。截至2017年末,东航江苏共运营A320系列机型飞机合计59架。

  (2)东航武汉

  公司下属控股子公司东航武汉成立于2002年,注册资本人民币17.5亿元。2017年,东航武汉实现营业收入人民币42.89亿元,同比增长15.73%,实现净利润人民币4.46亿元,同比增长3.00%;旅客运输周转量为6,742.28百万客公里,同比增长14.17%,承运旅客601.58万人次,同比增长14.66%。截至2017年末,东航武汉共运营B737系列机型飞机合计30架。

  (3)东航云南

  公司下属控股子公司东航云南成立于2010年,注册资本人民币36.62亿元。2017年,东航云南实现营业收入人民币89.39亿元,同比减少5.94%,实现净利润人民币6.95亿元,同比减少10.21%;旅客运输周转量为15,406.97百万客公里,同比增长1.03%,承运旅客1,181.85万人次,同比减少0.14%。截至2017年末,东航云南共运营A330系列和B737系列机型飞机合计76架。

  (4)上海航空

  公司下属全资子公司上海航空成立于2010年,注册资本为人民币5亿元。2017年,上海航空实现营业收入人民币124.61亿元,同比增长8.93%,实现净利润人民币12.04亿元,同比增长44.19%;旅客运输周转量为22,611.58百万客公里,同比增长10.17%,承运旅客1,539.89万人次,同比增长7.57%。截至2017年末,上海航空共运营A330系列、B737系列和B767机型飞机合计95架。

  (5)中联航

  公司下属全资低成本航空中联航成立于1984年,注册资本为人民币13.20亿元。2017年,中联航实现营业收入人民币50.33亿元,同比增长18.84%,实现净利润人民币8.09亿元,同比增长72.86%;旅客运输周转量为9,413.07百万客公里,同比增长11.02%,承运旅客766.55万人次,同比增长13.82%。截至2017年末,中联航共运营B737系列机型飞机合计39架。

  公司关于未来发展的讨论与分析

  公司在此提醒各位读者,公司在本报告中包括一些预期性描述,例如对国际和国内经济形势及航空市场的某些预期性描述,对公司二零一八年乃至未来的工作计划的描述。这些预期性描述受限于诸多不确定因素和风险,实际发生的情况可能与公司的预期性描述存在较大差异,不构成公司对未来经营业绩的承诺。

  (一)行业竞争格局和发展趋势

  “十三五”期间,中国经济发展整体态势稳中向好。国家推进“一带一路”倡议、京津冀协同发展、长江经济带等对外开放和区域发展新战略,为航空运输业带来了新的发展机遇;同时随着经济结构优化升级,供给侧结构性改革深化,消费对国民经济的拉动作用将进一步提升,居民人均可支配收入有望进一步增长。随着大众旅游时代逐步兴起,居民航空出行需求和支付能力显著提升,预计“十三五”期间航空运输总周转量和旅客运输量年均增长水平将保持两位数,旅客周转量在综合交通体系中的比重将进一步提升。

  国内外航空运输业竞争激烈。在中短程航线方面,过去十五年快速成长的低成本航空公司积极抢占市场份额;高铁提速和网络扩张强化了其在中短程运输中的替代效应。在远程航线方面,国际大型航空公司加速引进新型飞机,长期看好亚太地区市场,加速开通跨洲际航班。此外,中澳之间的“开放天空”协议加剧了澳洲市场的竞争,但它也使公司能够加强天合联盟内的合作,特别是与合作伙伴Qantas共同扩大航线网络,共享双方主基地基础设施资源。

  在面临巨大发展机遇且竞争激烈的格局下,行业发展呈现出五大趋势:一是从发展规模上看,国际大型航空公司的优势地位不断加强,联盟合作和联合经营不断扩大,打造了更多的全球化产品。二是从商业模式上看,低成本航空保持快速增长的发展势头,传统的全服务型航空公司不断涉足低成本航空领域,混合经营模式成为大型航空企业发展的新趋势。三是从产业分布上看,传统货运航空的发展受到较大冲击,存在被物流、快递企业整合的可能,跨境电子商务的兴起为传统航空货运转型提供了机遇。四是从盈利模式上看,非航收入正成为航空公司利润的重要来源。行李托运、机上食品销售、升舱等增值服务拓宽了航空公司的收入来源。五是从经营方式来看,数字化业态正在改变传统商业模式。航空公司信息化建设,主要是为了重新获得渠道控制权,不仅要与传统代理商竞争,还要与在线旅游服务商等第三方服务平台竞争。随着移动互联快速发展,推广移动应用正成为提高直销、完善服务、优化体验的重要手段。

