广发证券股份有限公司2019年年度报告摘要（下转C122版）

　　证券代码：000776              证券简称：广发证券              公告编号：2020-017

　　一、重要提示

　　本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。

　　公司全体董事出席了审议本次年报的董事会会议。

　　非标准审计意见提示

　　□ 适用 √不适用

　　董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案

　　公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以分红派息股权登记日股份数为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.5元（含税）。

　　董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案

　　□ 适用 √不适用

　　二、公司基本情况

　　1、公司简介

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　　2、报告期主要业务或产品简介

　　（一）本集团从事的主要业务类型

　　本集团是定位于专注中国优质企业及富裕人群,拥有行业领先创新能力的资本市场综合服务商。本集团提供多元化业务以满足企业、个人（尤其是富裕人群）及机构投资者、金融机构及政府客户的多样化需求。本集团的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务和投资管理业务，各项主要经营指标位居行业前列。

　　四个业务板块具体包括下表所列的各类产品和服务：

　　■

　　投资银行业务即本集团通过承销股票及债券和提供保荐及财务顾问服务赚取承销佣金、保荐费及顾问费；

　　财富管理业务即本集团通过提供经纪和投资顾问服务赚取手续费、顾问费及佣金，从融资融券、回购交易、融资租赁及客户交易结算资金管理等赚取利息收入，并代销本集团及其他金融机构开发的金融产品赚取手续费；

　　交易及机构业务即本集团通过从权益、固定收益及衍生品的投资交易、另类投资及做市服务赚取投资收入及利息收入，向机构客户提供交易咨询及执行、投资研究服务和主经纪商服务赚取手续费及佣金；

　　投资管理业务即本集团通过提供资产管理、公募基金管理和私募基金管理服务赚取管理费、顾问费以及业绩报酬。

　　本集团的主要业务和经营模式在报告期没有发生重大变化。

　　（二）本集团所属行业的发展特征

　　本集团的主要业务在多个驱动因素下稳步发展，主要包括下列几方面：（1）十九大报告明确提出要增强金融服务实体经济的能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展，体现了国家对于资本市场以及证券行业发展的重视。近期，监管层表示要打造航母级头部证券公司，券商行业“扶优限劣”的监管思路以及“强者恒强”的竞争格局越发明显。（2）设立科创板并试点注册制重大改革举措的推出，体现出国家进行制度改革的决心。新《证券法》已明确全面推行注册制，企业直接融资效率将进一步提高。此外，再融资新规及并购新规等也为券商业务发展提供了政策支持。（3）券商的盈利模式正逐渐丰富和完善，收入来源更加多元化，自营、信用及场外衍生品等业务收入占比或将进一步提升，对资本及人才的要求也随之提升。（4）机构投资者的比重将逐步提升，机构投资者将成为市场主流；私募基金的蓬勃发展，境外资金和保险资金等专业机构投资者的参与度提升，给证券行业带来了新的收入来源和多元化的业务机会。（5）资本市场国际化和金融业全面开放的进程正在加速推进，大规模海外资金涌入中国资本市场、外资评级机构获准进入中国市场、券商控股权向外资开放等举措，将改变国内资本市场的竞争格局，对本土证券公司带来新的机遇和挑战。（6）粤港澳大湾区发展规划纲要明确将建设国际金融枢纽、大力发展特色金融产业、有序推进金融市场互联互通、支持完善现代金融服务体系等举措，将有利于本集团利用区域优势通过前瞻性战略部署实现在粤港澳大湾区的区域领先。

　　本集团的证券主营业务依赖于中国的经济增长、居民财富积累及中国资本市场的发展及表现，具体包括股票、债券和理财产品在内的金融产品的发行、投资及交易等重要因素，这些重要因素受经济环境、监管环境、投资者情绪以及国际市场等多方面影响，整体趋势呈现出螺旋式上升态势。

　　3、主要会计数据和财务指标

　　（1）近三年主要会计数据和财务指标

　　公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

　　否

　　主要会计数据（合并报表）

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　　主要会计数据（母公司）

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　　（2）分季度主要会计数据

　　主要财务指标（合并报表）

　　单位：元

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　　主要财务指标（母公司）

　　单位：元

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　　上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

