（上接D43版）宁波旭升汽车技术股份有限公司公开发行A股可转换公司债券募集说明书摘要（下转D45版）

　　（上接D43版）

　　（3）2019年度合并所有者权益变动表

　　单位：元

　　（4）2018年度合并所有者权益变动表

　　单位：元

　　（二）最近三年及一期母公司财务报表

　　1、母公司资产负债表

　　单位：元

　　2、母公司利润表

　　单位：元

　　3、母公司现金流量表

　　单位：元

　　4、母公司所有者权益变动表

　　（1）2021年1-6月母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　（2）2020年度母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　（3）2019年度母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　（4）2018年度母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　三、主要财务指标及非经常性损益情况

　　（一）主要财务指标

　　注：

　　1、流动比率=流动资产/流动负债；

　　2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；

　　3、资产负债率=负债总额/资产总额；

　　4、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值；

　　5、存货周转率=营业成本/存货平均账面价值；

　　6、总资产周转率=营业收入/平均资产总额；

　　7、利息保障倍数=（利润总额+财务费用中的利息支出）/财务费用中的利息支出；

　　8、每股经营活动现金净流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数；

　　9、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额；

　　10、研发费用占营业收入的比重=研发费用/营业收入；

　　11、2021年1-6月的周转率指标经年化。

　　（二）净资产收益率和每股收益

　　（三）非经常性损益情况

　　单位：元

　　第五节 管理层讨论与分析

　　一、财务状况分析

　　（一）资产情况分析

　　1、资产总额及结构分析

　　报告期各期末，公司资产构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司总资产分别为240,966.05万元、249,692.98万元、459,205.01万元和520,966.84万元。公司处于快速发展阶段，资产规模逐期增加，与公司的业务规模和生产经营情况相适应。

　　2、流动资产分析

　　报告期各期末，公司流动资产的具体构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司流动资产分别为126,218.11万元、88,297.86万元、238,851.04万元和233,340.23万元，主要是货币资金、交易性金融资产、应收账款和存货。报告期各期末，上述四项资产占流动资产的比例分别为93.11%、96.18%、96.83%和94.94%。

　　（1）货币资金

　　报告期各期末，公司货币资金情况如下：

　　单位：万元

　　注：2018年末其他货币资金主要是尚未到期的结构性存款31,000.00万元；2021年6月末其他货币资金包含14,858.23万元质押定期存款以及309.00万元银行承兑汇票保证金。

　　报告期各期末，公司货币资金分别为69,550.29万元、36,841.27万元、68,826.30万元和70,952.53万元，占流动资产的比例分别为55.10%、41.72%、28.82%和30.41%。

　　2019年末，公司货币资金较2018年末减少32,709.02万元，主要是公司2018年11月发行的可转债募集资金到账，后逐步投入项目建设，因而2019年末货币资金相对于2018年减少。

　　2020年末，公司货币资金较2019年末增加31,985.03万元，主要由于公司2020年非公开发行股票的募集资金到账，货币资金规模有所增加。

　　2021年6月末，公司货币资金较2020年末增加2,126.23万元，变动较小。

　　（2）交易性金融资产

　　报告期各期末，公司交易性金融资产金额分别为49.58万元、0万元、76,836.17万元和28,610.03万元，占流动资产的比例分别为0.04%、0.00%、32.17%和12.26%。公司的交易性金融资产主要是未到期的短期保本银行结构性存款本金及利息。2020年末和2021年6月末，公司交易性金融资产金额波动较大，主要是持有的银行结构性存款产品余额变动所致。

　　（3）应收账款

　　报告期各期末，公司应收账款的情况如下：

　　单位：万元

　　注：2021年1-6月应收账款周转天数为年化数据。

　　报告期各期末，公司应收账款的账面价值分别为24,863.20万元、18,326.38万元、42,177.43万元和58,259.49万元，2020年末及2021年6月末，公司应收账款增加较多，主要系公司2020年度及2021年上半年营业收入规模持续增加所致。

　　报告期内，公司应收账款周转天数保持在70天上下，基本稳定。公司一般给予客户2-3个月不等的信用期。

　　报告期内，公司不存在单项计提坏账准备的应收款项，公司按账龄组合计提坏账准备的应收账款账龄及坏账准备计提情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司账龄在一年以内的应收账款账占比达99%以上，应收账款质量较高，坏账准备计提比例与同行业可比上市公司不存在重大差异，坏账准备计提合理。

　　截至2021年6月末，公司应收账款前五名客户情况如下：

　　单位：万元

　　（4）存货

　　①存货构成分析

　　报告期各期末，公司存货构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为23,063.62万元、29,759.64万元、43,446.86万元和63,708.00万元，逐期增加。公司存货账面价值与营业成本的比较情况如下：