  (二)公司发展战略

  公司以全面深化改革为主线,以国际化、互联网化为引领,围绕转型发展、品牌建设、能力提升,致力于实现“打造世界一流、建设幸福东航”的发展远景。公司深入推进“枢纽网络、成本控制、品牌经营、精细化管理、信息化”五大战略,充分运用互联网思维、客户经营理念和大数据分析手段,强化客户体验,加快从传统航空运输企业向现代航空集成服务商转型。

  枢纽网络战略

  公司持续推进“枢纽网络运营”战略,立足上海核心枢纽,巩固西安、昆明区域枢纽,作为基地航空公司加快推进北京新机场基地建设项目;持续优化航线网络,在上海、昆明和西安枢纽市场保持了较强的市场影响力,在北京、南京、成都、青岛等核心市场的竞争力也不断增强。公司通过巩固枢纽市场,控制核心市场,加强重点市场,不断加密航班、增加航点以拓展航线网络;公司不断加强与联盟内外航空公司的网络衔接,目前航线已延伸至全球范围内的177个国家、地区的1,074个目的地城市。

  成本控制战略

  公司持续改善成本结构,通过强化全面预算管理,严格控制各项成本支出;结合全新飞机引进和老旧机型退出,精简机队种类,优化机队结构与配置;严控新进员工人数,完善人员退出机制,不断降低人机比,严格控制人工成本;聚焦核心和关键市场,优化运力资源的布局结构,提高资源使用效率;完善运控、客舱等系统一体化管理机制,提高人员工作效率;通过推广运用资产管理平台,有效盘活现有资产。

  品牌经营战略

  通过实施品牌经营战略,公司“世界品位,东方魅力”的品牌价值获得了旅客和社会各界的认可。作为现代航空企业,公司不断追求服务品质提升,为顾客提供安全、舒适、便捷的航空运输服务和精准、精致、精细的个性化服务,与顾客共同创造“世界品位、东方魅力”的品牌核心价值。借助2014年LOGO换标、新一代远程宽体飞机B777-300ER引进和空中互联网络服务投入运营等契机,公司全面构建新一代服务品牌形象,推进机场贵宾室和机上高端服务产品体系建设,不断优化客户候机、乘机体验;通过加强加大品牌推广力度,进一步提升公司品牌知名度和美誉度。此外,公司主动承担社会责任,传播良好的社会品牌形象。

  精细化管理战略

  公司稳步推进精细化管理战略,经营管理水平不断提升。通过推行战略解码、优化绩效与薪酬管理、梳理和优化业务流程以及基础管理提升,明确公司经营重点目标,改进公司绩效管控体系,实施精细化的管控。通过在市场营销、飞行、运行控制、空地服务等系统推行一体化管理,统一调配关键生产要素,提升公司整体资源使用效率;通过大数据、云计算等技术手段提升市场营销研判能力,科学编排航班计划,不断优化运力投放,强化航线收益分析,实施精细化收益管理。

  信息化战略

  公司致力于打造“信息化东航”,发挥信息化支撑引领作用。通过实施信息化战略,不断提升IT项目建设和管控能力,目前已经建成了营销、服务、运控、机务和管控等主要业务系统的信息化体系,主要业务领域自动化覆盖率已突破97%,有效提高了公司的运行效率。

  公司大力推进线上服务集成建设,稳步推升服务品质,优化旅客服务体验;拓宽自助值机覆盖范围,国内自助值机率突破71%,极大地方便了旅客出行;推广行李查询系统,行李运输保障能力显著提升;优化非正常航班信息发布平台,进一步弥补服务短板。

  (三)经营计划

  展望2018年,根据有关国际权威机构的分析和研究,全球经济有望继续回暖上行,但也面临着一些不稳定和不确定因素,例如贸易保护主义抬头,地缘政治风险不时出现。国内经济基本面长期向好的趋势没有改变,中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,中国发展潜能巨大,新型城镇化、服务业、高端制造业以及消费升级均有很大的发展空间。中国民航仍处于重要机遇期和高速增长期。居民可支配收入水平持续提升带来的消费升级,发改委和民航局发布的机票价格改革新政,民航局推进的“控总量、调结构”供给侧结构性改革,机上便携式电子设备解禁等,均对民航业的发展带来了积极正面的影响,有利于航空公司收益水平的稳定和提升。同时,行业竞争的加剧,高铁网络布局及提速对航空业冲击加大,航空公司发展资源受限,油价的上涨和融资成本的上升,也给航空公司的经营带来了压力和挑战。