　　否

　　（3）母公司净资本及有关风险控制指标

　　单位：元

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　　母公司年末净资本为608.64亿元，各项风险资本准备之和为260.82亿元，风险覆盖率、净资本与净资产比率以及净资本与负债比率分别为233.36%、75.30%和30.46%，且远远大于监管标准100%、20%和8%。公司资产质量优良，各项风险控制指标符合《证券公司风险控制指标管理办法》有关规定。

　　4、股本及股东情况

　　（1）普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表

　　单位：股

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　　注1：公司H股股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有；

　　注2：上表中，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份种类为境外上市外资股（H股），其他股东所持股份种类均为人民币普通股（A股）；

　　注3：根据吉林敖东药业集团股份有限公司（以下简称“吉林敖东”）、辽宁成大股份有限公司（以下简称“辽宁成大”）和中山公用事业集团股份有限公司（以下简称“中山公用”）分别于2020年1月10日公开披露的信息，截至2019年12月31日，吉林敖东持有公司H股41,026,000股，并通过其全资子公司敖东国际（香港）实业有限公司持有公司H股36,868,800股，合计H股77,894,800股，占公司总股本的1.02%；辽宁成大通过其全资子公司辽宁成大钢铁贸易有限公司的全资子公司成大钢铁香港有限公司持有公司H股1,473,600股，占公司总股本的0.019%；中山公用通过其全资子公司公用国际（香港）投资有限公司持有公司H股100,904,000股，占公司总股本的1.32%。截至2019年12月31日，吉林敖东及其一致行动人、辽宁成大及其一致行动人、中山公用及其一致行动人持有公司A股和H股占公司总股本的比例分别为17.45%、16.42%、10.34%；

　　注4：辽宁成大报告期末的持股数量对比2018年12月底增加2,006,500股，主要原因系辽宁成大参与转融通业务；

　　注5：根据香港联交所披露易公开披露信息，截至2019年12月31日，持有公司H股类别股份比例在5%及以上的股东（除注3中“公用国际（香港）投资有限公司”外）情况如下：2019年7月31日，广发证券股份有限公司工会委员会持有公司H股好仓共259,276,800股，占公司H股股本的15.24%。上述股份均由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有；

　　注6：报告期末，以上A股股东不存在通过信用证券账户持有公司股份的情形；

　　注7：报告期末，以上A股股东不存在进行约定购回交易的情形。

　　（2）公司优先股股东总数及前10名优先股股东情况

　　□ 适用 √不适用

　　（3）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系

　　不适用。公司不存在控股股东和实际控制人。

　　5、公司债券情况

　　（1）公司债券基本信息

　　①关于公司债券发行的股东大会授权情况

　　2012年12月26日、2013年1月10日，经公司2012年第三次临时股东大会、2013年第一次临时股东大会审议批准公司公开发行不超过120亿元（含120亿元），期限为不超过10年（含10年）的公司债券。

　　2015年7月21日，公司召开2015年第一次临时股东大会，审议通过了《关于授权公司发行公司境内外债务融资工具的议案》。根据该议案，公司可一次或多次或多期发行公司债券、次级债券、资产证券化等债务融资工具（以上品种合称“境内外债务融资工具”）；公司境内外债务融资工具的发行余额合计不超过人民币2,000亿元，并且符合相关法律法规对公司境内外债务融资工具发行上限的要求。

　　2018年6月29日，公司召开2017年度股东大会，审议通过了《关于授权公司发行境内外债务融资工具的议案》。根据该议案，公司可一次或多次或多期发行公司债券（包括境内公开及非公开发行的公司债券；境外发行的美元、欧元等外币及离岸人民币公司债券、中期票据计划、外币票据、商业票据等境外债务融资工具）、次级债券（含永续次级债券）、资产证券化等债务融资工具（以上品种合称“公司境内外债务融资工具”）；后续上述公司境内外债务融资工具的发行及授权依据本议案执行；本次决议的公司境内外债务融资工具发行余额合计不超过人民币2,000亿元，决议有效期为自股东大会审议通过之日起60个月。

