(上接C3版)王力安防科技股份有限公司首次公开发行股票并上市招股意向书摘要(下转C5版)

　　（上接C3版）

　　（2）子公司最近一年的财务情况

　　单位：万元

　　第四节 募集资金运用

　　一、本次发行募集资金情况

　　经公司2019年度第一次临时股东大会审议批准，本次发行及上市的募集资金扣除发行费用后，将围绕主营业务进行投资运用，依据轻重缓急拟投资于以下项目：

　　单位：万元

　　注：新增年产36万套物联网智能家居生产基地建设项目备案金额为131，253.00万元，备案土地使用费为43，700.00万元，截至本招股意向书摘要签署日，项目建设用地已经取得，实际取得金额为9，280.30万元，因此项目投资总额为96，833.30万元。

　　上述项目均用于公司主营业务。如本次发行募集金额净额少于募集资金投资项目计划使用量，资金缺口由公司自筹解决。如本次发行募集资金到位时间与项目资金需求的时间要求不一致，公司可根据实际情况以自筹资金先期投入，募集资金到位后，用募集资金置换经审计的先期投入自有资金。

　　二、募集资金运用对发行人财务状况及经营成果的影响

　　（一）进一步提升公司核心竞争力，支持公司市场扩张

　　发行人以锁具研发为核心，以成熟的安全门研发、生产体系为支撑，向市场提供优质的门、锁产品，是集科研、设计、开发、制造、销售、服务于一体的门锁业企业。公司拥有国内先进的门、锁生产线和完善的营销服务体系，与国内众多知名房地产企业建立良好的战略合作关系。本次募集资金运用将有效提升公司的产能水平，支持公司销售持续增长，提升公司的品牌影响力，进一步提升公司核心竞争力，稳步实现市场扩张。

　　（二）对财务状况的影响

　　本次募集资金到位后，公司净资产将有较大幅度增长，资本结构将更加稳健，进一步降低公司财务风险。

　　募投项目投建后，需要一定的周期才能实现盈利，在短期内净资产收益率可能会有一定幅度的下降。但每股净资产将有较大幅度增加，随着募集资金投资项目效益的稳步实现，每股收益将稳步提高，净资产收益率将在下降后回升并稳定在较高水平。

　　（三）新增固定资产折旧及无形资产摊销对未来经营成果的影响

　　本次募集资金投资项目达产后，将使公司经营规模、营业收入、利润大幅提高，巩固公司在安全门锁行业的领先地位，扩大市场占有率，使公司进入快速增长阶段。

　　本次募投项目投建后，将新增固定资产原值64，400万元，无形资产原值增加9，280.30万元，较发行前有较大幅度的增加。本次募集资金投资项目形成的固定资产主要是厂房建设投入、生产设备购置等，无形资产主要为土地使用权，这些固定资产和无形资产支持公司提升核心竞争力，实现快速扩张，对公司业务的发展起到重要推动作用。

　　第五节 风险因素和其他重要事项

　　一、风险因素

　　（一）宏观经济周期波动的风险

　　发行人主要产品为安全门、锁类产品，其下游市场需求与房地产行业投资及其增速、消费及其增长，消费占GDP的比重及其变动趋势及消费升级密切相关，而投资和消费作为一国国内生产总值最重要的组成部分随宏观经济增长及其波动而相应波动，受国家财政政策和货币政策等宏观经济政策影响较大。

　　根据《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，也受到国内国际多种复杂因素影响，面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战。

　　在上述国内外发展环境下，国民经济发展速度和质量也将出现一定程度的波动；宏观经济增长波动对发行人所处行业的需求及其增长带来相应影响，并可能造成发行人主营业务经营成果的波动。

