万科拟分拆万物云上市 物业行业后续或形成新模式

　　本报记者 谢 岚 见习记者 李昱丞

　　11月5日晚间，万科A发布公告，拟分拆子公司万物云到香港联交所上市，相关议案获董事会全票通过，等待提交股东大会审议。

　　资料显示，万物云是万科旗下物业业务的主要平台。截至公告日，万科直接或间接合计持有万物云62.89%股权。此前2020年10月底，万科物业升格为万物云，原有的“万科物业”成为住宅领域物业的专属子品牌，“万物梁行”品牌专注商企空间服务，城市空间服务则被归到“万物云城”品牌之下。

　　根据公告，2020年万物云实现营业收入182.04亿元，营业利润17.20亿元。单就营业收入来看，万物云的规模超过目前港交所上市的所有物业公司。Wind数据显示，2020年，碧桂园服务、恒大物业和绿城服务分别以156.10亿元、105.12亿元、101.14亿元的营收位居上市物业公司前三。

　　万科表示，分拆上市有助于突出公司在空间科技服务领域的发展优势，提高公司及万物云的持续运营能力，释放其内在价值，同时有利于公司向开发、经营、服务并重的转型发展。在分拆万物云境外上市后，万科仍将继续保持对万物云的控股权。

　　对资本的补充也是考虑之一。万科称，分拆上市可以有效增强万物云的资本实力，并拥有独立的资本运作平台以及投资者基础，为其业务发展提供更为多元化的融资渠道，提升万物云竞争优势，同时符合公司股东的整体利益。

　　对此，易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受记者采访时表示：“万科此前物业板块上市节奏比较慢，但就这次上市动作看，其底气较足，对于物业板块未来如何走的问题思考得较透彻。对于其他物业企业来说，要积极关注万科此类动作，积极学习其物业管理和资本市场运作的模式。在此基础上，预计物业行业后续会形成一些新概念和新模式，真正促进物业行业高质量的发展。”

　　11月5日晚，万物云CEO朱保全在朋友圈转发相关公告并配文“恰逢其时，合伙奋斗” 。在今年万科的业务交流会上，朱保全给旗下物业几大板块定了目标，要求住宅物业营收控制增速，年均复合增速不可超过30%，万物梁行营收增速保持在30%-60%，万物云城营收增速大于60%。

　　截至11月5日，年内共有10家物业公司成功于港交所上市，新上市公司数量和平均市值均低于去年。自从7月16日以来，年内没有新的物业公司在港交所上市，万物云的分拆上市有望给行业打上一剂“强心针”。

　　Wind数据显示，按照港交所行业分类，目前共有52家港股上市物业公司，截至11月5日收盘平均市盈率（TTM）为16.88倍。其中，华润万象生活、碧桂园服务、融创服务等头部房企的关联物业公司市盈率（TTM）超过30倍。