全国碳排放权交易正式启动 详解股市四大优质赛道

　　编者按：7月16日，全国碳排放权交易在上海环境能源交易所正式启动。《证券日报》研究部通过采访大量业内专家和整理众多机构研究报告，对全国碳交易上线对A股的影响进行深入解读，同时发掘出碳交易带来的高碳排、零碳排、负碳排和碳测算等四条优质赛道，供投资者参考。

　　碳交易板块指数逆市上涨0.44%

　　本报记者 吴 珊

　　在各方的热切期待中，7月16日9点30分，全国碳排放权交易在上海环境能源交易所正式启动，开盘价为48元/吨。随即首笔全国碳交易撮合成功，价格为每吨52.78元/吨，总共成交16万吨，交易额为790万元。截至收盘，碳配额最新价为51.23元／吨，涨幅为6.73%，均价为51.23元／吨。交易总量410.40万吨，交易总额为2.1亿元。

　　尽管7月16日A股三大指数出现不同程度的调整，但是同花顺数据显示碳交易板块指数逆市上涨0.44%，概念股中，昊华科技强势涨停，云铝股份、太阳能涨幅也均在5%以上，分别为5.65%、5.13%，此外，四川路桥、巨化股份、中泰化学、首航高科、大唐发电、华银电力、维尔利等个股也跻身碳交易概念涨幅榜前列。

　　龙赢富泽资产总经理童第轶在接受《证券日报》记者采访时表示，首日碳交易市场的参与企业包括了6家电力企业、两大地方国企和中国石油中国石化。整体看，碳交易全天成交情况较为活跃，这意味着我国在落实“双碳”目标的道路上迈出了坚实的一步，此举将使全国超过40%的碳排放能够实现“排碳有成本，减碳有收益”。

　　宝新金融首席经济学家郑磊也告诉记者，全国碳市场的培育需要经历一个过程，随着各地交易逐步集中和低碳经济不断深化发展，交易活跃度将不断上升。

　　全国碳排放权交易市场启动以后，最受关注的就是碳价。

　　在2021年7月14日的国务院政策例行吹风会上，生态环境部副部长赵英民表示，从微观和近期来看，碳价主要还是由配额供需情况决定。从宏观和长远看，碳价由经济运行和行业发展总体状况和趋势决定。目前，在全国碳市场相关的制度设计中，考虑通过改进配额分配方法、引入抵销机制等政策措施来引导市场预期，从而形成合理碳价。

　　童第轶认为，随着碳交易市场机制的不断完善，我国碳市场有望成长为年交易额千亿元的市场级别，并为全社会的减碳行为提供询价信号和资金支持。参考欧美碳交易市场的发展经验，碳交易中的CCER价格、碳配额交易价格、减排成本、罚款的比价关系至关重要，这将直接影响和决定我国碳交易市场的有效程度。考虑到我国碳交易市场开启初期，惩罚机制会较为温和，平均成交价格应该略高于当前试点市场。同时，2019年全国9个碳市场总交易量1.31亿吨，从首日的交易总额看，预计全国碳交易市场初期年交易量将接近5亿吨，一年内将健康成长至一个百亿元级别的交易市场。

　　全国碳排放权交易市场的启动也对A股市场具有深刻影响。华辉创富投资总经理袁华明表示，产业角度看，碳交易市场的落地使得市场化定价“碳排放”成本成为可能。随着越来越多的行业企业纳入，“碳排”的环境成本在相关行业企业内部会逐步显性化。从投资者情绪角度看，碳交易市场落地会提升投资者对于碳交易概念板块的关注度和偏好，相关板块品种因此受益。

　　优美利投资总经理贺金龙在接受《证券日报》记者采访时表示，受碳交易上线的影响，A股中有色、煤炭、钢铁板块涨幅靠前，环保、化工、电力等板块均在走强，相关概念股涨停，实施碳交易一方面可能会提升电网企业的运营成本，造成分化局面；另一方面，电力板块企业面临的供需形势的较大变化，碳交易更会促进远距离传输发展，对相关板块有一定的利好影响，龙头股有一定优势。

　　童第轶认为，随着全国碳排放权交易市场的启动，A股市场存在以下投资机会：碳检测，在碳市场全面启动的背景下，碳交易行业覆盖度提升，二氧化碳等温室气体的排放监测、碳配额分配与环保检测是重中之重，这将带动一系列碳排放量监测厂商；零碳排，电力将率先纳入全国碳排放权交易市场上线交易，将带动能源转型和结构性升级进入快车道；政策红利下，核电、风电、光伏、水电等新能源细分领域及整体产业链都将受益；碳消耗，伴随着CCER推广及碳交易的顺利进行，环保服务及碳消耗板块必将受带动，推荐关注垃圾处理及碳耗方向标的。