　　（二）行业和市场竞争加剧的风险

　　随着我国城镇化步伐的加快和居民收入水平逐步提高，安全门、锁类产品作为一种建材装饰类终端消费产品，市场潜力大，但行业内参与市场竞争的企业众多，市场集中度较低，行业竞争较为激烈。安全门、锁类产品行业企业呈现产地地域分布集中的特点，行业内中小企业众多且大多为区域性品牌，规模以上企业和全国性的强势品牌较少。从建材装饰行业的发展经验来看，随着市场竞争的日益加剧，市场整合不可避免，缺乏核心竞争力的厂商将逐步退出市场，市场份额将向实力较强的企业集中。此外，一些资本实力较强且实施多元化经营战略的建材装饰类企业作为市场潜在新进入者进入，将给安全门、锁行业带来新的、多层次的市场竞争。这些企业如果在原有品牌延伸、安全门、锁产品开拓、渠道网络建设上取得突破，会使公司面临市场竞争进一步加剧的风险。

　　（三）房地产行业波动的风险

　　安全门、锁行业作为建材装饰行业的重要组成部分，内需市场主要来源于消费者对安全门、锁产品的存量更新需求和增量置业需求，其中增量置业需求与房地产行业具有明显的关联度。报告期内，公司部分下游大客户为房地产开发商，因此，房地产行业投资及其增速的波动也将通过产业传导影响到安全门、锁行业发展，从而影响公司的经营业绩。

　　未来，如果房地产行业投资及其增速出现大幅波动，将会影响到广大购房者的置业需求，从而影响对安全门、锁产品的需求；此外，房地产开发商也存在因行业波动而减少、推迟建设项目，压缩采购预算与采购成本和延长付款期等情形，上述因素也会对包括发行人在内的安全门、锁行业生产企业的营业收入增速及其经营业绩带来不利影响。

　　（四）经销商管理风险

　　发行人通过经销商渠道实现的收入占营业收入的比例较高，产品销售给经销商后，由经销商通过专卖店面向终端消费者。该模式有利于公司借助经销商完善国内市场网点布局，节约投资资金，分散营销网络建设投资的风险，促进了公司业务的快速成长。截至报告期末，公司发展并形成了覆盖全国30个省、自治区和直辖市的销售网络格局。

　　由于经销商数量多、地域分布广，增加了公司对销售渠道管理的难度，如果部分经销商违反公司规定，将对公司的品牌和市场开拓产生不利影响；此外，如果公司管理及服务水平的提升无法跟上经销商业务发展的速度，则可能出现对部分经销商服务滞后，也将对公司品牌形象和经营业绩造成不利影响。

　　（五）应收款项增长及发生坏账的风险

　　发行人经销商渠道基本采用“款到发货”、“下单付款”的销售收款政策，公司对工程客户的销售收款基本采用“按合同进度付款”的赊销方式，公司对工程客户的收入形成较大金额的应收款项。2016年以来，一方面下游房地产开发公司集中采购趋势得到进一步加强，降本控费的要求进一步提高，另外一方面顺应该趋势，发行人加大了房地产开发企业等工程类客户的开拓力度，发行人来源于工程客户的业务量增长较快，导致各期末公司应收款项余额增幅较大，截至报告期末，公司应收账款余额为54，230.29万元，应收票据余额为4，380.82万元。

　　随着公司来自于工程渠道业务规模的增长，公司应收款项余额仍可能维持较高水平，若公司下游房地产行业发生重大变化或部分工程客户财务状况恶化，可能出现因应收款项坏账而给公司现金流、经营业绩带来负面影响的风险。

　　（六）原材料价格上涨和人力成本上升的风险

　　报告期各期，公司生产成本中直接材料的成本占比为60%左右，直接材料成本占比较高，因此原材料采购单价的波动对公司生产成本将产生较大的影响。公司原材料的主要类别分为主材和辅材，主材主要为钢材，辅材包括五金配件和填充物等，各类别的原材料品种、规格繁多，各品种、规格原材料采购价格波动各异，但总体上看，报告期内，公司主要原材料采购单价呈现持续上涨趋势，对发行人报告期内的经营业绩产生不良影响，若未来原材料采购价格持续上涨且发行人不能通过持续提价消化原材料价格上涨风险，将对公司未来经营业绩产生不利影响。

