（上接D26版）广东豪美新材股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书摘要（下转D28版）

　　（上接D26版）

　　单位：元

　　2、母公司资产负债表

　　单位：元

　　（二）利润表

　　1、合并利润表

　　单位：元

　　2、母公司利润表

　　单位：元

　　（三）现金流量表

　　1、合并现金流量表

　　单位：元

　　2、母公司现金流量表

　　单位：元

　　（四）所有者权益变动表

　　1、合并所有者权益变动表

　　（1）2021年1-6月

　　单位：元

　　（2）2020年度

　　单位：元

　　（3）2019年度

　　单位：元

　　（4）2018年度

　　单位：元

　　2、母公司所有者权益变动表

　　（1）2021年1-6月

　　（2）2020年度

　　（3）2019年度

　　单位：元

　　（4）2018年度

　　单位：元

　　第四章  管理层讨论与分析

　　公司管理层对公司的财务状况、盈利能力、现金流量等作了简明的分析。公司董事会提请投资者注意，以下讨论与分析应结合公司经审计的财务报告和本募集说明书披露的其它信息一并阅读。

　　一、财务状况分析

　　（一）资产结构及质量分析

　　报告期各期末，公司资产结构如下：

　　金额：元

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司资产总额分别为264,372.25万元、292,828.89万元、401,361.47万元和450,854.19万元。随着公司完成IPO上市以及业务规模的扩张，报告期内，公司流动资产、净资产、总资产规模均有较大幅度的上升。

　　从资产结构来看，报告期各期末，公司流动资产占总资产的比重分别为56.15%、58.65%、61.47%和60.92%，呈上升趋势。

　　1、流动资产分析

　　（1）货币资金

　　报告期各期末，公司货币资金情况如下：

　　单位：万元

　　公司货币资金主要由银行存款构成。报告期各期末，公司货币资金余额分别为28,485.14万元、38,640.69万元、78,936.00万元和43,846.99万元，占总资产的比例分别为10.77%、13.20%、19.67%和9.73%。

　　报告期内，公司的货币资金主要由银行存款和其他货币资金构成。其中，其他货币资金主要系银行承兑汇票保证金以及信用证保证金。

　　2019年末公司银行存款余额较2018年末增长48.62%，主要系科建装饰土地使用权和房产分立转让取得较多现金对价所致；2020年末银行存款余额较2019年末增长113.84%，主要系公司2020年IPO募集资金到位所致。2021年6月末货币资金有所下降的原因系募投项目建设支出所致。

　　（2）应收票据

　　报告期各期末，公司应收票据情况如下：

　　单位：万元

　　公司的应收票据为银行承兑汇票和商业承兑汇票。2018-2020年末及2021年6月末，公司应收票据的净额分别为6,543.48万元、10,335.48万元、15,526.37万元和29,586.59万元，呈逐年增长趋势。

　　2019年末商业承兑汇票金额较2018年末增长4,287.85万元，增幅较大，主要系2019年部分规模较大的客户如富力地产及其子公司等要求采用商业承兑汇票进行结算所致。由于该类企业在行业内规模大、盈利能力强、信用级别高，且公司根据谨慎性原则对应收商业承兑汇票按账龄计提了坏账准备，故商业承兑汇票风险较小。

　　2020年末应收票据金额较2019年末增长5,190.89万元，主要系房地产行业相关客户如深圳三鑫、江河集团、方大装饰等根据行业惯例更多地开始采用票据结算方式；此外江西志特、富华机械等也因为销售的增长，票据结算额有所增加。

　　2021年6月末，公司银行承兑汇票较2020年末增长13,789.67万元，主要系公司工业用铝型材销量增长，票据结算额有所增加所致。

　　（3）应收账款和合同资产

　　报告期内，随着公司业务规模的不断扩大，应收账款和合同资产也呈现增加趋势。2018-2020年末及2021年6月末，公司应收账款和合同资产余额之和分别为72,945.34万元、78,754.15万元、94,326.56万元和124,497.32万元，占营业收入的比例分别为27.19%、26.54%、27.44%和25.73%1

