证监会“点名”优化退市标准 未来退市公司只能越来越多

　　本报记者 杜雨萌 

　　随着新《证券法》生效在即，1月16日至1月17日召开的2020年证监会系统工作会议再次提到，2020年证监会要以促进优胜劣汰为目标，推动提高上市公司质量。优化退市标准，进一步畅通市场化法治化退出渠道。

　　“近年来，监管层不断完善A股退市制度。把不合格的上市公司淘汰出局，能促使资源从低效率的劣质企业流向高效率的优质企业，让市场保持新的生机和活力，有利于股市长期发展。”私募排排网研究员刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　事实上，自2012年、2014年、2018年证监会相继启动三轮退市制度改革后，目前已基本形成了包括财务类、交易类、规范类及重大违法等多元化退市指标体系。而从刚刚过去的2019年来看，A股市场共有18家上市公司退市，且退市数量创下历年新高；从类型上看，包括1家主动退市、9家强制退市和8家以重组出清资产方式的退市。

　　在刘有华看来，多元化的退市方式是退市制度进一步深入和完善的具体体现。

　　值得关注的是，随着近年来退市制度的不断完善，新《证券法》对退市情形的有关规定亦予以优化，其中最为明显的就是在多处删掉了“暂停上市”的相关情形表述。

　　如新《证券法》明确“上市交易的证券，有证券交易所规定的终止上市情形的，由证券交易所按照业务规则终止其上市交易。”这意味着对于不符合上市条件的公司，将不需要给予“暂停上市”的过渡期，直接进入“终止上市”阶段。

　　在业内人士看来，这无疑是为后续退市制度改革留出空间。结合中央经济工作会议“健全退出机制”的部署以及2020年证监会系统工作会议的相关部署情况来看，预计退市制度改革将在2020年提速。

　　知远投资总经理柳正华在接受《证券日报》记者采访时称，资本市场要想长期健康发展，必须要进一步优化退市方式并严格执行退市制度，只有资本市场中的主体有进有出、循环更新，资本市场才能健康成长。而随着新《证券法》即将正式实施，预计未来A股市场的退市公司数量会越来越多。