　　②关于公司债券的发行情况

　　2013年5月31日，公司获得中国证监会《关于核准广发证券股份有限公司公开发行公司债券的批复》(证监许可[2013]725号)文件，核准公司向社会公开发行面值不超过120亿元的公司债券。2013年6月19日，公司完成公司债券发行工作，共发行三个品种，详情如下：

　　■

　　2016年11月18日，公司获得中国证监会《关于核准广发证券股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》(证监许可[2016]2741号)文件，核准公司向合格投资者公开发行面值不超过190亿元的公司债券。2017年5月11日及7月26日，公司完成2017年第一期、第二期公司债券发行工作，详情如下：

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　　2018年4月27日及8月24日，公司完成2018年第一期、第二期公司债券发行工作，详情如下：

　　■

　　2018年11月15日，公司获得中国证监会《关于核准广发证券股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》(证监许可[2018]1826号)文件，核准公司向合格投资者公开发行面值不超过78亿元的公司债券。2019年3月1日，公司完成2019年第一期公司债券发行工作，详情如下：

　　■

　　（2）公司债券最新跟踪评级及评级变化情况

　　2013年公司债券发行时，本公司聘请了中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）对所发行的公司债券资信情况进行评级。根据中诚信证评出具的《中诚信证评信用等级通知书（信评委函字[2013]001号）》及《广发证券股份有限公司2013年公司债券信用评级报告》，2013年公司债券发行时，其信用等级为AAA，该级别反映了债券的信用质量极高，信用风险极低。

　　2017年公司债券发行时，本公司聘请了中诚信证评对所发行的公司债券资信情况进行评级。根据中诚信证评出具的《中诚信证评信用等级通知书（信评委函字[2017]G218-1号）》《中诚信证评信用等级通知书（信评委函字[2017]G338-F1号）》《广发证券2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》及《广发证券2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）信用评级报告》，2017年公司债券发行时，其信用等级均为AAA，该级别反映了债券的信用质量极高，信用风险极低。

　　2018年公司债券发行时，本公司聘请了中诚信证评对所发行的公司债券资信情况进行评级。根据中诚信证评出具的《中诚信证评信用等级通知书（信评委函字[2018]G189-F3号）》《中诚信证评信用等级通知书（信评委函字[2018]G189-F4号）》《广发证券2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》《广发证券2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）信用评级报告》，2018年公司债券发行时，其信用等级均为AAA，该级别反映了债券还本付息能力很强，安全性很高。

　　2019年公司债券发行时，本公司聘请了中诚信证评对所发行的公司债券资信情况进行评级。根据中诚信证评出具的《中诚信证评信用等级通知书（信评委函字[2019]G119-F1号）》《广发证券股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》，2019年公司债券发行时，其信用等级为AAA，该级别反映了债券安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。

　　在上述公司债券之债券信用等级有效期内及债券存续期内，中诚信持续关注本公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，对上述债券的信用风险进行持续跟踪。2019年4月24日，中诚信证券评估有限公司对2013年、2017年及2018年公司债券作出最新跟踪评级，维持AAA评级不变；报告期内2019年公司债券不涉及跟踪评级事项。

　　（3）截至报告期末公司近2年的主要会计数据和财务指标

　　单位：万元

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　　上述会计数据和财务指标同比变动超过30%的主要原因

　　利息保障倍数和EBITDA利息保障倍数增加幅度超过30%，主要是本期利润总额增加，同时利息支出减少导致。

　　三、经营情况讨论与分析

　　（一）概述

　　2019年，资本市场改革全面推进，设立科创板并试点注册制成功落地，多层次资本市场体系进一步健全；监管部门持续深化市场、机构、产品双向开放，稳步提升资本市场对外开放水平；新修订的《证券法》顺利通过并于2020年3月全面实施，将促使资本市场基础制度建设进一步完善。多项改革举措全面有序的推进，给资本市场和证券行业发展带来深刻影响。

　　报告期，在董事会的指导下，经营管理层带领全体员工砥砺奋进，在加强合规风控建设的同时，持续推进业务转型发展，不断优化客户结构，深化资源配置改革。公司各项主要经营指标继续位居行业前列。

　　（二）主营业务分析

　　1、总体情况概述

　　2019年，国民经济继续保持总体平稳、稳中有进的发展态势，全年国内生产总值比上年增长6.1%。当前，世界经济贸易增长放缓，动荡源和风险点增多，国内经济下行压力依然较大（数据来源：国家统计局，2020）。