　　1为保证可比性，对2021年1-6月指标进行年化处理。

　　，占比相对稳定，与公司的销售信用政策基本一致。

　　A、 应收账款（包含合同资产）账龄结构如下表所示：

　　单位：万元；比例：%

　　公司于2020年1月1日起执行新收入准则，部分原应收账款中尚未完成的合同中不满足无条件收款权的应收账款分类至合同资产中核算，此处一并进行分析。

　　从上表可见，报告期各期末，公司应收账款账龄在1年以内的比例分别为88.65%、88.63%、87.61%和94.64%，表明公司应收账款质量较高，发生坏账的风险较低。

　　2019年末应收账款余额与上年同期期末相比增长5,808.81万元，增幅为7.96%，主要系营业收入增长所致，2019年营业收入增幅为10.64%。

　　2020年末及2021年6月末，公司应收账款余额较上年末均有较大增长，主要系营业收入增长所致；此外，受新冠肺炎疫情和房地产调控的影响，部分长期合作的大型客户下游的回款周期变长，但这些客户多为上市公司、国有企业或其他综合实力较强的客户，信用状况良好，因此可回收性也较好。

　　B、 应收账款前五大情况

　　截至2021年6月30日，公司应收账款前五名客户情况如下：

　　（4）预付款项

　　公司预付款项主要为预付的铝锭采购款等。2018-2020年末及2021年6月末，公司预付款项分别为2,323.74万元、1,607.19万元、1,631.33万元和1,797.03万元，占流动资产比例分别为1.57%、0.94%、0.66%和0.65%，占比较小。

　　（5）其他应收款

　　公司其他应收款主要为备用金、押金、保证金等。

　　2018-2020年末及2021年6月末，其他应收款账面净值分别为708.91万元、1,073.08万元、968.90万元和1,519.74万元，占流动资产比重分别为0.48%、0.62%、0.39%和0.55%，占比较小。

　　（6）存货及合同资产

　　报告期各期末，公司存货（包含合同资产）账面余额构成及变化情况如下：

　　单位：万元；比例：%

　　公司于2020年1月1日起执行新收入准则，部分原存货中建造合同形成的未结算资产分类至合同资产中核算，此处一并进行分析。

　　公司存货主要由原材料、自制半成品、库存商品和建造合同形成的已完工未结算资产构成。报告期各期末，公司存货账面价值分别为39,313.98万元、41,252.79万元、57,294.57万元和75,306.25万元，占各期末资产总额的比例分别为14.87%、14.09%、14.28%和16.70%，总体保持稳定。2021年6月末公司存货有所增加，主要系公司2021年1-6月营业收入同比增长76.21%，自制半成品和库存商品有所增加所致。

　　A、原材料

　　公司原材料主要是铝锭、铝棒以及门窗幕墙型材，公司通常会预留一定安全库存，并根据未来的生产计划进行适度调整。2018-2020年末及2021年6月末，公司的原材料分别为9,069.02万元、8,445.80万元、12,223.87万元和11,263.80万元，占存货的比例分别为23.07%、20.47%、21.34%和14.96%，占比较为稳定。2020年末原材料余额较高，系2020年整体业务规模的扩大，以及公司根据年末在手订单和2021年订单情况的预计，相应提高了原材料的储备水平。2021年6月末原材料占比较低，主要系自制半成品和库存商品有所增加导致存货金额增加所致。

　　B、自制半成品和库存商品

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司自制半成品和库存商品金额分别为19,615.07万元、23,517.09万元、31,051.12万元和50,877.84万元，占存货的比例分别为49.89%、57.01%、54.20%和67.56%。2019年末，公司自制半成品和库存商品金额和占比有所增长，主要系发行人产销规模不断扩大和精美特材从2018年开始进入正常的生产阶段，公司根据市场及在手订单情况完成生产的库存商品和自制半成品有所增加。

　　2020年末及2021年6月末的自制半成品和库存商品金额较上年末增加7,534.03万元和19,826.72万元，增幅为32.04%和63.85%。公司主要产品采用“以销定产”的销售模式，公司根据订单、客户需求生产半成品及产成品。