　　单位：万元

　　注：2021年1-6月存货账面价值占营业成本的比例为年化数据。

　　2019年末，公司存货账面价值较2018年末增加6,696.02万元，增幅29.03%，占营业成本比例增加6.22个百分点，主要是公司采用“以销定产”生产模式，按照订单需求量进行备货和生产，公司2020年初需交货的产品规模相对增加，使得公司2019年末整体存货规模有所提升。

　　2020年末，公司存货账面价值较2019末增加13,687.22万元，增幅45.99%，主要是公司的生产经营规模进一步扩大所致，公司2020年度营业成本规模亦较上年度增加50.89%，与存货整体规模增长趋势基本匹配。2020年，公司存货价值相对于营业成本的比重与2019年水平基本相当。

　　2021年6月末，公司存货账面价值较2020年末增加20,261.14万元，增幅46.64%，主要是公司生产经营规模继续扩大，相应存货需求增加。2021年1-6月，公司存货账面价值相对于营业成本的比重与2020年水平基本相当。

　　②存货跌价准备分析

　　报告期内，公司存货跌价准备情况如下：

　　单位：万元

　　公司的存货采用成本与可变现净值孰低的原则进行计量，对成本高于可变现净值存货，计提存货跌价准备。报告期各期末，存货跌价准备余额分别为191.02万元、724.24万元、538.66和799.20万元，占存货余额的比例分别为0.82%、2.38%、1.22%和1.25%。

　　公司采用“以销定产”的生产模式，可以使公司有效平衡生产与销售，年存货周转次数保持在3次上下，运营效率良好，符合行业特点。

　　3、非流动资产分析

　　报告期各期末，公司非流动资产的具体构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司非流动资产的金额分别为114,747.94万元、161,395.12万元、220,353.97万元和287,626.62万元。公司非流动资产以固定资产、在建工程和无形资产为主，报告期内上述三项资产账面价值合计占非流动资产的比例分别为85.08%、98.81%、96.52%和93.34%。

　　（1）固定资产

　　报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为64,975.54万元、74,620.46万元、98,829.80万元和103,554.15万元，占非流动资产比例分别为56.62%、46.23%、44.85%和36.00%，具体构成如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司固定资产逐期增加，主要是生产用厂房、机器设备的投入增加，与公司经营规模扩大的需求相匹配。

　　（2）在建工程

　　报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为20,495.12万元、63,547.20万元、87,018.64万元和128,352.48万元，占公司非流动资产比例分别为17.86%、39.37%、39.49%和44.62%。

　　报告期各期末，公司在建工程具体情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司在建工程的规模逐期增加，主要由于报告期内公司产能规模扩张，生产用厂房及设备安装需求增加所致。

　　（二）负债情况分析

　　1、负债总额及结构分析

　　报告期各期末，公司负债构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司负债总额分别为96,453.96万元、94,424.78万元、126,507.22万元和182,106.43万元。2020年末和2021年6月末，公司流动负债金额规模增加较多，主要由于公司整体营收及经营规模持续增加，相应的经营负债规模增加。

　　2、流动负债分析

　　报告期各期末，公司流动负债的具体构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司流动负债分别为56,907.71万元、49,564.34万元、117,732.21万元和172,422.37万元。公司流动负债主要以短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、合同负债为主。报告期各期末，上述五项负债占流动负债的比例分别为93.05%、89.23%、92.33%和94.34%。

　　（1）短期借款

　　报告期各期末，公司短期借款金额分别为10,000.00万元、0万元、10,008.61万元和35,508.61万元，主要是公司为满足日常营运资金需求而借入的抵押借款和票据贴现借款。

　　（2）应付票据及应付账款

　　报告期各期末，公司应付票据和应付账款合计金额分别为38,989.29万元、38,003.87万元、89,576.68万元和117,999.15万元。2020年末和2021年6月末，公司应付票据及应付账款余额增加较多，主要由于公司生产经营规模扩大，相应材料采购、设备及工程支出等增加。

　　（3）预收款项及合同负债

　　2018年末及2019年末，公司预收款项余额分别为3,963.51万元和6,224.75万元，占公司流动负债的比例分别为6.96%和12.56%。公司预收款项为少量预收客户货款。2020年，由于公司执行新收入准则，将原预收款项科目核算内容调至合同负债等科目列报，因此，2020年末及2021年6月末公司合同负债余额分别为9,113.84万元和9,153.34万元。

　　3、非流动负债分析

　　报告期各期末，公司非流动负债的具体构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司非流动负债分别为39,546.25万元、44,860.44万元、8,775.01万元和9,684.05万元。

　　二、盈利能力分析

　　（一）营业收入分析

　　1、营业收入构成

　　报告期各期，公司营业收入构成如下：

　　单位：万元

　　报告期内，公司营业收入呈增长趋势，主营业务突出，主营业务收入分别为108,782.79万元、108,925.26万元、161,792.91万元和120,417.95万元，占营业收入的比例分别为99.29%、99.28%、99.41%和99.40%。