　　报告期内，公司人力资源成本逐年上升。未来，随着公司业务的持续扩张和国民经济发展水平的持续提高，公司人力资源成本仍将保持持续上升的态势，从而影响公司经营业绩水平。

　　（七）存货减值的风险

　　安全门、锁类产品的品种规格型号繁多，产品标准化程度较高，但同时也需要针对客户的个性化需求进行定制化生产，发行人采取以销定产的生产模式，同时对标准化程度较高且畅销的产品储备一定的安全库存量，随着消费者的消费升级，安全门、锁类产品更新换代周期越来越短，可能导致部分产品品种因款式过时而成为滞销品，从而导致存货减值。

　　报告期各期，公司计提的存货跌价准备余额分别为211.29万元、274.94万元、466.51万元和574.12万元。在未来的经营中，公司仍可能会因产品快速更新、销售延缓、等原因导致存货发生减值，进而影响公司的经营业绩。

　　（八）毛利率下滑的风险

　　报告期内，公司的综合毛利率分别为32.92%、28.45%、29.20%和29.74%，呈现先下滑后小幅回升的趋势，但整体维持在较高水平。

　　从行业产品供需角度来看，源自新住宅开发和二手房交易与装修的需求增速在降低，另一方面，安全门、锁行业市场集中度不高，行业竞争较为激烈，在上述背景下，行业整体毛利率水平承压。

　　从原材料采购价格来看，随着我国经济结构调整和供给侧结构性改革的持续推进，发行人原材料尤其是钢材的价格波动较大，报告期内呈现上升趋势，虽然发行人凭借品牌、技术与质量优势具有一定的提价和成本转嫁能力，但是大宗原材料采购价格波动和持续上升，仍对发行人盈利能力及其稳定性和毛利率水平造成了不利的影响。

　　从下游客户的需求来看，发行人产品主要为防盗门、防火门、装甲门、不锈钢门、铜门等安全门、锁类产品，标准化程度较高，近年来，随着国民经济的持续稳定发展，消费升级的推进，下游客户对个性化需求和交期提出了更高的要求，从而对发行人生产经营管理能力提出了较高的要求。

　　未来公司若不能进一步提升竞争优势，有效应对市场竞争，提高品牌议价能力和加强生产经营管理，不能保持产品价格的稳定，或者成本控制不力，将可能面临毛利率下滑的风险。

　　（九）税收优惠政策变化的风险

　　发行人前身王力有限于2015年9月17日取得由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务总局和浙江省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为GR201533000388，证书有效期三年。2018年11月30日，经重新认定，发行人取得由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局三部门联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为GR201833000192，有效期为三年。

　　根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》及《高新技术企业认定管理办法》的相关规定，发行人属于国家需要重点扶持的高新技术企业，可以申请享受减按15%的税率缴纳企业所得税的优惠政策，经主管税务机关认可，报告期内，发行人按15%的税率缴纳企业所得税。

　　发行人报告期内享受的所得税税收优惠对发行人的利润影响如下：

　　单位：万元

　　《高新技术企业证书》有效期为3年，期满后需要经重新认定为高新技术企业方能继续享受上述低税率优惠，若届时不能通过高新技术企业资质认定或者未来国家取消所得税优惠政策或降低所得税优惠幅度，导致公司不能享受15%的国家法定优惠税率，将对公司净利润产生不利影响。

　　（十）产品持续设计开发能力不足的风险

　　公司的产品销售情况一定程度上取决于公司能否准确把握安全门、锁类产品的流行趋势，以及能否及时预测、评估和响应消费者的需求。随着近年来安全门、锁产品流行趋势变化速度的加快，以及区域性的消费市场差异，下游消费者在个性化需求和交期方面提出了更高的要求，公司设计人员可能无法全面、及时地把握安全门、锁类产品的流行趋势，以致本公司不能有效预测并响应消费者的需求，导致消费者对本公司产品认同度的降低，从而对本公司的品牌和经营业绩产生不利影响。

