贤丰控股股份有限公司 关于对深圳证券交易所关注函回复的公告

　　证券代码：002141       证券简称：贤丰控股     公告编号：2021-091

　　本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　贤丰控股股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”或“贤丰控股”）于2021年11月29日收到深圳证券交易所上市公司管理二部发出的《关于对贤丰控股股份有限公司的关注函》（公司部关注函〔2021〕第406号），经过认真自查并与相关机构充分沟通后，现对有关问题书面回复如下：

　　1、结合锂离子电池正极材料三元前驱体当前的行业发展现状、市场竞争格局、行业壁垒、核心技术、产业上下游、主要原材料等，说明你公司是否具备开展相应业务的资源，是否存在“蹭热点”的情形，并充分提示经营风险。

　　问题1回复：

　　（1）锂离子电池正极材料三元前驱体相关行业情况说明

　　三元前驱体行业的上游为有色金属冶炼行业，主要为生产三元正极材料前驱体供应硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰、氯化钴等原材料；本行业的下游行业主要为正极材料行业，主要应用领域包括新能源汽车、储能及消费电子等。基于动力锂电池、储能锂离子电池出货量的快速增长，三元前驱体行业整体有望维持高速发展态势。据GGII统计，2020年全球三元前驱体出货量为42万吨，同比增长25.7%；预计到2025年全球三元前驱体的出货量达到160万吨，期间年复合增长率达到30.67%。

　　三元前驱体行业竞争格局朝集中度进一步提升的方向发展。据物理化学协会统计，2020年国内三元前驱体出货量为29.5万吨，前五大企业出货量情况较2019年提升5%。影响前驱体性能的工艺参数众多，对具体参数的控制也成为前驱体制备的核心技术，但不存在明显的壁垒。整个制备过程中，需要控制的工艺参数包含盐碱浓度、氨水浓度、盐溶液和碱溶液加入速率、温度、PH值、搅拌速率、时间、反应浆料固含量等。前驱体中的粒径、均一性、球形度、比表面积、振实密度都会进而影响正极在最终锂电池产品中的电化学性能，因而对前驱体的制备工艺要求趋于严格。

　　三元正极材料前驱体的原材料主要包括硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰、氯化钴等，相关原材料市场化程度较高，公司开展相应业务在主要原材料采购方面可以采取外购方式，未来随着回收技术的进步，亦可以通过对报废的三元动力电池进行充分的回收利用取得原材料。同时公司本次与三元正极材料企业贝特瑞（江苏）新材料科技有限公司江苏成立合资公司，建立战略合作关系，有助于稳定下游销售渠道。公司从2017年起投资布局新能源产业链，本次对外投资项目的主要目的是进一步完善公司新能源业务布局，拓展新的利润增长点，增强公司未来持续盈利能力，不存在“蹭热点”的情形。

　　（2）相关经营风险

　　1）技术路线变动风险

　　新能源汽车中纯电动汽车以锂电池作为主要动力，燃料电池汽车以燃料电池作为主要动力，根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》的规划，纯电动汽车将成为新能源汽车主流，燃料电池汽车将实现商业化应用，未来存在燃料电池汽车挤占纯电动汽车市场份额的风险。

　　同时，按照正极材料的不同，动力电池主要分为三元锂电池、磷酸铁锂电池、锰酸锂电池、钴酸锂电池等类型。若未来新能源汽车动力电池的主流技术路线发生不利变化，公司三元前驱体的市场需求将会受到较大影响，从而对公司的核心竞争优势与持续盈利能力产生重大不利影响。

　　2）新能源汽车产业政策变化风险

　　新能源汽车是公司三元前驱体产品最终主要应用领域之一。受益于产业政策的推动，我国新能源汽车行业取得了快速发展，由此带动了锂电池关键材料正极前驱体市场规模和出货量的大幅增长。为了行业有序健康发展，扶优扶强、提升产业国际竞争力，国家主管部门根据市场情况对新能源汽车产业政策进行了因地制宜的调整，动力电池系统能量密度、新能源汽车整车能耗及续航里程等技术标准不断提高，购置补贴持续退坡。同时，新能源汽车产业链企业均面临降成本的巨大压力，部分企业出现净利润下降的情形。