  面对较为复杂的外部环境和日趋激烈的竞争格局,公司将直面挑战,抓住“一带一路”、上海自贸港、北京新机场建设、机上便携式电子设备全面开放等发展新机遇,弘扬“严谨高效,激情超越”的东航企业精神,积极作为,勇于创新,在安全运行、市场营销、客户服务、深化改革、转型发展等方面扎实开展工作,力争以更好的经营业绩回报广大股东和社会各界。2018年,公司将重点做好以下工作:

  1.全面落实安全生产责任制,深化安全管理体系建设,健全飞行训练体系闭环管理,推进安全大数据分析和应用,不断提升安全管理水平,持续确保公司安全运行。稳步推进飞行一体化,持续提升运行效率和运行品质。

  2.利用大数据提高市场预判能力,精准把控运力投放,提高枢纽市场掌控力。以营销系统改革为契机,全面推进销售转型,提升高价值客户获取能力。强化自有渠道的销售和服务功能,优化服务内容。加快海外人才市场化、属地化,加强国际航线收益管理,稳步提升国际化经营水平。

  3.加强对各个运行关键环节的监控,加强与各相关方的联动协调,着力提升航班正点率。推进全流程便捷服务,丰富增值服务内容,提升服务交付的品质。持续完善APP和官网消费体验,拓展消费场景和服务场景。升级新一代旅客服务系统,全面提升客户体验,提供高质量的服务供给,满足人民对美好生活的需求,塑造优质的服务品牌形象。

  4.全面深化改革和转型发展,稳步推进重大项目建设。升级电商平台、支付平台和海外网站,建立空中互联支付标准体系,提升空中互联价值创造能力。优化中联航非航产品,整合线上线下营销,全面推进互联网化营销模式。加快东航技术深度维修能力建设,积极开发第三方市场客户。深化营销服务系统改革,激发组织变革活力。扎实推进北京新机场基地项目建设,提前谋划部署运营工作。

  5.充分发挥财务管理的作用,着力加强成本控制。严格审核把关重大投资项目,从源头上加强成本控制。盘活航材和候机楼等存量资源,减少资源的浪费。采用精细化的科学管理,严格控制航油消耗、飞发维修、机供品等大项成本。加强人员薪酬市场化对标分析,严格考核管理,持续做好人力成本管控。综合运用多种方式拓宽融资渠道,降低融资成本。探索创新租赁模式,降低租赁成本。

  6.深入贯彻落实全面从严治党各项要求,重点加强基层党支部建设,持续加强作风建设,充分发挥党建工作对生产经营和转型发展的支撑引领作用,为公司持续健康发展提供坚强的政治和组织保证。

  机队规划

  2018年至2020年飞机引进及退出计划

  单位:架

  ■

  注:1、截至2017年12月31日,根据已确认的订单,公司在2021年及以后年度计划引进15架飞机,退出11架飞机;

  2、根据市场情况和公司运力规划,未来公司飞机的引进和退出计划在机型、数量和时间上可能会有所调整。

  (四)可能面对的风险

  1.宏观经济风险

  航空运输业是与宏观经济发展状况密切相关的行业。民航运输业受宏观经济景气度的影响较大,宏观经济景气度直接影响经济活动的开展、居民可支配收入和进出口贸易额的增减,进而影响航空客货运需求。如果未来宏观经济景气度下降,可能会对公司的经营业绩和财务状况造成不利影响。

  公司密切关注国际和国内宏观经济形势的变化,主动把握国家推进“一带一路”倡议、设立雄安新区、经济结构调整、居民消费升级、旅游经济发展、新建北京新机场等带来的机遇,优化运力投放、生产组织和市场销售,力争实现良好的经营业绩。

  2.政策法规风险

  航空运输业是受政策法规影响较大的行业,而且随着国内外经济环境的变化、民航业的不断发展,相关的法律法规和产业政策可能会进行相应的调整,这些变化给公司未来的业务发展和经营业绩带来一定的不确定性。

  公司积极参与行业政策法规制定完善的各种研讨,研究政策法规的最新变化,把握政策法规修订带来发展机遇,审慎应对政策法规变动带来的不确定性。

  3.飞行安全风险

  安全飞行是航空公司维持正常运营和良好声誉的前提和基础。恶劣天气、机械故障、人为差错、飞机缺陷以及其他不可抗力事件等都可能对公司的飞行安全造成不利影响。

  公司定期召开飞行安全会议,及时分析通报公司安全运行状态,部署飞行安全管理工作,通过强化安全责任落实、开展安全管理体系有效性评估,建立完善飞行训练监控机制等有效措施,强化飞行安全风险防范能力,确保公司持续安全运营。

