延安必康制药股份有限公司关于深圳证券交易所2019年年报问询函的回复公告（上接C37版）

　　（上接C37版）   

　　（1）营业收入增长但运输费大幅下降的原因，并对比同行业说明运输费占营业收入的比例是否与公司业务匹配、增长变动情况是否合理。

　　经公司核查，由于审计项目组合并时，销售费用明细错行，导致将公司下属子公司九九久科技的运输费用5,261.58万元计入广告费，将差旅费47.44万元计入运输费用，导致报告期内运输费少计5,214.14万元，实际报告期内的运输费用应为11,352.13万元，调整后报告期内运输费用较上年同期运输费10,146.54万元增长11.88%，占营业收入的比例为1.22%，与公司的业务匹配。公司将尽快完成上述差异的修订，并及时披露更正后的相关定期报告，详情请关注公司后续披露的公告。

　　同行业运费与营业收入对比表

　　与同行业医药公司运费情况比较，公司运费与同行业公司基本一致，与公司业务匹配。

　　（2）销售费用率是否与现有业务相匹配，是否存在商业贿赂或为商业贿赂提供便利的情形。

　　公司2019年报告期内销售费用为4.76亿元，销售费用占销售收入比率为5.11%，与2018年同期销售费用率5.33%相比无重大变动，销售费用率与现有业务相匹配，不存在商业贿赂或为商业贿赂提供便利的情形。营销中心模式为“必康工商零联盟”模式，公司在全国签订战略合作商业的省份，将省级营销中心平移到商业平台，借力商业平台渠道、人员的优势、结合集团自由团队的专业服务达到销售费用的控制。2019年,公司为提升品牌知名度，在中国中央电视台投入广告，依托央视的强大影响力，夯实产品的知名度，提升品牌传播效率，进一步控制销售费用支出。

　　四、关于偿债能力

　　问询事项十三：2017年末至2019年末，你公司有息负债（包括短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券）余额分别为74.5亿元、60.69亿元和60.29亿元，利息支出占净利润的比例分别为10%、60%、137.75%。请补充说明：

