拉芳家化股份有限公司关于回复上海证券交易所2019年年度报告问询函的公告(下转C61版)

　　证券代码：603630           证券简称：拉芳家化          公告编号：2020 - 038

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　拉芳家化股份有限公司（以下简称“公司”或“拉芳家化”）于2020年5月20日收到上海证券交易所（以下简称“上交所”）下发的《关于拉芳家化股份有限公司2019年年度报告的信息披露监管问询函》上证公函【2020】0544号（以下简称“《问询函》”），要求公司对2019年年度报告的相关问题作补充披露。公司根据上交所的要求，就问询函中的有关问题回复并公告如下：

　　一、关于生产经营情况

　　问题1、年报显示，2019年公司实现营业收入9.65亿元，同比增长0.07%；净利润0.5亿元，同比下降60.97%；扣非后净利润0.32亿元，同比下降70.28%。请公司：（1）结合相关行业政策环境、市场情况以及同行业可比上市公司情况，分析上市后业绩下滑的原因；（2）说明是否存在业绩持续下滑的风险及拟采取的应对措施。

　　【公司回复】

　　（一）结合相关行业政策环境、市场情况以及同行业可比上市公司情况，分析上市后业绩下滑的原因；

　　1、公司上市后业绩下滑主要原因系销售渠道变革和行业竞争加剧，具体分析如下：

　　（1）公司主营产品主要销售渠道集中于线下商超、KA渠道等，受到电子商务的强烈冲击，线下实体渠道受地域限制、价格限制、购物便捷限制等因素的制约，线上消费加速渗透，电商渠道的替代效应明显，主要替代的是商超、KA渠道，对公司业务拓展产生较大不利影响；

　　（2）公司所处行业内竞争者不断扩大线下渗透率，行业外也有竞争者投资进入，市场竞争加剧，包括新品牌快速扩张、市场竞争带来的销售单价较上市前逐步下降。

　　为提高产品市场占有率和开拓新的线上市场，公司采取了主动让利、开发新品、代理海外优质护肤品牌的经营策略，受前述因素综合影响，公司上市后业绩下滑。

　　上市后，公司主要经营情况如下：

　　单位：万元

　　从上表可知，公司上市后，主要财务指标基本保持稳定，2019年度毛利下降、销售费用增多且资产减值损失增多，导致公司净利润下降。

　　公司主要产品的销售状况如下：

　　从上表可知，公司主要产品洗发水、沐浴露、护发素的销量上市后短暂的下滑后呈现稳定增长，但产品销售价格持续下降，导致2019年毛利率下降幅度相对较大。

　　2、公司主要产品所处行业政策环境、市场情况

　　2004年度以来，化妆品销售渠道占比变化具体如下：

　　2016 年我国化妆品销售渠道前五大渠道分别为超市及大卖场（26.9%），电子商务（20.6%），百货商店（18.7%），直销（10.9%）和日化专营店（10%），随着电商渠道迅速崛起，2018年电商超越超市及大卖场成为第一大销售渠道。电商渠道高速增长的同时，传统线下销售渠道市场份额被进一步挤压，从而直接影响到化妆品行业，公司产品的主要销售渠道经销商价格接受能力持续下降。

　　综上，公司主要产品产销量以及利润的变化情况，与公司所处行业政策环境、市场发展趋势一致。

　　3、主要产品毛利率、营业收入以及扣除非经常损益的净利润变动趋势与同行业上市公司基本一致

　　同行业A股上市公司中，名臣健康（002919.SZ）及上海家化（600315.SH）的主营产品均包括洗护沐浴产品，因此公司选取上述两家上市公司的毛利率进行对比分析，具体情况如下表所示：

　　（1）洗护沐浴产品毛利率对比

　　单位：%

　　公司洗护沐浴系列产品与名臣健康、上海家化产品近似，均属于个人护理产品，公司毛利变动趋势和上海家化基本一致，因名臣健康价格定位不同，毛利率差异大。

　　（2）洗护沐浴产品营业收入对比

　　单位：万元

　　公司个人护理产品主要销售渠道与名臣健康近似，产品收入变动趋势和名臣健康基本一致，因上海家化2017年12月完成对Cayman A2, Ltd的收购和并表，同时对主要产品披露进行重分类，收入变动趋势差异大。

　　（3）扣除非经常性损益后的净利润对比

　　单位：万元

　　公司产品结构和名臣健康近似，扣除非经常性损益后的净利润变动趋势与名臣健康变动趋势基本一致，因上海家化产品结构不同，同时2017年12月完成并购Cayman A2, Ltd公司，扣除非经常性损益后的净利润变动趋势差异大。

