表4公司最近三年及一期合并现金流量表
单位:万元
表5公司最近三年及一期母公司资产负债表
表6公司最近三年及一期母公司利润表
单位:万元
表7公司最近三年及一期母公司现金流量表
单位:万元
(三)公司最近三年及一期主要财务指标
表8公司最近三年及一期主要财务指标
注:上述财务指标计算方法如下
(1)流动比率=流动资产/流动负债;
(2)速动比率=(流动资产-存货)/流动负债;
(3)资产负债率=负债总额/资产总额。
(4)EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销;
(5)EBITDA利息保障倍数=EBITDA/(资本化利息+计入财务费用的利息支出)
(6)贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
(7)利息偿付率=实际支付利息/应付利息
(四)管理层简明财务分析
公司管理层结合公司最近三年及一期的合并财务报表,对公司资产负债结构、现金流量、盈利能力以及业务发展战略进行了如下分析:
1、资产结构分析:
公司最近三年及一期期末资产构成情况如下:
表9公司最近三年及一期期末主要资产构成情况
单位:万元、%
近年来公司资产规模呈逐年较快增长态势,公司近三年及一期末资产总额分别为24,990,332.88万元、37,586,471.39万元、40,971,183.41万元和44,533,408.33万元。公司近三年及一期末流动资产分别为22,356,117.31万元、34,848,628.42万元、36,796,037.22万元和40,236,891.99万元,占比分别为89.46%、92.72%、89.81%及90.35%,与近年来公司资产规模相匹配,整体呈逐年攀升趋势。公司近三年及一期非流动资产分别为2,634,215.57万元、2,737,842.97万元、4,175,146.19万元和4,296,516.33万元,占比分别为10.54%、7.28%、10.19%和9.65%,公司非流动资产也随着资产规模的增长呈整体增长为正常趋势。
2、负债结构分析
公司最近三年及一期期末负债构成情况如下:
表10公司最近三年及一期期末主要负债构成情况
单位:万元、%
随着公司资产规模的持续增长,公司负债总额也呈持续增长趋势。近三年及一期末,公司负债总额分别为21,187,162.35万元、30,483,216.05万元、35,499,590.12万元和37,827,838.44万元。公司流动负债分别15,969,925.12万元、22,806,368.90万元、24,259,483.10万元和25,276,681.39万元;在总负债中的占比分别为75.38%、74.82%、68.34%和66.82%。2018年末,流动负债主要为应付账款、预收账款、其他应付款和一年内到期的非流动负债,四者之和占流动负债合计80%以上。非流动负债主要为长期借款和应付债券,两者之和占非流动负债合计90%以上。
3、现金流量分析
公司最近三年及一期的现金流量情况如下:
表11公司最近三年及一期的现金流量情况
单位:万元
近三年及一期经营活动产生的现金流量净额分别为776,306.42万元、-1,622,772.90万元、-742,781.24万元和-3,955,410.59万元。2017年经营性现金流净额较2016年减少239.91亿元,主要系支付的工程款、职工薪酬、预交税金等经营性现金流出增加所致。2018年末,公司经营性净现金-74.28亿元,相较于2017年同期经营性净现金流-162.27亿元来看,主要原因系公司经营性支出减少导致。2019年1-9月,公司经营活动现金流量净额为-395.54亿元,主要系发行人2019年前三季度建安成本、拍地支出及税费支出增加所致。
目前公司现金流状况能够满足现有业务发展对资金的需求,公司资本运作较为顺畅,偿债能力较强。
4、偿债能力分析
公司最近三年及一期主要偿债能力指标见下表:
表12公司最近三年及一期主要偿债能力指标
最近三年及一期公司财务状况良好,流动比率、速动比率维持在正常水平,截至2016年末、2017年末、2018年末及2019年9月末,公司合并口径资产负债率分别为84.78%、81.10%、86.65%及84.94%,公司的实际资产负债率处于相对合理水平,资产流动性良好,不存在偿债能力风险及财务风险。
5、盈利能力分析
表13公司最近三年及一期利润分析表
单位:万元
公司营业收入主要来源于产业发展服务、基础设施建设、土地整理、综合服务、物业管理服务、房地产开发及其他,近三年及一期,公司营业收入分别为5,382,058.75万元、5,963,542.03万元、8,379,859.02万元和6,431,847.25万元。营业收入增加主要是因为产业新城及房地产收入增加。近三年及一期,公司利润总额分别为897,551.78万元、1,279,908.03万元、1,743,070.18万元和1,404,158.18万元,公司通过“产业新城模式”的独特盈利模式实现了较高的营业利润率,近三年及一期,公司营业利润率分别为16.38%、21.59%、21.33%和22.18%。上述期间公司实现净利润616,811.83万元、880,657.10万元、1,180,274.60万元和988,780.42万元,2016年较2015年增加23.68%,2017年较2016年增加42.78%,2018年较2018年增加34.02%。利润增长主要原因是公司经营规模不断扩大非环京区域园区逐渐成熟,开始结转收入,总体盈利能力较强。
四、本次债券发行的募集资金用途
本次公司债券发行规模不超过人民币50亿元(含50亿元),募集资金扣除发行费用后拟用于偿还有息债务、补充流动资金及法律法规允许的其他用途。具体用途提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司财务状况与资金需求情况,在上述范围内确定。
本次发行公司债券募集资金的运用将有利于优化公司债务结构,拓宽公司融资渠道,降低公司融资成本,促进公司稳步健康发展。
五、其他重要事项
1、担保情况
对公司合并范围外的对外担保:截至2019年9月30日,公司存在对外担保总额为9.06亿元,均为对合营及联营公司担保。
2、重大未决诉讼及仲裁情况
截至2019年9月30日,公司无重大未决诉讼或仲裁事项。
特此公告。
华夏幸福基业股份有限公司
2020年2月22日
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