　　C、建造合同形成的未结算资产

　　2019年末，公司建造合同形成的未结算资产金额及占比较2018年有所下降，主要系公司2019年门窗幕墙安装前期项目陆续完工，结算数量较多所致；2020年末及2021年6月末建造合同形成的未结算资产金额较大，主要系随着2020年公司IPO成功后，品牌效应和资金实力提升，承接新项目较多，门窗幕墙安装收入增加所致。

　　（7）其他流动资产

　　公司其他流动资产主要是待抵扣、待认证进项税额以及预缴所得税额，2018-2020年末及2021年6月末，公司其他流动资产余额分别为4,236.01万元、5,899.76万元、5,284.65万元和5,890.01万元，占流动资产的比例分别为2.85%、3.44%、2.14%和2.14%，占比较小。2019年末其他流动资产较2018年末上升1,663.75万元，增幅为39.28%，主要系公司新增长期资产较多，导致进项税增加较多所致。

　　2、非流动资产分析

　　报告期各期末，公司资产结构如下：

　　单位：万元

　　报告期内，公司非流动资产规模逐年上升。2020年末及2021年6月末较上年末非流动资产增加，主要原因系募投项目建设，购建固定资产、预付设备款等大幅增加所致。

　　（1）固定资产

　　报告期各期末，公司固定资产净额情况如下：

　　单位：万元；比例：%

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司固定资产原值分别为112,568.52万元、119,941.67万元、141,566.83万元和178,750.67万元。

　　2020年末及2021年6月末固定资产原值较上年末上升21,625.16万元、37,183.84万元，增幅为18.03%、26.27%，主要系子公司精美特材在建工程转固增加所致。

　　报告期内公司固定资产未发生减值情形，故未计提固定资产减值准备。

　　（2）在建工程

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司在建工程余额分别为4,266.26万元、10,088.71万元、18,547.87万元和5,049.86万元，占非流动资产的比例分别为3.68%、8.32%、12.00%和2.87%。

　　2019年末较2018年末在建工程增加5,822.45万元，增幅为136.48%，主要原因是发行人为了满足现有厂区的产能缺口，减少外协加工量，对豪美新材及精美特材厂区增加了在建工程投入以适当扩充产能。

　　2020年末较2019年末在建工程增加8,459.17万元，增幅为83.85%，主要系子公司精美特材IPO募投项目建设所致。

　　2021年6月末较2020年末在建工程减少13,498.01万元，减幅为72.77%，主要系子公司精美特材在建工程转固所致。

　　（3）无形资产

　　2018-2020年末及2021年6月末，无形资产构成如下：

　　单位：万元

　　公司无形资产主要是土地使用权。

　　截至2021年6月30日，无形资产中净值为17,278.45万元的土地使用权已被用作公司银行借款抵押。

　　报告期内，公司无形资产未发生减值情形，故未计提无形资产减值准备。

　　（4）长期待摊费用

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司长期待摊费用余额分别为55.20万元、76.65万元、158.68万元和257.79万元，金额较小。

　　（5）递延所得税资产

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司递延所得税资产余额分别为2,479.76万元、2,854.49万元、2,860.80万元和3,177.02万元，占非流动资产的比例分别为2.14%、2.36%和1.85%和1.80%，主要为坏账准备、子公司未弥补亏损、未来可抵扣费用以及递延收益的影响，根据计税基础与其账面价值的差额以及相应税率计算确认。

　　（6）其他非流动资产

　　报告期内，公司其他非流动资产情况如下：

　　单位：万元

　　公司其他非流动资产主要为预付工程、设备款及预付房屋、土地款。2020年末其他非流动资产余额较2019年末增加4,656.46万元，增幅为939.48%，主要系本年IPO完成后，精美特材厂区募集资金投资项目的预付工程和设备款大幅增加所致。随着募投项目进展，2021年6月末公司预付款项有所减少。