　　（二）说明是否存在业绩持续下滑的风险及公司拟采取的应对措施

　　1、关于业绩持续下滑风险的说明

　　公司是国内个人护理产品的主要生产商之一。虽然公司在生产规模、生产技术、产品质量等方面具有较好的竞争优势，综合竞争力位于市场前列，但随着行业的发展，公司面临竞争加剧的市场环境，包括商超渠道份额下降、市场竞争带来的价格下跌等。当前商超增长速度放缓，公司产品下游需求增长也呈现减缓的趋势，公司的利润空间可能持续受到压缩。

　　2020年，受新型冠状病毒影响，短期内，疫情期间外出活动与实体店购物行为有所减少，对个人护理产品的线下消费需求有所下降，而公司的销售模式以经销渠道为主，因此公司产品销售量可能会造成较大影响。

　　目前公司主要产品洗发水、沐浴露、护发素线下销售价格高于线上同类产品，伴随着物流快速下沉和电商在低线城市的普及，公司产品的未来价格走势也存在一定的不确定性。

　　综上，公司将充分利用自身竞争优势，在市场竞争中保持持续盈利能力，但基于当前经济形势分析判断，公司业绩可能存在一定的持续下滑风险。

　　2、针对上述可能风险，公司主要拟采取以下应对措施

　　（1）持续加大品牌、品类矩阵建设

　　公司在保持原有品牌市场份额的基础上，着重提升优质品牌孵化及运营管理能力，通过开发新产品，塑造新品牌，切入彩妆、护肤等高速发展的细分领域。

　　（2）深化渠道网络建设

　　公司将持续加码新零售，拓展直播带货、社交电商、拼购等多种营销渠道，继续依托KOL在微博、小红书、B站、抖音、快手等社交平台中以短视频、直播等方式进行多渠道推广销售。

　　同时公司将加速向线上数据化运营转型，加强电商运营能力，精细化运营各电商平台，积极探索并抓住电商直播的流量红利，推动品牌知名度提升产品美誉度；通过抖音、快手等短视频平台营塑造品牌年轻化形象，不断升级售后服务能力，提升客户消费体验，进一步提升经营效率。

　　（3）技术研发持续创新

　　公司将根据市场发展趋势，以消费者需求为导向，建立产学研相结合的技术创新体系，有序地进行技术研发创新。通过“拉芳博士后科研工作站”重点完善公司研发管理体系与研发激励机制，加大对技术研发人员研发和创新成果的激励；同时引进更多专业人才，保持公司技术研发队伍的活力与创新能力，不断开发满足消费者需求的优质新产品，保证产品的竞争优势，提升产品盈利能力。

　　问题2、年报显示，公司日化产品毛利率55.27%，同比减少5.16个百分点。2019年日化产品营业成本4.31亿元，同比增长13.08%，增幅显著高于营业收入增幅。产销量情况分析表显示，公司各类产品产量均有不同程度下滑。请公司：（1）结合市场竞争、生产计划、库存情况等因素，说明主要产品的产量下降原因；（2）结合同行业可比上市公司、日化行业发展、客户市场、主要原材料和产品价格变动情况等，说明营业成本增幅显著高于营业收入增幅的原因，并进一步分析毛利率降低的合理性，是否与行业总体趋势相一致。

　　【公司回复】

　　（一）结合市场竞争、生产计划、库存情况等因素，说明主要产品的产量下降原因

　　目前国内日化行业是一个市场化竞争较为充分的行业，产品品牌数目繁多，品牌概念层出不穷。目前公司销售模式以线下经销渠道及商超渠道为主，2019年公司不仅面对来自国内外诸多品牌的价格战、推广乡镇下沉战等，还面临各类电商平台、微商、社交电商等互联网线上竞品的剧烈冲击。

　　公司采用自主研发、自主生产为主，委外生产（OEM）为辅的生产模式，根据销售情况及库存情况不断调整生产计划以合理控制库存。

　　2018年公司根据销售预测对一些销量较好的原有品类产品及新品进行备货生产，然而2018年公司销售未能实现预期的增长目标，导致2018年末部分品类产品存量偏高，使得库存商品账面余额有所增加。因此，2019年公司相关部门根据销售管理部及时反馈的渠道末端动销信息，审慎结合库存品类存量情况、营销活动计划，综合市场预期、以往销售情况及市场订单情况统筹规划生产计划，积极优化和更新迭代产品，降低库存余额，加速存货周转，以有效应对产品市场竞争加剧的风险。2019年末，相关品类库存量均处于合理水平，库存商品账面余额有所下降。

　　2019年主要品类产销量情况如下：

　　注：2019年主要品类采购量及生产量之和中的采购量系公司对外采购的各类代理品牌产品26,965.56件。

　　综上，在行业竞争激烈、销售渠道变更的环境下，公司2018年销售目标未达预期，2018年末部分产品库存量偏高。因此，公司2019年调整生产计划，减低主要产品生产量，将产品库存调整至更为合理的水平。2019年末，主要产品库存量较上年末大幅度下降，各品类产品库存量均处于安全库存范围内。

