东兴证券股份有限公司2019年年度报告摘要（下转C236版）

　　公司代码：601198                  公司简称：东兴证券

　　一、重要提示

　　1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况、公司债券及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。

　　2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　3、公司全体董事出席董事会会议。

　　4、德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

　　5、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

　　公司2019年度利润分配预案：拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润，向实施权益分派股权登记日登记在册的全体股东每10股派发现金红利1.40元（含税）。

　　截至2019年12月31日，公司总股本2,757,960,657股，以此合计计算拟分配现金红利人民币386,114,491.98元，占2019年度合并报表归属于母公司所有者净利润的31.63%。如在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例，并将另行公告具体调整情况。本次分配后剩余可供分配利润结转至下一年度。以上分配预案将提交公司股东大会审议，待股东大会审议通过后执行。

　　二、公司基本情况

　　1、公司简介

　　2、报告期公司主要业务简介

　　2.1公司主要业务及经营模式

　　公司主要业务及经营模式经中国证监会批准，本公司从事的主要业务为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金销售；代销金融产品；公开募集证券投资基金管理；保险兼业代理。

　　全资子公司东兴期货从事的主要业务为：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。

　　全资子公司东兴投资从事的主要业务为：对金融产品的投资、项目投资、股权投资（以上均不含需经许可审批的事项，应当符合法律法规、监管要求）。

　　全资子公司东兴资本从事的主要业务为：投资管理；投资顾问；股权投资；受托管理股权投资基金；财务顾问服务。

　　全资子公司东兴香港及其子公司可从事的主要业务为：投资管理；香港证监会核准的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）、第6类（就机构融资提供意见）、第9类（提供资产管理）及东区裁判法院核准的香港放债人牌照。

　　公司及各子公司所开展的主要业务的简要情况及盈利模式情况如下：

　　2.2 证券行业情况

　　报告期内，沪深股基累计成交金额1,365,838.19亿元，同比增加35.80%；沪深300指数上涨36.07%，创业板指数上涨43.79%。报告期末，沪深两市融资融券余额10,192.85亿元，较2018年上升34.88%；报告期内，一级市场股票IPO融资额2,532.48亿元，同比增长83.76%；权益类再融资（不含可交换债）11,959.89亿元，同比增长17.57%；债券（不含同业存单）发行总规模27.23万亿元，同比增加19.71%；其中信用债券（扣除国债、政策性银行金融债、地方政府债）发行总金额14.88万亿元，同比增加30.00%。

　　2019年，受资本市场改革、市场回暖等多因素影响，证券行业整体经营业绩有所增长。根据中国证券业协会统计，2019年证券行业累计实现营业收入3,604.83亿元，同比增加35.37%，其中，证券承销与保荐业务净收入、证券投资收益（含公允价值变动）和利息净收入较2018年大幅增加；报告期内实现净利润1,230.95亿元，同比增加84.77%。截至2019年12月31日，133家证券公司总资产为7.26万亿元，同比增加15.97%，净资产为2.02万亿元，同比增加6.88%，净资本1.62万亿元。

　　关于证券行业的竞争格局和发展趋势详见本报告“第四节　经营情况讨论与分析”之“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（一）行业格局和趋势”。

　　3、公司主要会计数据和财务指标

　　3.1近3年的主要会计数据和财务指标

　　单位：元　币种：人民币

　　3.2报告期分季度的主要会计数据

　　单位：元　币种：人民币

　　季度数据与已披露定期报告数据差异说明

　　□适用√不适用

　　4、股本及股东情况

　　4.1普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表

　　单位:股

　　4.2公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

　　√适用□不适用

　　注：中国东方直接持有公司1,454,600,484股股份（持股比例52.74%），并通过其控制的北京东富国创投资管理中心（有限合伙）持有公司4,539,500股股份（持股比例0.16%）。

