浙江出版传媒股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要（上接C16版）

　　（上接C16版）

　　执行免费教材发放制度后，由政府部门对教材采取统一采购，再免费发放给在校学生。随着免费教材制度的执行，政府采购部门设置了更为严格的采购条件，并在教材的定价上引入谈判等市场化竞争机制。

　　报告期内，公司子公司新华书店集团通过政府“单一来源采购”的方式取得浙江省义务教育阶段免费教材的发行权。未来，若义务教育免费教材相关政策发生变化或市场竞争加剧导致免费教材的采购折扣提高，会挤压公司教材发行业务的利润空间，对公司财务状况及经营业绩构成不利影响。

　　3、循环使用教材政策变化的风险

　　根据《关于全面实施农村义务教育教科书免费提供和做好部分教科书循环使用工作的意见》（教基〔2007〕23号）和浙江省教育厅、浙江省财政厅《关于全面实施义务教育免费教科书和做好部分教科书循环使用工作的通知》（浙教计〔2008〕97号）规定，浙江省从2008年春季开始，部分国家课程教科书实行循环使用，确定小学《音乐》《美术》《科学》《信息技术》，初中《音乐》《美术》《体育与健康》《信息技术》等进行循环使用试验。为保证循环使用教科书的质量和教科书循环使用工作的正常运行，中央和省财政每年按照循环使用的国家课程教科书书款的一定比例安排资金，用于循环使用教科书的补充、更新。

　　报告期内，公司循环教材的销售规模较小，该部分教材销售收入占公司营业收入的比例分别为1.41%、1.30%和1.44%，比例较低且相对稳定。未来循环使用教材政策变化具有一定的不确定性，如果循环使用教材范围进一步扩大，或每年补充新书的比例有所下降，将导致教材需求量下降，对公司经营业绩造成一定程度的影响。

　　4、国家税收政策和补贴政策变化的风险

　　（1）税收优惠政策调整的风险

　　根据财政部、国家税务总局、中宣部《关于继续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业若干税收政策的通知》（财税〔2014〕84号）和《关于继续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业若干税收政策的通知》（财税〔2019〕16号）规定，公司及部分子公司在报告期内享受企业所得税免税优惠政策。按照当前的政策法规，企业所得税免税政策的到期日为2023年12月31日。

　　根据财政部、国家税务总局《关于延续宣传文化增值税和营业税优惠政策的通知》（财税〔2013〕87号）和《关于延续宣传文化增值税优惠政策的通知》（财税〔2018〕53号）规定，公司及部分子公司在报告期内享受增值税免征或先征后退的优惠政策。按照当前的政策法规，增值税优惠政策的到期日为2020年12月31日。

　　出版发行行业是我国文化产业的重要组成部分，是国家政策扶持的重点行业，报告期内，公司持续享受上述国家统一制定的优惠政策。若上述税收优惠政策在到期后被取消，或减免力度下降，将对公司的盈利水平产生不利影响。

　　（2）政府补助收入下降的风险

　　报告期内，公司收到各类计入当期损益的政府补助分别为9,239.52万元、6,856.65万元和7,082.07万元，占利润总额的比例分别为8.55%、6.15%和6.00%。若未来政府部门的补贴政策发生变化，造成本公司获得的政府补助金额减少，将对本公司的盈利水平产生不利影响。

　　（二）市场经营风险

　　1、选题风险

　　选题是公司出版业务的起点，也是出版企业在整个生产流程中最核心的环节，准确判断市场热点和把握客户对图书的需求，是图书出版与销售成功的前提与基础，这将决定出版物是否能够畅销和盈利。选题环节需要大量的专业人员根据市场情况、作者资源情况进行选择和加工，以判断选题内容是否可行、是否具有一定的文化价值及市场价值、是否为市场和广大读者需要、喜爱。选题体系是否健全、选题策划能力是否良好、是否拥有足够的优秀编辑和策划团队，是公司出版业务能否实现良好经营业绩的核心环节。

　　尽管公司在整个图书选题策划、编辑、出版和销售等生产经营环节都制定了相应的管理制度和业务流程，在一定程度上能够保证对选题风险的控制，但由于图书选题从市场调研、选题论证到出版发行等环节存在周期，不可避免地存在图书选题和市场需求偏差的风险，如果重大选题项目的定位不准确、内容不被市场接受和认可，进而导致图书销售不畅和积压滞销，将可能对公司的财务状况及经营业绩构成不利影响。

