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摩根士丹利华鑫量化多策略股票型证券投资基金
2018年第2季度报告
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摩根士丹利华鑫量化多策略股票型证券投资基金
2018年第2季度报告

  2018年6月30日

  基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

  基金托管人:中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期:2018年7月18日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  注:本基金基金合同于2015 年6月2日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  注:1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期;

  2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;

  3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

  经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。

  4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

  2018年二季度,在美联储加息、中美贸易摩擦等事件影响下,A股表现持续低迷。上证综指更是创下了2016年三季度以来的最大单季跌幅,单季下跌幅度达到10.14%,且连续三个季度下跌,季末报收2847.42。从中信一级行业来看,二季度上涨的行业仅有食品饮料、餐饮旅游,此外石油石化、医药板块的跌幅较少,体现出在本轮普跌行情中食品饮料、医药等防御性较强的板块抗跌性更好。从整个二季度来看,代表大盘蓝筹的沪深300指数下跌9.94%,代表中小盘成长股票的创业板指和中小板指则分别下跌15.46%和12.98%。

  据国家统计局数据显示,6月官方制造业PMI为51.5,低于上月的51.9,下降了0.4个百分点,但仍连续二十三个月位于荣枯线上方。从分类指数来看,6月PMI新订单指数为53.2,较上月回落0.6个百分点,而新出口订单则重新回到临界点下方,为49.8,比上月下降1.4个百分点,创今年3月以来新低。考虑到近期海外经济景气程度渐趋下行,叠加贸易摩擦可能带来的不确定性,下半年需求端或将持续承压。

  截止到二季度末,人民币兑美元汇率已跌破6.6关口,并呈现持续贬值态势。从经济数据来看,近期人民币贬值的主要原因可能包括:第一,美联储加息节奏超预期,在欧央行决定维持三大基准利率不变的背景下,美元指数升值预期持续发酵;第二,中美贸易战导致全球避险情绪上升,资本加速流出新兴市场经济体;第三,央行6月定向降准释放7000亿流动性,相对宽松的货币政策进一步增加了人民币的贬值压力。但长期来看,只要中国不出现系统性的金融危机,汇率持续贬值概率不大。

  鉴于中美贸易战风险未除、美联储仍存加息空间、国内经济形势尚未明朗,下半年股市仍不宜太过乐观。不过从估值角度出发,在市场持续、大幅的下挫后,部分个股的下跌空间已较为有限,因此我们看好在宏观层面局部改善的刺激下,个别前期跌幅过大、成长性良好的板块能够迎来修复性行情。操作层面,我们在二季度坚持按照既定的量化模型进行选股,通过多个不同的策略从不同维度、在不同市场情况下捕捉市场定价失效的投资机会,同时维持了中等偏高仓位。未来我们仍将维持多策略的投资方法,同时坚持成长与价值并重的投资策略,争取优中选优,努力为投资人创造长期、稳健的回报。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  本报告期截至2018年6月30日,本基金份额净值为0.796元,累计份额净值为0.796元,基金份额净值增长率为-11.06%,同期业绩比较基准收益率为-8.22%。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ■

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  根据本基金基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  报告期内,本基金未参与股指期货交易;截至报告期末,本基金未持有股指期货合约。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  根据本基金基金合同的规定,本基金将本着谨慎原则,适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行趋势的研究,结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析,选择合适的期货合约构建相应的头寸,以调整投资组合的风险暴露,降低系统性风险。本基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具,降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险,提高基金的建仓或变现效率。

  报告期内,本基金未参与股指期货交易。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1

  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除万华化学集团股份有限公司(以下简称“万华化学”)、兴业银行股份有限公司(以下简称“兴业银行”)和上海浦东发展银行股份有限公司(以下简称“浦发银行”)外,其余的没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

  2017年7月,万华化学发布《关于2016年9月20日安全事故调查结果的公告》。公告显示,万华化学“9.20”爆炸事故被认定为较大生产安全责任事故,烟台市安监局对万华化学及其公司负责人处以罚款。

  2018年1月,四川银监局对浦发银行发出行政处罚决定书(川银监罚字〔2018〕2 号),对成都分行内控管理严重失效、授信管理违规、违规办理信贷业务等违规行为处以罚款。

  2018年2月,中国银行保险监督管理委员会发布《中国银行保险监督管理委员会行政处罚信息公开表》(银监罚决字〔2018〕4号)(上海浦东发展银行股份有限公司),对浦发银行的内控管理严重违反审慎经营规则、理财资金投资非标准化债权资产比例超监管要求、贷款管理严重缺失,导致大额不良贷款等违法违规行为,处以罚款并没收违法所得。

  2018年4月,中国银行保险监督管理委员会发布《中国银行保险监督管理委员会行政处罚信息公开表》(银保监银罚决字〔2018〕1号)(兴业银行股份有限公司),对兴业银行的重大关联交易未按规定审查审批且未向监管部门报告、非真实转让信贷资产、内控管理严重违反审慎经营规则等违法违规行为,处以罚款。

  本基金投资万华化学(600309)、兴业银行(601166)和浦发银行(600000)的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况,本基金管理人进行了分析和研究,认为上述事件对万华化学、兴业银行和浦发银行的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。

  5.11.2

  本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他资产构成

  ■

  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  ■

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、中国证监会核准本基金募集的文件;

  2、本基金基金合同;

  3、本基金托管协议;

  4、本基金招募说明书;

  5、基金管理人业务资格批件、营业执照;

  6、基金托管人业务资格批件、营业执照;

  7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

  8.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  8.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

  摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

  2018年7月18日

 
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