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(上接C7版)立达信物联科技股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要(下转C9版)

　　(上接C7版)

　　米莉女士：1978年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。曾任漳州市立达信绿色照明有限公司副总经理、立达信有限国际营销中心总监、国际营销事业部总经理。现任本公司董事、副总经理。

　　九、财务会计信息及管理层讨论与分析

　　（一）合并财务报表

　　1、合并资产负债表

　　单位：元

　　合并资产负债表（续）

　　2、合并利润表

　　单位：元

　　3、合并现金流量表

　　单位：元

　　（二）报告期非经常性损益明细表及扣除非经常性损益后的净利润

　　单位：元

　　（三）报告期主要财务指标

　　（四）发行人盈利预测情况

　　本公司未编制盈利预测报告。

　　（五）管理层讨论与分析

　　1、资产构成及变动分析

　　报告期内各期末，资产构成如下表所示：

　　单位：万元

　　报告期内各期末，公司资产构成及其变化呈现以下特点：

　　（1）资产构成以流动资产为主。流动资产占总资产的比例分别为75.32%、73.88%、77.53%。流动资产主要是货币资金、应收账款和存货，非流动资产以固定资产为主。这与公司业务属于轻工行业有关。

　　（2）资产规模逐年增长。2019年末、2020年末，总资产规模分别增长8.77%、17.45%，主要系公司经营规模扩大，经营积累增加，流动资产相应增长所致

　　2、负债构成及变动分析

　　单位：万元

　　报告期内各期末，公司负债构成及其变化呈现以下特点：

　　（1）流动负债为主。公司负债以流动负债为主，流动负债占负债总额的比例分别为97.47%、96.50%、96.93%。流动负债主要是短期借款、应付票据及应付账款、应付职工薪酬等。

　　（2）负债规模先降后升。2019年末，公司负债总额同比下降4.33%，主要系供应商结构调整、采购结算方式变化，应付票据余额减少所致。2020年末，公司负债总额同比上升7.55%，主要是应付账款增加所致。

　　3、盈利能力分析

　　报告期内，公司业绩情况如下：

　　单位：万元

　　公司主要盈利能力指标变动分析如下：

　　1、营业收入稳中有升，但是产品销售结构、销售区域发生显著变化。产品结构方面，LED照明产品（包括光源和灯具）仍然是公司主导产品，但是LED灯具收入正在超过LED光源。IoT产品收入2017年开始起步，高速增长。节能灯产品收入持续萎缩。销售区域方面，公司重点发展欧美等发达地区客户，同时快速收缩中东、南美、东欧地区客户。公司产品与市场战略调整，为公司下一阶段发展，打下良好的市场基础。

　　2、毛利率2019年有显著增长，2020年小幅增长。公司产品定价以生产成本为基础，结合同类产品的市场价格、竞争情况以及公司的销售策略综合确定。经过多年的发展，公司产品定价体系已较为成熟，能够根据相关内外部因素进行相应调整，从而将毛利率保持在合理水平。2019年，公司综合毛利率显著上升，达到28.32%，主要影响因素有人民币对美元汇率贬值影响，以及2018年底出口退税率的提高等。2020年，公司营业毛利率小幅上升，为29.96%，主要和原材料价格下降等因素有关。

　　3、2019年期间费用率上升，2020年维持稳定。2019年，财务费用金额较小，其他各项期间费用率均有所上升，合计同比增加4.87%。2020年，销售费用下降、管理费用、研发费用上升，期间费用总额占比保持稳定。具体原因详见各项费用分析。

　　4、报告期内，公司营业收入稳中有升，毛利、净利润与营业收入变动趋势一致。2018年和2019年，公司的净利率保持平稳。2020年，新冠疫情爆发，公司实现营业收入541,788.99万元、净利润44,423.61万元，收入、利润同比上升，未受到重大不利影响。

