今日视点：首批北交所主题基金募资规模不大意义大

　　张志伟

　　近日，一篇关于“一基民买科创板主题基金赚了1倍多，欲再尝鲜北交所”的报道引发关注。其实，购买了首批科创板主题基金，如果始终不离不弃，现在的笑容无疑是灿烂的。数据是最好的解释，2019年4月26日，首批7只科创主题基金获批，截至今年11月18日，7只回报率均超过130%，易方达科技创新回报率更是超190%。

　　北交所主题基金与科创版主题基金有着不少“共同语言”，所以，基民欲再尝鲜北交所，这并不奇怪。北交所开市首日，市场运行平稳，其中10只新股平均涨幅199.80%，投资者用“买入”表达了对估值的认可。不难推断，只要公募基金发挥其价值发现和投资专业化水平，首批北交所主题基金获得良好的收益也是大概率事件。

　　更好地服务居民财富管理的需要，这只是首批北交所主题基金设立的意义之一。首批8只北交所基金19日开始申购，发行总规模40亿元，虽然发行规模不大，但意义不小。

　　肩负着打造服务创新型中小企业主阵地、更好服务构建新发展格局、推动高质量发展的光荣使命，北交所责任重大，如何使命必达？“万人操弓，共射一招，招无不中”，对于北交所来说，首批主题基金就是这“万人”中的重要组成部分，事半功倍的作用值得期待。其意义主要表现在三个方面：

　　首先，发挥价值发现功能，引导资金投向，强化市场定价的有效性。这些功能的实现不是一蹴而就的，是通过投资优秀公司，陪伴优秀者成长而水到渠成的。

　　北交所首批81家上市公司类型多样，各有特色，有以制造业为主的“专精特新”企业、有战略新兴产业中创新能力突出企业，也有专业性强的生产性服务企业等，北交所上市公司“更早、更小、更新”的特征突出，从这些企业中挖掘出能够解决不同领域“卡脖子”问题的企业，挖掘出推动经济高质量快速发展的“黑马”，相对于科创板而言，更有难度。既揽“瓷器活”，就有“金刚钻”，专业资产管理能力是公募基金的“金刚钻”。

　　从首批8家基金的投资理念看，基本是异曲同工，差异中不离同质内核，都是围绕上市公司发展空间和成长性展开，为之，各家基金公司都配备了“精兵强将”，基金经理履均在中高端制造、科技创新等多领域有较丰富的研究和投资经验。

　　其二，提供提升市场流动性、发挥稳定市场作用。科创板可谓是他山之石，截至2021年三季度末，公募基金对科创板持股市值达1365.49亿元，占科创板流通市值8.57%，对单只公司持股比例最高达47.95%。首批北交所主题基金也只是先头部队，没有0到1，怎会有1+N。

　　其三，让更多投资者分享北交所带来的红利。1元起或10元起认购首批主题基金，普通投资者就可以轻松迈过50万元的投资门槛，借道分享北交所科技创新及高端制造领域中小企业成长的红利。

　　为了让“意义”更快、更好地体现出来，市场各方也是匠心独运，富有智慧。从获批额度上看，8只主题基金募资额只有40亿元。笔者认为，这充分考虑了北交所刚设立，市场规模还不够大的现实情况。募资40亿元规模更能体现市场体量的适配度。

　　除了募资额外，8只北交所基金均为偏股混合型基金，且均设置了两年封闭期，这样的规定使基金公司不用过度担忧赎回压力，更能够集中精力研究个股，中长期持有，赚上市公司成长的钱。这些规定，无疑让首批北交所8只主题基金的意义更能落地，更具有现实性。