　　（二）结合同行业可比上市公司、日化行业发展、客户市场、主要原材料和产品价格变动情况等，说明营业成本增幅显著高于营业收入增幅的原因，并进一步分析毛利率降低的合理性，是否与行业总体趋势相一致。

　　1、2019营业成本增幅显著高于营业收入增幅的主要原因

　　2019年主要产品对应原材料采购价格较上年无明显变动，采购成本较上年无明显下降，但销售价格出现下降。一方面系目前国内日化行业竞争较为充分，多品牌涌现，各品牌都在竭力争夺市场份额；另一方面，线上销售对线下销售产生剧烈冲击。公司为适应市场环境变化，大力拓展线上渠道业务，但目前仍然以线下经销渠道和商超渠道为主。2019年为应对竞争，巩固市场份额，公司让利线下渠道，予以价格折扣支持，主要产品售价较上年均有所下降，产品销量较上年有所增加。因此2019年营业成本增幅显著高于营业收入增幅，2019年度毛利率比2018年度毛利率下降。

　　2、公司毛利率变动与行业总体趋势对比情况

　　近三年公司与同行业可比公司的毛利率情况如下表所示：

　　单位：万元

　　（1）公司2019年毛利率较2018年、2017年有所下降，主要是受公司2019年线下渠道折扣政策和促销政策影响，主要产品销量较上期增加，但产品售价下调，主营业务收入较上年同比下降，毛利率随之降低。若剔除公司新增经销渠道折扣政策影响，公司在2019年已有销售出库量的情况下，毛利率为58.73%，较2018年度下降1.71个百分点，较2018年、2017年毛利率略有下降，变动幅度较小。

　　（2）可比公司上海家化的主营产品包括美容护肤、个人护理和家居护理，其中美容护肤产品毛利率高于个人护理及家具护理，因此毛利率整体较高。近三年毛利率略有下降，变动幅度较小。

　　（3）可比公司名臣健康的主营产品是洗护类产品，与公司的产品结构相近，但各年度毛利率较低，是由于名臣健康主要产品定位于三四线城市及乡镇市场，产品价格较低，且名臣健康的产品销售主要依赖毛利率较低的经销渠道。名臣健康近三年毛利率略有提升，变动幅度较小。

　　综上，近三年日化行业毛利率相对稳定，公司2019年毛利率变动主要是受公司经销渠道折扣支持政策的影响。

　　问题3、年报显示，公司2019年经营活动现金流量净额1.37亿元，同比增长467.73%。其中，购买商品、接受劳务支付的现金减少1.69亿元，销售商品、提供劳务收到的现金减少0.34亿元。第二季度经营活动现金流量净额为-1,997.85万元。2019年末货币资金余额11.51亿元，同比增长19.61%。请公司：（1）分项列示主要产品对应原材料品种、采购量、采购金额及其同比变动情况，并说明采购支出大幅较少的原因；（2）结合第二季度销售与采购情况，说明第二季度经营活动现金流量净额为负的原因；（3）结合公司结算模式、月均存款余额等情况，说明在销售收款有所减少的情况下，货币资金同比增幅较高的原因及合理性。

　　【公司回复】

　　（一）分项列示主要产品对应原材料品种、采购量、采购金额及其同比变动情况，并说明采购支出大幅减少的原因；

　　公司主要为线上和线下渠道相结合的销售模式，以线下经销商渠道及商超渠道为主，线上电商及零售渠道为辅。2018年公司销售未能实现预期的增长目标，导致2018年末部分品类产品存量偏高，2019年度，面对来自国内外诸多品牌的价格战、推广乡镇下沉战及各类电商平台、微商、社交电商等互联网线上竞品的剧烈冲击，公司策略性的减少了生产和采购，更多的领用前期购置的原材料及包装物进行生产，因此2019年度采购支出大幅减少。2018及2019年度，公司主要产品对应原材料品种、采购量、采购金额及其同比变动情况如下：

　　单位：吨、万元

　　（二）结合第二季度销售与采购情况，说明第二季度经营活动现金流量净额为负的原因；

　　公司第二季度经营活动现金流量情况如下：

　　单位：万元

　　公司2019年度第二季度实现营业收入19,180.14万元，较第一季度26,590.54万元减少7,410.40万元，公司2019年第二季度销售商品、提供劳务收到的现金为18,857.91万元，较第一季度29,133.28万元减少10,275.37万元，第二季度较第一季度的销售商品、提供劳务收到的现金减少额10,275.37万元比收入减少额7,410.40万元多2,864.97万元主要是公司自2019年4月1日开始执行财政部、税务总局、海关总署下发的《关于深化增值税改革有关政策的公告》，增值税税率由16%调整为13%。随着销售收入的减少和销项税率的降低，公司第二季度较第一季度增值税销售税额减少2,399.53万元所致。