　　2、市场竞争加剧的风险

　　我国出版发行行业存在一定的区域垄断性，近年来，国家逐步放宽了对出版发行行业的市场准入。随着出版传媒行业跨媒体、跨地区、跨所有制战略重组的不断推进，区域垄断逐步被打破，围绕优质出版资源、发行渠道、消费终端的市场竞争将日趋激烈。

　　若公司无法在日益加剧的市场竞争中保持现有竞争优势及行业地位，则公司将面临市场份额下降、综合毛利率降低、竞争优势减弱的风险，对公司的财务状况及经营业绩构成不利影响。

　　3、市场竞争不规范的风险

　　随着行业竞争的加剧，我国出版发行领域存在市场竞争不规范的现象，比如侵权盗版行为、少数出版发行单位盲目定价和提高销售折扣、采取不正当竞争手段扰乱市场秩序等问题。公司一直以来坚持依法经营和读者利益至上原则，通过丰富的出版资源、完善的发行网络与高效的物流体系，及时高效地满足顾客的购书需求，自觉抵制各种非法经营行为，并利用自身的品牌及服务优势提升市场竞争力。市场竞争不规范将使公司的正常经营面临一定的风险，可能影响公司的经营业绩和发展，并增加公司的经营成本，给公司的正常经营带来一定的影响。

　　4、知识产权被侵害的风险

　　侵权盗版现象在出版业长期存在，影响出版业的健康发展，造成图书出版业持续发展动力不足等一系列问题，给出版单位造成经济损失。

　　尽管政府有关部门近年来制定了一系列打击非法出版行为、规范出版物市场秩序的法律、法规和政策，在保护知识产权方面取得了明显的成效，同时公司也结合自身实际情况在保护自有版权上采取了诸多措施。但打击盗版侵权、规范出版物市场秩序是一项长期的工作，公司在一定时期内仍将面临知识产权保护不力带来的经营风险。

　　5、数字出版技术发展的风险

　　随着互联网和通信技术的不断进步，数字出版技术迅猛发展。数字出版作为出版业与高新技术相结合所产生的新兴出版业态，在内容生产、产品管理、产品形态方面同传统出版具有显著差异。数字出版技术的日渐普及和应用，也改变了传统出版物的生产方式、运作流程和盈利模式。

　　尽管公司前瞻性布局确立了数字融合战略，充分运用信息网络和移动互联等新技术推进传统出版发行业务的数字融合，逐步建立了以互联网传播和新媒体生产为主攻方向的一体化运行机制，在数字内容产品创新及数字教育创新等方面进行了诸多尝试。但如果公司在数字出版领域的资本投入、人才储备、管理模式等方面不能适应新形势的需要，不能继续吸收和应用先进的数字技术，大力发展以内容生产数字化、传播渠道数字化为主要特征的新媒体，则可能在未来的市场竞争中受到越来越多的数字出版媒体的冲击，错失数字出版技术发展的市场机遇，影响公司未来的发展空间。

　　6、纸质出版物市场空间发展受限的风险

　　公司目前在浙江省中小学教材市场中处于绝对优势地位，但是由于受在校中小学学生人数的限制，教材业务持续增长空间受限。此外，网络的普及、新媒体的兴起、电子商务的发展以及阅读方式的多样化，对纸质出版物形成了一定程度的替代冲击。如公司不能顺利实现向全媒体转型及跨区域发展，将可能对公司市场地位的提升和持续发展带来不利影响。

　　7、人才流失风险

　　出版业属于知识和智力密集型行业，优秀的专业人才是出版行业的核心竞争力之一，图书选题策划、市场开拓、品牌培育、数字转型等出版各环节都要靠专业人才去实施。

　　近年来，随着行业的发展尤其是文化新业态的不断涌现，业内围绕专业人才的竞争愈加激烈。若公司不能通过持续的制度和文化创新，提升对人才的吸引和培养能力，将可能面临人才流失的风险。

　　8、新冠肺炎疫情引致的经营风险

　　2020年初，新冠肺炎疫情爆发。从短期来看，公司子公司新华书店集团门店众多，市场化程度较高，新华书店延迟营业、人员出行受限、实体消费放缓等不利因素，将给出版发行行业及公司业绩的增长带来一定的负面影响。