　　4.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

　　√适用□不适用

　　4.4报告期末公司优先股股东总数及前10 名股东情况

　　□适用  √不适用

　　5、公司债券情况

　　√适用  □不适用

　　5.1公司债券基本情况

　　单位:万元　币种:人民币

　　5.2公司债券付息兑付情况

　　√适用□不适用

　　报告期内，公开发行公司债券的付息兑付具体情况如下：

　　公司债券投资者适当性安排及附权情况

　　“16东兴债”面向合格投资者公开发行；本次债券为5年期固定利率债券，附第3年末公司上调票面利率选择权及投资者回售选择权。“16东兴债”回售申报期为2018年12月21日至12月25日，根据中证登上海分公司对回售情况的统计，“16东兴债”回售有效期登记数量为2,569,998手，回售金额为2,569,998,000元。公司对有效登记回售的“16东兴债”持有人实施回售，回售资金通过偿债专项账户按时划付。截止报告期末，“16东兴债”剩余规模230,002,000元。

　　“17东兴02”和“17东兴03”是公司面向合格投资者公开发行2017年公司债券的两个品种，分别为3年期和5年期固定利率债券，面向合格投资者公开发行，不附公司、投资者选择权条款及可交换条款等特殊条款。

　　公司债券其他情况的说明

　　√适用□不适用

　　报告期内公司存续或发行其他债券和债务融资工具的情况：

　　（一）非公开发行公司债券

　　单位：万元　币种：人民币

　　注：以上债券均不附公司、投资者选择权条款及可交换条款等特殊条款。

　　（二）次级债券

　　单位:亿元　币种:人民币

　　注：2016年7月21日，经上证函[2016]1345号核准，公司非公开发行总额为20亿元的次级债券。本期债券票面利率3.68%，债券简称“16东兴02”，债券代码“135657”。本期债券期限为5年（3+2），附第3年末发行人赎回选择权。若公司决定行使赎回权利，则本期次级债券将被视为第3年全部到期；若公司未行使赎回权利，则本期次级债券将继续在第4年至第5年存续，且从第4个计息年度开始，后2个计息年度的票面年利率在初始发行票面年利率的基础上提高200个基点。2019年6月7日，公司决定行使“16东兴02”次级债券发行人赎回选择权，对赎回登记日登记在册的“16东兴02”次级债券全部赎回。2019年7月22日（因2019年7月21日为休息日，故顺延至其后第一个工作日），“16东兴02”到期摘牌并足额兑付本息。

　　（三）境外债券

　　单位：万元　币种：美元

　　2016年9月27日，公司全资子公司东兴香港旗下境外全资特殊目的公司东兴启航有限公司（Dongxing Voyage Co.,Ltd）发行3亿美元债券。债券期限3年，债券票息2.25%，到期日为2019年9月27日。本期债券于2019年9月27日足额兑付了本期债券的本息。

　　2019年8月15日，公司全资子公司东兴香港旗下境外全资特殊目的公司东兴启航有限公司（Dongxing Voyage Co.,Ltd）发行4亿美元债券。债券期限5年，债券票息3.25%，到期日为2024年8月15日。本期债券于2020年2月14日足额支付2019年8月15日至2020年2月14日的利息。

　　其他类型债券发行情况请参见年度报告全文“第六节　二、证券发行与上市情况”。

　　5.3公司债券评级情况

　　√适用□不适用

　　联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）为公司的债券资信评级机构，是联合资信评估有限公司的全资子公司，成立于2002年5月。2008年5月，联合评级获得中国证券监督管理委员会行政许可，从事证券市场资信评级业务（业务资格许可证编号：ZPJ005，中国证券业协会会员代码412005）。

　　联合评级业务范围主要包括主体信用评级、债券评级（公司债、可转债、政府债券、市政公司债、可交换债、私募债、金融债、资产证券化等）、债权投资计划评级、信托产品评级、资管计划评级、信用衍生产品评级、国家主权评级等，以及机构投资者服务、企业社会责任评价、公司治理评价、私募股权基金风险评价、基金评级、信用风险管理咨询等评价和咨询业务。

　　2019年6月20日，联合评级对公司已公开发行的公司债券“16东兴债”、“17东兴02”和“17东兴03”进行了跟踪评级，并出具了《东兴证券股份有限公司公司债券2019年跟踪评级报告》（联合[2019]1294号），维持公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为“稳定”，维持公司债券“16东兴债”、“17东兴02”和“17东兴03”的债券信用等级为AAA。

　　此次跟踪评级结果与2018年5月25日出具的“16东兴债”、“17东兴02”和“17东兴03”上一次评级报告《东兴证券股份有限公司公司债券2018年跟踪评级报告》（联合[2018]606号）的评级结果一致，未发生变化，未对投资者适当性产生影响。