　　（1）近三年的举债情况，包括融资方式、金额、成本、用途、到期时间、融资对象及关联关系等。

　　（2）债务增长与业务增长（包括营业收入、净利润）的匹配性，并结合同行业可比公司资产负债情况，说明目前债务规模和结构的合理性。

　　回复如下：

　　（1）近三年的举债情况，包括融资方式、金额、成本、用途、到期时间、融资对象及关联关系等。

　　公司2017至2019年有息负债情况如下：

　　年份融资主体融资对象是否存在关联关系融资方式融资金额（元）融资成本@（年化利率）融资@起始时间融资用途融资@到期时间目前是否按期偿付2019年必康润祥医药河北有限公司沧州银行股份有限公司石家庄分行否信用借款5,000,000.007.00%2019/11/22补充流动资金2020/5/21是2019年必康润祥医药张家口有限公司建设银行张家口分行否信用借款5,253,634.502.82%2019/8/27补充流动资金2020/8/17尚未到期2019年必康润祥医药张家口有限公司建设银行张家口分行否信用借款4,698,654.903.06%2019/12/23补充流动资金2020/12/7尚未到期2019年陕西必康制药集团控股有限公司陕西山阳农村商业银行股份有限公司否保证借款29,500,000.0011.88%2019/8/11补充流动资金2020/8/10尚未到期2019年陕西必康制药集团控股有限公司长安银行股份有限公司商洛分行否保证借款499,500,000.008.40%2019/8/1补充流动资金2020/7/31尚未到期2019年陕西必康制药集团控股有限公司陕西山阳农村商业银行股份有限公司否保证借款281,600,000.008.64%2019/11/22补充流动资金2020/1/21是2019年必康润祥医药河北有限公司北京银行石家庄分行否保证借款30,000,000.005.22%2019/2/1补充流动资金2020/1/31是2019年必康百川医药（河南）有限公司中信银行股份有限公司（商丘）分行否保证借款20,000,000.005.22%2019/2/28补充流动资金2020/2/28是2019年延安必康制药股份有限公司中国银行股份有限公司延安分行、延安城市建设投资（集团）有限责任公司否保证借款298,000,000.0010.06%2019/3/11补充流动资金2019/6/1是2019年江苏九九久特种纤维制品有限公司江苏如东农村商业银行股份有限公司马塘支行否保证借款10,000,000.005.00%2019/10/11补充流动资金2020/10/8尚未到期2019年江苏九九久科技有限公司中国工商银行股份有限公司如东洋口支行否保证借款30,000,000.004.35%2019/11/13补充流动资金2020/4/6是2019年江苏九九久科技有限公司中国工商银行股份有限公司如东洋口支行否保证借款20,000,000.004.35%2019/11/18补充流动资金2020/4/6是2019年江苏九九久科技有限公司中国工商银行股份有限公司如东洋口支行否保证借款10,000,000.004.70%2019/6/6补充流动资金2020/5/27是2019年江苏九九久科技有限公司中国工商银行股份有限公司如东洋口支行否保证借款10,000,000.004.70%2019/6/4补充流动资金2020/5/27是2019年江苏九九久科技有限公司中国工商银行股份有限公司如东洋口支行否保证借款15,000,000.005.00%2019/2/13补充流动资金2020/1/22是2019年江苏九九久科技有限公司中国工商银行股份有限公司如东洋口支行否保证借款9,628,920.003.41%2019/6/27补充流动资金2020/6/5尚未到期2019年江苏九九久科技有限公司中国工商银行股份有限公司如东洋口支行否保证借款30,000,000.004.70%2019/1/25补充流动资金2020/1/27是2019年江苏九九久科技有限公司中国工商银行股份有限公司如东洋口支行否保证借款15,000,000.005.00%2019/2/2补充流动资金2020/1/22是2019年南通天时化工有限公司江苏如东农村商业银行股份有限公司否保证借款19,000,000.005.00%2019/3/29补充流动资金2020/3/27是2019年南通天时化工有限公司江苏如东农村商业银行股份有限公司马塘支行否保证借款15,000,000.005.00%2019/1/28补充流动资金2021/1/23尚未到期2019年南通天时化工有限公司江苏如东农村商业银行股份有限公司马塘支行否保证借款15,000,000.005.00%2019/8/20补充流动资金2020/8/11尚未到期2019年南通天时化工有限公司中国工商银行股份有限公司如东洋口支行否保证借款10,000,000.005.85%2019/10/9补充流动资金2020/9/24尚未到期2019年南通天时化工有限公司中国工商银行股份有限公司如东洋口支行否保证借款20,000,000.005.85%2019/10/16补充流动资金2020/9/24尚未到期2019年必康润祥医药河北有限公司交通银行石家庄体育南大街支行否抵押借款20,000,000.005.66%2019/4/24补充流动资金2020/4/22是2019年陕西必康制药集团控股有限公司长安银行股份有限公司商洛分行否抵押、保证借款190,000,000.008.40%2019/8/9补充流动资金2020/8/8尚未到期2019年必康制药新沂集团控股有限公司东莞农村商业银行股份有限公司东联支行否抵押、保证借款167,700,000.007.61%2019/3/20补充流动资金2020/3/19是2019年必康制药新沂集团控股有限公司江苏新沂农村商业银行营业部支行否抵押、保证借款33,500,000.008.74%2019/9/10补充流动资金2020/1/10是2019年必康制药新沂集团控股有限公司江苏新沂农村商业银行营业部支行否抵押、保证借款15,500,000.0011.50%2019/11/22补充流动资金2020/1/10是2019年必康润祥医药河北有限公司沧州银行股份有限公司石家庄分行否抵押、保证借款50,000,000.005.66%2019/8/31补充流动资金2020/11/21尚未到期2019年延安必康制药股份有限公司江苏银行股份有限公司新沂支行否抵押、保证借款1,300,000,000.006.96%2019/12/6补充流动资金2020/8/13尚未到期2019年江苏九九久科技有限公司江苏如东农村商业银行股份有限公司马塘支行否抵押、保证借款17,500,000.004.95%2019/12/6补充流动资金2020/12/4尚未到期2019年短期借款合计3,196,381,209.40-2019年陕西必康制药集团控股有限公司东莞农商银行东联支行否抵押、保证借款632,300,000.007.60%2019/3/20补充流动资金2021/3/19尚未到期2019年延安必康制药股份有限公司东莞农商银行东联支行否抵押、保证借款798,500,000.007.60%2019/3/20补充流动资金2022/3/19尚未到期2019年徐州市今日彩色印刷有限公司南京银行徐州分行否抵押贷款1,600,000.005.70%2019/10/29补充流动资金2022/10/21尚未到期2019年南通必康新宗医疗服务发展有限公司中国银行、建行如东通海路支行联合授信否质押借款319,300,000.005.39%2017/3/9补充流动资金2030/11/21尚未到期2019年长期借款合计1,751,700,000.00-2019年延安必康制药股份有限公司18必康01否私募债698,654,598.527.50%2018/4/26补充流动资金2020/4/27已顺延一年

