(上接C50版)宁波江丰电子材料股份有限公司关于深圳证券交易所 《关于对宁波江丰电子材料股份有限公司的重组问询函》的回复（下转C52版）

　　(上接C50版)

　　注1：为更准确的反应上市公司各年度盈利能力变动情况，上表列示2019年度上市公司业绩预告数据

　　注2：2019年度归属于母公司所有者净利润数据取业绩预告净利润数据的中间值

　　由上表可知，报告期内，上市公司营业收入逐年上涨，与下游行业发展状况一致，2018年度归属于母公司所有者的净利润下滑，主要系期间费用大幅上涨所致，期间费用具体分析参见重组报告书“第九节 管理层讨论与分析”之“一、（二）2、盈利能力指标分析”。

　　根据2019年业绩预告，上市公司2019年度营业收入较上年上涨26.37%，归属于母公司所有者的净利润增长7.50%，归属于母公司所有者净利润增长幅度小于营业收入增长幅度，主要原因为：一方面，公司于2019年实施了第一期股票期权激励计划，向公司高级管理人员、核心技术人员等200名激励对象授予1,464万份股票期权，公司预计2019年度需摊销的股票期权费用约为1,668万元。另一方面，公司于2019年实施了重大资产重组，公司预计2019年度与本次重组相关的审计、评估、律师、财务顾问等费用新增约950万元。

　　二、请你公司结合下游应用行业发展、市场地位、竞争能力、产品价格波动等情况量化分析标的公司近一年又一期盈利能力逐步提升的原因

　　（一）标的公司下游应用行业发展、市场地位及竞争能力情况

　　标的公司下游应用行业发展、市场地位及竞争能力情况参见本回复“问题5”之“（二）竞争情况”、“（三）市场地位”和“（四）下游行业发展”。

　　（二）标的公司主要产品价格波动分析

　　磁控溅射镀膜设备包括两类：阴极部件及磁控溅射镀膜设备系统集成项目。不同磁控溅射镀膜设备的研发设计及软硬件开发难度、生产组装工艺、自制件及外购件的数量、生产周期均存在较大差异，导致产品或项目规模亦差异极大，如一套紧凑型端头的价格在2-3万美元，而镀膜设备系统集成项目的合同金额可高达数千万美元。且磁控溅射镀膜设备系统集成项目是以项目（Projects）的形式进行核算，每个项目除磁棒、端头等磁控溅射镀膜设备外，还有各种供水系统、供电系统、在线可调节磁控系统等组成，因此难以单独核算磁控溅射镀膜设备的销售单价。

　　除磁控溅射镀膜设备外，标的公司报告期内主要产品销售单价对比情况如下：

　　标的公司销售的热喷涂靶材和铸造靶材及其他靶材产品规格多达500多种，且各类产品的销售单价从几千到几十万不等，因此报告期各期热喷涂靶材和铸造靶材及其他靶材单价变动可比性较差。报告期内，标的公司热喷涂靶材、铸造靶材及其他靶材销售单价逐年上升，主要系内部销售结构变动所致。

　　（三）标的公司盈利能力逐步提升的原因分析

　　报告期内，标的公司盈利能力情况如下：

　　注：为便于比较，2019年1-8月与2018年度变动幅度比较已年化

　　由上表可知，报告期内，标的公司营业收入稳步提升，与上市公司变动趋势一致，但净利润增长幅度远高于营业收入增长幅度，主要原因为：一方面，2018年度营业收入增长幅度较大，且期间费用控制较好；另一方面，由于磁控溅射镀膜设备销售增长，2019年1-8月毛利率较上年度增长较大。

　　三、核查意见

　　经核查，独立财务顾问及会计师认为：

　　1、2018年度，上市公司盈利能力下滑主要系期间费用增长幅度大于营业收入增长幅度所致；根据2019年度业绩预告，上市公司盈利能力较上年同期小幅增长。

　　2、报告期内，标的公司盈利能力逐步提升，主要原因为：一方面，2018年度营业收入增长幅度较大，且期间费用控制较好；另一方面，由于磁控溅射镀膜设备销售增长，2019年1-8月毛利率较上年度增长较大。