　　同时，在疫情影响尚未完全消除的背景下，人群将在一定程度上减少和避免进入新华书店等人员密集区域，若图书消费市场需求未能快速复苏，公司存在业务增长放缓甚至下滑的风险。

　　（三）财务风险

　　1、存货跌价损失风险

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为302,974.47万元、339,140.32万元和307,110.84万元，占资产总额的比例分别为21.82%、23.13%和19.04%。存货主要由出版和发行环节的库存图书构成，公司已按会计政策足额计提了存货跌价准备，报告期各期末，存货跌价准备金额分别为47,006.59万元、50,667.16万元和49,589.69万元，占存货账面余额的比例分别为13.43%、13.00%和13.90%，但由于大部分图书时效性较强，库存图书仍存在一定减值风险。

　　2、应收账款金额较大及回收风险

　　报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为62,001.85万元、81,231.12万元和73,086.39万元，占资产总额的比例分别为4.47%、5.54%和4.53%。应收账款主要为公司出版和发行环节对外销售图书形成的应收图书款，公司已按会计政策足额计提了坏账准备，报告期各期末，应收账款坏账准备分别为4,373.87万元、6,216.84万元和5,204.85万元，占应收账款账面余额的比例分别为6.59%、7.11%和6.65%，公司主要欠款单位经营情况及信用状况良好，但鉴于应收账款金额较大，公司存在一定坏账风险。

　　（四）法律风险

　　1、诉讼风险

　　截至报告期末，公司尚未取得生效判决且执行完毕的、诉讼标的金额超过100万元的重大诉讼或仲裁事项共1起，为公司作为被告的案件。重大诉讼或仲裁的具体情况参见本节“二、（二）重大诉讼或仲裁情况”。

　　虽然公司及子公司已就上述诉讼或仲裁采取积极措施起诉，且公司已根据审慎的财务处理原则针对上述诉讼案件足额计提了坏账准备及预计损失，预计上述案件的执行或判决不会对公司未来盈利能力及持续经营造成重大不利影响。但鉴于上述诉讼案件尚未执行完毕，且不排除公司未来将面临新的诉讼，现有未决诉讼和潜在诉讼仍为公司所面临的风险之一，可能对公司的经营产生一定影响。

　　2、资产权属风险

　　截至报告期末，公司及子公司房屋存在瑕疵的面积合计为42,341.66平方米，占总房屋建筑物面积的3.40%；土地使用权存在瑕疵的面积合计为39,642.95平方米，占总土地使用面积的5.82%。

　　虽然公司及子公司正在与所在地的有权部门进行协商，积极办理各项手续，但由于涉及历史等原因，程序较复杂、审批时间长，能否最终办理相关权证存在不确定性，亦存在被相关主管部门予以处罚或拆除附着建筑物的风险，可能对公司生产经营产生不利影响。

　　（五）募集资金投资项目风险

　　本次募集资金将主要用于重点图书出版工程项目，优质内容资源储备项目，零售门店系统服务能力提升及智慧书城服务平台建设项目，新增年产100万色令教材、图书印装生产线技术改造项目，火把知识服务平台建设项目，“青云e学”在线教育服务平台建设项目，“青云端”移动学习助手项目，仓储物流体系升级优化项目，信息化系统升级建设项目等项目。

　　虽然公司对募集资金投资项目进行了充分的可行性论证，但由于本次募集资金投资项目所需投资金额较大，对项目经济效益分析数据均为预测性信息，募集资金投资项目建设尚需时间，项目实施过程能否顺利、实施效果是否良好，均存在一定的不确定性。若投资项目不能按期完成、未来政策环境发生不利变动或市场发生不可预料的不利变化，均可能对公司的盈利状况和未来发展造成一定影响。

　　（六）其他风险

　　1、子公司管理风险

　　公司为控股型公司，截至本招股意向书签署日，公司共拥有13家一级控股子公司及113家二级及以下控股子公司。为确保经营活动的效率、资产的安全性、经营信息和财务报告的可靠性，公司已建立了较为完备的涉及各个生产经营环节的管理制度。

　　然而，不断扩大的业务规模及日益庞大的组织架构将在采购供应、销售服务、物流配送、人力资源管理、财务管理等方面对本公司的管理水平提出更高的要求。如果本公司内部管理不能持续提升完善，将可能影响本公司经营管理目标的实现，对本公司财务、经营业绩等造成不利的影响。