　　联合评级在《东兴证券股份有限公司公司债券2019年跟踪评级报告》（联合[2019]1294号）中对公司进行主体评级的结果与《东兴证券股份有限公司公司债券2018年跟踪评级报告》（联合[2018]606号）中的评级结果一致，不存在差异。

　　公司债券“17东兴F2”、“18东兴F1”、“18东兴F3”、“18东兴F4”、“19东兴F1”、“19东兴F2”、“20东兴F1”，次级债券“17东兴01”、“19东兴C1”均未进行评级。

　　除以上情况，2019年8月23日，联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）出具了《东兴证券股份有限公司2019年主体长期信用评级报告》（联合[2019]2553号）和《东兴证券股份有限公司2019年度第一期短期融资券信用评级报告》（联合[2019]2552号）；2019年11月11日，联合资信出具了《东兴证券股份有限公司2019年度第二期短期融资券信用评级报告》（联合[2019]3197号）；2020年2月19日，联合资信出具了《东兴证券股份有限公司2020年主体长期信用评级报告》（联合[2020]293号）和《东兴证券股份有限公司2020年度第一期短期融资券信用评级报告》（联合[2020]292号）；2020年3月6日，联合资信出具了《东兴证券股份有限公司2020年度第二期短期融资券信用评级报告》（联合[2020]465号）；2020年4月7日，联合资信出具了《东兴证券股份有限公司2020年度第三期短期融资券信用评级报告》（联合[2020]787号）；以上评级报告中，联合资信确定公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定，主体评级与公司债券评级报告中不存在有差异的情况。

　　除此之外，资信评级机构未因公司在中国境内发行其他债券、债务融资工具对公司进行主体评级，因此不存在有差异的情况。

　　公司主体长期信用等级为AAA，表示公司偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。公司债券信用等级AAA的含义同公司主体长期信用等级。以上公司债券评级报告已于2019年6月22日上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露，2020年跟踪评级报告将于2020年6月30日之前在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露，提请投资者关注。

　　截至2019年7月10日，三大国际信用评级公司穆迪投资者服务有限公司（“穆迪”）、标普全球公司（“标普”）及惠誉国际评级有限公司（“惠誉”）分别发布了对东兴证券股份有限公司的信用评级报告。穆迪给予公司首次长期发行人评级“Baa2”，评级展望为“稳定”；惠誉给予公司长期发行人违约评级“BBB+”，评级展望为“稳定”；标普给予公司长期发行人“BBB”评级和短期发行人“A-2”评级，评级展望为“正面”，相关公告已于2019年7月11日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露，提请投资者关注。

　　5.4公司近2年的主要会计数据和财务指标

　　√适用  □不适用

　　单位：元　币种：人民币

　　5.5公司发生的重大事项及对公司经营情况和偿债能力的影响

　　√适用□不适用

　　报告期内，公司在上交所网站（www.sse.com.cn）债券专区于2019年1月8日披露《东兴证券股份有限公司关于公司涉及诉讼的进展公告》、《东兴证券股份有限公司关于公司涉及诉讼的公告》，于2019年2月21日披露《东兴证券股份有限公司关于公司（代债券持有人）涉及诉讼的公告》、《东兴证券股份有限公司关于公司涉及诉讼的公告》，于2019年4月4日披露《东兴证券股份有限公司关于公司涉及诉讼的进展公告》、于2019年6月4日《东兴证券股份有限公司关于公司（代债券投资人）涉及诉讼的进展公告》、《东兴证券股份有限公司关于公司涉及诉讼的进展公告》，于2019年6月20日披露《东兴证券股份有限公司关于公司涉及诉讼的进展公告》，于2019年9月3日披露《东兴证券股份有限公司关于公司涉及诉讼的进展公告》，公告公司涉及仲裁、诉讼及进展的事宜，公告事项对公司业务经营、财务状况及偿债能力无重大影响。

　　公司在上交所网站（www.sse.com.cn）于2019年9月20日披露《东兴证券股份有限公司关于当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十的公告》，于2019年12月7日披露《东兴证券股份有限公司关于当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十的公告》。

　　其他事项可参见年度报告全文“第五节　重要事项”中的“十、重大诉讼、仲裁事项”、“十一、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情况”和“十六、其他重大事项的说明”，以上事项对公司业务经营、财务状况及偿债能力的影响，详见已披露临时公告。