　　3、报告期内，上市公司盈利能力逐步下滑但标的公司盈利能力逐步提升具有合理性。

　　问题9、报告期内，标的公司磁控溅射镀膜设备收入分别为18,383.13万元、23,590.08万元、17,861.16万元，占营业收入比重逐年提升，分别为36.53%、40.95%、45.29%，但毛利率呈现较大幅度的波动，分别为33.81%、27.79%、36.96%。（1）请补充披露报告期内标的公司磁控溅射镀膜设备前五大客户情况，结合产销量、客户情况等说明报告期内标的公司磁控溅射镀膜设备收入占比逐步提高的原因及合理性。（2）结合市场竞争情况、主要合同价格变化情况、营业成本构成及变化情况分析等，补充说明报告期内磁控溅射镀膜设备毛利率波动较大的原因及合理性。（3）补充说明2018年磁控溅射镀膜设备收入同比增长28.32%但毛利率下滑6.02个百分点的原因及合理性。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。

　　【回复】

　　一、请补充披露报告期内标的公司磁控溅射镀膜设备前五大客户情况，结合产销量、客户情况等说明报告期内标的公司磁控溅射镀膜设备收入占比逐步提高的原因及合理性

　　（一）报告期内标的公司磁控溅射镀膜设备收入占比逐步提高的原因及合理性说明

　　报告期内，标的公司磁控溅射镀膜设备的前五大客户情况如下：

　　注：Bühler包括布勒莱宝光学设备（北京）有限公司、Bühler Alzenau GmbH

　　标的公司的磁控溅射镀膜设备需根据客户设备投资的特点和个性化要求进行设计生产，特别是系统集成项目涉及大量非标准化自产零部件和外购件的加工组装，不同技术参数的匹配，不同配套辅件的搭配，同时需要在产品规格参数、自动化程度、智能化、信息化、软件控制系统等方面为客户提供高度定制化服务，因而难以准确计算产销量情况。

　　报告期内，标的公司磁控溅射镀膜设备收入金额及占比逐年提高，主要系向客户View销售的磁控溅射镀膜设备大幅增长所致。View系美国知名智能玻璃制造商，成立于2007年，由贝恩资本（Bain Capital）、日本软银（Softbank）、美国教师退休基金会（TIAA）等知名投资机构参与投资。Soleras自2010年起与View开展业务合作，向其提供端头、磁棒及供气系统等产品。因Soleras磁控溅射镀膜设备工艺先进，可满足View高度定制化需求，故在报告期内获得了View的EC#1、EC#2项目，向其提供包括控制软件、旋转溅射模组、在线可调平面阴极、端头、立式磁控溅射门（doors）、磁棒、供气系统等与磁控溅射生产线相关的系统集成业务。

　　（二）补充披露情况

　　公司已在重组报告书“第九节 管理层讨论与分析”之“三、（二）1、（2）主营业务收入按类别分类”补充披露了标的公司磁控溅射镀膜设备前五大客户情况及标的公司磁控溅射镀膜设备收入占比逐步提高的原因及合理性。

　　二、结合市场竞争情况、主要合同价格变化情况、营业成本构成及变化情况分析等，补充说明报告期内磁控溅射镀膜设备毛利率波动较大的原因及合理性

　　Soleras的磁控溅射镀膜设备业务源自于贝卡尔特。经过四十多年的研发与生产技术的改进，Soleras已拥有深厚的技术积累、高效的制造流程、全球化的生产基地以及合作稳定的客户关系，在磁控溅射镀膜设备行业特别是阴极部件的制造及系统集成方面形成了较强的市场竞争地位。