　　2、控股股东控制风险

　　截至招股意向书摘要签署日，公司控股股东浙版集团直接持有公司85.50%的股权，并通过子公司浙版投资间接持有公司4.50%的股权，合计持有公司90.00%的股权。本次发行后，浙版集团仍为公司的控股股东，持有公司较高比例的股权。

　　作为公司的控股股东，浙版集团有能力通过提名和选举董事和高级管理人员、参加股东大会并行使股东权力等措施，对公司的经营方针、投资计划、人事任免、公司战略、修改公司章程、利润分配等重要事项的决策予以控制或施加重大影响。

　　虽然公司已经建立完善的治理结构，但由于浙版集团的部分利益可能与公司其他股东的利益不完全一致，仍然存在浙版集团利用控股股东和主要决策者的地位，促使公司的决策不能最大程度地满足所有股东最佳利益目标的可能性，亦或直接利用控股股东地位对公司、公司控股及参股子公司施加重大影响。因此，公司存在控股股东控制风险。

　　3、首次公开发行股票摊薄即期回报的风险

　　本次发行后，随着募集资金的到位，本公司的股本及净资产均将大幅增长。但由于募集资金从资金投入到产生效益需要一定的时间，本公司每股收益和净资产收益率等指标将有可能下降，本公司投资者即期回报面临被摊薄的风险

　　二、其他重要事项

　　（一）重要合同

　　截至2020年12月31日，公司正在履行或即将履行的对公司生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的重大合同或者协议包括如下：

　　1、销售合同

　　截至2020年12月31日，公司正在履行或即将履行的与报告期内前五大客户签订的重大销售合同如下：

　　注1：根据协议，当当网包含了北京当当科文电子商务有限公司及北京当当网信息技术有限公司、天津当当科文电子商务有限公司、无锡当当网信息技术有限公司、无锡当当科文电子商务有限公司、当当网信息技术（天津）有限公司或其他关联公司。

　　2、采购合同

　　截至2020年12月31日，公司正在履行或即将履行的与报告期内前五大供应商签订的重大采购合同如下：

　　3、电商平台服务合同

　　截至2020年12月31日，公司正在履行或即将履行的与电商平台签订的重大服务合同如下：

　　4、建设施工合同

　　截至2020年12月31日，公司正在履行的合同金额5,000万元以上的重大建设施工合同如下：

　　5、借款合同

　　截至2020年12月31日，公司正在履行的金额5,000万元以上的重大借款合同如下：

　　（二）重大诉讼或仲裁情况

　　截至2020年12月31日，公司及子公司涉及诉讼标的额在100万元以上尚未了结的诉讼、仲裁事项共1起，具体情况如下：

　　2020年1月10日，浙江杭州市新华书店有限公司等四被告与赵立军、北京金帆海韵文化传媒有限公司因不正当竞争争议而引发纠纷，原告赵立军、北京金帆海韵文化传媒有限公司向杭州市中级人民法院提起诉讼，请求法院判决：（1）判令四被告立即停止不正当竞争行为，即立即停止在图书出版物上使用原告具有一定影响的“渔夫阅读”商品名称，立即停止出版、销售使用了“渔夫阅读”商品名称的图书出版物，立即销毁全部库存的使用了“渔夫阅读”商品名称的图书出版物；（2）判令四被告连带赔偿原告因侵犯原告“渔夫阅读”商品名称权益造成的经济损失人民币993.09万元；（3）判令四被告连带赔偿原告为制止不正当竞争行为所支付的合理维权费用人民币11.77万元；（4）判令四被告在省级以上报刊及其官网上公开发布声明，澄清事实，消除因其不正当竞争行为而给原告造成的严重不良影响。

　　2020年3月13日，杭州市中级人民法院向浙江杭州市新华书店有限公司送达了案号为（2020）浙01民初349号的《应诉通知书》，向浙江杭州市新华书店有限公司告知，该案已由杭州市中级人民法院受理。

　　截至本招股意向书签署日，该案尚处于一审审理阶段。

　　第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

　　一、本次发行各方当事人

　　二、本次发行上市的重要日期

　　第七节 备查文件

　　1、招股意向书全文和备查文件可到本公司和保荐人（主承销商）的办公地点查阅。查阅时间：工作日上午9:00-11:30，下午13:00-16:30。

　　2、招股意向书全文可通过公司指定信息披露网站（http://www.sse.com.cn）查阅。

　　浙江出版传媒股份有限公司

　　2021年6月10日