　　根据中国证券业协会公布的数据（未经审计财务报表），截至2019年末，133家证券公司总资产为7.26万亿元，较2018年末增长15.97%；净资产为2.02万亿元，较2018年末增长6.88%；净资本为1.62万亿元，较2018年末增长3.18%；全行业客户交易结算资金余额1.3万亿元，较2018年末增长38.30%；受托管理资金本金总额12.29万亿元，较2018年末下降12.90%。2019年，全行业133家证券公司中120家实现盈利，共实现营业收入3,604.83亿元,同比增长35.37%，其中：代理买卖证券业务净收入787.63亿元，同比增长26.34%；证券承销与保荐业务净收入377.44亿元，同比增长46.03%；财务顾问业务净收入105.21亿元，同比下降5.64%；投资咨询业务净收入37.84亿元，同比增长20.05%；资产管理业务净收入275.16亿元，同比增长0.06%；证券投资收益(含公允价值变动)1,221.60亿元，同比增长52.65%；利息净收入463.66亿元,同比增长115.81%；全年实现净利润1,230.95亿元，同比增长84.77%（数据来源：中国证券业协会，2020）。

　　截至2019年12月31日，本集团总资产3,943.91亿元，较2018年末增加1.36%；归属于上市公司股东的所有者权益为912.34亿元，较2018年末增加7.31%；报告期本集团营业收入为228.10亿元，同比增加49.37%；营业支出121.10亿元，同比增加31.37%；业务及管理费为93.93亿元，同比增加23.24%；营业利润为107.00亿元，同比增加76.79%；归属于上市公司股东的净利润为75.39亿元，同比增加75.32%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为71.05亿元，同比增加82.05%。

　　2、主营业务情况分析

　　本集团的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务和投资管理业务。

　　（1）投资银行业务板块

　　本集团的投资银行业务板块主要包括股权融资业务、债务融资业务及财务顾问业务。

　　①股权融资业务

　　2019年，国家设立科创板并试点注册制重大改革成功落地，券商股权融资业务迎来新的发展机遇。同时，对券商股权融资行业务运作模式产生重大影响。2019年A股市场股权融资项目（包括IPO、增发、配股、优先股、可转债，其中增发含发行股份购买资产）和融资金额分别为572个和14,492.37亿元，同比分别增长21.44%和25.47%。其中，2019年IPO家数和融资规模分别为203家和2,532.48亿元，分别增长93.33%和83.76%；2019年再融资家数和融资规模分别为369家和11,959.89亿元，分别增长0.82%和17.57%（数据来源：WIND，2020）。

　　2019年，公司不断完善投行运作机制、坚持客户中心导向，推动投行业务转型发展；不断完善投行内部控制体系，严控项目风险，坚持稳健均衡发展；同时，公司积极响应国家战略部署及监管要求，针对科创板项目进行重点布局，全力做好科创板项目开发、培育和推荐上市。报告期内，公司完成股权融资主承销家数34家，行业排名第4；股权融资主承销金额266.14亿元，行业排名第8；其中，IPO主承销家数16家，行业排名第4；IPO主承销金额89.6亿元，行业排名第5（数据来源：WIND，公司统计，2020）。公司2019年股权承销保荐业务详细情况如下表所示：

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　　数据来源：公司统计，2020。

　　②债务融资业务

　　2019年，在全球经济增长放缓、中美贸易摩擦曲折反复的背景下，为应对宏观经济下行风险，国内加强宏观逆周期调节，央行货币政策向中性偏松方向调整。2019年信用债发行整体回暖，发行利率走低，发行规模同比上升。2019年，全市场公司债券发行总额25,438.63亿元，同比上升53.47%；企业债券发行总额3,624.39亿元，同比上升49.87%（数据来源：WIND，2020）。

　　报告期，公司继续加快客户结构战略转型，持续拓展和储备优质大型客户。同时，2019年度，债券市场违约与信用风险事件频发，公司将风险防范放在更加重要的位置，着力提升质量控制和后续督导管理水平，稳妥处置信用风险事件，切实防范化解潜在风险。2019年，公司主承销发行债券166期，主承销金额1,359.29亿元，主承销金额同比上升41.13%。公司2019年为客户主承销债券业务详细情况如下表所示：