　　2019年延安必康制药股份有限公司东莞农村商业银行东联支行否抵押、保证借款1,000,000.007.60%2019/3/22补充流动资金2020/3/19已顺延一年2019年南通新宗医疗服务发展有限公司中国银行股份有限公司如东通海路支行、中国建设银行股份有限公司如东支行否质押借款26,000,000.005.39%2017/3/9补充流动资金2020/5/21是2019年陕西必康制药集团控股有限公司陕西省国际信托股份有限公司否质押、抵押、保证借款100,000,000.0010.00%2018/9/10补充流动资金2020/9/10尚未到期2019年陕西必康制药集团控股有限公司陕西省国际信托股份有限公司否质押、抵押、保证借款24,600,000.0010.00%2018/9/21补充流动资金2020/9/21尚未到期2019年陕西必康制药集团控股有限公司陕西省国际信托股份有限公司否质押、抵押、保证借款25,400,000.0010.00%2018/11/16补充流动资金2020/11/16尚未到期2019年陕西必康制药集团控股有限公司中国外贸金融租赁有限公司否融资租赁79,505,379.519.27%2018/6/13补充流动资金2020/6/13尚未到期2019年陕西必康制药集团控股有限公司河南国宏融资租赁有限公司否融资租赁30,240,000.007.96%2019/1/11补充流动资金2022/1/11尚未到期2019年陕西必康制药集团控股有限公司中建投租赁（上海）有限责任公司否融资租赁37,922,631.929.48%2019/1/25补充流动资金2022/1/25尚未到期2019年陕西必康制药集团控股有限公司浙旅盛景融资租赁有限公司否融资租赁54,708,110.498.25%2019/7/5补充流动资金2021/7/5尚未到期2019年徐州嘉安健康产业有限公司德益齐租赁（中国）有限公司否融资租赁2,595,678.888.52%2019/9/12补充流动资金2022/9/11尚未到期