　　第二季度经营活动现金流量净额为负主要原因系公司第一季度和第二季度经销渠道和商场渠道回款减少所致，公司第一季度和第二季度经销渠道和商超渠道回款情况如下：

　　单位：万元

　　（1）20l9年第一季度，公司圆满召开全国经销商年会及现场订货会，宣传企业品牌、愿景规划及营销战略，提振经销商信心，经销商在第一季度支付了第一季度货款及部分第二季度货款，形成公司较大预收款项，公司在经销商付款后与其签订年度经销合同。

　　（2）2019年第一季度“元旦”“春节”、“元宵节”、“情人节”、“三八节”等节日较多，各大商场为PK电商，举办节日大型活动频繁，因此公司第一季度商超渠道销售上升明显，而第二季度商超渠道销售大幅回落，第二季度回款金额有所减少。

　　同期比较公司近三年第二季度经营活动现金流量可以发现，公司第二季度销售回款情况均较差，公司第二季度现金流为负与公司历年情况具有可比性，公司近三年第二季度经营活动现金流量情况如下：

　　单位：万元

　　（三）结合公司结算模式、月均存款余额等情况，说明在销售收款有所减少的情况下，货币资金同比增幅较高的原因及合理性；

　　公司经销渠道主要采用先款后货的结算模式，商超渠道主要采用账期结算模式，电商及零售渠道主要采用货到收款（消费者确认收货后，款项划入公司支付宝账户）的结算模式。公司期末货币资金115,056.14万元，期初货币资金96,597.71万元，期末较期初增加18,458.43万元。2019年度月均存款余额92,710.80万元，货币资金期初较期末增加主要受以下因素影响：

　　（1）2019年初，公司尚未赎回理财产品15,703.00万元，列报为交易性金融资产；2019年末，公司尚未赎回理财产品576.00万元，列报为交易性金融资产。公司在2019年陆续赎回了前期购买的理财产品15,127.00万元，对应增加货币资金15,127.00万元。

　　（2）在2019年，面对来自国内外诸多品牌的价格战、推广乡镇下沉战及各类电商平台、微商、社交电商等互联网线上竞品的剧烈冲击，在2018年末产品存量能满足公司正常销售前提下，公司策略性的减少了2019年度生产和采购，更多的领用前期购置的原材料及包装物等进行生产，在销售收款有所减少的情况下，支付货款所需要的资金流出也有所减少。

　　综上因素影响，公司期末货币资金同比有所增加，是合理的。

　　【会计师意见】

　　我们在对拉芳家化2019年度财务报表的审计过程中获取了公司编制的现金流量表以及编制底稿，复核了相关数据的准确性，并了解分析了现金流量表相关项目的变动原因。

　　我们没有发现上述说明中与财务报告相关的信息与我们在审计过程中获得的相关资料在所有重大方面存在不一致之处。

　　二、关于财务数据

　　问题4、年报显示，公司2019年发生销售费用4.14亿元，占营业收入的42.94%，同比增长12.87%，远高于营业收入增幅。附注显示销售费用主要为职工薪酬1.52亿元、市场开发费用0.93亿元，分别同比增长31.55%、8.84%。2019年末公司销售人员1359人，同比减少843人。请公司补充披露：（1）结合销售模式、销售人员数量、销售政策、主要产品销量等情况，说明销售费用项下的职工薪酬增幅较大的原因及合理性；（2）市场推广费支付的前五名对象及其关联关系、对应的交易金额，协议约定及实际履行的主要服务内容或形式，并说明市场推广费用增长的原因；（3）结合同行业上市公司情况，说明销售费用占营业收入比例较高是否与同行业存在差异，并说明原因及合理性。

　　【公司回复】

　　（一）结合销售模式、销售人员数量、销售政策、主要产品销量等情况，说明销售费用项下的职工薪酬增幅较大的原因及合理性；

　　公司主要为线上和线下渠道相结合的销售模式，以线下经销商渠道及商超渠道为主，线上电商及零售渠道为辅。公司2019年销售费用项下的职工薪酬为15,206.60万元，较2018年销售费用项下的职工薪酬11,559.78万元，增长31.55%，主要是2019年公司对线下渠道销售加大了推广促销力度以及公司万店工程建设业务的落实，公司总销售人员从2018年末的2,860人增加到2019年末的3,979人，公司2019年度报告披露的销售人员人数仅为固定销售人员人数，未包含劳务外包销售人员人数。此外公司为节约单位人力成本，将人员配备模式由以招聘固定销售人员为主，逐渐调整为以劳务外包为主。2019年与2018年销售人员与劳务外包人员人数变化如下表所示：