　　5、公司2020年全年营业收入、归属母公司所有者净利润以及扣除非经常性损益后归属母公司所有者的净利润同比分别增长7.22%、20.98%和27.40%，具有一定的合理性和谨慎性，具体原因如下：（1）发行人研发创新能力强，带动发行人与优质大客户的合作关系更全面、稳定，更能抵御不确定因素的冲击。（2）强大的垂直供应链管理能力和自动化生产能力使得公司能够在发生新冠疫情、贸易摩擦等不利因素的情况下，快速复工复产，优化生产成本，帮助下游大客户大规模采购供应的安全、持续、稳定和高效。（3）对IoT技术与产品进行深入布局与持续投入，其中家居安防应用场景的产品市场需求受疫情催化，以及重量级客户的开拓，带动相关收入高速增长。（4）发行人在大力开拓的北美、欧洲与日本市场，打造了强有力的本土销售团队，工作卓有成效，降低了新冠疫情和贸易摩擦带来的不利影响。（5）LED照明产品属于刚需类产品，新冠疫情、贸易摩擦并不会导致市场需求大幅减少。综上所述，新冠疫情、贸易摩擦均未对发行人2020年全年营业收入和净利润造成重大不利影响，发行人2020年全年营业收入和净利润同比增长具有合理性和谨慎性。

　　6、2020年上半年，新冠疫情对境外主要客户的经营造成了不同程度影响具体情况如下：（1）家得宝未受疫情影响：2020年上半年家得宝作为美国保障民生的基础渠道，获准在疫情期间正常营业，未受新冠疫情的影响。（2）库珀照明上半年受影响，下半年恢复正常：由于其下游渠道部分营业受限，同时其以LED灯具销售为主，需要安装，疫情期间安装工作受到部分限制，因此销售下滑，但已于2020年7月后经营基本恢复。（3）宜家上半年受影响，下半年恢复正常：宜家非常重视个人健康和安全，在疫情发生后，大部分门店暂停营业，其门店在欧洲最为集中，到2020年6月上旬，宜家经营恢复正常。（4）RING受益于疫情：而受疫情影响，美国消费者对于安全的重视度大幅度提升，安防产品在美国持续热销，发行人向客户RING销售的安防套包产品收入大幅增长。客户结合实际经营情况，综合考虑新冠疫情影响后制订其采购销售预测计划，根据计划向发行人下单，会有减少订单的情况，但是没有出现取消订单的情况。同时其都会根据其采购计划安排资金支付计划，因此未出现延迟付款情形。发行人回款正常，不存在延长信用期的情况。2020年2月中旬至4月中旬，受国内疫情影响，发行人的生产用工与采购供应链受到一定影响，存在部分订单出现延迟交货情况，5月初已恢复正常。预计新冠疫情不会对2021年经营业绩情况产生重大负面影响。

　　2020年下半年，境外国家或地区生产生活步入疫情之下的新常态。LED照明产品作为刚性需求产品，被抑制的需求重新释放，发行人境外的主要客户经营恢复正常。其订单、付款正常，发行人交货、信用正常保持正常。

　　综上，除2020年2月中旬至4月中旬，受国内疫情影响，发行人的生产用工与采购供应链受到一定影响，除部分订单出现延迟外，境外客户订单不存在取消、迟延交货、迟延付款或加长信用期等情形，公司订单履行情况正常。

　　7、公司产业政策、市场需求、竞争环境等方面未发生重大不利变化。中国、美国等世界各国颁布了各种支持LED照明行业、物联网发展的产业政策，各相关扶持政策未因中美贸易摩擦等风险因素发生改变。发行人现有业务产品不属于出口管制范围内的产品。中美贸易摩擦和新冠肺炎疫情均未对公司的生产和销售产生重大不利影响，结合2020年全年情况来看，公司下游客户需求稳定。我国LED照明产业提供了全球超过七成的生产能力，其他国家或地区的产业链体系短期内难以取代，因此中美贸易摩擦并未导致发行人竞争环境方面发生重大不利变化。报告期内，中国上调出口退税率，有利于提高发行人出口产品的市场竞争力。汇率波动、337调查等事项的影响具有广泛性，不会对发行人产生重大不利影响。综上所述，中美贸易摩擦、出口管制、出口退税政策变化、汇率波动、诉讼、新冠疫情等情况并未导致发行人产业政策、市场需求、竞争环境等方面发生重大不利变化，发行人外销业务具有稳定性和持续性。