　　2019年一年内到期的非流动负债1,080,626,399.32-2019年合计6,028,707,608.72-2018年陕西必康制药集团控股有限公司陕西山阳农村商业银行股份有限公司否保证借款30,000,000.0011.88%2018/2/13补充流动资金2019/2/12是2018年陕西必康制药集团控股有限公司陕西山阳农村商业银行股份有限公司否保证借款4,000,000.0011.88%2018/9/28补充流动资金2019/3/28是2018年陕西必康制药集团控股有限公司长安银行股份有限公司商洛分行否保证借款200,000,000.006.96%2018/8/1补充流动资金2019/7/30是2018年陕西必康制药集团控股有限公司陕西山阳农村商业银行股份有限公司否保证借款287,500,000.008.64%2018/12/11补充流动资金2019/2/9是2018年必康润祥医药河北有限公司北京银行石家庄分行否保证借款30,000,000.005.66%2018/2/8补充流动资金2019/2/7是2018年必康百川医药（河南）有限公司平顶山银行股份有限公司商丘分行否保证借款20,000,000.005.66%2018/12/29补充流动资金2019/12/28是2018年延安必康制药股份有限公司中国银行股份有限公司延安分行否保证借款298,000,000.0010.06%2018/12/19补充流动资金2019/3/11是2018年陕西必康制药集团控股有限公司长安银行股份有限公司商洛分行否抵押、保证借款200,000,000.006.96%2018/8/1补充流动资金2019/7/30是2018年必康润祥医药河北有限公司沧州银行股份有限公司石家庄分行否抵押、保证借款50,000,000.005.66%2018/12/13补充流动资金2019/12/12是2018年江苏必康制药股份有限公司江苏银行股份有限公司新沂支行否抵押、保证借款1,500,000,000.006.09%2018/8/10补充流动资金2019/8/9是2018年必康润祥医药河北有限公司交通银行体育南大街支行否抵押借款20,000,000.005.66%2018/2/11补充流动资金2019/2/10是2018年必康润祥医药张家口有限公司建行宝善街支行否信用借款1,416,000.007.40%2018/3/27补充流动资金2019/3/26是2018年江苏必康制药股份有限公司中国工商银行股份有限公司如东支行否信用借款45,000,000.005.00%2018/3/2补充流动资金2019/1/25是2018年江苏必康制药股份有限公司中国工商银行股份有限公司如东支行否信用借款15,000,000.005.00%2018/4/13补充流动资金2019/2/7是2018年江苏必康制药股份有限公司中国工商银行股份有限公司如东支行否信用借款30,000,000.005.00%2018/4/10补充流动资金2019/2/7是2018年江苏必康制药股份有限公司中国工商银行股份有限公司如东支行否信用借款49,000,000.005.01%2018/4/13补充流动资金2019/2/13是2018年南通市天时化工有限公司中国银行股份有限公司如东支行否票据贴现600,000.004.37%2018/10/10补充流动资金2019/1/8是2018年南通市天时化工有限公司中国银行股份有限公司如东支行否票据贴现1,100,000.004.31%2018/10/10补充流动资金2019/1/30是2018年南通市天时化工有限公司中国银行股份有限公司如东支行否票据贴现1,000,000.003.58%2018/10/10补充流动资金2019/2/10是2018年南通市天时化工有限公司中国银行股份有限公司如东支行否票据贴现1,000,000.003.96%2018/10/10补充流动资金2019/2/24是2018年南通市天时化工有限公司中国银行股份有限公司如东支行否票据贴现1,300,000.003.93%2018/10/10补充流动资金2019/3/11是2018年江苏九九久科技有限公司中国银行股份有限公司如东支行否质押借款3,000,000.003.99%2018/9/12补充流动资金2019/2/1是2018年江苏九九久科技有限公司中国银行股份有限公司如东支行否质押借款2,000,000.003.99%2018/9/12补充流动资金2019/3/4是2018年必康制药新沂集团控股有限公司江苏银行股份有限公司新沂支行否票据贴现500,000.005.22%2018/2/13补充流动资金2019/2/2是2018年必康制药新沂集团控股有限公司江苏银行股份有限公司新沂支行否票据贴现110,000.005.22%2018/2/13补充流动资金2019/1/29是2018年必康制药新沂集团控股有限公司山西清徐农村商业银行股份有限公司否票据贴现120,000,000.004.35%2018/8/2补充流动资金2019/8/1是2018年必康制药新沂集团控股有限公司山西清徐农村商业银行股份有限公司否票据贴现150,000,000.003.96%2018/8/7补充流动资金2019/8/1是2018年必康制药新沂集团控股有限公司山西清徐农村商业银行股份有限公司否票据贴现8,000,000.005.22%2018/8/7补充流动资金2019/8/1是2018年陕西必康制药集团控股有限公司山西清徐农村商业银行股份有限公司否票据贴现40,000,000.004.92%2018/11/1补充流动资金2019/11/1是2018年陕西必康制药集团控股有限公司中国民生银行西安分行营业部否票据贴现20,000,000.004.30%2018/9/4补充流动资金2019/9/4是2018年陕西必康制药集团控股有限公司湖南东安农村商业银行股份有限公司否票据贴现37,500,000.004.50%2018/9/5补充流动资金2019/9/5是2018年陕西必康制药集团控股有限公司湖南东安农村商业银行股份有限公司否票据贴现33,350,000.004.59%2018/9/7补充流动资金2019/9/7是