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　　数据来源：公司统计，2020。

　　③财务顾问业务

　　公司财务顾问业务主要包括上市公司并购重组、新三板挂牌等。

　　2019年，在经济增速放缓以及持续去杠杆等多重因素的影响下，并购市场继续呈现下滑趋势，并购市场交易数量和交易规模均同比下降。2019年并购市场公告的交易数量为10,992单，同比下降10.44%；交易规模26,799.77亿元，同比下降21.22%（数据来源：WIND，2020）。

　　2019年，公司重点开展以产业整合为目的的资产重组和并购业务。报告期内，公司担任财务顾问的重大资产重组交易1单，交易规模4.17亿元（数据来源：公司统计，2020）。

　　2019年，受经济增速放缓、新三板股票流动性不足，以及部分新三板转板IPO等因素影响，新三板挂牌数量继续大幅减少。截至2019年末，新三板市场共有8,953家挂牌公司，较年初减少1,738家。公司坚持以价值发现为核心，发挥公司研究能力突出的优势，强化业务协同，为优质客户提供高质量的综合服务。截至2019年末，公司作为主办券商持续督导挂牌公司共计64家，其中创新层企业12家（数据来源：股转系统、公司统计，2020）。

　　此外，在境外投资银行业务领域，公司主要通过间接全资持股的子公司广发融资（香港）开展相关业务。报告期，广发控股香港完成主承销（含IPO、再融资及债券发行）、财务顾问等项目15个。

　　（2）财富管理业务板块

　　本集团的财富管理业务板块主要包括零售经纪及财富管理业务、融资融券业务、回购交易业务及融资租赁业务。

　　①零售经纪及财富管理业务

　　本集团为客户买卖股票、债券、基金、权证、期货及其他可交易证券提供经纪服务。

　　2019年末，上证综指比上年末上涨22.30%，深证成指比上年末上涨44.08%，创业板指比上年末上涨43.79%；股基成交额136.58万亿元，同比增长35.98%（数据来源：WIND，2020）。

　　报告期内，公司以财富管理、机构经纪、科技金融和综合化为四轮驱动，坚定推动零售业务变革与转型，全面深化合规风控，全力打造零售业务新竞争优势。2019年，公司在推动经营模式向数字化智能化转型、推动业务内涵从经纪向财富管理转型、拓展机构经纪业务、综合化业务等方面取得良好进展。

　　2019年，公司继续深化科技金融模式，不断提升科技金融水平，取得了良好成绩。截至报告期末，公司手机证券用户数超过2,720万，较上年末增长约23%；微信平台的关注用户数超过300万；报告期内易淘金电商平台的金融产品销售和转让金额达3,662亿元（含广发金管家现金增利集合资产管理计划）；机器人投顾贝塔牛累计服务客户数超过80万，同时实现金融产品销售额达228亿元。

　　2019年1-12月，公司股票基金成交量11.07万亿（双边统计），同比增长33.37%。

　　公司代理买卖证券业务的交易额及市场份额情况如下表所示：

　　■

　　注1：数据来自上交所、深交所、WIND，2020；

　　注2：上表数据为母公司数据；

　　注3：市场份额是指该类证券交易额占沪深两市该类证券同一时期交易总额的比例。

　　公司2019年代理销售金融产品的情况如下表所示：

　　单位：亿元

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　　注：本表销售、赎回总金额包括场外、场内产品的认购、申购、赎回、定投等，亦包括销售广发资管发行的资产管理产品。在期货经纪业务领域，本集团通过全资子公司广发期货开展期货经纪业务，且通过广发期货的全资子公司广发期货（香港）以及广发期货（香港）的全资子公司广发金融交易（英国）有限公司在国际主要商品及衍生品市场为客户提供交易及清算服务。

　　在境外，本集团主要通过间接全资持股的子公司广发经纪（香港）向高净值人群及零售客户提供经纪服务，涵盖在香港联交所及国外交易所上市的股票、债券等金融产品，利用自主开发的易淘金国际版交易系统，着力拓展海外财富管理业务。