　　单位：个

　　在公司2019年的销售政策下，2019年主要产品的销量较2018年的销量有所增长，2018年和2019年主要产品销量如下表所示：

　　单位：件、万元

　　综上所述，2019年公司对线下渠道销售加大了推广促销力度，此外随着公司万店工程建设业务的落实，公司相应增加了销售人员配置。在以上因素影响下，公司总销售人员从2018年末的2,860人增加到2019年末的3,979人，公司销售费用项下的职工薪酬增幅较大。

　　（二）市场推广费支付的前五名对象及其关联关系、对应的交易金额，协议约定及实际履行的主要服务内容或形式，并说明市场推广费用增长的原因；

　　本期公司市场推广费支付的前五名对象及其关联关系、对应的交易金额如下表所示：

　　单位：万元

　　本期市场推广费前五名对象相关协议主要内容：

　　注：公司年度返利主要从公司向商场开具的增值税发票额中抵减。

　　2019年市场推广费较2018年有所增长，主要受以下因素影响：

　　（1）相较于国际日化知名品牌而言，公司的产品对大型商超的覆盖程度仍有一定的差距，公司产品在商超渠道模式的影响力呈现减弱的趋势，公司商超渠道收入占整体收入比重呈现下降的趋势。对此，2019年公司为完善商超渠道建设方面，减缓商超渠道销量下降的趋势，加大了对商超渠道客户的促销服务费以及销售返利政策，公司2019年商超渠道的市场推广费有所增加；

　　（2）目前公司仍然以线下渠道销售为主，面临着电子商务时代对传统模式冲击的风险，而为继续优化营销渠道，深入对线下渠道的扩宽，提高产品市场占有率，促进公司销售规模增长，应对互联网线上竞品冲击，公司2019年积极落实万店工程建设项目，给予重点核心经销商万店工程建设拓展费用，而针对薄弱市场、竞争激烈区域经销商给予一定程度的销售返利。

　　综上因素影响，公司2019年度市场推广费用有所增长。

　　（三）结合同行业上市公司情况，说明销售费用占营业收入比例较高是否与同行业存在差异，并说明原因及合理性

　　公司与同行业上市公司2019年度销售费用占营业收入比例如下表所示

　　单位：万元

　　2019年度公司销售费用占营业收入比例较同行业上市公司“上海家化”相对持平，但显著高于“名臣健康”，主要是因为公司近年来大力发展和完善商超渠道，一般情况下，商超进入门槛较高，对产品质量及品牌信誉要求较高，商超处于谈判的主动地位，故公司对应的市场推广费用较高；而相对于同行业上市公司“名臣健康”，其主要采用经销商渠道进行业务扩展，所需市场推广费相对较小，因此公司2019年与同行业上市公司“名臣健康”相比，销售费用占营业收入比例较高；而相对于同行业上市公司“上海家化”，其销售渠道与公司趋同，销售费用占营业收入比例相对持平。

　　总体说来，随着消费者对日化产品的品牌意识增强，市场竞争逐步体现为品牌竞争，各日化企业为稳定各销售渠道，抢占市场占有率，对市场推广、稳定销售渠道等方面的费用投入增大。因此，在日化行业中，各企业销售费用占营业收入比重都普遍较高，公司在此方面与同行业趋同。

　　【会计师意见】

　　我们在拉芳家化2019年度财务报表审计过程中，针对销售费用的情况，我们执行了相应的审计程序，包括但不限于对相关的内部控制进行了解、评估和测试；抽取并检查了公司与劳务派遣公司签订的相关派遣合同以及劳务派遣结算单；抽取并检查了公司市场推广费相关合同以及结算单。

　　我们没有发现上述说明中与财务报告相关的信息与我们审计过程中获取的相关资料在所有重大方面存在不一致之处。

　　问题5、年报显示，2019年末存货账面价值2.45亿元，同比下降28.04%，其中库存商品1.12亿元。本期计提存货跌价准备1559.22万元。2019年末公司存货周转率1.47。请公司：（1）结合主要产品产销量、原材料采购量等情况，说明存货账面价值下降的原因；（2）结合主要产品价格和毛利率的变动情况，对比存货可变现净值及其账面价值，进一步分析存货跌价准备计提是否充分；（3）结合公司营运模式、同行业可比上市公司相关数据等，说明公司存货周转率是否与同行业存在差异，并说明原因及合理性。

　　【公司回复】

　　（一）结合主要产品产销量、原材料采购量等情况，说明存货账面价值下降的原因：

　　公司2018年末及2019年末存货账面余额变动情况如下：

　　单位：万元

　　公司2019年给予经销渠道价格折扣支持，并对商超渠道阶段性优惠促销，因2018年末部分产品品类库存量偏高，故2019年公司调整生产储备策略，2019年公司主要产品以及包装物产量均有所下降，原材料及周转材料的采购也有所下降。因此，2019年末各类存货数量减少，存货账面价值下降。公司2019年主要产品购产销、原材料采购耗用情况如下：