　　未来，若我国新能源汽车相关产业政策发生重大不利变化，将会对公司经营业绩产生重大不利影响。

　　3）下游客户相对集中风险

　　客户多为锂电池正极材料行业企业，下游行业集中度较高。未来，如果公司与主要客户的合作关系发生重大不利变化，或者主要客户的经营、财务状况出现重大不利变化，而公司未能及时培育新的客户，抢占市场，将对公司经营业绩产生重大不利影响。

　　4）原材料价格波动风险

　　三元前驱体的主要原材料包括硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰等。受宏观经济环境以及市场供需变化的影响，原材料价格可能发生较大变动，从而导致公司采购价格出现一定波动。如果发生采购价格大幅波动，公司又未能及时有效应对，将会对经营业绩产生重大不利影响。

　　2、贤丰新材料拟建立年产5万吨高镍三元正极前驱体生产线。请你公司补充说明：

　　（1）结合目前的生产和工艺水平，评估前述生产线是否涉及“高污染、高排放”，并充分提示是否存在项目审批等外部因素导致项目延期、变更或终止的风险。

　　（2）建成前述生产线所需的资金及其具体来源、涉及的生产设备、后续施工安排。

　　（3）是否存在稳定的原材料供应以及市场销售渠道，并充分提示市场风险。

　　问题2回复：

　　（1）生产线相关环评事项说明

　　1）前驱体采用共沉淀技术，工艺流程主要包括盐晶体溶解、原辅料的配制、共沉淀、过滤洗涤、干燥、筛分除铁、混料包装等工序。在整个工艺过程中对产生的废气废水进行集中收集处理；一、废气处理：车间废气采用高温高精度的集中收尘系统后进入水幕除尘，收尘渣液返溶回收利用，实现无污染；二、废水处理：三元母液+三元洗水，精密过滤后进行高倍浓缩，蒸氨除重系统，进入MVR蒸发系统，所有母水及蒸发产生的冷凝水转换成纯水回收利用，回收率100%；整个系统实现氨氮回收利用、废水零排放，并同时生成合格的硫酸钠晶体副产品，无固废污染。综上所述，贤丰新材料拟建立的年产5万吨高镍三元正极前驱体生产线预计不涉及“高污染、高排放”。

　　2）相关风险提示

　　本次对外投资项目涉及报批报建、环境影响评价等环节，尚待相关政府部门审批，因此，本次对外投资项目能否取得相关批准，以及最终取得批准或核准的时间尚存在不确定性，请投资者注意本次对外投资项目存在项目审批等外部因素导致项目延期、变更或终止的风险。后续项目建设过程中如涉及“高污染、高排放”，有关项目建设将存在被终止的风险，敬请投资者注意相关风险。

　　（2）生产线资金及来源、后续安排等事项说明

　　本次对外投资设立子公司，注册资本人民币3亿元，公司持股比例60%。根据合作协议，合资公司设立后2个月内出资10%，剩余根据项目建设进度资金需求在5年内缴足，公司首期出资额为1,800万元，后期会根据项目进度进行出资。

　　建成前述生产线的主要资金来源为项目公司注册资本，未来项目公司资金来源可采取商业银行贷款、项目资金贷款等自筹手段。公司目前资产负债率与同行业相比较低，较容易从外界获得相应的融资。同时通过公司正在进行中的重大资产出售事项，公司将取得较为充裕的资金，增加的现金储备可用于支持本次投资的资金需求，为公司持续发展提供有力保障。

　　基于公司尚未完成项目公司工商设立、项目前期筹备以及包括但不限于政府审批、项目备案、商务谈判及项目建设管理等相关工作，建成前述生产线的涉及的生产设备、后续施工安排将在项目公司成立后根据实际情况进行规划，公司将根据实际工作进展情况履行相应的审批程序及信息披露义务。

　　（3）原材料供应及市场销售渠道等事项说明

　　1）三元正极材料前驱体的原材料主要包括硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰、氯化钴等，但由于目前镍在前驱体中的用量大幅提高，因而镍的成本占比也大幅增加。公司对主要原材料采取外购方式，同时还计划通过将报废的三元动力电池进行拆解破碎，再通过化学、物理过程重新回收锂、钴、镍、锰等原材料，从而能有效保障原材料供应的稳定性。针对下游销售渠道方面，一方面会借助合作伙伴的需求优势，另一方面会在项目公司落地后积极建设具有行业丰富经验的销售团队，加大客户和市场拓展，有效保证市场渠道的通畅，实现生产能力的消化。

