爱奇艺12年来首季扭亏 国内长视频行业盈利可期

　　本报记者 谢若琳

　　5月26日晚间，爱奇艺发布了截至3月31日未经审计的第一季度财报。财报显示，爱奇艺一季度收入73亿元，同比下降9%；实现净利润1.691亿元，去年同期净亏损13亿元，这是爱奇艺成立12年来首次实现季度盈利。

　　“今年一季度，奈飞的利润和订阅数首次下滑，这让很多投资人对长视频的商业模式产生怀疑，行业悲观情绪蔓延，甚至有声音质疑国内长视频平台能否盈利。”一位专注TMT的券商分析师对《证券日报》记者表示，爱奇艺的财报起到了“定心丸”的作用，预示着国内长视频平台行业整体盈利为期不远，现在压力给到了腾讯视频和优酷方面。

　　“但是必须提出的是，一季度爱奇艺扭亏很大程度上依靠稳定内容、压缩成本，这对短期改善财务指标有立竿见影的效果，但长期来看，依靠精品内容维持会员数量仍是重中之重。”上述分析师进一步表示。

　　5月20日，爱奇艺发布未来两年213部内容片单，其中在剧集领域，爱奇艺将重点探索剧集的国民宽度和剧场的类型深度。剧场品牌方面，在持续提升“迷雾剧场”“恋恋剧场”“小逗剧场”品质的同时，将探索全新剧场品类。

　　首季达到“盈亏平衡”目标

　　今年3月份，爱奇艺发布2021年第四季度财报时，爱奇艺创始人、首席执行官龚宇喊出，“今年目标是运营盈亏平衡”的目标。

　　两个月后，这一目标正在实现。财报显示，今年一季度，归属于爱奇艺的净利润为1.691亿元，而市场预期为净亏损6.7亿元。同时，报告期内爱奇艺实现运营利润9340万元，利润率为1%，而去年同期运营亏损10亿元，亏损率为13%；实现non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润3.3亿元，利润率为4%，而去年同期non-GAAP运营亏损6.6亿元，亏损率为8%。运营利润和non-GAAP运营利润均首次为正。

　　爱奇艺CFO汪骏表示，“过去三个季度，我们的毛利率持续增长，并于2022年第一季度达到历史新高。与此同时，运营费用连续三个季度持续下降。这些数字的背后，是我们为提高运营效率和提升业务扩展性做出的不懈努力，以更好地为长远发展做准备。”

　　“（扭亏）是很意外的，国内长视频平台一直处于亏损状态，以至于潜意识里盈利似乎是一件非常遥远的事情。”一位影视公司创始人告诉《证券日报》记者，今年以来爱奇艺大刀阔斧的进行开源节流，行动果断减少冗余，“原以为（爱奇艺）到2022年底能实现扭亏，没想到第一季度就亮出了这么好的成绩单。”

　　内容成本同比下降19%

　　从收入构成来看，一季度，爱奇艺实现会员服务收入45亿元，同比增长4%；在线广告服务收入13亿元，同比下降30%。

　　在总收入下滑的背景下，爱奇艺实现扭亏的关键在于开源节流。

　　开源层面，2021年底，爱奇艺第二次提高了会员收入。财报显示，一季度，平台日均订阅会员数为1.014亿，较去年四季度净增440万。每会员月平均收入（ARM ）为14.69元，同比增长8%，环比增长4%。

　　保持会员稳定增长的同时，爱奇艺的开支大幅下滑。财报显示，一季度公司收入成本为60亿元，同比下降16%，其中作为收入成本组成部分的内容成本为44亿元，同比下降19%。这主要是由于公司改进了内容策略，减少了综艺节目的推出，以及运营效率的提高。

　　此外，一季度，爱奇艺销售、一般和管理费用为7.448亿元，同比下降38%；研发费用为4.75亿元，同比下降29%。这主要是减少了营销支出、人事相关薪酬费用、股权激励费用。

　　截至2022年3月31日，公司拥有现金、现金等价物、受限现金和短期投资52亿元。

　　在财报后的电话会议中，龚宇表示，爱奇艺一季度的表现是可复制的，在未来几个季度将继续执行目前的运营策略。