　　（1）主要产品2019年购产销情况：

　　单位：件、万元

　　2019年主要产品销售成本大于外购金额和本期完工成本，相应减少主要产品的库存商品账面余额4,875.77万元。

　　（2）原材料2019年采购耗用情况：

　　单位：吨、万元

　　原材料生产及研发耗用数量大于采购数量，减少了原材料账面余额1,356.79万元。

　　此外，报告期内周转材料采购成本9,500.74万元，子公司加工成本1,184.67万元，生产及研发耗用12,560.63万元，生产及研发耗用大于采购及子公司加工，减少周转材料账面余额1,875.22万元。

　　（二）结合主要产品价格和毛利率的变动情况，对比存货可变现净值及其账面价值，进一步分析存货跌价准备计提是否充分：

　　1、主要产品价格和毛利率的变动情况

　　2019年公司在产品升级换代时，对经销商予以价格折扣支持，并对商超渠道阶段性优惠促销，以消化升级前品类库存。受折扣促销影响，公司主要产品售价下调，造成其2019年毛利率较同期有所下降。

　　主要产品价格和毛利率如下表所示：

　　单位：万件、万元

　　2、存货跌价准备计提情况

　　公司根据《企业会计准则1号——存货》的规定，对期末结存的原材料、库存商品、在产品等各类存货的可变现净值进行预计，当存货成本低于预计可变现净值时，存货按成本金额计量，不计提存货跌价准备；当存货成本高于预计可变现净值时，根据预计的可变现净值低于存货成本的金额计提跌价准备。公司主要存货及跌价准备计提具体情况如下：

　　（1）关于库存商品的跌价准备系根据产品预计售价和预估销售相关税费测算可变现净值，其中，产品预计售价是根据2019年销售价格进行预测，预估销售相关税费是根据2019年已实际发生的全部税费为基础进行估计。预估销售相关税费=产品预计售价×2019年销售费用率，其中2019年销售费用率=2019年销售相关税费÷2019年销售收入。若产品成本高于可变现净值，则对该部分产品相应计提跌价准备；若产品成本低于可变现净值，则对该部分产品不计提存货跌价准备，账面价值按成本计量。经测算2019年末主要产品成本、可变现净值、存货跌价准备计提情况如下表所示：

　　单位：万元

　　（2）关于原材料及包装物的跌价准备，公司原材料及包装物用于生产产品，不存在直接销售的情况，且公司原材料及包装物通用性非常强、库龄状况良好，其生产的产成品的可变现净值均高于成本，因此，公司原材料及包装物均按成本计量。

　　综上所述，公司基于经营实际情况予以计提存货跌价准备，对于存在减值迹象的存货，已相应计提存货跌价准备，且所计提的存货跌价准备是充分的，符合企业会计准则规定。

　　（三）结合公司营运模式、同行业可比上市公司相关数据等，说明公司存货周转率是否与同行业存在差异，并说明原因及合理性

　　公司采取产销结合、多渠道销售的运营模式，存货周转率与同行业可比上市公司对比如下表所示：

　　注：存货周转率=营业成本÷（期初存货账面价值+期末存货账面价值）÷2

　　公司存货周转天数较可比公司 “名臣健康”、 “上海家化”要高，主要原因是（1）拉芳家化近年来积极推进商超渠道的销售，商超渠道销售收入占2017年营业收入的27.17%、2018年营业收入的29.17%、2019年营业收入的25.73%。而商超客户在交易中占据强势地位，商超客户向公司不定期下达采购订单，且供货时间、数量要求非常严格，因此公司为维护与商超客户的正常合作，必须保持各种库存商品的储备数量，以满足全国各地商超门店的不定期供货需求。而可比公司“名臣健康”主要依赖经销渠道，其存货周转率较公司较高，存货周转天数较短。（2）“上海家化”在国内洗护类产品的市场占有率较高，渠道更为全面，营业收入规模显著大于公司（上海家化2019年营业收入为75.97亿元），在交易议价和产品运营中有更强的优势，能更好的加快存货周转。另一方面，“上海家化”产品结构包含洗护类产品及美容护肤品，其中美容护肤品2019年营业收入占比约31.04%，由于无法根据披露数据进行拆分，因此存货周转率的计算是采用的是包含美容护肤品在内的整体存货账面价值及营业成本计算，由于美容护肤品的存货周转速度较洗护类产品更快，计算的存货周转率比单一的洗护类产品要高。上述原因综合导致“上海家化”存货周转率高于公司。

　　此外，公司有自产包装物的生产线，相比于可比上市公司直接对外采购包装物，该生产环节增大了公司的存货结存金额，降低了公司存货周转率，增加了存货周转天数。

　　综上，公司存货周转率与同行业存在差异，主要是受公司销售渠道建设、生产运营模式影响，与公司谋求业务发展的实际情况相符。

　　【会计师意见】

　　我们在拉芳家化2019年度财务报表的审计过程中，针对存货情况执行了相应的审计程序，包括但不限于对相关的内部控制进行了解、评估和测试；检查并分析在存货报告期末账面价值的构成；通过实地盘点，了解公司期末存货的实际状况；获取并复核公司对存货的减值测试依据和过程；结合公司运营模式，检查并分析存货周转率情况。