　　除此之外，报告期内未发生《公司债券发行与交易管理办法》第四十五条列示的重大事项，对公司经营情况和偿债能力无影响。

　　三、经营情况讨论与分析

　　1、报告期内主要经营情况

　　截至2019年12月31日，公司总资产775.44亿元，较2018年12月31日增加25.26亿元，增幅为3.37%；净资产203.29亿元，较2018年12月31日增加6.52亿元，增幅为3.31%；净资本为166.20亿元，风险覆盖率达到225.53%，具有较强的抗风险能力。报告期内，公司实现营业收入39.73亿元，同比增长19.88%；实现归属于母公司股东的净利润12.21亿元，同比增长21.10%；每股收益为0.443元。

　　公司的业务主要分为五个分部：财富管理业务、自营业务、投资银行业务、资产管理业务和其他业务。

　　单位：元　币种：人民币

　　注：其他业务包括海外业务、期货业务、另类投资业务、私募基金管理业务及其他财务分摊。

　　财富管理业务收入与上年相比有所上升，同比上升12.70%，在营业收入中的占比38.29个百分点；自营业务收入与上年相比有所上升，同比增加38.97%，在营业收入中的占比17.59个百分点；投资银行业务收入与上年相比有所上升，同比增加37.06%，在营业收入中的占比19.79个百分点；资产管理业务收入与上年相比有所上升，同比增加37.53%，在营业收入中的占比19.87个百分点；其他业务收入与上年相比有所下降，同比下降43.49%，在营业收入中的占比4.46个百分点。

　　1、财富管理业务

　　公司的财富管理业务分部主要包括证券经纪业务、信用业务等。2019年财富管理业务分部实现营业收入15.21亿元，占公司营业收入的比例为38.29%。

　　1.1证券经纪业务

　　2019年，沪深两市股票基金日均成交额5,598亿元，同比增加35.24%；上证综指比上年末上涨22.30%，深证成指收盘较上年末上涨44.08%。在市场表现回暖等因素作用下，证券公司经纪业务收入普遍有所增长，沪深股票市场主要指数上行，两市交投活跃，融资规模显著增长，根据中国证券业协会公布数据，证券行业2019年代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）为787.63亿元。

　　根据交易所统计数据，公司2019年股票基金代理买卖累计成交金额为2.21万亿元，市场份额0.8078%；累计实现证券经纪业务净收入（含席位租赁）6.48亿元。根据中国证券业协会统计，公司代理买卖证券业务净收入（含席位收入）排名为29位。

　　单位：亿元　币种：人民币

　　注1：上表中的股票包括A股、B股

　　注2：数据来源：股票基金代理买卖交易金额数据来自上海证券交易所、深圳证券交易所统计数据

　　注3：成交金额为双边计算口径

　　报告期内，公司成立财富管理委员会，贯彻财富条线准事业部制建设的方向，研究制定、并逐步推进落实财富条线准事业部制管理模式的框架方案，部均证券代理买卖业务收入排名位居行业前10。2019年顺利完成了合肥、厦门、苏州3家分公司和苏州、乌鲁木齐2家营业部的筹建设立工作，分支机构数量达到87家。2019年公司积极推进198综合APP功能拓展，东兴198综合APP获得2019领航中国年度评选“中国证券公司杰出APP奖”，券商中国“2019券商APP创新突破奖”等业务多项大奖，全年交易较上年增长48.13%。

　　未来，公司将顺应财富管理转型的战略方向，梳理大财富条线的部门架构，优化管理机制，强化合规管控，推进分支机构建设，调整分支机构组织结构，进一步优化客户结构，做大客户规模和资产规模，以客户为中心，围绕客户资产保值增值需求，整合内外部资源，加大业务协同力度，为广大客户提供多元化的全面财富管理服务，推进全辖分支机构各项业务协调发展。