　　（7）使用权资产情况

　　2021年6月末，公司使用权资产情况如下：

　　金额：万元

　　（二）负债分析

　　报告期各期末，公司负债结构如下：

　　金额：万元

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司负债总额分别为139,402.85万元、151,043.34万元、189,219.19万元和235,682.31万元，公司负债总额的变动主要系随公司经营规模的增加所致。

　　1、流动负债分析

　　（1）短期借款

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司短期借款余额分别为83,353.29万元、89,934.93万元、120,611.69万元和160,036.36万元，均为银行借款，占期末负债总额的比例分别为59.79%、59.54%、63.74%和67.90%。报告期内，短期借款余额逐年增长，主要系随着公司销售规模的扩大，生产经营所需资金增加所致。

　　报告期内，公司资信状况良好，无已到期未偿还的借款。

　　（2）应付票据

　　报告期各期末，公司应付票据明细情况如下：

　　金额：万元

　　如上表所示，2018-2020年末及2021年6月末，公司应付票据余额分别为4,187.69万元、846.85万元、0万元和3,395.10万元，占期末负债总额的比例分别为3.00%、0.56%和0.00%和1.44%。公司应付票据主要系为充分利用商业信用及提高资金使用效率，购买原材料时开具的银行承兑汇票。2018-2020年末，应付票据余额逐年降低 ，主要系公司与供应商结算方式的改变所致。2021年6月末，公司应付票据余额有所上升主要系公司利用银行票据池业务质押小额票据，用于统一开具大额票据以支付供应商货款，从而提高票据使用效率所致。

　　（3）应付账款

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司应付账款余额分别为14,449.69万元、21,755.63万元、31,553.74万元和33,433.86万元，占负债总额的比例分别为10.37%、14.40%、16.68%和14.19%，主要系应付材料款和应付设备及工程款等。报告期内，应付账款余额与公司业务规模和原材料采购增加相匹配。

　　（4）预收款项及合同负债

　　公司报告期内预收款项主要为预收货款和预收工程款。预收货款主要是公司将客户按信用等级分类后，对于新客户、部分经销商客户等，公司会收取一定比例的预收款形成的。2020年1月1日，公司执行新收入准则，预收账款分类至合同负债，因此一并进行分析。

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司预收款项及合同负债的金额分别为4,294.71万元、4,421.15万元、4,406.89万元和3,019.23万元，总体保持稳定，占负债总额的比例分别为3.08%、2.93%、2.33%和1.28%。

　　（5）应付职工薪酬

　　应付职工薪酬余额主要是工资、奖金、住房公积金和工会经费等。2018-2020年末及2021年6月末，公司应付职工薪酬余额分别为2,755.92万元、3,186.22万元、3,383.78万元和2,758.61万元，占负债总额的比例分别为1.98%、2.11%、1.79%和1.17%，金额有所上升，主要系随着公司业务规模扩大，员工数量及工资水平均有所增长所致。

　　（6）应交税费

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司应交税费的余额分别为821.72万元、558.10万元、354.55万元和670.79万元，占负债总额的比例分别为0.59%、0.37%、0.19%和0.28%，占比较小。公司应交税费主要为应交增值税和企业所得税，各期末应交税金余额的变动均系依法计提及缴纳税款所致。

　　公司依法申报纳税，没有出现因违反税收法律、行政法规而受到税务管理部门的重大行政处罚的情形。

　　（7）其他应付款

　　其他应付款主要为保证金、押金、外销相关佣金、模具款等。2018-2020年末及2021年6月末，公司其他应付款余额分别为1,561.25万元、2,266.69万元、2,627.58万元和3,461.95万元，占负债总额的比例分别为1.12%、1.50%、1.39%和1.47%，占比较小。

　　（8）一年内到期的非流动负债

　　报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债的具体明细如下：

　　单位：万元

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司一年内到期的非流动负债余额分别为3,387.30万元、2,000.00万元、6,500.00万元和6,915.97万元，占负债总额的比例分别为2.43%、1.32%、3.44%和2.93%。公司一年内到期的长期借款均系应付交通银行的1年内到期的长期借款。