　　Soleras提供的磁控溅射镀膜设备包括两类：一是与玻璃镀膜生产线磁控溅射相关的阴极部件，包括端头、磁棒、旋转阴极、平面阴极等；二是由阴极部件、供气系统、供电系统、供水系统、防护罩等硬件系统，以及在线可调节磁控系统、原位光学测量系统等控制软件，共成组成的磁控溅射镀膜设备系统集成项目。报告期内，磁控溅射镀膜设备系统集成项目占比分别为71.55%、71.20%和80.48%。

　　由于磁控溅射镀膜设备系统集成项目是以项目（Projects）的形式进行核算，每个项目除磁棒、端头等磁控溅射镀膜设备外，还有各种供水系统、供电系统、在线可调节磁控系统等组成，因此难以单独核算磁控溅射镀膜设备的销售单价及单位成本，下文拟按项目的形式对磁控溅射镀膜设备毛利率进行分析：

　　报告期内，标的公司磁控溅射镀膜设备毛利率情况如下：

　　（一）2018年度磁控溅射镀膜设备毛利率与2017年度比较分析

　　2018年度，标的公司磁控溅射镀膜设备销售收入较上年度上涨28.32%，但毛利率较上年度下降6.02个百分点，主要系2018年度随着View EC#1和EC#2项目的实施，为标的公司带来了6,789.82万元的销售收入，但由于EC#1项目系标的公司首次与View合作开发、设计、生产及组装电致变色玻璃镀膜生产线相关磁控溅射镀膜系统的集成项目，因而标的公司在开发设计、人员招聘及培训等成本开支相对较大，且为保证产品质量，标的公司在原材料选型上较为严格，采购价格也相对较高，2018年度EC#1和EC#2的综合毛利率为25.52%，低于上年度磁控溅射镀膜设备的平均毛利率。此外，2018年度，旗滨集团因自身业务发展需要，减少了固定资产投入，从而使得向标的公司采购的测控溅射镀膜设备较上年度下降2,448.54万元，而销售给该客户的磁控溅射镀膜设备系统集成项目毛利率高达39%左右，进一步拉低了2018年度磁控溅射镀膜设备的毛利率。

　　（二）2019年1-8月磁控溅射镀膜设备毛利率与2018年度比较分析

　　2019年1-8月，标的公司磁控溅射镀膜设备毛利率较上年度上涨9.17个百分点，上涨幅度较大，主要系EC#1项目已于2018年度完工，EC#2项目在2019年1-8月实现销售收入9,424.67万元，占整个磁控溅射镀膜设备的销售占比为52.77%。由于EC#2项目集成了控制软件、旋转溅射模组、在线可调平面阴极、端头、立式磁控溅射门（doors）、磁棒、供气系统等，设计及制造难度较大，且标的公司又借鉴了EC#1项目的经验，节约了大量成本开支，EC#2项目毛利率近37%，从而拉高了磁控溅射镀膜设备整体毛利率。

　　（三）料工费对营业成本的影响

　　报告期内，标的公司磁控溅射镀膜设备营业成本按料工费区分的情况如下：

　　由上表可知，报告期内，磁控溅射镀膜设备料工费占比基本稳定，2018年度原材料占比相对较高，主要系标的公司当年首次与View合作开发、设计、生产及组装电致变色玻璃镀膜生产线相关磁控溅射镀膜系统的集成项目，因而标的公司在原材料选型上较为严格，采购价格也相对较高。

　　三、补充说明2018年磁控溅射镀膜设备收入同比增长28.32%但毛利率下滑6.02个百分点的原因及合理性。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见

　　2018年度，标的公司磁控溅射镀膜设备收入同比增长28.32%，但毛利率下降6.02个百分点的原因参见本题之“二、（一）2018年度磁控溅射镀膜设备毛利率与2017年度比较分析”。