　　2018年陕西必康制药集团控股有限公司湖南东安农村商业银行股份有限公司否票据贴现25,000,000.004.50%2018/9/6补充流动资金2019/9/6是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现313,800.004.33%2018/9/14补充流动资金2019/2/28是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现300,000.004.30%2018/9/14补充流动资金2019/2/28是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现123,520.004.30%2018/9/20补充流动资金2019/2/6是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现172,964.004.18%2018/9/20补充流动资金2019/3/3是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现200,000.004.21%2018/9/20补充流动资金2019/2/16是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现320,900.004.18%2018/9/20补充流动资金2019/1/30是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现100,000.004.15%2018/9/20补充流动资金2019/2/13是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现293,866.504.21%2018/9/20补充流动资金2019/2/16是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现186,360.004.18%2018/9/20补充流动资金2019/2/24是

　　2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现250,000.004.12%2018/9/20补充流动资金2019/1/31是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现131,209.024.18%2018/9/20补充流动资金2019/2/17是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现200,000.004.15%2018/9/26补充流动资金2019/2/28是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现156,907.504.15%2018/9/26补充流动资金2019/2/28是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现103,180.004.09%2018/9/27补充流动资金2019/2/24是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现100,000.004.06%2018/9/27补充流动资金2019/2/14是2018年武汉五景药业有限公司中国农业银行股份有限公司武汉香港路支行否票据贴现150,000.004.09%2018/9/27补充流动资金2019/2/10是2018年南通市天时化工有限公司中国工商银行股份有限公司如东洋口支行否保证担保10,000,000.005.85%2018/12/29补充流动资金2019/12/28是2018年南通市天时化工有限公司中国工商银行股份有限公司如东洋口支行否保证担保10,000,000.005.85%2018/12/26补充流动资金2019/12/19是2018年南通市天时化工有限公司江苏如东农村商业银行股份有限公司马塘支行否保证担保20,000,000.005.00%2018/3/30补充流动资金2019/3/29是2018年南通市天时化工有限公司江苏如东农村商业银行股份有限公司马塘支行否保证担保15,000,000.005.00%2018/8/31补充流动资金2019/8/30是2018年短期借款合计3,282,478,707.02-2018年陕西必康制药集团控股有限公司陕西省国际信托股份有限公司否质押、抵押、保证借款100,000,000.0010.00%2018/9/10补充流动资金2018/12/31是2018年陕西必康制药集团控股有限公司陕西省国际信托股份有限公司否质押、抵押、保证借款24,600,000.0010.00%2018/9/21补充流动资金2018/12/31是2018年陕西必康制药集团控股有限公司陕西省国际信托股份有限公司否质押、抵押、保证借款25,400,000.0010.00%2018/11/16补充流动资金2018/12/31是2018年必康制药新沂集团控股有限公司招商银行南京城北支行否抵押借款25,000,000.006.90%2015/3/20补充流动资金2020/3/19是2018年南通新宗医疗服务发展有限公司中国建设银行股份有限公司如东支行否质押借款98,000,000.005.39%2017/3/9补充流动资金2026/11/21尚未到期2018年南通新宗医疗服务发展有限公司中国银行股份有限公司如东通海路支行否质押借款153,000,000.005.39%2017/3/9补充流动资金2026/11/21尚未到期2018年长期借款合计426,000,000.00-2018年延安必康制药股份有限公司18必康01否私募债697,789,195.347.50%2018/4/26补充流动资金2020/4/27已顺延一年2018年必康制药新沂集团控股有限公司招商银行南京城北支行否抵押借款25,000,000.006.90%2015/3/20补充流动资金2019/3/19是2018年必康制药新沂集团控股有限公司招商银行南京城北支行否抵押借款25,000,000.006.90%2015/3/20补充流动资金2019/9/19是2018年南通新宗医疗服务发展有限公司中国建设银行股份有限公司如东支行否质押借款12,000,000.005.39%2017/3/9补充流动资金2018/5/21是2018年南通新宗医疗服务发展有限公司中国银行股份有限公司如东通海路支行否质押借款12,000,000.005.39%2017/3/9补充流动资金2019/11/21是2018年陕西必康制药集团控股有限公司中国外贸金融租赁有限公司否融资租赁159,010,759.029.27%2018/6/13补充流动资金2018/6/13是2018年陕西必康制药集团控股有限公司15必康债　私募债629,727,418.054.68%2015/12/7补充流动资金2018/12/6是2018年延安必康制药股份有限公司16必康债02　私募债800,000,000.005.18%2016/11/30补充流动资金2018/11/29是2018年一年内到期的非流动负债1,662,738,177.07-2018年合计6,069,006,079.43-2017年必康润祥医药河北有限公司河北正定农村商业银行股份有限公司否质押借款20,000,000.008.79%2017/3/31补充流动资金2018/3/25是2017年必康百川医药（河南）有限公司商丘华商农村商业银行股份有限公司否质押借款25,000,000.008.08%2017/9/27补充流动资金2018/9/27是2017年徐州市今日彩色印刷有限公司徐州淮海农村商业银行股份有限公司否抵押借款1,500,000.006.09%2017/3/29补充流动资金2018/3/26是2017年南通市天时化工有限公司江苏银行如东分行否保证借款5,000,000.004.57%2017/6/27补充流动资金2018/6/28是2017年必康百川医药（河南）有限公司中信银行股份有限公司商丘分行否保证借款60,000,000.005.22%2017/12/4补充流动资金2018/12/4是2017年必康百川医药（河南）有限公司中信银行股份有限公司商丘分行否保证借款40,000,000.005.22%2017/12/26补充流动资金2018/12/26是2017年必康润祥医药河北有限公司渤海国际信托股份有限公司否保证借款30,000,000.0015.00%2017/10/31补充流动资金2018/1/22是2017年江苏必康制药股份有限公司浙商银行南京秦淮支行否信用借款90,000,000.005.00%2017/11/22补充流动资金2018/5/21是