　　1.2信用业务

　　公司信用业务主要包括融资融券业务和股票质押业务。

　　2019年，随着市场行情回暖，融资融券业务规模大幅上升；股票质押业务市场整体呈现规模压缩下行、结构调整的明显趋势。证券市场两融余额在7,169.51亿元至10,194.50亿元的区间内波动，全年两融日均余额为9,116.45亿元，较2018年下降0.16%，累计融资买入11.35万亿元，累计融券卖出3,271.53亿元，至2019年末，市场融出资金余额为10,192.85亿元，较年初上升34.76%。截至2019年末，两市共有3,081家上市公司尚存在股票质押未解押，以当年收盘价统计，质押参考市值为4.58万亿元。

　　2019年，公司实现信用业务收入11.77亿元。截至2019年末，公司融资融券本金余额为124.50亿元，实现融资融券利息收入7.36亿元；自有资金股票质押业务余额为53.73亿元，实现股票质押回购业务利息收入4.41亿元。截至2019年末，公司两融业务和股票质押式业务（自营）的整体维持担保比例分别为249.63%和259.27%。

　　注1：截至2019年末公司自有资金出资的表外股票质押回购业务规模8.38亿元，维保比例203.04%；

　　注2：关于股票质押回购业务余额、存续项目的期限结构、三个阶段的账面余额、计提的减值准备金额和担保物金额等情况，详见年度报告全文“第十一节　财务报告中主要项目附注的买入返售金融资产”；关于三阶段划分的具体标准和依据、每个阶段的计提方法和估值技术等，详见“第十一节　财务报告”中“五、重要会计政策和会计估计-41、42”及“十七、风险管理-2”；公司不存在股票质押式回购业务重分类的情况，详见“第十一节　财务报告中主要项目附注的应收账款”。

　　2019年，公司融资融券业务息费收入的市场占有率为1.130%，较2018年增长19.58%。公司在进一步优化收入结构的同时，有效降低风险，同时加强股票质押业务风险的控制与化解，及早消除存量业务的风险隐患。目前，公司股票质押项目新光圆成（证券代码002147）、康得新（证券代码002450）和弘高创意（证券代码002504）三项出现客户违约情况，公司已对违约客户提起诉讼，详见年报“第五节　重要事项”之“十、重大诉讼、仲裁事项”。

　　未来，公司的信用业务将深化数据挖掘，加强内部有效合作。在风险可控前提下，重点开发机构客户及高净值客户，同时落实收益与风险相匹配原则、严控业务风险、夯实风险管理闭环，控制增量，优化存量，促进业务良性发展。

　　2、自营业务

　　公司的自营业务分部主要包括权益类投资业务和固定收益类投资业务。2019年自营业务分部实现营业收入6.99亿元，占公司营业收入的比例为17.59%。

　　2019年，中美贸易争端出现缓和，在国家逆周期调节政策刺激下，内部经济下行压力趋缓，资本市场改革不断深入，货币政策中性偏宽松，市场行情明显回暖，A股在盈利预期波动、中美贸易摩擦反复、流动性相机抉择的环境中取得可观的相对收益，行业股票、债券投资规模均有明显提升，上证综指较上年上涨22.30%，深证成指上涨44.08%，中小板指数上涨41.03%，创业板指数上涨43.79%。根据证券业协会统计数据，2019年证券投资规模为32,238.33亿元，与上年末相比增加23.51%；其中权益类账面价值比上年末大幅增长56.02%，固定收益类账面价值同比增长22.38%。

　　2.1权益类投资业务

　　2019年，权益市场明显回暖，公司自营权益类投资业务稳健发展。公司坚持长期价值投资理念，建立分散决策集中管理、风险可控的投资体系，加大重点行业领域的研究覆盖和上市公司长期基本面变化的跟踪研究，着重长期增长，淡化短期波动，以研究支持并服务投资，不断提升投资的核心竞争力。全年来看，权益投资的盈利波动性下降，投资收益明显提升。权益投资团队灵活使用股票、期货、可转债、货币基金、场外基金等投资手段，适时进行多元化资产配置，分散投资，降低投资风险，增强市场风险抵抗能力；同时利用股指期货进行套保，有效控制了投资组合风险，整体收益率较去年同期显著提升；量化投资方面，量化团队根据宏观数据、指数、波动率等因子变化，成功完成了上半年的趋势性交易向下半年的非方向性交易的策略切换，量化投资在整体收益，回撤控制，以及风险收益比等测算指标上均处于市场前列。此外，公司积极探索创新业务模式，自营收入呈现多元化格局，收入渠道进一步拓宽。

