(上接C58版）杭州市园林绿化股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要(下转C60版）

　　第六节 控股股东及其实际控制人

　　公司的控股股东为园融集团，实际控制人为吴光洪。截至招股意向书摘要签署日，公司实际控制人吴光洪直接持有园融集团58.54%的股权，直接持有风舞投资12.10%的股权，通过园融集团、风舞投资间接控制公司77.11%的股份。

　　第七节  财务会计信息

　　立信所对公司2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年6月30日的资产负债表，2017年度、2018年度、2019年度、2020年1-6月的利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及财务报表附注进行了审计，并出具了信会师报字[2020]第ZA15582号标准无保留意见审计报告。

　　以下引用的财务数据，非经特别说明，均引自经审计的财务报表或据其计算所得。

　　本节的财务会计数据及有关的分析说明反映了公司报告期内经审计的财务状况、经营成果及现金流量。公司提醒投资者，除阅读本节所披露的财务会计信息外，还应关注审计报告全文，以获取完全的财务资料和相关信息。

　　一、报告期经审计的财务报表

　　（一）合并资产负债表

　　单位：元

　　（二）合并利润表

　　单位：元

　　（三）合并现金流量表

　　单位：元

　　二、非经常性损益明细情况

　　根据立信所出具的《非经常性损益及净资产收益率和每股收益的专项审核报告》（信会师报字[2020]第ZA15584号），报告期内的非经常性损益明细表如下：

　　单位：元

　　三、主要财务指标

　　（一）报告期内主要财务指标

　　注：为增加可比性，2020年1-6月的应收账款周转率、存货（含合同资产）周转率数据进行了年化处理。

　　计算公式：

　　流动比率=流动资产/流动负债

　　速动比率=（流动资产-存货-合同资产-划分为持有待售的资产-一年内到期的非流动资产-其他流动资产）/流动负债

　　资产负债率=总负债/总资产

　　应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值

　　存货周转率=营业成本/存货平均余额（为保持一致性，2020年6月存货包含合同资产金额）

　　期末无形资产（土地使用权、水面养殖权和采矿权等除外）占净资产的比例=期末无形资产（土地使用权、水面养殖权和采矿权等除外）/期末净资产

　　归属于母公司股东的每股净资产=归属于母公司所有者权益/期末总股本

　　息税折旧摊销前利润=净利润+利息支出+所得税费用+折旧费用+摊销费用

　　利息保障倍数=息税前利润/利息支出

　　每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量/期末股本总额

　　每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额

　　（二）净资产收益率和每股收益

　　根据《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》的规定，公司净资产收益率和每股收益计算列示如下：

　　注1：加权平均净资产收益率（ROE）的计算公式

　　其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；NP为归属于公司普通股股东的净利润；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；M0为报告期月份数；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。

　　注2：基本每股收益（EPS）的计算公式

　　其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；M0为报告期月份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数；Sk为报告期缩股数。

　　注3：稀释每股收益计算公式

　　稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息-转换费用）×（1-所得税率）]/（S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）

　　其中，P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至稀释每股收益达到最小。

　　第八节  管理层讨论与分析

　　公司管理层结合公司业务特点和实际经营情况，对报告期内公司财务状况、经营成果、现金流量等作如下讨论与分析。公司提醒投资者注意，以下讨论与分析应结合公司经审计的财务报表及附注以及本招股意向书揭示的其他财务信息一并阅读。非经特别说明，本节数据均为合并会计报表口径。

　　一、财务状况分析

　　（一）资产结构分析

　　单位：万元

　　报告期内，随着公司业务规模的扩大，公司资产总额呈现逐年稳步增长的态势，这与公司业务规模稳步增长相适应。从资产结构看，公司流动资产占资产总额的比例较高，报告期各期末，流动资产占资产总额的比例分别为84.16%、80.65%、79.43%和84.69%，符合公司的业务特征。

　　公司主要从事的园林工程施工业务具有资金密集性的特点，项目开拓和实施过程中需支付投标保证金、履约保证金、垫付资金购买工程材料和支付劳务费用；随着工程项目的实施，形成了金额较大的工程施工成本和工程应收款项，导致货币资金、应收账款以及存货等流动资产项目余额较大，因此流动资产的规模较大。

　　报告期内各期末，公司非流动资产占总资产的比重小，符合行业经营特征。公司所从事的园林绿化工程施工项目区域较为分散，工程施工所需机械设备一般采取较为经济灵活的就地租赁方式，经营管理等办公用房亦采取租赁的方式满足需求。公司主要固定资产为经营管理所需的电子设备、运输工具和机器设备等，固定资产规模较小，符合行业经营特点。报告期内，公司非流动资产中长期应收款占比较大，系公司承做BT、PPP工程项目形成。随着PPP项目施工进度的增加，长期应收款的金额也随之增加，导致报告期内非流动资产占总资产的比重有所上升。