　　②融资融券业务

　　2019年，二级市场出现结构性修复行情，市场参与者的风险偏好提升，融资融券业务规模出现增长。截至2019年末，沪深两市融资融券余额10,192.85亿元，较2018年末上升34.88%（数据来源：WIND，2020）。

　　2019年，公司通过优化业务流程、提升客户服务体验，加强融资融券业务的精细化管理，以保障公司融资融券业务可持续性、高质量发展。截至2019年末，公司融资融券业务期末余额为500.04亿元，较2018年末上升25.40%,市场占有率4.91%。

　　③回购交易业务

　　2019年，券商股票质押业务整体呈现收缩态势。2019年以来，在持续强化股票质押业务的风控准入及优化项目结构的前提下，公司股票质押业务持续平稳下降。截至2019年末，公司通过自有资金开展场内股票质押式回购业务余额为121.95亿元，较2018末下降45.34%。

　　④融资租赁业务

　　为提高集团客户粘性，增强综合金融服务能力，公司通过子公司广发融资租赁开展融资租赁业务。

　　2019年，受宏观经济波动影响，实体经济信用风险上升，融资租赁行业发展压力增大，市场竞争更加激烈。

　　报告期，广发融资租赁持续加强全面风险管理体系的建设与完善。截至2019年末应收融资租赁款净额为35.83亿元。

　　（3）交易及机构业务板块

　　本集团的交易及机构业务板块主要包括权益及衍生品交易业务、固定收益销售及交易业务、柜台市场销售及交易业务、另类投资业务、投资研究业务及资产托管业务。

　　①权益及衍生品交易业务

　　公司权益及衍生品交易业务主要从事股票、股票挂钩金融产品及股票衍生产品等品种做市及交易。

　　2019年A股市场大幅波动，截至2019年末，上证综指、深证成指、中小板指和创业板指较2018年末分别上涨22.30%、44.08%、41.03%、43.79%；在衍生品市场领域，股指期货交易政策继续松绑、上交所、深交所及中金所分别推出了新的金融期权品种。

　　报告期，公司坚持价值投资思路，配置方向为蓝筹股，取得了较好的收益。同时，公司获得上交所50ETF期权做市商2019年度AA评级。

　　②固定收益销售及交易业务

　　公司固定收益销售及交易主要面向机构客户销售公司承销的债券，亦从事固定收益金融产品及利率衍生品的做市及交易。公司的机构客户主要包括商业银行、保险公司、基金公司、财务公司、信托公司及被中国证监会批准可投资于中国资本市场的合格境外机构投资者等。

　　公司在中国银行间债券市场及交易所交易多类固定收益及相关衍生产品，并提供做市服务，如国债、政策性金融债、中期票据、短期融资券、企业债券、公司债券、国债期货、利率互换及标准债券远期等。公司通过订立固定收益衍生工具（如利率互换、国债期货）以对冲因交易及做市业务中产生的利率风险。此外，公司境外FICC业务主要通过间接全资持股的子公司广发全球资本开展。2019年，公司中债交易量在券商中排名第9（数据来源：中国债券信息网，2020）。

　　报告期，公司较好的控制了债券投资组合的久期、杠杆和投资规模，抓住了阶段性的市场机会，取得了较好的投资业绩。

　　③柜台市场销售及交易业务

　　公司设计及销售多种柜台市场产品，包括非标准化产品、收益凭证以及场外衍生品等；同时，通过柜台市场为非标准化产品以及收益凭证产品提供流动性支持。

　　截至2019年末，公司柜台市场累计发行产品数量15,080只，累计发行产品规模约7,279.48亿元，期末产品市值约510.31亿元。其中，2019年全年新发产品数量4,744只，新发产品规模约1,039.48亿元。

　　截至2019年末，公司为102家新三板企业提供做市服务。2019年，公司被全国股转系统评为“年度优秀做市商”和“年度优秀做市规模做市商”。

　　④另类投资业务

　　本集团通过全资子公司广发乾和以自有资金积极开展另类投资业务，目前以股权投资业务为主。

　　2019年，广发乾和聚焦布局消费、人工智能、科技、医药等行业。报告期，广发乾和共新增19个股权投资项目，投资金额8.06亿元；截至2019年末，广发乾和已完成股权投资项目117个。

