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(上接D29版)银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书摘要

  (上接D29版)

  (54)五矿证券有限公司

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  (55)西南证券股份有限公司

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  (56)兴业证券股份有限公司

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  (57)首创证券有限责任公司

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  (58)中天证券股份有限公司

  ■

  (59)中国中投证券有限责任公司

  ■

  (60)中信证券股份有限公司

  ■

  (61)中信证券(山东)有限责任公司

  ■

  (62)中信期货有限公司

  ■

  (63)深圳众禄基金销售股份有限公司

  ■

  (64)上海长量基金销售投资顾问有限公司

  ■

  (65)北京展恒基金销售有限公司

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  (66)上海好买基金销售有限公司

  ■

  (67)浙江同花顺基金销售有限公司

  ■

  (68)上海天天基金销售有限公司

  ■

  (69)诺亚正行(上海)基金销售投资顾问有限公司

  ■

  (70)众升财富(北京)基金销售有限公司

  ■

  (71)宜信普泽投资顾问(北京)有限公司

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  (72)深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

  ■

  (73)和讯信息科技有限公司

  ■

  (74)北京增财基金销售有限公司

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  (75)一路财富(北京)信息科技有限公司

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  (76)北京钱景基金销售有限公司

  ■

  (77)嘉实财富管理有限公司

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  (78)北京恒天明泽基金销售有限公司

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  (79)中国国际期货有限公司

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  (80)北京创金启富投资管理有限公司

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  (81)海银基金销售有限公司

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  (82)上海联泰资产管理有限公司

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  (83)北京微动利基金销售有限公司

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  (84)北京君德汇富基金销售有限公司

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  (85)北京虹点基金销售有限公司

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  (86)上海陆金所基金销售有限公司

  ■

  (87)大泰金石基金销售有限公司

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  (88)珠海盈米财富管理有限公司

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  (89)上海凯石财富基金销售有限公司

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  (90)北京汇成基金销售有限公司

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  (91)上海基煜基金销售有限公司

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  (92)凤凰金信(银川)基金销售有限公司

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  (93)蚂蚁(杭州)基金销售有限公司

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  (94)北京肯特瑞财富投资管理有限公司

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  (95)天津国美基金销售有限公司

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  (96)上海华夏财富投资管理有限公司

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  (97)上海挖财金融信息服务有限公司

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  (98)上海利得基金销售有限公司

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  (99)南京苏宁基金销售有限公司

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  (100)通华财富(上海)基金销售有限公司

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  (101)深圳市前海排排网基金销售有限责任公司

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  (102)上海万得基金销售有限公司

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  (103)上海大智慧基金销售有限公司

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  (104)北京蛋卷基金销售有限公司

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  以上排名不分先后。

  基金管理人可根据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》和基金合同等的规定,选择其他符合要求的机构销售本基金,并及时履行公告义务。

  (二)登记机构

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  (三)出具法律意见书的律师事务所

  ■

  (四)审计基金财产的会计师事务所

  ■

  四、基金的名称

  银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金

  五、基金的类型

  混合型证券投资基金

  六、基金的投资目标

  本基金将在努力控制组合风险并保持良好流动性的前提下,通过多元化的配置策略,积极优选全市场的投资机会,整体性布局于具有核心竞争力及比较优势的行业和公司,同时追求超越业绩比较基准的投资回报,力求实现基金资产的长期稳定增值。

  七、基金的投资范围

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的A股股票(包含中小板股票、创业板股票及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包含国债、金融债、企业债券、公司债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、可转换公司债券及分离交易可转债、可交换债券以及其他中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、现金、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。

  如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入本基金的投资范围,其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规定。

  基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的0%—95%,本基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的3%。

  如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。

  八、基金的投资策略

  本基金坚持“多元视野”的投资理念。所谓“多元视野”即指在不同的市场阶段采取相应的多元化收益策略,积极寻求各细分市场以及个股个券的投资机会,力争实现基金资产的稳定回报。具体可以划分为两个层次:首先是大类资产的配置结构多元化,即充分发挥本基金灵活配置的优势,在自上而下判断相关资产风险收益特征的基础上,积极寻求各细分市场的投资机会,相应采取多元化的收益策略,合理确定股票、股指期货、可转换公司债券、债券等投资工具的配置比例,并在适当的时候运用衍生品工具实现套期保值,力争实现基金资产的稳定回报;其次是各类资产内部的应对策略多元化,即根据不同的市场环境和市场阶段,采取与之相匹配的最优投资策略,从不同维度发掘个股个券的投资机会。