　　2、主营业务收入构成

　　报告期各期，公司主营业务收入构成如下：

　　单位：万元

　　报告期各期，公司主营业务收入以汽车类精密铝合金零部件为主，其占主营业务收入的比例分别为79.82%、83.28%、88.21%和87.57%。

　　公司汽车类精密铝合金零部件均应用于汽车轻量化领域，主要聚焦于新能源汽车。受益于下游客户需求的增长、公司产能的及时填补，2020年和2021年1-6月，公司汽车类精密铝合金零部件的收入规模同比分别增加52,008.82万元和49,020.46万元，同比增幅分别为57.33%和86.88%，保持较好的增长态势。

　　报告期内，公司的客户结构持续优化，汽车类的主要客户由原先的特斯拉，逐步拓展至全球知名汽车传动系统供应商采埃孚、全球知名高端全地形越野车企业北极星（Polaris）、中国知名的SUV及皮卡车企长城汽车、全球知名动力电池供应商宁德时代等，均为公司主营业务收入规模的增加注入了新动力。

　　3、主营业务收入的地区分布

　　报告期各期，公司主营业务收入按地区分布如下：

　　单位：万元

　　报告期各期，公司主营业务收入中外销收入分别为87,058.82万元、83,718.65万元、103,114.61万元和59,350.32万元，占比分别为80.03%、76.86%、63.73%和49.29%；内销收入分别为21,723.96万元、25,206.61万元、58,678.30万元和61,067.63万元，占比分别为19.97%、23.14%、36.27%和50.71%。

　　报告期内，公司外销比重逐期下降，主要是公司国内客户的销售规模增长所致。

　　（二）营业成本分析

　　1、营业成本构成

　　报告期各期，公司的营业成本构成如下：

　　单位：万元

　　公司营业成本主要由主营业务成本构成。报告期内，主营业务成本分别为66,118.57万元、72,399.27万元、109,201.16万元和85,446.71万元，占营业成本的比例分别为100.00%、99.99%、99.95%和99.94%。公司营业成本的增长变动趋势与营业收入的增长变动趋势基本一致，与公司营业收入规模相匹配。

　　（三）毛利和毛利率分析

　　1、毛利构成分析

　　报告期内，公司综合毛利情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期，公司综合毛利分别为43,437.89万元、37,312.69万元、53,494.46万元和35,643.55万元。其中，主营业务毛利分别为42,664.22万元、36,525.99万元、52,591.75万元和34,971.24万元，占综合毛利的比例分别为98.22%、97.89%、98.31%和98.11%，是综合毛利的主要来源。

　　报告期内，公司主营业务毛利构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期，公司汽车类精密铝合金零部件的毛利规模分别为36,116.17万元、30,130.22万元、46,742.04万元和29,287.50万元，占比分别为84.65%、82.49%、88.88%和83.75%，是主营业务毛利的主要来源。

　　2、毛利率分析

　　报告期内，公司产品的主营业务毛利率情况如下：

　　注：毛利贡献率=产品毛利率*产品收入/收入

　　报告期各期，公司的主营业务毛利率分别为39.22%、33.53%、32.51%和29.04%。

　　2019年，公司主营业务毛利率较2018年下降5.69个百分点，主要是汽车类精密零部件产品毛利率的下降所致。具体而言，2019年公司汽车类产品毛利率下降8.38个百分点，主要是公司配套特斯拉Model 3的精密铝合金零部件产品规模增加，而配套Model S/X的精密铝合金零部件产品规模减少，公司为Model 3配套的产品毛利率水平整体低于Model S/X，因而，2019年度，公司汽车类精密铝合金零部件产品毛利率下降。

　　2020年，公司主营业务毛利率较2019年下降1.03个百分点，变动较小，主要是新收入准则下，公司原销售费用核算的运输费及出口代理费重分类至主营业务成本，使得毛利率略有下降。

　　2021年1-6月，公司主营业务毛利率较2020年下降3.47个百分点，主要原因是：公司产品的主要原材料为合金铝锭，而2021年1-6月铝锭的市场价格明显上涨，处于近5年来的市场高位，致使公司产品成本增加。报告期内，公司合金铝锭的平均采购价格趋势与长江有色市场A00铝锭的价格走势基本一致，因而公司的主营业务毛利率小幅下降。

　　（四）期间费用分析

　　报告期内，公司期间费用构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期，公司期间费用分别为8,846.64万元、13,792.76万元、16,019.50万元和10,429.18万元，占营业收入比例分别为8.07%、12.57%、9.84%和8.61%。其中，2019年度，公司期间费用率增幅较多，主要是当期管理费用率提升较多所致。

　　三、现金流量分析

　　报告期内，公司现金流量情况如下：（下转D45版）