　　我们没有发现上述说明中与财务报告相关的信息与我们在审计过程中获得的相关资料在所有重大方面存在不一致之处。

　　问题6、年报显示，2019年末在建工程账面价值270.8万元。其中，滁州拉芳厂房项目本期新增投入1.46万元，本期全额计提减值准备553.96万元，请公司补充披露滁州拉芳厂房项目进展缓慢的原因、出现减值迹象的时间以及是否存在以前年度减值计提不充分的情形。

　　【公司回复】

　　（一）滁州拉芳厂房项目进展缓慢的原因

　　公司在完善用地手续后，积极推进项目建设，陆续花费资金用于土地平整、围挡、建筑设计和工程施工，但由于日化产品的生产工艺和技术水平不断提升及市场需求变化等因素影响，公司需相应调整该项目生产厂房的设计，因此造成滁州拉芳厂房项目进展缓慢。

　　（二）出现减值迹象的时间

　　2020年2月，通过公司与滁州当地政府多轮积极沟通，根据苏滁现代产业园党政办公室第3期会议的有关纪要，同意拉芳家化股份有限公司退回工业用地有关情况的请示，会议决定：一是由拉芳家化股份有限公司注销合同编号为341100出让（2014）083号宗地（总面积115,650平方米，合173.5亩）的土地《国有建设用地使用权证》，并退还园区已支付的基本建设资金专项补贴1,165.75万元；二是园区扣除拉芳家化股份有限公司10.00%土地出让金作为违约金，将剩余90.00%土地出让金1,779,30万元退还给拉芳家化股份有限公司；三是对拉芳家化股份有限公司原项目地块上已建设施不予补偿，不再要求拉芳家化股份有限公司清除该宗地范围内已建的建筑物、构筑物和恢复场地平整；四是拉芳家化股份有限公司彻底解决与施工单位及班组劳务的纠纷，并与施工单位及班组共同出具承诺书后，园区将剩余的农民工工资保障金余额34.90万元退还给拉芳家化股份有限公司。据此公司判断滁州拉芳土地及地上建筑物出现了减值，并在编制2019年年报时将账面对应土地上的在建工程553.96万元计提在建工程减值准备，将账面对应土地使用权净额1,836.88万元和1,779.30万元的差额57.58万元计提无形资产减值准备。

　　（三）以前年度不存在减值计提不充分的情形

　　滁州拉芳厂房项目自建项以来，土地平整、围挡、建筑设计和部分工程施工等均有序进行。公司出于对整个宏观环境与自身发展战略的考量，经过慎重的多方面综合考虑，决定终止滁州拉芳厂房项目投资建设，并于2019年12月向园区相关部门提出《工业用地退回申请报告》，根据《工业用地退回申请报告》，公司申请终止滁州拉芳厂房项目投资建设并向园区退还原地块115,650 平方米，此外公司申请园区就厂房购地款及原项目地块上已建设施对公司进行补偿。通过公司与滁州当地政府多轮积极沟通，在2020年2月，公司收到《苏滁现代产业园党政办公室第3期会议的有关纪要》，根据相关《苏滁现代产业园党政办公室第3期会议的有关纪要》决定，园区退还公司90.00%土地出让金，对原项目地块上已建设施不予补偿，据此公司判断相应资产出现了减值迹象，此时公司尚未对外报出2019年年度报告，因此属于2019年年报的资产负债表日后调整事项，公司在编制2019年度报告时计提了减值准备，不存在以前年度减值计提不充分的情形。

　　【会计师意见】

　　我们在拉芳家化2019年度财务报表的审计过程中，针对在建工程情况执行了相应的审计程序，包括但不限于对相关的内部控制进行了解、评估和测试，检查并分析在建工程期末余额的构成；了解公司在建工程的最新状态及情况；获取并检查了《苏滁现代产业园党政办公室第3期会议的有关纪要》；获取并检查了公司关于工业用地退回的申请报告；获取并检查了公司对其在建工程的减值报告。

　　根据《企业会计准则第29号――资产负债表日后事项》第四条，企业发生的资产负债表日后调整事项，应当调整资产负债表日的财务报表；根据《企业会计准则第29号――资产负债表日后事项》第五条，企业发生的资产负债表日后调整事项，通常包括资产负债表日后取得确凿证据，表明某项资产在资产负债表日发生了减值或者需要调整该项资产原先确认的减值金额。公司出于对整个宏观环境与自身发展战略的考量，经过慎重的多方面综合考虑，决定终止滁州拉芳厂房项目投资建设，并于2019年12月向园区相关部门提出《工业用地退回申请报告》，公司在2020年2月收到《苏滁现代产业园党政办公室第3期会议的有关纪要》。根据《苏滁现代产业园党政办公室第3期会议的有关纪要》相关决定，公司相应资产出现了减值迹象，此时公司尚未对外报出2019年年度报告，据此公司编制2019年度报告时将其确认为资产负债表日后调整事项，在编制2019年年报时计提了资产减值准备，符合会计准则相关规定。