  1、大类资产配置策略

  本基金采用“大类资产比较研究”的分析视角,在综合考量中国宏观经济运行态势、国内股票市场的估值、国内债券市场收益率的期限结构、CPI与PPI变动趋势、外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素的基础上,综合评价各类资产的风险收益水平,进行大类资产的配置与组合构建,合理确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例,并采取动态调整策略。在市场上涨阶段中,适当增加权益类资产配置比例;在市场下行周期中,适当降低权益类资产配置比例,同时运用金融衍生产品对冲下行风险,控制基金净值回撤幅度,力求实现基金财产的长期稳定增值,提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。

  基于基金管理人较为综合的资产管理经验,本基金力争在股票、债券的配置和细分资产的选择上,尽可能全面地考察基金合同允许投资的各类资产,拓宽基金在资产配置上的工具;比如,在某一股票存在对应的可转换公司债券(或可交换债券)时,本基金会动态比较股票和对应可转换公司债券(或可交换债券)的相对风险收益特征,选取更有优势的标的进行投资。

  2、股票投资策略

  在多元策略下,本基金选取股票的方法主要包括以下几个方面:

  (1)低估值策略

  从长期来看,低估值股票能够提供一定的安全边际,存在估值抬升的空间。本基金力图在低估值股票中,寻找出上行弹性较大的标的进行投资。

  (2)高成长策略

  当前中国经济处于转型阶段,经济结构正在发生快速变化,一些新兴行业高速增长。本基金通过选取处于加速成长期的细分行业,积极布局产业链中掌握关键要素的个股。

  行业的景气程度和竞争壁垒是成长股投资的重点考量因素。行业景气度将会决定相关板块的估值水平以及未来成长性等因素;另一方面,行业壁垒的高低将决定相关板块高估值的持续性。具体而言,本基金将综合运用定性及定量分析方法,积极寻找预期进入景气上升期、行业估值水平较低且具备长期成长性的行业进行配置;对于目前正处于景气高点、行业估值水平偏高且长期缺乏成长性的行业,本基金将予以回避。

  (3)主题投资策略

  主题投资旨在发掘经济体的发展趋势及趋势背后的驱动因素,并寻找出符合产业升级要求、顺应经济增长热点、受益于政策趋势或确定性事件的相关企业。

  本基金将根据市场实际情况、投资主题的特点及其演化趋势的预期、投资主题预期的风险与收益的匹配关系等多种可能的因素,采用比较灵活的主题投资策略,包括但不限于主题识别、主题配置以及主题调整等三个阶段相应的各种可能的投资策略。

  (4)事件驱动策略

  事件驱动策略主要指通过分析影响上市公司股价波动的突发性事件,把握市场对上市公司的定价与实际价值之间的显著差异,对个股进行配置调整和优化,以获取事件发生前后价格向价值回归的收益。

  本基金的事件驱动策略将通过政策研判、公司调研、财报分析、数据收集、数据统计以及数据挖掘等一系列定性及定量的研究方法,对在合理持有周期内可获利的事件进行识别并积极参与。目前主要关注的事件包括资产重组、高管增持、股权激励以及高送转等。

  3、债券投资策略

  在债券投资方面,本基金将坚持安全性、流动性和收益性作为资产配置原则,采取多元投资配置策略,具体包括久期调整策略、类属配置策略、收益率曲线配置策略、收益率骑乘策略、信用利差策略、个券精选策略、可转债投资策略等,以兼顾投资组合的安全性、收益性与流动性。

  (1)久期调整策略

  本基金采用目标久期管理法作为本基金债券类证券投资的核心策略。通过对宏观经济状况和货币政策等因素的分析研判,形成对市场利率变动方向的预期,进而调整所持有的债券资产组合的目标久期,达到增加收益或减少损失的目的。

  (2)类属配置策略

  本基金将根据各市场、各券种的相对投资价值、流动性及信用风险,对各市场及各种类的固定收益类资产之间的比例进行适时、动态的分配和调整,确定最能符合本基金风险收益特征的资产组合。