  4.恐怖袭击风险

  以航空器和航空机场为袭击目标的国际恐怖主义活动,直接威胁航空公司的飞行安全、空防安全、运行安全及海外机构和员工安全,还将对旅客前往恐怖袭击发生地的出行需求带来持续不利影响。

  公司严格落实民航局空防安全要求,修订《航空安保方案》,完善空防安全体系;结合近年来空防安全典型案例,开展机上仿真模拟情景训练和反恐实战综合演练,提高公司空保队伍的执勤能力和勤务质量,增强对突发事件的应急处置能力;上线空防安全体系电子信息平台,启动航空安保情报信息系统建设,提升空防安全信息化水平。

  公司结合近年来发生的暴恐案例,开展机上防纵火演练、专项实战训练和武器警械专项培训,提高公司空保队伍的执勤能力和勤务质量,增强对突发事件的应急处置能力。未来公司将结合安保审计,推行航线安保评估标准,借助安保沟通系统建立联动沟通机制,并针对焦点区域航线,制定专项空防预案。

  针对因境内外恐怖袭击带来的客运需求下降,公司借助动态营销分析机制,及时研判并优化调整相关航线运力。

  5.核心资源风险

  随着行业快速发展,造成了航空公司在关键岗位管理人员与专业技术人员等核心人力资源、航权资源以及时刻资源上的竞争。若公司核心资源储备不足以无法匹配公司经营规模扩大的速度,将可能会对公司的生产经营造成不利影响。

  公司推进“幸福东航”企业文化建设,进一步优化核心技术人才激励方案,提升核心人才忠诚度,并实施多层次后备管理人员培养计划和核心技术人员招收计划,积极储备核心后备人才。同时,公司就航权与时刻资源积极协调行业监管机构,并主动开展国际航权申请,积极参与时刻资源市场化竞争。未来公司作为主基地航空公司,还将进一步把握北京新机场投入运营的市场机遇,借助天合联盟合作平台,不断丰富和优化航线网络。

  6.竞争风险

  随着国内航空市场开放、低成本航空发展以及国际航空企业对中国市场加大运力投入,未来国内外航空运输业的竞争可能更趋激烈,对公司的航权时刻资源、票价水平、市场份额等带来不确定性,进而对公司经营业绩造成影响。

  铁路、公路及邮轮运输与航空运输在部分市场存在一定的替代性。随着铁路、公路及邮轮运输对国内民航市场的冲击呈现常态化、网络化态势,公司未来在部分航线上可能面临较大的竞争压力。

  公司积极应对行业竞争,主动争取枢纽市场和核心市场新增航权和时刻资源,稳步提升飞机利用率,巩固扩大三大枢纽及核心市场份额;依托天合联盟合作平台,深入推进与达美、法荷航战略合作,巩固与Qantas等天合联盟外合作伙伴合作关系,建立了辐射全国、通达全球的高效便捷的航空运输网络。

  面对其他运输方式冲击,公司围绕三大枢纽及核心、重点市场,优化航线网络,加强全网全通及国际中转联程产品营销,同时努力提升航班准点率,发挥航空运输速度优势。

  7.航油价格波动风险

  航油成本是航空公司最主要的成本支出。国际油价水平大幅波动将对航油价格水平和公司燃油附加费收入产生较大影响,进而影响公司经营业绩。

  2017年,在不考虑燃油附加费等因素调整的情况下,如平均航油价格上升或下降 5%,公司航油成本将上升或下降约人民币12.57亿元。2017年,公司未开展航油套期保值业务。

  2017年,公司把握国际油价相对低位运行带来的机遇,积极增加运力投入、优化生产组织,实现了良好的经营业绩。公司未来将积极研判油价走势,根据董事会授权,谨慎开展航油套期保值业务。

  8.汇率波动风险

  公司外币负债主要以美元负债为主,在美元兑人民币汇率大幅波动情况下,美元负债将因此产生较大金额的汇兑损益,直接影响公司当期利润,对公司经营业绩造成较大影响。

  截至2017年12月31日,如美元兑人民币升值或贬值1%,其他因素不变,则公司净利润及其他综合收益受到的影响如下:

  单位:人民币百万元

  ■

  2017年,公司拓宽融资渠道,通过发行超短期融资券、人民币贷款等方式开展人民币融资,积极优化公司债务币种结构。截至2017年12月31日,美元债务占公司带息债务比重降至28.17%。

