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年内36家A股公司定增募资534亿元 专家称两极分化趋势将加剧

  本报记者 邢 萌

  再融资新规实施临近两周年之际,融资市场持续活跃,大手笔募资频现。

  2月8日晚,天华超净抛出一份46亿元的定增计划,主要投资于氢氧化锂相关项目,扩大锂化工业务。

  《证券日报》记者据Wind资讯数据统计,截至2月9日,今年以来A股上市公司再融资规模达1126亿元(含增发、配股和可转债)。其中,定向增发募集资金为534亿元,可转债募资规模达566亿元。

  从今年定增规模来看,按上市日计算,在36家实施定增计划的上市公司中,东方盛虹以约123亿元的募资额居首,用友网络以近53亿元的募资额居次席,新天绿能募资额也超40亿元。在行业分布上,实施定增计划的公司主要集中于计算机、电子、机械设备三大行业,每个行业均为4家。

  与此同时,今年可转债融资情况良好,这主要归功于个别公司的大笔融资,后续发展仍有待观察。今年可转债566亿元募资规模中,兴业转债的发行规模达500亿元,占比接近九成。

  “受益于申购门槛低、交易灵活、风险相对较低等优点,可转债这一再融资的重要方式,近年来发展迅速。从去年情况来看,转债市场迎来了较好的发展行情,市场转股溢价率出现明显抬升。考虑到去年转债市场的转股溢价率已处于高位,配置性价比降低,今年转债二级市场表现或不如去年,相应地,一级市场发行也可能会受到一定影响。”某中小券商宏观债券分析师对《证券日报》记者表示。

  再融资新规于2020年2月份发布后,再融资市场快速发展壮大,定增为主流募资方式。Wind资讯数据显示,2020年、2021年再融资规模分别为1.13万亿元和1.23万亿元,同比分别增长19.2%、8.7%。从定增规模占比来看,2020年和2021年的这一数据分别为73.4%和73.7%。

  在联储证券总经理助理尹中余看来,定增受青睐主要由于再融资新规放宽了条件,调整了非公开发行股票定价和锁定机制,将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的九折改为八折。而且,相对配股和可转债等其他发行方式,定增门槛较低也是其逐渐成为募资主流方式的原因之一。

  分上市板块来看,主板公司仍为定增募资的主力。数据显示,上述36家公司中,来自主板的公司达23家,创业板公司为12家,另有1家为科创板公司。

  记者注意到,北交所已有诺思兰德等3家上市公司发布定增方案,其中两家已获受理,年内有望完成。

  “北交所部分上市公司融资需求迫切,今年或将成北交所再融资大年。”北京南山投资创始人周运南对《证券日报》记者分析道,从最早的精选层设立算起,32家北交所公司距离首次公开发行已过去一年半,很多公司在进精选层时公开发行融资金额并不多,因发展的需要迫切需求再融资,这种需求的集中爆发决定了今年或将是北交所再融资的大年。“建议进一步完善审批制度,简化审批流程、加快审批速度,进而提升北交所的再融资效率,促进上市公司高质量发展。”

  证监会在召开的2022年系统工作会议中强调,突出“稳增长”,不断提升服务经济高质量发展能力。继续保持IPO、再融资常态化。业内专家认为,常态化形势下,再融资市场稳步增长成为趋势,定增在再融资中的地位将持续提升。

  尹中余预测,今年定增在再融资结构中的份额会继续上升,巩固其主流地位。其中锁价发行的数量或将稳步提升,该发行方式可以帮助企业引入战略投资者,这对于国企混改和行业上下游整合将会起到重要作用。另外,定增市场的两极分化或会愈加明显。优质公司定增将备受市场追捧,而质量较差的小盘股公司发行难度会进一步增加。

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