  (3)收益率曲线策略

  本基金将在确定资产组合平均久期的基础上,根据利率期限结构的特点,进一步预测未来收益率曲线可能的变化形态,进而确定采用集中策略、哑铃策略或梯形策略等,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从不同期限债券的相对价格变化中获利。

  (4)收益率骑乘策略

  本基金将积极采取收益率骑乘策略获取债券投资的超额收益。收益率骑乘策略是指当收益率曲线比较陡峭时,也即相邻期限利差较大时,可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,也即收益率水平处于相对高位的债券,随着持有期限的延长,债券的剩余期限将会缩短,从而此时债券的收益率水平将会较投资期初有所下降,通过债券的收益率的下滑,进而获得资本利得收益。

  (5)信用策略

  本基金的信用策略主要包括信用利差策略、个券精选策略、信用调整策略等多元信用配置策略。

  1)信用利差策略

  本基金将在信用利差曲线的系统研究之上,综合分析经济周期、国家政策、行业景气度、市场供求等各方面影响因素,重点关注信用利差趋向缩小的类属品种及个券。

  2)个券精选策略

  在运用上述策略方法基础上,本基金将借助本基金管理人内部的行业及公司研究员的专业研究能力,对发债主体进行深入的基本面分析,并通过分析个券的剩余期限与收益率的配比状况、信用等级状况、流动性指标等因素,选择风险收益配比最合理的个券作为投资对象,并形成组合。本基金还将采取积极主动的策略,针对市场定价错误和回购套利机会等,在确定存在超额收益的情况下,积极把握市场机会。

  3)信用调整策略

  除受宏观经济和行业周期影响外,信用债券本身素质的变化是影响个券信用变化的重要因素,包括公司治理结构、股东背景、管理水平、经营状况、财务状况、融资能力等经营管理和偿债能力指标。本基金将通过信用债跟踪评级制度,在个券本身素质发生变化后进行严谨评价,以判断个券未来信用发生变化的方向,从而发掘价值低估债券或规避信用风险。

  最后,本基金将对所有持仓信用债券进行有效的信用风险控制。一是,依靠基金管理人内部信用分析团队,同时整合基金管理人外部有效资源,深入分析挖掘并积极跟踪发债主体的经营状况、现金流、发展趋势等情况;二是,严格遵守信用类债券的备选库制度,根据不同的信用风险等级,按照不同的投资管理流程和权限管理制度,对入库债券进行定期信用跟踪分析;三是,采取分散化投资策略和集中度限制,严格控制组合整体的违约风险水平。

  (6)可转债投资策略

  1)投资策略

  本基金将基于可转换债券价值评估体系,综合定性与定量分析指标确定可转换债券的投资价值,从中精选发债公司具备良好发展潜力或正股具备较高上涨预期且市场价格处于合理水平的可转换债券进行一级和二级市场投资。

  2)转股策略

  根据市场情况的变化灵活确定转股策略,以有效保障或提高基金利益。

  转股期内,如果存在明显市场套利机会,即本基金所持有的可转换债券的实际转股价格明显低于对应正股的市场价格,将通过转股方式实现获利。

  如果可转换债券在变现过程中可能出现较大的变现损失,将通过转股方式保障基金资产的流动性。

  如果可转换债券对应正股价格上涨且满足赎回触发条件,将通过转股方式保障已有收益。

  4、资产支持证券投资策略

  基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气情况等因素,预判资产池未来现金流变动;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响,同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响,在严格控制信用风险暴露程度的前提下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资。

  5、股指期货投资策略

  本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。

  九、基金的业绩比较基准

  沪深300指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%

  沪深300指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市场第一个统一指数;该指数编制合理、透明,有一定市场覆盖率,不易被操纵,并且有较高的知名度和市场影响力,适合作为本基金股票投资的业绩比较基准。中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制,样本债券涵盖的范围全面,具有广泛的市场代表性,涵盖主要交易市场(银行间市场、交易所市场等)、不同发行主体(政府、企业等)和期限(长期、中期、短期等),能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势,适合作为本基金债券投资的业绩比较基准。

  如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出,或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩比较基准,经基金管理人与基金托管人协商,本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告,且无需召开基金份额持有人大会。

  十、基金的风险收益特征

  本基金是混合型证券投资基金,属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种,其预期风险和收益水平高于债券型基金及货币市场基金。