　　⑤投资研究业务

　　本集团的投资研究业务主要为机构客户提供包括宏观经济与策略、行业与上市公司、金融工程等多领域的投资研究服务，获得机构客户的分仓交易佣金收入。具体包括在中国及香港为全国社保基金、保险公司、基金公司、私募基金、财务公司、证券公司及其他机构投资者提供研究报告及定制化的投资研究服务。本集团的股票研究涵盖中国28个行业和近700家A股上市公司，以及近110家香港联交所的上市公司。

　　公司卓越的研究能力在业界享有盛誉，获得了诸多殊荣：2019“新财富本土最佳研究团队”第一名、“新财富最具影响力研究机构”第二名、连续第六年获得“中国证券业分析师金牛奖”评选“五大金牛研究团队”奖、2019“机构投资者?财新资本市场分析师成就奖”评选“最佳分析师团队”第二名等奖项。目前，公司正积极推进在合法合规前提下实施公司研究品牌的国际化。

　　⑥资产托管业务

　　公司立足于为各类资产管理产品提供优质的资产托管和基金服务业务，所提供服务的对象涵盖基金公司及其子公司、证券公司及其资管子公司、期货公司及其子公司、商业银行及其理财子公司、私募基金管理人等各类资产管理机构。

　　2019年，私募基金行业继续朝规范化方向发展，市场资源逐渐向大中型优质私募基金管理人聚集；新设公募产品可采用券商结算模式，为券商资产托管业务提供了服务机会；银行理财产品的托管外包业务逐步向券商放开。

　　2019年，公司积极拓展市场、加强基础系统建设、提升综合服务能力、强化风险控制体系，不断提升客户满意度。截至2019年末，公司提供资产托管及基金服务的总资产规模为2,173.65亿元，同比增长16.44%；其中托管产品规模为951.46亿元，提供基金服务产品规模为1,222.19亿元。

　　（4）投资管理业务板块

　　本集团的投资管理业务板块主要包括资产管理业务、公募基金管理业务及私募基金管理业务。

　　①资产管理业务

　　本集团提供资产管理服务以帮助客户实现金融资产的保值增值。本集团的资产管理客户包括个人及机构投资者。本集团通过广发资管、广发期货及广发资管（香港）开展资产管理业务。

　　2019年是资管新规颁布后行业改革的元年，各类资管机构和产品的监管体系、监管尺度和规则逐步统一。在新一轮的行业竞争中，资管行业的头部效应愈加凸显。

　　广发资管管理投资于多种资产类别及各种投资策略的客户资产，包括固定收益类、权益类、量化投资类及跨境类产品。广发资管的客户主要包括商业银行、信托公司、其他机构投资者和包括高净值人士在内的富裕人群。2019年，在资管新规的影响下，广发资管资产管理规模同比下降。广发资管不断完善运作机制，加强基础设施建设，提升内控水平，持续提升主动管理能力、资产配置能力、产品创设能力、渠道营销能力等核心能力，整体上取得了良好的经营业绩；广发资管对大集合产品进行有序整改，并成功发行两只大集合转公募产品；广发资管不断开拓新业务、新产品，产品线布局得到进一步完善。

　　截至2019年末，广发资管管理的集合资产管理计划、定向资产管理计划和专项资产管理计划的规模较2018年末同比分别下降31.89%、下降20.02%和上升37.79%，合计规模同比下降22.08%。2019年，广发资管资产管理业务规模情况如下表所示：

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　　数据来源：公司统计，2020；分项数据加总可能与汇总数据存在偏差，系由四舍五入造成。

　　截至2019年末，广发资管的合规受托资金规模在证券行业排名第九（数据来源：中国证券业协会，2020），主动管理资产月均规模排名第5（数据来源：中国证券投资基金业协会，2020）。

　　本集团主要通过广发期货开展期货资产管理业务。在境外资产管理业务领域，本集团主要通过间接全资持股的子公司广发资管（香港）向客户提供就证券提供意见及资产管理服务。广发控股香港是香港首批获RQFII资格的中资金融机构之一。

　　②公募基金管理业务

　　本集团主要通过控股子公司广发基金和参股公司易方达基金开展公募基金管理业务。

　　（下转Ｃ122版）