（上接C5版）江苏华辰变压器股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要（下转C7版）

　　（上接C5版）

　　B、2021年1月至6月发生的关联交易履行的程序

　　2021年9月16日，第二届董事会第九次会议审议并通过《关于接受关联方向公司提供担保的议案》，2021年9月16日，公司召开2021年第五次临时股东大会审议并通过上述议案。公司独立董事发表了同意的事前认可和独立意见；公司董事会、股东大会在对上述议案进行表决时，关联董事、关联股东均回避表决。

　　2021年度，除关联方为发行人提供关联担保的事项外，公司发生的关联交易未达到《公司章程》及《关联交易管理制度》规定的应提交董事会或股东大会审议标准，已由公司总经理依据《关联交易管理制度》规定进行审批。

　　七、董事、监事、高级管理人员

　　八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况

　　张孝金先生直接持有公司70%的股份，通过众和商务、久泰商务间接持有公司1.17%的股份，为公司的控股股东及实际控制人。

　　张孝金之弟张孝保持有发行人1,600万股股份，张孝金之女张晨晨持有发行人800万股股份，张孝金之弟张孝银持有发行人200万股股份，张孝金之弟张孝玉持有发行人200万股股份，均为张孝金的一致行动人。张孝金及其一致行动人直接和间接持股合计占发行人股本总额的94.50%。

　　九、财务会计信息及管理层讨论与分析

　　（一）合并财务报表

　　1、合并资产负债表

　　单位：元

　　2、合并利润表

　　单位：元

　　3、合并现金流量表

　　单位：元

　　（二）非经常性损益

　　1、经注册会计师鉴证的非经常性损益具体内容

　　根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号——非经常性损益》（2008年修订）的有关规定，天健会计师对公司非经常性损益进行了审核，并出具天健审〔2022〕881号《非经常性损益的鉴证报告》。公司报告期内非经常性损益如下：

　　单位：万元

　　2、非经常性损益对经营成果的影响

　　单位：万元

　　（三）主要财务指标

　　1、主要财务指标

　　注：上述指标的计算公式如下：

　　流动比率=流动资产/流动负债

　　速动比率=（流动资产-预付账款-存货-一年内到期的非流动资产-其他流动资产）/流动负债

　　资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%（以母公司数据为基础）

　　无形资产（扣除土地使用权）占净资产的比例=无形资产（扣除土地使用权）/净资产

　　归属于发行人股东每股净资产=归属于发行人股东期末净资产/期末股本总额

　　应收账款周转率=营业总收入/应收账款期初期末平均余额

　　存货周转率=营业成本/存货期初期末平均余额

　　息税折旧摊销前利润=利润总额+利息费用+固定资产折旧+使用权资产折旧+长期待摊费用和无形资产摊销

　　利息保障倍数=息税前利润/利息支出

　　每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额

　　每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额

　　2、净资产收益率和每股收益指标

　　公司的净资产收益率和每股收益指标如下表所示：

　　注：上述指标根据中国证监会《公开发行证券公司信息编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010修订）》要求计算。

　　（四）管理层讨论与分析

　　1、财务状况分析

　　（1）资产情况分析

　　报告期各期期末，公司资产的构成情况如下：

　　单位：万元，%

　　报告期各期末，公司资产构成中，货币资金、应收账款、存货等流动资产占比较高，非流动资产以固定资产和无形资产等为主，总体资产结构比较合理。报告期各期末，公司流动资产占资产总额的比重分别为83.11%、84.70%和76.31%，流动资产占高，公司资产流动性好。

　　（2）负债情况分析

　　报告期各期末，公司负债的构成情况如下：

　　单位：万元，%

　　报告期各期末，公司的负债总额分别为19,911.58万元、23,845.41万元和34,171.30万元，其中流动负债占总负债的比例分别为100.00%、99.67%和93.99%。公司负债主要由流动负债组成，负债结构相对稳定。