　　四、核查意见

　　经核查，独立财务顾问及会计师认为：

　　1、报告期内标的公司磁控溅射镀膜设备收入占比逐步提高主要系向客户View销售的磁控溅射镀膜设备大幅增长所致，具有合理性。

　　2、报告期内，标的公司磁控溅射镀膜设备毛利率变动合理，不存在异常。

　　问题10、报告期内，标的公司向前五大客户的销售额占比分别为49.28%、55.56%、68.80%，客户集中度逐年上升。（1）请你公司结合同行业可比公司、下游客户变化情况等，说明标的公司客户集中度较高且逐年上升的原因和合理性。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。（2）请独立财务顾问说明在对标的公司尽职调查过程中，对标的公司客户的真实性、准确性和完整性的核查过程，包括不限于核查方式、核查范围及占比、核查结果等，说明相关核查是否充分。（3）请会计师说明在对标的公司审计过程中，就合理保证营业收入的真实性、准确性和完整性实施的具体审计程序、取得的相关审计证据和结论。

　　【回复】

　　一、请你公司结合同行业可比公司、下游客户变化情况等，说明标的公司客户集中度较高且逐年上升的原因和合理性。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见

　　（一）结合同行业可比公司、下游客户变化情况等，说明标的公司客户集中度较高且逐年上升的原因和合理性

　　报告期内，标的公司的前五大客户情况如下：

　　报告期内，标的公司前五大客户收入占比为49.28%、55.56%、68.80%，集中度较高，主要系最终标的Soleras的磁控溅射靶材产品定位于全球著名的玻璃制造及深加工厂商及磁控溅射镀膜生产线OEM厂家，而玻璃制造产业的集中度较高，全球前四大跨国玻璃集团法国圣戈班、日本旭硝子、美国加迪安、日本板硝子控制着除中国外全球近80%的玻璃产量，而上述四家公司均为Soleras的主要客户，其中日本旭硝子、法国圣戈班、美国加迪安亦为Soleras报告期前五大客户，从而导致标的公司主要客户集中度较高。

　　报告期内，标的公司前五大客户集中度呈上升趋势，主要系其中的美国加迪安、法国圣戈班、日本Advantec的销售占比保持相对稳定，而来自View的收入增长较快。View系一家位于美国硅谷的智能玻璃制造商，Soleras自2010年即开始向该公司提供磁控溅射镀膜设备。近年来随着电致变色玻璃应用范围的日益广泛、成本的下降以及美国境内机场出于节能要求而对幕墙玻璃进行的翻新及更换，View获取了大量电致变色玻璃订单，为此View兴建了多条电致变色玻璃镀膜生产线以满足产能需求。Soleras主要向View提供用于生产电致变色玻璃的磁控溅射镀膜设备系统集成项目及锂靶。随着View生产及销售规模的大幅扩大，其向Soleras的采购也随之迅速增加。

　　重组报告书选取的可比上市公司为北玻股份、美国万腾荣、瑞士欧瑞康，与标的公司业务上存在一定差异，下游目标客户群体也有较大不同，故前五大客户的集中度与标的公司可比性较差。

　　（二）核查意见

　　经核查，独立财务顾问及会计师认为：

　　1、报告期内标的公司客户集中度较高，主要系最终标的Soleras的磁控溅射靶材产品定位于全球著名的玻璃制造及深加工厂商及磁控溅射镀膜生产线OEM厂家，而玻璃制造产业的集中度较高，全球前四大跨国玻璃集团法国圣戈班、日本旭硝子、美国加迪安、日本板硝子控制着除中国外全球近80%的玻璃产量，而上述四家公司均为Soleras的主要客户，其中日本旭硝子、法国圣戈班、美国加迪安亦为Soleras报告期前五大客户。故标的公司客户集中度较高具有合理性。

　　2、报告期内标的公司前五大客户集中度呈上升趋势，主要系其中的美国加迪安、法国圣戈班、日本Advantec的销售占比保持相对稳定，而来自View的收入增长较快。Soleras主要向View提供用于生产电致变色玻璃的磁控溅射镀膜设备系统集成项目及锂靶。随着View生产及销售规模的大幅扩大，其向Soleras的采购也随之迅速增加。故标的公司前五大客户集中度呈上升趋势具有合理性。

