剑指中介执业质量 年内15家券商和60名保代被罚

　　本报记者 吴晓璐

　　8月6日，证监会集中公示12条二季度投行业务违规处罚信息，其中，行政监管措施10条，自律惩戒措施2条，主要涉及首发（IPO）保荐项目、债券项目和非公开发行项目等。据记者梳理，今年以来截至8月8日，证监会和沪深交易所至少发布了51条投行业务违规处罚信息。

　　接受记者采访的专家认为，注册制下，保荐机构需要履行好资本市场“看门人”使命，提高执业质量，为注册制改革深入推进保驾护航。

　　罚单多涉IPO项目

　　监管集中公示以惩为戒

　　从涉及范围来看，上述51条处罚信息涉及15家券商和60名保荐代表人等，其中，部分券商受到多次处罚。从处罚力度来看，大多数券商和相关责任人被采取出具警示函或责令改正措施，严重的则被认定为不适当人选。

　　从涉及项目来看，有28条处罚涉及IPO保荐项目，6条涉及重组业务，5条涉及新三板挂牌项目，4条涉及非公开发行项目，4条涉及可转债项目，2条涉及债券受托业务，此外，还有2条处罚分别涉及配股项目和私募基金托管项目。以此来看，IPO项目是投行业务违规处罚的重点。

　　“从处罚原因来看，IPO项目被罚主要是执业质量问题，包括尽职调查不细致、发表意见不审慎、信息披露不全面等。”华泰联合证券执行委员会委员张雷在接受《证券日报》记者采访时表示，将投行违规处罚信息集中公示，体现了监管部门提升监管力度、强化立体追责、净化市场生态的决心。

　　如上交所对保荐代表人黄某、方某品开出的监管警示罚单显示，在赛赫智能设备 （上海）股份有限公司IPO过程中，保荐代表人在三方面存在保荐职责履行不到位的情况：一是对收入确认相关事项核查不到位；二是对于研发投入相关内部控制情况的核查不到位；三是对信息披露的核查把关不到位，导致发行上市申请文件相关信息披露不规范。

　　“投行从业人员因为眼前利益或执业不慎出现违法违规，特别是在IPO保荐项目中，涉及利益重大。”南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，证监会集中公示能够以惩为戒，让从业者不敢违规、勤勉尽责。

　　牢记“看门人”使命

　　为注册制改革保驾护航

　　“注册制改革是这一轮全面深化资本市场改革的‘牛鼻子’工程，是当前和今后一段时期的中心任务，不仅涉及审核重点、方式、分工的优化，还必须建立起对发行人质量、发行定价和时机的市场化约束机制。通过市场化法治化手段促使中介机构归位尽责是其中的关键。”今年5月份，证监会主席易会满在中国证券业协会第七次会员大会上表示，为更好发挥投资银行价值发现的作用，行业机构要进一步突出专业能力的核心地位，不断提高专业水平，适应注册制要求，加快从通道化、被动管理向专业化、主动管理转型，切实提升保荐、定价、承销等核心能力。

　　“证券公司不仅是自负盈亏的盈利主体，更是持牌经营的资本市场‘看门人’，具有助推上市公司高质量发展的社会责任。证券公司需要调整执业态度，优化公司治理，做好内部控制，用好专业人才，从而在服务资本市场发展的同时，通过专业和效率获取应有收益。”田利辉表示。

　　7月9日，证监会发布《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》（以下简称《指导意见》），从五方面提出15条举措，进一步强化对注册制下投行业务的监管，督促证券公司认真履职尽责，更好发挥中介机构“看门人”作用，扎实做好稳步推进全市场注册制改革准备工作。《指导意见》全面强化立体追责，前移问责关口，交易所对违规行为及时采取自律措施。加大行政监管力度，机构罚与个人罚并重，用好“资格罚”等硬措施，强化“经济罚”，并用好行政处罚、刑事追责、民事赔偿等手段。

　　“监管层加大对券商投行业务的监管，重点是督促其归位尽责，进一步提高信息披露质量，履行好资本市场‘看门人’作用，推动注册制改革平稳实施。”张雷认为，新形势下，证券公司必须牢记资本市场“看门人”使命，切实筑牢“三道防线”，进一步提升执业质量，为注册制改革向纵深推进保驾护航。

　　田利辉认为，注册制下，证券公司从事投行业务的重点是专业化。专业的投行要在保荐承销、财务顾问等业务中保持态度专业、意见专业和行为专业。只有专业化，才能敬业、勤业，从而落实资本市场“看门人”的角色要求。

　　8月5日，为贯彻落实《指导意见》，深圳证监局举办了辖区证券公司投行业务培训，深圳证监局局长李至斌表示，投行业务最终还是要比拼定价销售和产品设计等能力，券商对此一定要保持清醒认知，进一步提高业务精细化水平，要大力推进投行业务的理念转型、业务转型、管理转型。