　　（3）偿债能力分析

　　报告期各期末，公司的流动比率分别为2.27、2.37和2.01，速动比率分别为1.77、1.89和1.46。2019、2020年度，公司的流动比率和速动比率基本保持稳定；2021年，公司流动比率及速动比例下降，主要系公司应收账款增加6,816.55万元。公司的流动比率和速动比率均高于1倍，公司流动资产充足，短期偿债能力较强。

　　报告期各期末，公司的资产负债率（母公司）分别为43.99%、36.06%、36.24%和41.17%。近年来，资产负债率稳定，抗风险能力较强。

　　报告期内，公司的息税折旧摊销前利润分别为8,730.89万元、10,395.08万元和10,088.87万元，利息保障倍数分别为32.67倍、41.39倍和22.97倍。2020年，公司经营业绩增长较快，息税折旧摊销前利润与利息保障倍数大幅提高，利息支付能力进一步增强。2021年，受原材料价格上涨过快而未能及时向下游传递的影响，公司息税折旧摊销前利润略微下降；为筹措新办公楼及新能源智能箱式变电站及电气成套设备项目的资金，公司利息费用由233.09万元增长至391.32万元，公司利息保障倍数下降，但公司的利息保障倍数仍处于较高水平。公司具有较强的偿债能力，具备持续融资的能力，在银行等金融机构能够继续保持优良的信用水平。

　　（4）资产周转能力分析

　　2019至2021年各期期末，公司应收账款周转率分别为2.25、2.21和2.36。2020年，公司应收账款周转率在报告期内有一定降低。主要原因系2020年下半年发行人销售收入占全年比重较2019年增加所致。

　　2019至2021年各期期末，公司存货周转率分别为4.49、4.51和4.70，存货周转率稳定。

　　2、盈利能力分析

　　报告期内，公司经营情况如下：

　　单位：万元

　　报告期内，公司产品销售规模不断扩大、盈利能力持续增强。报告期公司营业收入分别为63,185.61万元、68,146.46万元和87,105.08万元，年复合增长率为17.41%；营业毛利分别为18,504.49万元、19,647.74万元和19,564.24万元，年复合增长率为2.82%；净利润分别为6,885.74万元、8,273.75万元和7,841.66万元，年复合增长率为6.72%。

　　（2）营业收入分析

　　A、营业收入构成及变动分析

　　报告期内，公司营业收入构成情况如下：

　　单位：万元，%

　　报告期内，公司的营业收入分别为63,185.61万元、68,146.46万元和87,105.08万元，其中主营业务收入分别为62,627.84万元、67,458.95万元和85,740.85万元，占营业收入的比重分别为99.12%、98.99%和98.43%。报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入占公司营业收入的比例一直保持在98%以上，主营业务收入是公司营业收入的主要来源。

　　公司主营业务收入主要为干式变压器、油浸式变压器、箱式变电站和电气成套设备销售收入。其他业务收入主要为材料销售收入和废料销售收入等。

　　2、主营业务收入构成及变动分析

　　（1）主营业务收入分产品构成变动分析

　　报告期内，公司主营业务收入分产品构成情况如下：

　　单位：万元，%

　　报告期内，公司干式变压器、油浸式变压器、箱式变电站和电气成套设备销售收入合计占主营业务收入比重分别为99.69%、99.81%和99.75%，是公司最主要的收入来源。

　　报告期内，公司主要产品的销售收入变动情况如下：

　　单位：万元，%

　　报告期内，公司干式变压器销售收入分别为33,645.31万元、36,466.13万元和50,320.85万元，保持逐年增长，主要原因系：一方面，公司注重产品研发，产品质量及技术水平较高，品牌市场认可度较高，报告期新增阳光电源、恒大地产等重要大客户。另一方面，近年来，受益于国内光伏、风电等新能源的快速发展，对于新能源用干式变压器的新增需求增加。