　　二、请独立财务顾问说明在对标的公司尽职调查过程中，对标的公司客户的真实性、准确性和完整性的核查过程，包括不限于核查方式、核查范围及占比、核查结果等，说明相关核查是否充分

　　（一）对标的公司客户的真实性、准确性和完整性的核查过程

　　针对标的公司的客户，独立财务顾问履行了如下核查程序：

　　1、对标的公司的报告期内的主要客户和新增大额客户进行了实地访谈和电话访谈，就与客户的合作沿革、产品质量及价格、业务合作模式、报告期内的采购情况、订货及结算模式、信用期及付款情况、合同订单签订及履行情况、与标的公司的关联关系等情况进行了确认；独立财务顾问联合会计师、律师、评估师等其他中介机构对标的公司报告期内的14家主要客户履行了访谈程序，访谈客户比例覆盖2017年度、2018年度及2019年1-8月销售收入的27.49%、38.19%和47.04%；

　　2、在实地走访过程中参观了部分客户生产现场及部分库存商品，以了解销售的真实性；

　　3、获取了中国出口信用保险公司出具的12份标的公司海外客户的资信报告，以了解客户的资信状况；

　　4、查阅了法国圣戈班、日本旭硝子、旗滨集团、宏大真空等上市或拟上市公司的定期报告或招股说明书，以了解上述客户处行行业的发展趋势，以及该等客户的生产、运营和销售情况；

　　5、对标的公司客户实施了函证程序，截至本回复出具日，共发放函证62封，回收函证13封，回函覆盖报告期销售收入的25.65%、34.86%、27.48%；针对未回函的客户，独立财务顾问联合会计师采取了替代测试程序，收集了未回函客户的合同及订单、回款情况等；

　　6、查看并收集了主要客户的销售合同、发票、出库单、发运单、报关单、装船提单记录和收款凭证；

　　7、获取银行对账单，对公司大额的货款回收银行流水与账面记录进行双向核对，经核对一致；

　　8、对标的公司营业收入、应收账款执行了分析性复核程序，对报告期间应收账款的周转天数、营业收入的波动等进行了分析，未发现重大异常。

　　（二）核查意见

　　经核查，独立财务顾问认为，独立财务顾问对标的公司客户的真实性、准确性和完整性的核查充分。

　　三、请会计师说明在对标的公司审计过程中，就合理保证营业收入的真实性、准确性和完整性实施的具体审计程序、取得的相关审计证据和结论

　　会计师针对标的公司营业收入真实性、准确性、完整性实施的审计程序及取得的证据如下：

　　1、对标的公司报告期内主要客户和新增大额客户进行调查、走访，获取了客户工商资料、背景资料以及中信保资信报告，了解客户信用管理情况，并针对上述客户执行信用期分析、细节测试、函证等审计程序。经核查，报告期内主要客户、新增客户销售真实无异常，且应收账款余额期后回款良好；

　　2、查阅了标的公司报告期内客户销售合同，合同中关于结算的政策与公司制定销售收入确认政策时的描述一致，标的公司目前制定的收入确认政策符合业务实际情况；

　　3、针对国内出口的营业收入向海关发函，对出口外币金额进行函证，并与账面出口外销记录进行核对无大额差异；

　　4、获取银行对账单，对公司大额的货款回收银行流水与账面记录进行双向核对，经核对一致；

　　5、对标的公司报告期内主要客户信用期内回款情况进行核查，客户回款较为及时，回款单位与账面保持一致；

　　6、对收入的发生进行细节测试，查看销售合同、发票、出库、发运、报关单、装船提单记录和收款凭证，经检查以上单据保存完整，记载信息一致；对应收账款余额进行分析，并执行期后收款测试，未发现重大差异；