　　2018年末，公司一年内到期的长期应付款系公司应付远东国际融资租赁有限公司的融资租赁款将于1年内到期的余额，2019年末该款项已全部结清。

　　2020年末及2021年6月末，公司一年内到期的长期应付款系公司应付清远市国有资产经营有限公司对精美特材的借款。

　　（9）其他流动负债

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司其他流动负债余额分别为197.92万元、220.96万元、835.49万元和901.58万元，占负债总额的比例分别为0.14%、0.15%、0.44%和0.38%，占比较小，系预收款项及工程质保金形成的待转销项税额。

　　2、非流动负债分析

　　（1）长期借款

　　报告期各期末，公司长期借款具体明细如下：

　　单位：万元

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司长期借款余额为6,700.00万元和5,800.00万元、4,382.88万元和4,782.88万元，系子公司精美特材工程建设需要而借入的长期借款。

　　（2）长期应付款

　　单位：万元

　　报告期内，公司长期应付款为清远市国有资产经营有限公司对精美特材的借款。2020年末及2021年6月末，该笔长期应付款在一年内到期的非流动负债中列示。

　　（3）预计负债

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司预计负债余额分别为0.00万元、0.00万元、7.39万元和0.00万元。2020年末，公司子公司科建装饰存在1项作为被告的未决诉讼，根据一审判决，科建装饰需支付原告62.85万元货款及违约金7.39万元，原告需向被告科建装饰支付违约金6.29万元。对于需支付原告的62.85万元货款，科建装饰账面应付账款已记录对原告62.85万元的债务。基于谨慎性原则，公司已根据一审判决结果对预计可能承担的违约金7.39万元全额计提预计负债。截至2021年6月末，公司已支付上述货款和违约金，预计负债已冲销。

　　（4）递延收益

　　单位：万元

　　公司递延收益均来源于政府补助。

　　（5）租赁负债

　　2021年6月末，公司租赁负债余额为2,094.57万元，系公司根据新租赁准则，对未支付的租赁付款额折现形成，占负债总额的比例为0.89%，占比较小。

　　（三）偿债能力分析

　　1、公司偿债能力指标分析

　　报告期内，公司主要偿债能力指标如下：

　　2018-2020年末及2021年6月末，公司流动比率分别为1.29、1.37、1.45和1.28，速动比率分别为0.95、1.04、1.18和0.98。2018-2019年，公司流动比率、速动比率、资产负债率均较为稳定。2020年，公司完成IPO上市，流动资产、速动资产、净资产、总资产规模相比2019年末大幅上升，故流动比率、速动比率上升，资产负债率下降。2021年6月末，公司流动比率、速动比率下降，主要系募集资金使用，公司货币资金下降所致；资产负债率上升主要系公司业务规模扩大，长期、短期借款增加所致。

　　2、息税折旧摊销前利润与利息保障倍数

　　报告期内各期，公司经营状况良好，息税折旧摊销前利润分别为21,191.20万元、28,732.27万元、24,383.84万元和13,676.31万元，利息保障倍数分别为2.95倍、5.06倍、3.50倍和2.99倍。报告期内，公司的偿债能力良好。

　　3、管理层对偿债能力的总体评价

　　综合公司的偿债能力指标、报告期内的银行借款的使用等情况，公司管理层认为：公司目前负债水平合理，银行资信状况良好，具有较强的偿债能力。公司不存在对正常生产、经营活动有重大影响的需特别披露的或有负债的情况，偿债风险较低。

　　（四）资产周转能力分析

　　注：为保证可比性，对2021年1-6月财务指标进行年化处理

　　报告期内，公司应收账款周转率分别为3.92次、3.91次和3.99次和4.46次；存货周转率分别为5.85次、6.13次、6.69次和7.67次。

　　2018-2020年及2021年1-6月，公司的应收账款周转率总体保持稳定。公司针对不同的客户，根据销售模式、客户的信用状况等给予一定的信用额度或信用账期，一般采用先货后款的销售方式，与客户主要采取银行转账、商业汇票方式结算。公司对客户的信用期间约为 0-140 天，报告期内对应周转天数分别为91.84、92.07、90.12和80.67，与公司的信用期限较为匹配。