　　2.2固定收益类投资业务

　　受国内经济基本面、中美贸易摩擦、通胀预期和打破同业刚兑等因素的影响，以十年期国债为代表的无风险收益率在2019年整体呈现区间震荡；与此同时，信用债券违约数量和金额达到历史新高，信用债券市场进一步分化。面对复杂的市场环境，公司坚持稳中求进的基调，在严控信用风险的基础上扩大利率债和中高等级信用债的投资，并结合固定收益类衍生品开展灵活多样的量化策略交易，取得了较好投资业绩，收益大幅超越市场基准。公司加强客户开拓，销售交易业务平稳进阶，协同收入再创新高；布局FICC，积极筹备做市业务，2019年银行间现券交易量较上年大幅增长，被评为“2019年本币市场活跃交易商”和“中债结算百强-优秀自营商”。

　　未来，公司自营业务将坚守价值投资，继续优化投研体系，充分利用内外部资源，不断提升团队投资能力和风险管理能力，在日益复杂、多变的市场环境中稳步提高投资业绩。权益类自营投资方面，继续加强二级市场重点行业的跟踪覆盖，优化量化投资策略，进一步形成完善独立、系统的投资框架，引进优秀专业人才，扩充投研和量化投资业务团队。固定收益类投资方面，将继续推动FICC布局，加强协同业务创新，坚持稳健的投资策略，关注债券市场的各项变化。

　　3、投资银行业务

　　公司的投资银行业务分部主要包括股权融资业务、债券融资业务和财务顾问业务。2019年投资银行业务分部实现营业收入7.86亿元，占公司营业收入的比例为19.79%。

　　3.1股权融资业务

　　2019年，在股票发行制度完善、审核进度加快、IPO发行常态化、再融资“松绑”、创业板可以借壳等背景下，根据万得资讯数据并以上市日统计，2019年A股市场股权融资金额共计14,492.37亿元（含发行股票购买资产类增发，不含可交换债），同比增长25.47%。A股IPO发行数量和募集金额分别达203家和2,532.48亿元，分别同比增长93.33%和83.76%。A股再融资发行数量和再融资金额（含发行股票购买资产类增发，不含可交换债）分别为369家和11,959.89亿元，分别同比增长0.82%和17.57%。

　　公司股权融资业务结构不断优化，积极推进科创板业务。根据万得资讯统计数据，按上市日统计口径截至2019年底，公司共完成发行9单IPO项目、14单股权再融资项目，其中可转债项目8单，股票主承销家数排名位居全行业第10名。随着科创板并试点注册制政策推出，公司快速反应，2019年成功保荐承销2家科创板IPO项目，共计募集资金24.26亿元，其中嘉元科技募集资金16.33亿元，系首批在科创板上市的25家企业之一。同时，公司不断深入推进内外部协同项目，如华夏航空可转债、嘉美包装IPO等协同项目，并实现了良好收益。

　　2019年公司担任主承及联席主承销商的股权融资业务承销金额及收入如下：

　　注1：再融资发行包含公开增发、配股、非公开发行、可转债及优先股；

　　注2：承销金额来自万得资讯统计，承销金额按照承销商实际配额统计，如果没有公布实际配额，则按照联席保荐机构数量做算术平均分配。

　　未来，公司将立足重点行业和区域，注重优质大中型项目的承揽，提升市场影响力，打造具有东兴证券特色的差异化投行品牌。一方面，继续稳步推进IPO业务，不断提升IPO项目质量，同时加大再融资等其他投行项目储备和推进力度，推进存量项目的有效落地，统筹兼顾、有所侧重；另一方面，持续加强内部风险管控，坚守质量控制工作底线，紧跟科创板和创业板注册制改革政策，改进完善审核流程，进一步有针对性地完善项目质量控制工作。

　　3.2债券融资业务

　　2019年，受经济增速下降、流动性总体宽松及央行降准降息等因素影响，信用债券收益率大幅下行，债券一级市场融资规模明显增长；信用债券迎来回售行权和兑付高峰，债券违约事件频发，违约债券数量和金额不断增长，债券业务外部经营环境越发有挑战性。根据万得资讯统计，2019年全年债券（不含同业存单）发行总规模人民币27.23万亿元，同比增长19.71%；信用债券（扣除国债、政策性银行金融债和地方政府债）发行总规模人民币14.88万亿元，同比增长30.00%。