　　2）相关市场风险

　　原材料价格波动风险：三元前驱体的主要原材料包括硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰等。受宏观经济环境以及市场供需变化的影响，原材料价格可能发生较大变动，从而导致公司采购价格出现一定波动。如果发生采购价格大幅波动，公司又未能及时有效应对，将会对经营业绩产生重大不利影响。

　　下游客户相对集中风险：客户多为锂电池正极材料行业企业，下游行业集中度较高。未来，如果公司与主要客户的合作关系发生重大不利变化，或者主要客户的经营、财务状况出现重大不利变化，而公司未能及时培育新的客户，将对公司经营业绩产生重大不利影响。

　　3、贤丰新材料开展业务所需的生产技术情况，是否直接或间接来源于贝特瑞，如是，请说明具体合作方式，并充分提示技术依赖风险。

　　问题3回复：

　　贤丰新材料本次开展三元正极新材料业务将利用同行业相对成熟的工艺路线和技术开展，并持续储备技术团队和专业人员，并不直接或间接来源于贝特瑞。贝特瑞在行业产业链有充分的行业经验和渠道资源，将为我们提供一定的产业指导和支持。本项目不存在技术依赖风险。

　　4、你公司公告称，贝特瑞作为全球最主要的锂离子电池正负极材料供应商之一，拥有完整的正负极材料产业链，在锂电池正极材料的研发、生产、销售方面具有领先优势，可充分发挥公司的既有储备及合作方的产业优势，实现资源共享、优势互补。请你公司补充说明：

　　（1）结合市场占有率、销售金额等说明“贝特瑞作为全球最主要的锂离子电池正负极材料供应商之一”的依据，并量化说明贝特瑞的领先优势，核实相关表述是否真实、准确，是否存在误导性陈述的情形。

　　（2）你公司“既有储备”的具体情况，并说明“资源共享、优势互补”的具体内容。

　　问题4回复：

　　（1）贝特瑞（证券代码：835185）公布的《公开发行说明书》显示：“自2013年以来，公司的负极材料出货量已经连续7年位列全球第一，同时，作为国内最早量产硅基负极材料的企业之一，公司2019年硅基负极材料出货量国内领先。公司正极业务聚焦于动力电池与储能电池领域、采取差异化的产品与技术策略，报告期内磷酸铁锂正极材料出货量持续位列国内前三；2019年，公司高镍三元正极材料出货量国内前三，公司的高镍三元正极材料技术领先，已经开始对部分核心客户批量供货，正在积极导入全球领先的锂离子电池厂商供应链。”

　　安信证券的研究报告显示：“高工锂电统计，按出货量计算，2017年和2018年贝特瑞分别占据了全球锂电池负极材料市场约16.56%和16.05%的份额。截至2019年末，贝特瑞拥有93,000吨负极材料年产能，其中硅基负极材料年产能3,000吨，2019年负极材料实现业务收入29.30亿元。”

　　锂电池正极材料主要分为钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂及三元材料四种类型，贝特瑞正极业务与主要同行业公司对比如下：

　　基于以上情况，我们表示贝特瑞为全球最重要的锂离子电池正负极材料供应商“之一”，相关表述真实、准确，不存在误导性陈述。

　　（2）公司“既有储备”的具体情况和“资源共享、优势互补”的具体内容

　　目前，公司已对三元前驱体项目做了专业领域的技术团队和专业人员储备，同时公司通过并购基金间接持有了位于青海省海西州西北部大浪滩矿区的茫崖兴元钾肥有限责任公司（中国农业生产资料集团公司子公司，简称“兴元钾肥”）36%的股权，现兴元钾肥持有采矿权矿区面积约为146平方公里，持有探矿权面积约为447平方公里，为公司产业链资源端的基础储备，可以为公司和合作伙伴布局产业链形成一定协同效应；贝特瑞经过多年的业务沉淀积累，其产业经验能够为项目公司提供一定的产业指导和支持。我们认为双方的合作能达到一定的“资源共享、优势互补”的效果。

　　5、你公司应予说明的其他事项。

　　问题5回复：

　　贤丰新材料项目公司的具体落地实施目前正在筹划中，请关注公司后续的进展情况。

　　除以上，公司不存在其他应予说明的其他事项。

　　特此公告。

　　贤丰控股股份有限公司

　　董事会

　　2021年12月2日