　　（十一）生产经营存在季节性波动的风险

　　安全门行业具有一定的季节性特征，季节性的波动与下游行业的季节性需求相关，主要表现为第一季度相对第二、三、四季度为淡季。一般来说，由于季节天气原因和春节等传统节日原因，第一季度为建筑工程及装饰装修行业的传统淡季，同时也是安全门行业的传统淡季。

　　从发行人的营业收入季节性分布情况来看，一季度为明显淡季，最近三年发行人一季度实现收入占全年收入的比例平均为11.75%，二季度、三季度和四季度实现收入占全年收入比例平均为29.17%、29.53%和29.54%，比较均衡，一般一季度和上半年发行人实现收入和净利润占全年的比例较低，发行人存在营业收入和经营业绩季节性波动的风险。

　　（十二）募集资金投资项目风险

　　1、项目实施风险

　　公司本次募集资金投资项目系经过充分的市场调研及严谨的论证并结合公司实际经营状况而确定的，符合公司的实际发展需求，能够提高企业的整体效益，对全面提升公司核心竞争力具有重要意义。但是如果在本次募集资金投资项目实施过程中市场环境、技术、客户等方面出现重大不利变化，将可能影响项目的实施效果，从而影响公司的盈利水平。

　　2、规模扩大带来的管理风险

　　如果本次发行成功，发行人的资产和经营规模将快速扩大，人员也将快速扩充。资产规模的扩大和人员增加会使得发行人目前的经营管理体系和经营能力面临改进和提升的挑战。如果发行人不能适应业务规模迅速扩张的需要，组织架构和管理模式未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将削弱发行人的市场竞争力，存在规模迅速扩张导致的管理风险。

　　3、募集资金到位后净资产收益率短期内下降的风险

　　报告期内，发行人按归属于母公司股东的净利润计算的加权平均净资产收益率分别为30.24%、18.23%、25.48%和6.68%。本次发行后，净资产将大幅上升，但公司现有业务短期内不能同比例增长，而募集资金投资项目需要一定的建设期，在项目进入达产期之前难以为公司带来足够利润贡献，短期内公司利润增长幅度可能小于净资产的增长幅度，公司存在发行后净资产收益率下降的风险。

　　4、新增固定资产折旧影响盈利能力的风险

　　本次募集资金投资项目建成后，将新增固定资产原值64，400.00万元，较发行前有较大幅度的增加；以公司现行的固定资产折旧政策，项目新增年折旧费用4，664.50万元，增加了公司的固定生产成本和费用。在募集资金投资项目完成后，若因项目管理不善或产品市场开拓不力而导致不能如期产生效益或实际收益低于预期，则新增的固定资产折旧将提高固定成本占总成本的比例，加大发行人经营风险，从而对发行人的盈利能力产生不利影响。

　　（十三）实际控制人不当控制的风险

　　本次发行前，王跃斌、陈晓君和王琛通过直接和间接的方式合计控制发行人94.00%的股权，为公司实际控制人，其有能力通过投票表决的方式对发行人的重大经营决策实施控制或施加重大影响。如果王跃斌、陈晓君和王琛利用其控制地位，从事的活动有损于发行人利益，将对发行人和其他投资者的利益产生不利影响。

　　二、重要合同

　　（一）采购合同

　　（二）销售合同

　　1、与工程客户签订的战略合作协议

　　注：重庆庆科商贸有限公司系金科地产控股子公司；牡丹江德威建材贸易有限公司系世茂集团控制。

　　2、与工程客户签订的销售合同

　　3、与经销商签订的经销协议

　　（三）工程施工合同

　　（四）固定资产购置合同

　　（五）租赁合同

　　（六）借款合同

　　注1：2020年2月19日，王力门业与中国工商银行股份有限公司武义支行签订编号为0120800009-2020年武义（抵）字0009号《最高额抵押合同》，约定王力门业以其所有的浙（2018）武义县不动产权第0006836号、浙（2018）武义县不动产权第0006838号不动产为其与中国工商银行股份有限公司武义支行自2020年2月19日至2023年12月31日期间发生的最高额为15，200万元的债务提供抵押担保。