　　目前公司债券业务已涵盖企业债券、公司债券、金融债券、熊猫债券、资产证券化、项目收益债、银行间债务融资工具、债权融资计划、产业基金等多个品种，根据万得资讯上市日统计口径，2019年度公司主承销37支公司债、2支企业债、15支金融债。根据万得资讯统计数据，公司债总承销金额排名位居全行业第24名。在债券违约成风的形势下，公司有效开展债券风险化解与处置，扎实做好债券受托管理工作。

　　2019年公司担任主承及联席主承销商的公司债、企业债和金融债的承销金额及承销收入如下：

　　注1：承销金额来自万得资讯统计，按照承销商实际配额统计，如果未公布实际配额，则联席主承销商主承销金额以总发行规模/联席家数计算；

　　注2：金融债中含债权融资计划。

　　未来，公司将继续加大产品及业务创新力度，开发蓝海市场，开发优质项目；持续加强与东方集团协同，调动整合中国东方和公司资源，扩大市场覆盖面和加强市场开发深度；发展销售交易手段，提升承销能力，同时加强项目风险管理，合法合规开展承销业务。

　　3.3财务顾问业务

　　2019年，监管机构陆续发布政策鼓励上市公司并购重组，并购交易审核效率不断提升，并购支付手段进一步丰富，但在经济增速放缓以及持续去杠杆等多重因素影响下，并购市场整体走弱，交易规模和数量均有不同程度下降。市场上已宣布涉及中国企业的并购交易5,332单。根据万得资讯统计，截至2019年12月31日，2019年中国市场公告交易金额为2.30万亿元（不含入境并购、境外并购），同比下降17.49%，交易数量达10,159家，同比下降12.38%。

　　2019年，公司实现财务顾问净收入2.30亿元，财务顾问业务收入排名位居全行业第11名，根据证监会并购重组委审核通过数据，公司承做并购重组财务顾问项目3单，排名位居全行业第8名。报告期内，公司完成鄂尔多斯、优博讯等并购重组项目。未来，公司将抓住创业板转型升级等政策机遇，积极响应支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业资产在相关板块重组上市的政策，加快并购重组项目推进和储备。

　　2019年，监管机构相继推出股票发行、市场分层等一系列改革措施，将使新三板与主板实现联动发展，打通挂牌企业的上市通道。公司抓住新三板改革机遇，新三板项目转板IPO取得突破。根据万得资讯统计数据，截至2019年末，公司督导新三板挂牌公司105家。2019年度，公司完成新三板公司股份发行4次，累计融资金额1.87亿元。未来，公司将持续关注全国股转系统监管政策变化，保证业务开展中的合规性，进一步提升专业服务能力和执业质量，确保公司新三板业务持续健康发展，抓住新三板改革机遇，拓展精选层企业公开发行、转板上市等业务。

　　2019年，公司财务顾问业务开展情况如下表所示：

　　4、资产管理业务

　　公司的资产管理业务分部主要包括证券公司资产管理业务和公募基金管理业务。2019年资产管理业务分部实现营业收入7.89亿元，占公司营业收入的比例为19.87%。

　　4.1证券公司资产管理业务

　　在资管新规背景下，资管行业不断适应监管要求，努力“去通道化”提升主动管理能力，以改善资管业务结构。截至2019年末，证券行业受托管理资金本金总额达到12.29万亿元，较2018年下降12.9%，实现资产管理业务净收入275.16亿元，较去年基本持平。

　　报告期，公司坚定不移地推进“品牌财富管理型资管业务和投资投行型资管业务”，努力提升了资管业务的品牌声誉和主动投资风控能力，支持高科技民营企业的纾困基金实现了社会效益和投资效益双赢，差异化的投研策略取得良好业绩、集合资产管理计划的发行规模与数量快速增长。公司根据资管新规大力整改、规范存量产品，压缩通道业务，全年实现资产管理业务净收入4.35亿元；年末资产管理受托规模为994.13亿元，其中资产证券化业务管理规模282.11亿元，同比增长22.52%；集合资产管理业务规模270.60亿元，同比增长26.07%。

　　注：资管业务净收入与资管分部的营业收入存在差异，主要由于资管产品的合并收入计入分部报告

　　（下转C236版）