　　4、现金流量分析

　　报告期内，公司现金流量情况如下：

　　单位：万元

　　公司经营活动产生的现金流量净额分别为38,298.10万元、66,123.59万元、52,663.63万元，与净利润的比值分别为1.24、1.80、1.19。其中，2018年，公司经营性应收项目减少，经营活动产生的现金流量净额与净利润的比值接近1。2019年，因支付货款同比减少、销售客户回笼资金增加，经营活动产生的现金流量净额高于净利润。2020年，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比值接近1。

　　2018年，投资活动产生的现金流量净额为37,156.12万元，主要是公司收回金融衍生工具本金及相关保证金所致。2019年，投资活动产生的现金流量净额为-37,666.71万元，主要是公司购建固定资产及购买理财产品支付现金增加所致。2020年，投资活动产生的现金流量净额为-23,135.89万元，主要是公司购买理财产品支付现金增加所致。

　　2018年，公司偿还上年借入短期借款，筹资活动产生的现金流量净额为-77,033.92万元。2019年，公司筹资活动现金流入与流出大致平衡，筹资活动产生的现金流量净额为-8,703.12万元。2020年，公司偿还借款，筹资活动产生的现金流量净额为-29,347.92万元。

　　5、盈利能力未来趋势分析

　　2018年至2020年，归属于母公司股东的净利润分别为30,480.37万元、36,905.49万元和44,649.72万元，盈利能力呈逐年增长趋势。目前公司融资渠道主要是短期银行借款，难以满足中长期固定资产投资需求，可能会对公司长远发展产生不利影响。因此，公司积极推动股权融资渠道，为业务的可持续增长提供资本保障。

　　（六）股利分配政策

　　1、最近三年的股利分配政策

　　（1）股份公司设立前的股利分配政策

　　根据《厦门立达信绿色照明集团有限公司章程》规定：“股东按照实缴的出资比例分取红利。

　　公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。

　　公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。”

　　（2）股份公司设立后的股份分配政策

　　根据《立达信物联科技股份有限公司公司章程》规定：“公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司股本的50%以上的，可以不再提取。

　　公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

　　公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。

　　公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。

　　股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

　　公司持有的本公司股份不参与分配利润。”

　　2、发行前滚存利润的分配政策

　　在本次发行完成后，由公司全体新老股东按照本次发行后的股权比例共同享有公司本次发行之日前所滚存的未分配利润。

　　3、最近三年股利分配情况

　　（1）2017年5月2日，漳州光电子全体股东一致作出决议，同意漳州光电子以截至2017年4月30日财务报表累计未分配利润向股东李江淮定向分配利润共计现金10,000万元。

　　2017年6月22日，漳州光电子全体股东一致作出决议，同意漳州光电子以截至2017年5月31日财务报表累计未分配利润向股东李江淮定向分配利润共计现金10,000万元。

　　（2）2018年12月16日，漳州阿尔法股东作出决定，同意漳州阿尔法以截至2018年10月31日财务报表累计未分配利润向全体股东进行分配，共计现金740万元。

　　2018年12月31日，漳州阿尔法股东作出决定，依据原股东李少川与厦门赢科光电有限公司签署的《股权转让协议》及其补充协议的相关约定，漳州阿尔法在股权转让过渡期间（即2018年10月31日至2018年12月31日）的损益均由李少川享有或承担。本次过渡期利润分配共计现金1,998,488.09元。

　　2018年12月20日，立达信有限股东会作出决议，同意立达信有限以截至2018年11月30日财务报表累计未分配利润向全体股东进行分配，共计现金10,000万元。

　　4、发行后股利分配政策

　　公司本次发行完成前滚存利润的分配政策参见招股意向书摘要“重大事项提示”之“七、公司股利分配政策”。

　　（七）发行人控股子公司或纳入发行人合并会计报表的其他企业的基本情况

　　1、漳州光电子