　　公司流动资产占总资产的比例与同行业上市公司对比情况如下：

　　注：以上数据选自各上市公司年度报告。

　　上述同行业上市公司中，花王股份、蒙草生态、铁汉生态及大千生态4家公司的BT、PPP等项目占比较高，导致长期应收款占总资产比例较高（2018年末分别为28.69%、42.13%、36.05%及34.04%），相应流动资产占总资产比例较低。另外，东方园林、岭南股份与美尚生态3家公司因收购产生了大额商誉，其2019年末商誉占总资产比例分别达到3.87%、5.60%及7.12%。报告期内公司BT、PPP项目收入占比低于20%，同时报告期内无商誉，因此公司流动资产占总资产的比例与上述7家上市公司可比性较低。剔除上述7家公司后，公司流动资产占总资产的比例与可比同行业上市公司的比较情况如下：

　　与可比同行业上市公司对比可知，园林绿化行业作为轻资产行业，普遍具有流动资产占总资产比重较大的特征，公司的资产结构与同行业上市公司基本相同。1、货币资金

　　报告期各期末，公司货币资金的构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司货币资金余额分别为30,501.10万元、40,011.57万、27,255.42万元和37,658.15万元，占资产总额的比例分别为16.40%、16.67%、9.27%和13.18%。公司货币资金主要由银行存款和其他货币资金构成，其中其他货币资金主要系各类保函保证金、银行承兑汇票保证金等。

　　公司货币资金余额2018年末较2017年末增加9,510.47万元，主要系公司在加快工程结算并回款的同时适当运用商业信用，以及实施安吉浒溪PPP项目和兰溪扬子江PPP项目长期借款增加所致；2019年末较2018年底减少12,756.15万元，主要系2019年新增工程项目投入增加，部分工程按合同约定未到结算期，当期收款较少所致。2020年6月末较2019年底增加10,402.73万元，主要系公司当期项目回款良好所致。

　　2、应收票据

　　报告期各期末，公司应收票据情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司应收票据的账面价值分别为1,112.18万元、2,796.75万元、3,546.92万元和4,903.06万元，占资产总额的比例分别为0.60%、1.17%、1.21%和1.72%。2019年及2020年1-6月，公司执行新金融工具准则，将应收银行承兑汇票计入应收款项融资科目列示。

　　2018年末应收票据余额比2017年末增加1,684.57万元，2019年末公司应收票据（及应收款项融资）账面价值比2018年末增加870.17万元，2020年6月末应收票据（及应收款项融资）账面价值比2019年末增加1,403.01万元，主要系随着公司业务量的增大，使用票据结算的客户和票据结算金额随之增加。

　　报告期内，公司对应收账款转为商业承兑汇票结算的，按照账龄连续计算的原则对应收票据计提了坏账准备。具体情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据如下表所示：

　　单位：万元

　　报告期内，公司对应收票据做背书或到期承兑处理，未发生票据贴现。报告期各期末，公司已背书且在资产负债表日尚未到期的银行承兑汇票情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司均不存在已质押的应收票据。

　　截至2020年6月30日，公司应收票据余额中不存在持公司5%（含5%）以上表决权股份的股东或其他关联方的票据。

　　3、应收账款

　　（1）应收账款基本情况

　　报告期各期末，公司应收账款情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为44,779.32万元、68,965.23万元、118,716.27万元和96,233.47万元，占资产总额比例分别为24.08%、28.73%、40.39%和33.69%，占主营业务收入的比例分别为35.35%、47.65%、79.73%和140.15%。

　　公司的应收账款主要由如下三部分组成：一是由于结算及支付审批手续导致工程结算与实际收到工程款的时间存在差异而形成；二是根据谨慎性原则，将存货中已竣工并实际交付但未结算的工程施工余额从存货转入应收账款，并按照账龄分析法计提坏账准备；三是工程项目的尾款（养护期内分期支付或养护期结束后支付）。

　　（2）报告期内应收账款的变动情况

　　2018年末应收账款余额较2017年末增加26,791.58万元，增幅为47.03%，主要系公司前期承接的项目陆续完工由存货结转入应收账款，以及部分大型项目根据合同约定进度款结算比例较低所致。其中，环南湖交通三圈三眼桥-龙山-三道湾段园林景观EPC工程项目于2018年竣工验收，合同约定的结算条款为“334方式”付款，即工程竣工验收合格后三个月内支付工程合同价的30%；工程竣工验收合格一年后三个月内支付至工程结算二审结论的60%；工程竣工验收合格二年后三个月内以审计结论为依据全部付清。环南湖交通三圈龙山游客服务中心园林景观EPC工程项目于2018年竣工验收，合同约定的结算条款为“433方式”付款，即工程竣工验收合格后三个月内支付工程合同价的40%；工程竣工验收合格一年后三个月内支付至工程合同价的70%；工程竣工验收合格二年后三个月内以审计结论为依据全部付清。