  十一、基金投资组合报告

  基金管理人银华基金管理股份有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  本投资组合报告所载数据截至2018年3月31日(财务数据未经审计)。

  1.报告期末基金资产组合情况

  ■

  2.报告期末按行业分类的股票投资组合

  2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

  ■

  2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

  注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

  3.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  4.报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  5.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  ■

  6.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  注:本基金本报告期末未持有贵金属。

  8.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  注:本基金本报告期末未持有权证。

  9.报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  注:本基金本报告期末未持有股指期货。

  10.报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  注:本基金本报告期末未持有国债期货。

  11.投资组合报告附注

  11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

  11.3其他资产构成

  ■

  11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况的说明。

  11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。

  十二、基金的业绩

  基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本基金基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较表

  ■

  十三、基金的费用

  (一)基金费用的种类

  1、基金管理人的管理费;

  2、基金托管人的托管费;

  3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用;

  4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、审计费、律师费和诉讼费、仲裁费等法律费用;

  5、基金份额持有人大会费用;

  6、基金的证券/期货交易费用(包括但不限于经手费、印花税、证管费、过户费、手续费、经纪商佣金、权证交易的结算费、证券/期货账户相关费用及其他类似性质的费用等);

  7、基金的银行汇划费用;

  8、基金的开户费用、账户维护费用;

  9、按照国家有关规定和《基金合同》约定,可以在基金财产中列支的其他费用。

  本基金终止清算时所发生费用,按实际支出额从基金财产总值中扣除。

  (二)基金费用计提方法、计提标准和支付方式

  1、基金管理人的管理费

  本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。管理费的计算方法如下:

  H=E×1.5 %÷当年天数

  H为每日应计提的基金管理费

  E为前一日的基金资产净值

  基金管理费每日计提,逐日累计至每个月月末,按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据,自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付,基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。

  2、基金托管人的托管费

  本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如下:

  H=E×0.25%÷当年天数

  H为每日应计提的基金托管费

  E为前一日的基金资产净值

  基金托管费每日计提,逐日累计至每个月月末,按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据,自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付,基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。

  上述“(一)基金费用的种类”中第3-9项费用,根据有关法规及相应协议规定,按费用实际支出金额列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付。

  (三)不列入基金费用的项目

  下列费用不列入基金费用:

  1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失;

  2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;

  3、《基金合同》生效前的相关费用;

  4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。

  (四)基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率等相关费率。降低基金管理费率、基金托管费率,无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须依照有关规定于新的费率实施日前在指定媒介上刊登公告。

  (五)基金税收

  本基金运作过程中涉及的各纳税主体,其纳税义务按国家税收法律、法规执行。基金财产投资的相关税收,由基金份额持有人承担,基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。

  十四、对招募说明书更新部分的说明

  银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及其它有关法律法规的要求,对本基金原更新招募说明书进行了更新,并根据本基金管理人在本基金成立后对本基金实施的投资经营活动进行了内容补充和更新,主要更新内容如下:

  1、在“重要提示”部分,修改了招募说明书内容的截止日期及相关财务数据的截止日期。

  2、在“二、释义”部分,新增了《流动性风险管理规定》等相关释义。

  3、在“三、基金管理人”部分,对基金管理人的概况及主要人员情况进行了更新。

  4、在“五、相关服务机构”部分,增加了部分代销机构并更新了部分代销机构资料。

  5、在“八、基金份额的申购与赎回”部分,更新了根据《流动性风险管理规定》修改的相关内容。

  6、在“九、基金的投资”部分,更新了根据《流动性风险管理规定》修改的相关内容,并更新了最近一期的投资组合报告。

  7、在“十、基金的业绩”部分,更新了截至2018年3月31日的基金投资业绩。

  8、在“十二、基金资产估值”部分,更新了根据《流动性风险管理规定》修改的相关内容。

  9、在“十六、基金的信息披露”部分,更新了根据《流动性风险管理规定》修改的相关内容。

  10、在“二十、基金托管协议的内容摘要”,更新了相关内容。

  11、在“二十二、其他应披露事项”,更新了自上次更新招募说明书以来涉及本基金的重要公告。

  12、对部分表述进行了更新。

  

  银华基金管理股份有限公司

  2018年7月2日

 
     
 
 

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