　　7、对收入执行了截止测试，抽取了资产负债表日前后大额收入凭证，查看了销售合同、发票、出库、发运、报关单、装船提单记录、签收记录，核实了营业收入的归属期间，经检查，在营业收入截止性方面未发现重大异常；

　　8、分析销售毛利率的合理性，同时将报告期销售毛利率进行比较，分析差异的合理性；

　　9、对标的公司营业收入、应收账款执行了分析性复核程序，对报告期间应收账款的周转天数、营业收入的波动等进行了分析，未发现重大异常；

　　经核查，会计师认为，标的公司各期营业收入真实、准确、完整。

　　问题11、报告期内，标的公司美国地区销售收入占比逐步提升，分别为27.23%、37.19%、48.85%；中国地区销售收入占比逐步下降，分别为25.48%、21.25%、10.01%。（1）请详细说明报告期内标的公司美国地区收入占比逐步提升而中国地区逐步下滑的原因及合理性。（2）补充披露标的公司在中国地区实现销售的主要经营主体情况，以及报告期内梭莱江阴的营业收入、内销和外销情况，结合上述情况以及国内竞争对手业绩变化情况等说明中国地区销售占比下滑的具体原因，分析说明标的公司在中国地区市场地位或竞争力是否出现下滑，如是，请提示相关风险。请独立财务顾问核查并发表明确意见。

　　【回复】

　　一、请详细说明报告期内标的公司美国地区收入占比逐步提升而中国地区逐步下滑的原因及合理性

　　报告期内，标的公司美国地区销售收入占比和中国地区销售收入占比情况如下：

　　报告期内，标的公司在美国地区的销售收入占比由27.23%逐步上升至48.85%，中国地区的销售收入占比由25.48%下降至10.01%，具体原因分析如下：

　　（一）美国地区销售收入占比逐步上升的原因

　　报告期内，标的公司美国地区按客户分类的收入情况如下：

　　注：由于标的公司收入不存在显著的季节性，故为方便比较，2019年1-8月列示了年化收入情况

　　由上表可知，报告期内，标的公司美国地区销售收入逐年上升，主要系View销售收入大幅上升所致，其他客户基本保持稳定。

　　View系美国知名智能玻璃制造商，成立于2007年，由贝恩资本（Bain Capital）、日本软银（Softbank）、美国教师退休基金会（TIAA）等知名投资机构参与投资。Soleras自2010年起与View开展业务合作，向其提供端头、磁棒及供气系统等产品。因Soleras磁控溅射镀膜设备工艺先进，可满足View高度定制化需求，故在报告期内获得了View的EC#1、EC#2项目，向其提供包括控制软件、旋转溅射模组、在线可调平面阴极、端头、立式磁控溅射门（doors）、磁棒、供气系统等与磁控溅射生产线相关的系统集成业务及金属锂靶业务。受此影响，报告期内，标的公司对View的销售收入大幅上涨，从而带动了美国地区的销售收入上涨。

　　（二）中国地区销售收入占比逐步下滑的原因

　　标的公司中国地区销售收入2017年度和2018年度基本持平，2018年度销售收入占比下降，主要系美国地区销售收入增长，间接导致中国地区销售收入占比下滑。

　　2019年1-8月中国地区销售占比较上年度大幅下滑，主要原因为：首先，美国地区的销售收入持续上升，间接导致中国地区的销售占比下滑；其次，标的公司销售给上海阳驰科技有限公司的磁控溅射靶材主要销售给蓝思科技，而蓝思科技主要用于苹果手机的镀膜，近年来随着华为、OPPO、小米等国产手机品牌的崛起，苹果手机在国内市场份额有所下降，使得蓝思科技业绩增长乏力，从而导致其对上游原材料的采购量减少，最终导致标的公司对上海阳驰的销售金额减少；再次，标的公司销售给宏大真空的磁控溅射镀膜设备，宏大真空主要销售给蓝思科技，由于下游行业竞争激烈，蓝思科技在2019年1-9月固定资产投资大幅减少，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比大幅减少46.84%，传导至上游，从而使得标的公司对宏大真空的销售额大幅减少；最后，2019年1-8月，由于下游行业竞争激烈，部分客户在推迟了固定资产的投入时间，使得标的公司磁控溅射镀膜设备销售收入减少，随着2019年下半年行业形势有所回暖，上述客户又加大了对标的公司的采购力度，若从2019年全年看，标的公司未经审计的中国地区销售收入预计下降幅度将明显低于2019年1-8月。