　　我们没有发现上述说明中与财务报告相关的信息与我们在审计过程中获得的相关资料在所有重大方面存在不一致之处。

　　问题7、年报显示，2019末其他应收款2720万元，主要系对上海缙嘉的应收款2000万，款项性质为可转债借款。请公司补充披露该笔应收款的具体明细，包括交易对手方是否为公司关联方，该笔应收款的形成原因、账龄及期后收款情况等，并说明相关坏账准备计提是否充分。

　　【公司回复】

　　（一）该笔应收款的具体明细包括交易对手方是否为公司关联方，该笔应收款的形成原因、账龄及期后收款情况等：

　　上海缙嘉科技有限公司（以下简称“上海缙嘉”）由王霞、范贝贝等发起人设立的有限责任公司，与公司的关系为非关联方关系。

　　上海缙嘉与公司的控股子公司珠海拉芳易简新媒体产业基金（有限合伙）（以下简称“易简基金”）于2018年4月签署《投资协议》，双方约定易简基金以可转债方式向上海缙嘉投资3,000.00万元人民币。2018年下半年公司计划收购该项目，涉及到整体收购方案，经易简基金与上海缙嘉协商，易简基金于2018年10月书面同意放弃行使转股权，以配合公司收购事宜，但后收购事项终止，故2018年公司将该可转债投资重分类为其他应收款进行核算。

　　2019年公司和上海缙嘉协商相关还款事宜，并于2019年6月19日签署关于《投资协议》之补充协议，补充协议约定上海缙嘉偿还3,000.00万元人民币的具体还款计划如下：

　　（1）上海缙嘉于2019年12月31日之前，向易简基金偿还1,000.00万元人民币；

　　（2）上海缙嘉于2020年1月1日至12月31日期间，向易简基金偿还2,000.00元人民币，具体为每季度还款500.00万元人民币，即2020年3月31日之前、6月30日之前、9月30日之前、12月31日之前分别还款500.00万元人民币。

　　（3）上海缙嘉同意，如上海缙嘉在上述还款期内完成融资（包括但不限于股权融资、债权融资），融资金额在6,000.00万以上且公司无限制上海缙嘉资金使用方向的前提下，上海缙嘉应在全部融资资金到账之日起一个月内支付尚未偿还的金额。

　　截至2019年12月31日，公司应收上海缙嘉款项2,000.00万元，其账龄为1-2年，按照协议约定，上海缙嘉已于2019年12月30日归还1,000.00万元人民币，于2020年3月30日归还500.00万元。

　　（二）该款项的相关坏账准备计提是否充分：

　　上海缙嘉是一家化妆品品牌运营与销售商，主要从事美妆品牌运营、电商零售、市场推广等业务，上海缙嘉经营状况良好，未出现财务困难或资不抵债的情况。易简基金与上海缙嘉已签署分期还款协议，上海缙嘉有能力且已经按照相关协议还款，未出现款项逾期的情况。在新金融准则采用预期损失率计提坏账准备的方法下，该款项的信用损失风险较前期无明显变化，故公司按照5%的信用损失计提比例计提坏账准备, 坏账准备计提充分。

　　【会计师意见】

　　我们在拉芳家化2019年度财务报表审计中，针对其他应收款的款项性质及坏账准备情况执行了相应的审计程序，包括但不限于获取并检查相关投资协议及补充协议、投资决议；向被投资单位针对上述事项进行函证确认；获取并检查相应还款的银行回单；了解被投资单位的经营状况；获得公司对该款项的情况说明；了解公司的坏账政策，复核其坏账准备确认依据是否充分合理。

　　我们没有发现上述说明中与财务报告相关的信息与我们在审计过程中获得的相关资料在所有重大方面存在不一致之处。

　　三、其他

　　问题8、年报显示，本期确认其他非流动金融资产公允价值变动625万元。报表附注显示，其他非流动金融资产均为对非上市公司的股权投资。请公司结合非上市公司股权投资的具体情况、公司持股比例、业务管理模式等，说明具体会计处理及其依据，并补充披露公允价值的确认方法及计算过程，说明是否符合企业会计准则的规定。

　　【公司回复】

　　（一）公司持有非上市公司股权投资具体会计处理及其依据：

　　公司持有的其他非流动金融资产主要系公司的控股子公司易简基金和品观基

　　(下转C61版)