　　注2：2020年1月20日，王力门业与中国工商银行股份有限公司永康支行签订编号为2020年永康（抵）字0036号《最高额抵押合同》，约定王力门业以其所有的浙（2018）武义县不动产第0006837号不动产为王力高防与中国工商银行股份有限公司永康支行自2020年1月20日至2024年1月19日期间发生的最高额为7，485万元的债务提供抵押担保。

　　注3：2020年4月21日，王力门业与招商银行股份有限公司金华永康支行签订编号为571XY202009527的《授信协议》，约定招商银行股份有限公司金华永康支行向王力门业提供5000万元的授信额度，授信期间自2020年4月14日至2021年4月13日。2020年4月24日，发行人向招商银行股份有限公司金华永康支行出具编号为571XY202000952701的《最高额不可撤销担保书》，为上述授信协议项下债务提供保证担保责任。

　　注4：2020年4月24日，王力高防与招商银行股份有限公司金华永康支行签订编号为571XY202009518的《授信协议》，约定招商银行股份有限公司金华永康支行向王力高防提供5000万元的授信额度，授信期间自2020年4月14日至2021年4月13日。同日，发行人向招商银行股份有限公司金华永康支行出具编号为571XY202000951801的《最高额不可撤销担保书》，为上述授信协议项下债务提供保证担保责任。

　　（七）银行承兑合作协议

　　2020年5月22日，王力门业与招商银行股份有限公司金华永康支行签订编号为2020年永承合字第009号的《银行承兑合作协议》，约定招商银行股份有限公司金华永康支行为王力门业办理银行承兑业务。

　　2020年4月24日，王力高防与招商银行股份有限公司金华永康支行签订编号为571XY202000949903的《银行承兑合作协议》，约定招商银行股份有限公司金华永康支行为王力高防办理银行承兑业务。

　　（八）保荐与承销协议

　　2019年6月，公司与海通证券股份有限公司签订了《承销协议》与《保荐协议》，聘请海通证券股份有限公司作为本次股票发行的主承销商及保荐机构。

　　三、对外担保事项

　　截至本招股意向书摘要签署日，公司及其控股子公司不存在对外担保的情形。

　　四、重大诉讼或仲裁事项

　　截至本招股意向书摘要签署之日，公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

　　截至本招股意向书摘要签署之日，公司的控股股东或实际控制人、控股子公司，以及公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

　　五、发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况

　　截至本招股意向书摘要签署之日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在涉及刑事诉讼情况。

　　第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

　　一、本次发行的有关当事人

　　二、与本次发行上市有关的重要日期

　　第七节  备查文件

　　一、备查文件目录

　　投资者可以查阅本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指定网站上披露，具体如下：

　　（一）发行保荐书和发行保荐工作报告；

　　（二）财务报表及审计报告；

　　（三）内部控制鉴证报告；

　　（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

　　（五）法律意见书及律师工作报告；

　　（六）公司章程（草案）；

　　（七）中国证监会核准本次发行的文件；

　　（八）其他与本次发行有关的重要文件。

　　二、备查文件查阅方式

　　投资者可于本次发行承销期间，除法定节假日以外的每日上午9：00—12：00和下午1：00—5：00，到发行人或保荐机构（主承销商）的办公地点查阅。

　　公司网站：http：//www.wanglianfang.com/

　　上海证券交易所网站：http：//www.sse.com.cn/

　　王力安防科技股份有限公司

　　2021年1月28日

　　附件一

　　截至本招股意向书摘要签署日，发行人及其子公司拥有的境内注册商标如下：

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