　　2020年度，公司存货周转率有所上升，主要系执行新收入准则后，将建造合同形成的已完工未结算资产分类至合同资产所致。将该类合同资产纳入计算后，2020年度存货周转率为5.94次，与2018及2019年存货周转率水平基本一致。公司的存货周转率情况与各业务板块相关。报告期内，公司的生产周期、备货周期未发生重大变化。

　　2021年1-6月，公司存货周转率较2020年有所上升，主要系2021年1-6月客户需求旺盛，产品销量增加所致。

　　二、盈利能力分析

　　报告期内各期，公司整体经营业绩情况如下：

　　单位：万元

　　（一）营业收入分析

　　1、营业收入构成

　　单位：万元、占比：%

　　报告期内各期，公司营业收入分别为268,237.64万元、296,774.85万元、343,713.94万元和241,883.45万元，营业收入保持稳定增长。

　　报告期内，公司主营业务收入占营业收入比重均在99.80%以上，是公司营业收入的主要来源，公司主营业务突出。

　　2、主营业务收入构成

　　（1）按产品列示的主营业务收入构成

　　报告期内，公司主营业务收入按产品的类型划分，构成情况如下表所示：

　　单位：万元、占比：%

　　公司主营业务包括建筑用铝型材、工业用铝型材、汽车轻量化铝型材销售以及系统门窗幕墙的销售与安装。

　　①建筑用铝型材销售收入占比保持稳定

　　在建筑用铝型材领域，公司生产的建筑用材已应用于广州塔、深圳平安金融中心、广州东塔、上海环球金融中心、上海世博会中国馆、广州白云机场、深圳欢乐海岸、广州高铁南站等城市地标。报告期内，建筑型材销售收入分别为119,919.15万元、137,050.55万元、153,986.53万元和98,622.37万元，占主营业务收入比重为44.72%、46.20%、44.83%和40.83%，占比保持稳定。

　　②工业用铝型材销售收入稳中有升

　　2018年-2020年，工业型材销售收入分别为109,856.79万元、99,588.52万元和124,626.13万元，呈稳中有升态势，占主营业务收入的比重分别为40.97%、33.57%和36.28%，随着公司募投项目的逐步投产，公司工业型材产销量进一步增加。2021年1-6月公司工业型材销售收入106,499.43万元，同比增长104.74%，占主营业务收入的比重为44.10%。工业用铝型材市场将成为中国铝型材行业的主要发展方向，工业铝挤压材的消费需求正逐步与传统的建筑铝挤压材消费需求形成并驾齐驱的发展态势。

　　从下游应用领域来看，相关行业需求也较为旺盛。工业用铝型材主要用于普通及特种集装箱、高压开关、散热器、绿色铝模板、硬质合金零部件、散热器、自动化设备结构件、光伏支架、篷房等领域，成功供应中集集团、富华机械、浙江谊科、志特集团以及SABAF等海内外知名客户。

　　目前，发行人建筑用铝型材相关的生产设备产能利用率均已达到较优水平，进一步深挖产量的潜力有限。报告期内，发行人基于产业优化升级的考虑，主要投资于工业用铝型材、汽车轻量化铝型材产能，提升公司整体竞争力。

　　③汽车轻量化铝型材销售收入较快增长

　　在汽车轻量化铝型材领域，经过多年研发积累、实践探索和创新，公司逐步掌握了多项核心技术。发行人生产的电池托盘、防撞梁、副车架、减震支架、动力托架、电机部件等10余种产品，取得了包括奔驰、宝马、丰田、本田、上汽通用、广汽菲亚特、广汽三菱、小鹏汽车、广汽新能源、吉利等多个欧美、日韩、国内整车品牌的140多个铝合金材料及部件项目定点，其中量产项目60余个。公司将继续加大产品开发力度，不断提升自身能力，抓住新能源汽车发展浪潮，为汽车行业客户提供更好的产品和服务。

　　2018年-2020年，汽车型材销售收入分别为9,630.97万元、14,378.54万元、16,839.35万元，占主营业务收入的比重分别为3.59%、4.85%、4.90%。