　　2017年短期借款合计271,500,000.00-2017年必康制药新沂集团控股有限公司招商银行南京城北支行否抵押借款75,000,000.006.90%2015/3/20补充流动资金2020/3/19是2017年南通新宗医疗服务发展有限公司中国建设银行股份有限公司如东支行否信用借款29,600,000.005.39%2017/3/9补充流动资金2030/11/21尚未到期2017年南通新宗医疗服务发展有限公司中国银行股份有限公司如东通海路支行否信用借款167,000,000.005.39%2017/3/9补充流动资金2030/11/21尚未到期2017年长期借款合计271,600,000.00-2017年陕西必康制药集团控股有限公司15必康债否私募债795,082,860.334.68%2015/12/7补充流动资金2018/12/6是2017年陕西必康制药集团控股有限公司16必康债否私募债1,993,502,018.396.40%2016/2/24补充流动资金2018/2/23是2017年延安必康制药股份有限公司16必康01否私募债2,993,842,685.635.44%2016/8/11补充流动资金2018/8/10是2017年延安必康制药股份有限公司16必康02否私募债997,575,960.485.18%2016/11/30补充流动资金2018/11/29是2017年债券小计6,780,003,524.83-2017年陕西必康制药集团控股有限公司远东国际租赁有限公司否融资租赁1,638,026.6111.98%2015/4/24补充流动资金2018/4/24是2017年武汉五景药业有限公司远东国际租赁有限公司否融资租赁5,455,919.7011.67%2015/4/30补充流动资金2018/4/30是2017年必康制药新沂集团控股有限公司远东国际租赁有限公司否融资租赁4,925,502.4712.00%2015/4/30补充流动资金2018/4/30是2017年必康制药新沂集团控股有限公司远东国际租赁有限公司否融资租赁12,624,263.2211.74%2015/6/29补充流动资金2018/6/29是2017年必康制药新沂集团控股有限公司远东国际租赁有限公司否融资租赁32,840,301.6112.07%2014/10/20补充流动资金2018/10/20是2017年必康制药新沂集团控股有限公司招商银行南京城北支行否抵押借款25,000,000.006.90%2015/3/20补充流动资金2018/3/19是2017年必康制药新沂集团控股有限公司招商银行南京城北支行否抵押借款25,000,000.006.90%2015/3/20补充流动资金2018/9/19是2017年南通新宗医疗服务发展有限公司中国建设银行股份有限公司如东支行否信用借款10,000,000.005.39%2017/3/9补充流动资金2018/11/21是2017年南通新宗医疗服务发展有限公司中国银行股份有限公司如东通海路支行否信用借款10,000,000.005.39%2017/3/9补充流动资金2018/5/21是2017年一年内到期的非流动负债127,484,013.61-2017年合计7,450,587,538.44-