　　2019年末应收账款余额较2018年末增加49,090.38万元，增幅为58.61%，主要系郑州市森林公园、渭南市中心城市道路绿化提升改造项目（二区）、华山洼生态修复及功能提升项目二期A区景观绿化工程施工三标等大型项目在2019年竣工交付，由存货转入应收账款，但市政项目审计周期较长，尚未结算付款所致。其中，郑州市森林公园项目于2019年竣工验收，合同约定的结算条款为绿色种植部分费用在施工完成并验收合格后一年，支付到完成工程量价款的60%，园建等其他工程费用按每季度完成合格工程量造价的50%支付，工程完工并验收合格后付至合同价款的70%，养护期满二年，付至工程结算价的80%，三年养护期满并验收移交，付至工程结算价的100%。渭南市中心城市道路绿化提升改造项目（二区）项目于2019年竣工验收，合同约定在工程完工后付至合同价款的60%，一年养护期满后一个月内付至合同价的80%，完工两年后一个月内支付至结算价的95%，留5%的质量保证金。华山洼生态修复及功能提升项目二期A区景观绿化工程施工三标于2019年12月竣工验收，依据合同约定，工程竣工验收合格后，支付至合格工程量对应价款的85%，出具结算报告后28日内支付至结算审定值的97%，剩余价款作为质保金，两年质保期满后支付。

　　2020年6月末应收账款余额较2019年末减少18,657.59万元，降幅为14.04%，主要系前期完工项目回款所致。

　　（3）应收账款账龄及坏账准备分析

　　报告期内，公司收入主要来源于市政园林项目，客户主要为政府部门或其授权的投资主体，由于政府部门结算流程相对复杂，付款周期相对较长，工程结算时间与实际收到的工程款时间存在差异，从而形成应收账款。工程项目竣工交付后，对于市政园林工程项目的审价结算，一般由政府财政机构委托第三方审计机构进行审计，审计结果需经政府财政机构批准后方可进行最终审价结算并安排付款，总体审计周期较长。公司根据谨慎性原则，将存货中已竣工并实际交付但未结算的工程施工余额由存货转入应收账款核算，并根据账龄计提坏账准备，但相应应收账款按照合同约定尚未到达结算期。工程项目的尾款（养护期内分期支付或养护期结束后支付），通常占工程收入的5%-10%，养护期一般为竣工后1-2年。

　　报告期各期末，公司应收账款账龄及坏账准备情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司2年以内的应收账款余额占应收账款总额的比例分别为67.48%、76.80%、87.64%和73.69%，账龄相对较短。公司客户主要为政府部门或其授权的投资主体，偿债信用良好。2017年末及2018年末，5年以上的应收账款主要为富阳浙电九龙房地产开发有限公司于报告期前发生的2,794.44万元工程结算款项，该款项已经于2019年1月通过诉讼方式收回，详细情况见招股意向书“第十五节 其他重要事项”之“四、报告期内重要未决诉讼、仲裁事项”。

　　应收账款坏账准备计提比例与同行业上市公司比较情况如下表所示：

　　数据来源：Wind资讯

　　如上表所示，公司应收账款坏账准备计提比例与同行业上市公司岭南股份、诚邦股份等一致，较普邦股份、乾景园林、元成股份、绿茵生态、大千生态、东珠生态等计提比例更严格。总体上，公司应收账款坏账准备计提比例略高于同行业上市公司的平均水平。

　　（4）期末应收账款前五大客户情况

　　截至2020年6月30日，公司应收账款前五大客户具体明细如下：

　　单位：万元

　　截至2019年12月31日，公司应收账款前五大客户具体明细如下：

　　单位：万元

　　截至2018年12月31日，公司应收账款前五大客户具体明细如下：

　　单位：万元

　　注：吉安市后河治理改造工程项目于2018年12月审计决算，审计调增48.77万元。

　　截至2017年12月31日，公司应收账款前五大客户具体明细如下：

　　单位：万元

　　如上表所示，截至2020年6月30日，公司应收账款前五名主要由市政园林项目产生，客户主体主要为政府部门或其授权的投资主体，发生坏账损失的可能性较小。

　　（5）期末已竣工交付但未办理结算的前五大工程情况

　　截至2020年6月30日，公司已竣工并实际交付但未办理结算的工程施工余额转入应收账款核算的前五名工程如下：

　　单位：万元

　　（6）与可比公司比较分析公司应收账款占总资产、营业收入的比例与同行业上市公司的对比情况如下：

　　数据来源：Wind资讯