　　2021年1-6月，汽车型材销售收入达到13,788.75万元，同比增长198.71%，占主营业务收入比重为5.71%，主要系公司包括丰田思域/新汉兰达、吉利星越/星瑞、奔驰C/E系列、广汽埃安、长城欧拉猫系列、小鹏P5等多款车型的防撞梁或电池托架产品进入量产期。

　　此外，2021年1-6月，公司还导入25个定点项目，覆盖车型包括奔驰、宝马、本田、丰田、小鹏、奇瑞、江淮、长城、广汽新能源汽车品牌推出的车型，未来将陆续进入量产阶段。

　　④系统门窗业务稳定增长

　　系统门窗是建筑铝型材的下游应用之一，是系统化设计、制造、安装的建筑门窗。相比传统门窗，系统门窗以当地气候环境为基础，综合考虑了水密性、气密性、抗风压、隔热、隔音、防撬、耐候性等一系列性能要求，可妥善应对如台风、沙尘暴、严寒等极端天气。

　　公司把握住市场需要高端门窗的行业契机，多年专注于对系统门窗的研发和推广，贝克洛高性能系统门窗重新将分散的市场需求与无序的生产供给进行链接整合，提供一站式标准服务，打造门窗产业链集成平台，提高上下游的效率与效益，为客户提供高品质的门窗解决方案，逐渐受到市场认可，成长为公司的重要模块之一。

　　2018-2020年，系统门窗业务收入分别为28,746.67万元、45,628.18万元和48,053.90万元占主营业务收入的比重分别为10.72%、15.38%和13.99%。

　　2021年1-6月，公司系统门窗业务收入22,606.06万元，同比增长24.55%，占主营业务收入的比重为9.36%。

　　（2）按地区分类的收入构成

　　公司报告期内主营业务收入按地区分列示如下：

　　金额：万元；比例：%

　　公司产品畅销国内外市场，从地域分布上看，国内销售主要集中在我国东南沿海等建筑行业和制造业发达的地区，符合产品需求的特征；公司业务逐步向全国辐射，对华南以外区域的销售增长较快。公司外销业务主要分布在一带一路沿线地区，包括欧洲、东南亚、澳洲、非洲等地区。

　　在国内华东区域上，公司不断加大与中集集团等优质客户的合作力度，为销售收入的稳定增长提供了有力的保障；在国外市场上，公司在2018-2019年大力发展欧洲海外业务，开拓海外市场，迅速提高海外市场份额，实现了海外收入的较大提升；2020年度及2021年1-6月，海外受新冠肺炎疫情影响，需求受到一定程度冲击，公司海外销售收入占比出现一定程度的下滑；而国内抗疫和复工复产形势较好，国内市场订单较为充足，因此国内收入占比相应提升。

　　（二）营业成本分析

　　报告期内营业成本的具体构成及金额如下表：

　　单位：万元；占比：%

　　报告期内各期，公司主营业务成本增长趋势与主营业务收入增长趋势总体匹配。

　　（三）毛利及毛利率分析

　　1、综合毛利率分析

　　报告期内，公司毛利构成情况如下：

　　单位：万元；比例：%

　　报告期内，公司主营业务收入占营业收入比例平均在99.90%以上，因此主营业务毛利率决定了公司综合毛利率水平。报告期内各期，公司综合毛利率分别为16.38%、16.74%、14.83%和12.04%，有所下降，主要原因系主营业务铝型材销售毛利率下降所致。

　　2、各类产品毛利率变动分析

　　报告期内，公司主营业务毛利率以及各类产品毛利率具体情况如下：

　　单位：万元，比例：%

　　（1）主要产品铝型材毛利率变动分析

　　报告期内各期，铝型材产品整体毛利率分别为14.96%、14.28%、12.74%和10.71%。铝型材产品售价采用“铝锭价格+加工费”的形式确定，毛利率波动受铝锭的市场价格和加工费等价格因素的影响，也受人工制造费用等成本波动的影响。

　　（下转D28版）