  未来,公司将进一步加强对汇率市场的研判,拓宽人民币等各类融资工具,持续优化公司债务币种结构,降低汇率波动对公司经营的不利影响。

  9.利率变动风险

  公司主要负债是由于引进飞机、发动机及航材等所产生的美元负债和人民币负债。美元利率以及人民币利率变化可能造成公司现有浮动利率贷款成本和未来融资成本变动,从而影响公司财务费用。

  截至2017年12月31日,在其他变量保持稳定的前提下,如利率上升或下降25个基点,则公司净利润及其他综合收益受到的影响如下:

  单位:人民币百万元

  ■

  未来公司拟通过开展衍生品交易,进一步优化公司美元债务中浮动利率债务比例;同时把握人民币利率走势,降低人民币融资成本。

  10.信息安全风险

  公司运营过程中各项业务的开展与信息网络系统密切相关,对公司传统的管理方式和工作流程提出了新的要求。如公司网络信息系统存在设计缺陷、运行故障或者中断,以及遭遇外部网络攻击等情况,都可能会影响公司的生产运营或造成客户数据泄露,对公司品牌形象产生不利影响。未来信息技术的更新换代将考验公司现有系统的可靠性。

  公司围绕“两地三中心”规划,推进西安数据中心和灾备中心建设,搭建全球化基础保障与服务体系;围绕互联网边界和数据中心边界安全防护,完善安全立体防护体系,有效抵御WANNACRY勒索病毒;开展信息系统应急演练,依托代码质量分析平台实施代码安全审计;开展信息系统安全审计,加强网络安全应急响应,围绕互联网边界和数据中心边界安全防护,优化完善安全立体防护体系,保障关键信息基础设施安全,系统提高公司信息系统整体安全防护水平。

  11.发展及转型风险

  公司开拓国际新市场、对外实施投资并购,以及对现有业务、资产进行结构调整等过程中可能面临包括决策、法律、管控、竞争对手干扰等在内的一系列风险,对公司发展战略的实施效果造成影响。

  公司在转型过程中开拓电子商务市场,探索低成本航空经营,创新资产管理模式,开展现有业务或资产结构调整,对公司经营管理整体能力提出了新的要求,公司未来可能存在部分转型项目或业务调整未能达到预期目标的风险。

  公司不断完善对外投资管理等制度,在未来开拓国际新市场、对外实施投资并购,以及对现有业务、资产进行结构调整过程中通过开展尽职调查、资产评估等举措,加强项目的研究论证,完善风险防控体系。

  12.供应商风险

  航空运输业具有高技术要求和高运营成本的特点。包括飞机、发动机、航材、航油及信息技术服务等关键运营资源的可选供应商有限,同时航空公司为降低运营成本,通常采取集中采购的方式获取运营资源。如公司主要供应商出现经营异常,可能对公司的生产经营造成不利影响。

  公司重点关注与生产运营高度关联的供应商,由供应商管理团队负责分析供应商的履约能力,定期开展供应商评估;持续关注与生产运营高度关联的物资品类市场变动情况,由业务采购部门负责收集、分析价格波动情况。

  13.证券市场波动风险

  公司股票价格不仅取决于公司当前业绩和未来经营预期,还受政策环境、宏观经济、市场资金流向及投资者心理等多种因素影响。公司股票价格可能因上述因素出现较大幅度变动,直接或间接对投资者造成损失,进而导致部分公商务旅客减少出行需求,也可能影响公司资本运作项目的实施。

  公司持续优化公司治理水平,切实履行信息披露义务,不断提升经营管理能力,争取创造优异的经营业绩。同时,公司加强与资本市场和各类投资者的交流沟通,密切关注公司的股价表现和媒体报道,及时回应市场的关切,最大可能避免公司股价出现异常波动。

  14.其他不可抗力及不可预见风险

  航空运输业受外部环境影响较大,自然灾害、突发性公共卫生事件以及国际地缘政治动荡等因素都会影响市场的需求和航空公司的正常运营,包括航班中断、客运量和收入减少、安全和保险成本上升等,可能会对公司的生产经营造成不利影响。

  公司制定并完善突发事件应急响应机制和处置预案,努力降低因不可抗力或不可预见风险带来的不利影响。

  一、其他

  1.导致暂停上市的原因

  √不适用

  2.面临终止上市的情况和原因

  √不适用

  3.公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

  √不适用

  4.公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

  √不适用

  5.与上年度财务报告相比,对财务报表合并范围发生变化的,公司应当作出具体说明。

  √适用

  本财务报表业经本公司董事会于2018年3月29日决议批准。根据本公司章程,本财务报表将提交股东大会审议。

  合并财务报表的合并范围以控制为基础确定,本年变化情况参见附注六。

  中国东方航空股份有限公司

  二零一八年三月二十九日

 
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