　　（2）债务增长与业务增长（包括营业收入、净利润）的匹配性，并结合同行业可比公司资产负债情况，说明目前债务规模和结构的合理性。

　　公司近三年营业收入及净利润变化情况：

　　单位：万元

　　2019年末公司与同业可比公司负债率对比

　　如上述列表所示，公司债务2017-2019年增长幅度分别为10.42%、4.04%、12.86%，三年的资产负债率分别为53.24%、53.5%、54.7%，资产负债率总体处于相对稳定的状态，债务水平无显著增长。公司的债务变化主要体现在结构变化上，2017年公司的债务以应付债券为主，2018年开始公司债券陆续到期，由于债券发行难度增大，公司拓展了银行授信渠道，债务逐渐转为银行信贷为主。

　　公司2017-2019年营业收入增长率分别为44.15%、57.35%、10.43%，收入增长主要来源于医药商业板块的增长。公司净利润2018年较2017年有较为明显的下降，2019年较2018年基本持平。2018年的下降主要是因为计提了商誉减值，息税摊销前利润2018年较2017年仍为正增长。2019年息税摊销前利润为13.92亿元，较2018年有小幅增长，由于财务费用支出增加，计提坏账准备等影响，2019年净利润与2018年持平。

　　公司2017-2019年财务费用分别为4,601.11万元、24,247.17万元、53,216.52万元，财务费用占有息负债的比例为0.62%、3.98%。8.82%，公司2017年之前发行的债券利率在4.5%-6%之间，因此2017年公司的财务费用占净利润比例较低。2018年国家开始实施去杠杆宏观调控政策，公司融资难度加大，融资成本随之升高。在此背景下，公司同时面临2015年和2016年发行的债券集中到期，为兑付债券，公司除自有资金之外，增加了银行信贷，该类融资成本在6%-8%之间；偿付到期债券一定程度上挤占了自有运营资金，因此公司为补充流动性，还新增部分信托借款和融资租赁，融资成本在10%左右，使得整体财务费用有一定上升。由于同时存在财务费用增加和商誉减值计提导致的净利润下降的情况，因此财务费用占净利润比例出现较大比例的增长。财务费用绝对金额及其占有息负债的比例目前仍处于相对合理水平，同时公司为应对“融资难、融资贵”的宏观环境影响积极开展经营上的提质增效，进一步增强综合竞争力。

　　从公司与同业可比公司的对比情况来看，各公司收入及利润变动涨跌互现，资产负债率普遍在50%-60%水平，公司资产负债率54.7%处于中等水平，结合收入及利润变动情况来看，较为合理。

　　问询事项十四：报告期末，你公司短期债务（短期借款+一年内到期的非流动负债）为42.77亿元，货币资金9.63亿元（其中受限资金7.08亿元）。同时，2020年4月，你公司披露公告称，2018年发行的7亿元公司债“18必康01”因未能如期兑付，已通过增加增信措施及变更还本付息安排的方式与债券持有人达成一致。请补充说明未来一年到期债务的偿债安排，包括还款资金来源、预计可追加的担保资产等，是否存在债务逾期的情形，并充分提示风险。

　　回复如下：

　　公司短期负债主要包括短期借款和一年内到期的非流动负债，其中短期借款余额35.84亿元，该部分主要是银行借款，公司与主要授信银行合作合作关系良好，沟通顺畅。各家银行在授信到期前的二至三个月均会开展续作手续，目前已完成续作的包括山阳农商行社团贷款和东莞农村商银行流动资金贷款。正常情况下，其余的银行授信也将在到期前完成续作。

　　一年内到期的非流动负债余额10.38亿元，主要是应付债券和其他长期应付款（以信托借款和融资租赁为主），应付债券系“18必康01”债，该笔债券发行于2018年，期限为2+1年，债券余额7亿元，2020年4月为回售选择权行使期，如前期公告所示，公司已与全体债券持有人达成一致，债券持有人继续持有债券，详情请见公告《关于为“18必康01”债增加增信措施及变更还本付息安排暨对外担保及关联交易的公告》（公告编号：2020-078）。目前公司正在协调办理相关质押担保手续。