　　报告期内，公司油浸式变压器销售收入分别为20,673.96万元、21,075.47万元和18,927.12万元，基本保持稳定。同等电压等级同等容量下，油浸式变压器相对于干式变压器制造工艺简单，体积偏大，且防火防爆性弱于干式变压器，从下游需求上看，油浸式变压器的需求增长弱于干式变压器。油浸式变压器的制造成本与毛利率也低于干式变压器。由于公司油浸式变压器、干式变压器共享硅钢片剪切、铁心叠装、夹件制作等前端工序，在生产资源有限的情况下，公司将生产资源向高附加值、毛利率较高的干式变压器倾斜，导致报告期油浸式变压器产销量略有下滑。

　　报告期内，公司箱式变电站销售收入分别为6,384.99万元、5,380.89万元和11,713.26万元。2020年公司箱式变电站业务进行战略调整，积极拓展新能源业务，将资源向新能源箱式变电站等高价值产品上转移，导致普通箱式变电站产销量有所下降，总箱式变电站销量较上年因此有所下降。2021年公司提高箱式变电站产品客户拓展力度，公司箱式变电站销量较上年有所提升。

　　报告期内，公司电气成套设备销售收入分别为1,726.53万元、4,407.53万元和4,564.16万元。公司电气成套设备销售收入增速明显，但受制于产能，公司电气成套设备产销规模较小，占公司总体主营业务收入比例较低。

　　（3）营业成本分析

　　A、营业成本变动趋势分析

　　报告期内，公司营业成本构成情况如下：

　　单位：万元，%

　　报告期内，公司营业成本分别为44,681.12万元、48,498.71万元和67,540.84万元，其中主营业务成本占营业成本比例均在99%以上。2020年度，公司主营业务收入与成本分别较上年增长7.71%和8.52%，2021年度，公司主营业务收入与成本分别较上年增长27.10%和39.02%。

　　2、主营业务成本构成分析

　　（1）主营业务成本分产品构成变动分析

　　报告期内，公司主营业务成本构成情况如下：

　　单位：万元，%

　　报告期内，公司主营业务成本按产品构成与主营业务收入基本一致。

　　（4）毛利及毛利率分析

　　A、综合毛利及毛利率情况

　　报告期内公司综合毛利构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期内，公司专业从事输配电及控制产品的研发、生产和销售，凭借公司稳定优质的产品品质，突出的研发和技术优势，高效的生产销售管理体系，保证了公司产品拥有良好的盈利空间。

　　B、主营业务毛利构成分析

　　a、按产品类型

　　报告期内，公司主营业务毛利按产品构成情况如下：

　　单位：万元，%

　　报告期内，公司的主营业务毛利分别为18,034.25万元、19,065.35万元和18,465.14万元，2020年公司主营业务毛利有所增长，2021年受原材料价格大幅上涨影响，公司主营业务毛利小幅下滑。从主营业务毛利构成上看，干式变压器的毛利额占比最大，是公司目前最主要的利润来源。油浸式变压器的毛利额占比小幅下降，是公司第二大利润来源。

　　b、按销售模式

　　报告期内，公司主营业务毛利按销售模式构成情况如下：

　　报告期内，公司主营业务毛利按销售模式构成情况如下：

　　单位：万元，%

　　从主营业务毛利按销售模式构成上看，报告期各年度直销模式下毛利占比分别为79.67%、81.65%和84.22%，直销模式是公司毛利的主要来源。

　　C、主营业务毛利率变动分析

　　报告期内，公司主要产品的毛利率情况如下：

　　2021年公司主营业务毛利率较2020年下降6.72个百分点，主要受干式变压器和油浸式变压器毛利率下降的影响。2020年度公司主营业务毛利率较2019年小幅下降，主要系新收入准则实施后运输费改为计入营业成本所影响，扣除新收入准则影响，2020年主营业务毛利率为29.76%，较2019年提升0.96个百分点。

　　（5）净利润主要来源分析

　　报告期内，公司营业毛利、营业利润、利润总额及净利润情况如下：

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