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金信多策略精选灵活配置混合型证券
投资基金2018年第2季度报告

  2018年6月30日

  基金管理人:金信基金管理有限公司

  基金托管人:广州农村商业银行股份有限公司

  报告送出日期:2018年7月18日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人广州农村商业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期为2018年4月1日起至6月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  注:本基金的基金合同于2017年6月8日生效,建仓期为自基金合同生效之日起6个月,建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期;

  2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则的规定以及《金信多策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。

  本报告期内,基金运作整体合法合规,没有发生损害基金持有人利益的情形。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

  4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

  2018年上半年我国经济总体平稳,但存在一定下行压力。第1季度GDP同比6.8%,与去年第4季度持平。1-5月份工业增加值累计同比6.9%,略高于去年同期水平。前5个月固定资产投资完成同比增长6.1%,较去年同期有明显下滑;制造业投资同比增长5.2%,较上年呈现底部小幅抬升的特征;房地产投资同比增长10.2%,仍保持较强韧性;基建投资同比快速下滑,对固定资产投资增速拖累较大。

  6月份CPI同比增长1.9%,处于较低水平。上半年猪肉价格快速下滑,对通货膨胀压制较为明显。6月份PPI同比增长4.7%,主要是工业品价格的普遍上涨带动。

  我国M2、贷款增速呈小幅回落态势,而社融增速受去杠杆政策影响明显下滑。美联储在3月、6月分别加息25BP,美联储基金利率目标调升至1.75%-2.00%。央行在6月份并未跟随美联储上调逆回购利率,体现中美货币政策的分化。央行在春节前实行“临时准备金政策”,并在1月25日、4月25日、7月5日分三次实施了定向降准,定向宽松态势明显。

  债券市场方面,得益于资金面宽松,以及持续定向降准,收益率下行明显。在去杠杆政策影响下,表外融资大幅压缩,民营企业资金链紧张,信用风险持续发生,导致信用利差走高。投资偏好向利率债和AAA评级债券迁移,中低评级和民企债券接受程度大幅下降。1年期国债、1年期国开债收益率分别下行了73BP和128BP,10年期国债和10年期国开收益率分别下行了37BP和67BP,利率债市场呈现牛陡走势。总体看,利率债表现优于信用债、AAA评级债券表现优于AA+、AA评级债券。

  投资运作上,上半年金信多策略存在大额申购,操作上主要以抓住有利时点加强配置为主,主要投资品种集中在高流动性、高安全性的品种。

  展望下半年,经济层面,在中美贸易战、去杠杆政策负面影响显现的影响下,将逐步回落。通胀方面,中枢仍将保持相对稳定,大幅上行的压力不大。海外方面,美联储或将持续加息。国内政策方面,央行货币政策走向边际宽松。债市策略方面,利率债前期收益率下行较快,后续仍存在一定的下行空间,当前信用债配置价值明显,同时需防范信用事件冲击。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为1.4581元;本报告期基金份额净值增长率为1.01%,业绩比较基准收益率为-4.78%。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期,本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。相关解决方案已经上报中国证券监督管理委员会。自2018年5月11日起,基金资产净值已恢复至五千万元以上。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

  本基金本报告期末未持有港股通股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有股指期货合约。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

  本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于国债期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

  本基金在进行国债期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未持有国债期货合约。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  本基金本报告期末未持有国债期货合约。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除18浦发CD171(债券代码:111809171)、18兴业CD263(债券代码:111810263)及18广发CD121(债券代码:111820121)外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  上海浦东发展银行股份有限公司于2018年2月12日因以贷转存、虚增存贷款等,受到中国银行业监督管理委员会处罚。之后本基金管理人对浦发银行债券进行了充分研究,认为浦发银行受到的处罚金额相对其2017年全年净利润和净资产比例较小。处罚虽反映出浦发银行存在一定管理问题,但对其整体的业务开展以及持续经营无重大不利影响,对浦发银行资金周转和债务偿还影响较小,对浦发银行同业存单的投资价值基本无负面影响,履行了必要的投资决策程序后买入并持有浦发银行发行的债券。

  兴业银行股份有限公司于2018年4月19日因重大关联交易未按规定审查审批且未向监管部门报告等,受到中国银行保险监督管理委员会处罚。之后本基金管理人对兴业银行债券进行了充分研究,认为兴业银行受到的处罚金额相对其2017年全年净利润和净资产比例较小。处罚虽反映出兴业银行存在一定管理问题,但对其整体的业务开展以及持续经营无重大不利影响,对兴业银行资金周转和债务偿还影响较小,对兴业银行同业存单的投资价值基本无负面影响,履行了必要的投资决策程序后买入并持有兴业银行发行的债券。

  广发银行股份有限公司于2017年11月17日因出具与事实不符的金融票证等,受到中国银行业监督管理委员会处罚。之后本基金管理人对广发银行债券进行了充分研究,认为广发银行受到的处罚相对其2017年全年净利润和净资产比例较小。处罚对广发银行整体的业务开展以及持续经营无重大不利影响,对广发银行资金周转和债务偿还影响较小,对广发银行同业存单的投资价值基本无负面影响,履行了必要的投资决策程序后买入并持有广发银行发行的债券。

  本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

  5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他资产构成

  ■

  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  单位:份

  ■

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  ■

  注:本基金招募说明书约定申购金额500万(含)以上,申购费按笔收取,每笔1000元。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

  ■

  8.2 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  1、中国证监会准予金信多策略精选灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件;

  2、《金信多策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;

  3、《金信多策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;

  4、基金管理人业务资格批件和营业执照。

  9.2 存放地点

  深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦1502室。

  9.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅备查文件。在支付工本费后,可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

  

  

  

  

  金信基金管理有限公司

  2018年7月18日

 
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