　　综上，标的公司美国地区销售收入占比逐步上升，中国地区销售收入占比下滑具有合理性。

　　二、补充披露标的公司在中国地区实现销售的主要经营主体情况，以及报告期内梭莱江阴的营业收入、内销和外销情况，结合上述情况以及国内竞争对手业绩变化情况等说明中国地区销售占比下滑的具体原因，分析说明标的公司在中国地区市场地位或竞争力是否出现下滑

　　（一）中国地区实现销售的主要经营主体情况，以及报告期内梭莱江阴的营业收入、内销和外销情况

　　报告期内，标的公司在中国地区实现销售的主要经营主体情况如下：

　　报告期内，标的公司在中国地区实现销售的经营主体主要为梭莱江阴和Soleras比利时，标的公司下属三家经营主体中，Soleras比利时主要负责磁控溅射镀膜设备系统集成项目及阴极部件和部分热喷涂靶材的生产；Soleras美国以生产锂靶等铸造靶材以及磁控溅射镀膜设备维护和升级服务为主；梭莱江阴主要生产热喷涂靶材及负责部分阴极部件如磁棒、端头等的装配及调试工作。当中国地区客户向梭莱江阴采购铸造靶材时，梭莱江阴一般会先向Soleras美国采购，之后再销售给最终客户，因此从销售主体看，中国地区的销售收入主要由梭莱江阴完成。

　　从上表可以看出，报告期内中国地区销售收入下滑，主要系Soleras比利时在中国地区的收入下降，以及梭莱江阴2019年1-8月在中国地区的收入下降较多所致。

　　1、Soleras比利时在中国地区的销售收入下降的原因

　　Soleras比利时在中国地区的销售收入下降幅度较大，主要系2017年度旗滨集团向Soleras比利时采购了测控溅射镀膜设备，2018年度和2019年1-8月，旗滨集团因自身业务发展需要，减少了固定资产投入，从而使得测控溅射镀膜设备采购量下降。

　　2、梭莱江阴2019年1-8月在中国地区的收入下降的原因

　　报告期内，梭莱江阴营业收入、内销和外销情况如下：

　　梭莱江阴以内销为主，报告期内，内销占比分别为79.73%、77.32%和63.72%。

　　（二）结合上述情况以及国内竞争对手业绩变化情况等说明中国地区销售占比下滑的具体原因，分析说明标的公司在中国地区市场地位或竞争力是否出现下滑

　　1、标的公司中国地区销售占比下滑的具体原因

　　标的公司中国地区销售占比下滑的具体原因参见本题之“一、（二）中国地区销售收入占比逐步下滑的原因”。

　　2、国内同行业可比公司销售收入情况

　　2017年度和2018年度，标的公司国内竞争对手北玻股份内外销情况如下：

　　注：北玻股份2019年三季报未披露内外销情况，故未列示2019年数据。

　　2018年度北玻股份内销收入较上年度下降23.06%，根据其2018年年度报告披露，主要系深加工玻璃产业收入较上年同期下降所致。从同行业对比情况来看，标的公司中国地区2018年度收入略低于2017年度，与国内同行业北玻股份内销收入情况一致且下降幅度远小于北玻股份。

　　北玻股份2019年度定期报告未披露内外销比率，标的公司无法与北玻股份进行比较。（下转C52版）