　　公司的还款资金来源主要包括三个方面，首先是经营性现金流入，随着国内疫情的有效控制和复工复产的有效推进，公司经营有望逐步恢复，经营现金流也将得到改善；其次是公司将通过盘活部分资产，实现现金回笼，用于偿还负债；最后，公司目前正在积极开展融资活动，对拟到期债务进行置换的同时保障日常生产经营平稳推进。

　　截至目前公司的银行授信、债券等债务均不存在逾期的情况。

　　问询事项十五：2020年3月，你公司因信息披露违法违规被中国证监会立案调查。请补充说明立案调查事项、高额负债对你公司生产经营（包括购销业务、融资授信及融资成本、持续经营能力）、公司治理等可能产生的影响，以及你公司拟采取的应对措施。

　　回复如下：

　　公司2020年3月25日收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》（陕证调查字2020001号），并于2020年3月26日披露了《关于收到中国证券监督管理委员会调查通知书的公告》（公告编号：2020-065）。公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）立案调查。截至目前，公司尚未收到中国证监会的结论性调查意见或相关进展，立案调查仍在进行中，公司将积极配合相关调查工作。目前立案调查事项尚未对公司日常经营活动和销售、采购业务产生影响，公司经营情况基本正常，但由于立案调查，公司的资本市场再融资受到一定影响。

　　从公司近年的发展情况看，自2016年重组上市之后，公司处于快速发展阶段，由于生产力扩建的资本支出主要通过直融市场的中长期债券和短期金融机构融资筹集，但公司重组上市后各年资产负债率分别是53.14%，53.24%，53.5%，54.7%未出现异常波动，公司经营状况正常。

　　2018年国家开始实施去杠杆宏观调控政策，公司融资难度加大，融资成本随之升高，尤其是2018年下半年，民营企业融资难度和融资成本进一步加大。在此背景下，公司同时面临2015年和2016年发行的债券集中到期，2018年至报告期末公司累计偿还各项到期债券本息近80亿元，使得公司流动性的压力增加，由于债券发行难度增大，为兑付债券，公司除自有资金外，通过盘活自有资产和实际控制人、控股股东及其关联非上市公司企业提供的无偿担保及资产质押43.70亿元，使公司拓展了银行授信渠道，债务逐渐转为以银行信贷为主；同时偿付到期债劵一定程度上挤占了自有运营资金，因此公司为补充流动性，新增部分信托借款和融资租赁。上述新增融资成本较前期债券融资成本高，使得整体财务费用有一定上升。截至2019年12月31日，公司融资借款余额为60.29亿元，其中，短期债务为42.77亿元，长期债务为17.52亿元。公司短期内面临一定的流动性压力，偿债压力较大，尽管公司债务规模较大，但公司盈利能力较强、具有较强的融资能力且已制定切实可行的偿债计划，公司生产经营不会受到重大的影响。

　　对上述存在的影响，公司管理层拟采取下述改善措施：

　　1、继续集中力量经营好医药生产及流通业务，进一步提高资产和资金的使用效率，降低管理成本，提高经营效益；

　　2、进一步盘活存量资产，合理处置部分长期资产，回笼现金，减轻融资压力；

　　3、通过资产抵押等相关增信措施维持银行存量授信、加强与金融机构的沟通、谈判，积极协商贷款展期或新增贷款额度，保持向银行的融资能力；

　　4、采取严格控制成本费用的措施，压缩规模，保留核心业务，提高投入产出效率；

　　5、加强对应收款项的回收催款力度，及时收回货款；

　　6、争取公司股东加大对公司的资金支持，进一步缓解公司的资金压力；

　　7、针对内控薄弱环节和缺陷制定整改方案，落实整改措施，加强管理层的规范意识，保证公司规范运作；

　　8、积极配合监管部门对公司的立案调查工作。

　　通过实施上述改善措施，公司管理层认为可以对立案调查事项、高额负债对公司生产经营、公司治理等可能产生的影响进行有效的控制，为公司的经营奠定坚实的基础。

　　特此公告。

　　延安必康制药股份有限公司

　　董事会

　　二二年六月六日