深圳市有方科技股份有限公司关于 上海证券交易所《关于深圳市有方科技股份有限公司 2021年年度报告的事后审核问询函》的回复公告（下转D35版）

　　证券代码：688159      证券简称：有方科技      公告编号：2022-030

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

　　深圳市有方科技股份有限公司（以下简称“公司”）近日收到上海证券交易所下发的《关于对深圳市有方科技股份有限公司2021年年度报告的事后审核问询函》（上证科创公函【2022】0076号）（以下简称“《问询函》”）。根据《问询函》的要求，公司会同相关人员就《问询函》中所提问题逐项进行了认真分析，现将相关问题回复如下，其中，回复中楷体加粗部分为公司《2021年年度报告》补充披露或修改的部分：

　　问题1关于收入结构

　　年报显示，2021年公司实现营业收入10.25亿元，同比增长78.61%，涵盖智慧能源、车联网、商业零售等多个细分领域和应用场景。其中，其他收入1.14亿元，占营收比例11.10%，同比增长347.30%，为与主营业务无关的营收扣除项目

　　请公司：（1）补充披露分应用领域的营业收入金额及占比、同比变动情况、主要产品或服务；（2）补充说明其他收入的具体构成，其他收入的前五大客户名称、销售金额及销售内容，报告期内与主营业务无关的其他收入大幅增长的原因及合理性，相关收入是否具有持续性；（3）补充披露新进入前五大客户的深圳市景森技术有限公司、江西台德智慧科技有限公司及其关联方的基本情况、合作历史、业务模式、销售产品及应用领域，报告期内销售收入大幅增长的原因及合理性。

　　一、公司问题回复

　　（一）补充披露分应用领域的营业收入金额及占比、同比变动情况、主要产品或服务

　　公司已在年度报告中补充披露2021年度公司营业收入按应用领域划分情况，具体情况如下：

　　单位：人民币万元

　　智慧能源领域包括电力、水务和燃气行业，公司在智慧能源领域主要提供无线通信模块，制式上主要为4GCat.1、4GCat.4、NB-IoT等。在电力行业，公司的无线通信模块主要用于电力信息采集设备（在国内集中抄表模式下主要为专变采集终端、集中器和采集器等设备，在海外网络表模式下主要为智能电表等设备）、电力配网设备（包括输电线路监控设备、台区监控设备等设备）、光伏发电储能光伏逆变器设备等；在水务和燃气行业，公司的无线通信模块主要用于智能水表、智能燃气表和燃气报警器等设备。

　　车联网领域包括汽车车联网和两轮电动车行业，公司在车联网领域主要提供无线通信终端和无线通信模块，制式上主要为4GCat.1、4GCat.4等。其中，在汽车车联网行业方面，公司在欧美高端汽车车联网市场主要提供智能OBD等终端，在国内汽车车联网市场，公司主要提供应用于车载前装设备、新能源汽车充电装置、追踪器设备等相关的无线通信模块；两轮电动车行业方面，公司主要提供无线通信模块，且主要应用于两轮电动车共享租赁和两轮电动车车载前装中控相关的无线通信模块。

　　商业零售领域主要包括金融支付、共享设备和商用设备行业，公司在商业零售领域主要提供无线通信模块，制式上主要为4GCat.1、4GCat.4等。其中，在金融支付行业，公司的无线通信模块主要用于无线POS机、收付款语音播报音箱等设备；在共享设备行业，公司的无线通信模块主要用于共享充电宝、共享洗衣机、共享按摩椅等设备；在商用设备行业，公司的无线通信模块主要用于商用中央空调等设备。

　　公司在智慧城市领域主要提供无线通信终端、无线通信模块和物联感知云平台。在工业物联网领域主要提供无线通信终端和无线通信模块。

　　其他领域目前主要为智慧教育行业、公网对讲行业，公司主要提供无线通信终端和无线通信模块。其中，在智慧教育行业公司提供的无线通信终端主要为智能电子学生卡，无线通信模块主要应用于远程智能教育学习机，2021年智慧教育行业收入金额5,727.12万元，占其他领域收入占比为41.47%；在公网对讲行业，公司主要提供无线通信模块，2021年公网对讲行业收入金额1,283.17万元，占其他领域收入占比为9.29%。此外，公司还向除上述行业外的其他应用领域提供无线通信模块和电子元器件。其中，电子元器件主要是近两年新冠疫情等因素导致供应链不稳定，下游客户存在不能及时从市场获得所需原材料的情况，公司通过自身渠道优势购买或将部分闲置的电子元器件向客户销售，2021年该部分收入金额4,476.60万元，占其他领域收入占比为32.41%。

　　（二）补充说明其他收入的具体构成，其他收入的前五大客户名称、销售金额及销售内容，报告期内与主营业务无关的其他收入大幅增长的原因及合理性，相关收入是否具有持续性

　　2021年度，公司其他收入的构成如下：

　　单位：人民币万元

　　2021年度，公司其他收入的前五大客户如下：

　　单位：人民币万元

　　2021年度，公司其他收入大幅增长的原因说明如下：

　　公司其他收入作为营业收入扣除项目的原因如下：根据营业收入扣除项相关规定，销售材料、出租固定资产系正常经营之外的其他业务收入因此将其列入营业收入扣除项。技术开发服务费主要系根据客户的需求进行的项目研发，该部分收入虽未来可能会持续存在，但其稳定性难以判断，因此将其列入了营业收入扣除项目。随着公司业务规模的扩大，其他收入中的原材料业务、技术开发服务费、租金收入预计在未来将会持续存在；随着后续物联网芯片等电子元器件供应的缓解，预计原材料中的电子元器件收入金额将会有所下降，但鉴于公司所处行业的实际情况，该类业务仍将持续存在。

　　（三）补充披露新进入前五大客户的深圳市景森技术有限公司、江西台德智慧科技有限公司及其关联方的基本情况、合作历史、业务模式、销售产品及应用领域，报告期内销售收入大幅增长的原因及合理性

　　公司已在年度报告中补充披露了新进入前五大客户的深圳市景森技术有限公司、江西台德智慧科技有限公司及其关联方的基本情况、合作历史、业务模式、销售产品、应用领域及销售收入大幅增长的原因及合理性，具体情况如下：

　　单位：人民币万元

　　二、保荐机构核查程序及核查意见

　　（一）核查程序

　　1、获取公司收入明细，查看公司各应用领域的收入情况；抽取相关交易订单进行细节测试，验证交易的真实性。

　　2、获取公司其他收入明细，查看公司其他收入构成情况，分析变动原因；获取其他收入前五大客户的基本资料和收入明细；抽取相关交易订单进行细节测试，验证交易的真实性。

　　3、获取新进入前五大客户的基本资料和收入明细，分析基本情况、合作历史、业务模式、销售产品、应用领域、销售收入变动原因；抽取相关交易订单进行细节测试，验证交易的真实性。

　　（二）核查意见

　　经核查，保荐机构认为：

　　1、公司已在2021年度报告中补充披露分应用领域的营业收入金额及占比、同比变动情况、主要产品或服务的情况；公司2021年的营业收入领域分别为智慧能源、车联网、商业零售、智慧城市、工业物联网及其他领域，除工业物联网领域外，其他应用领域的销售收入均实现增长，带动了公司整体营业收入的增长。

　　2、公司2021年其他收入大幅增长的原因主要是其他收入中的原材料业务、技术开发服务费、租金收入增长，预计未来将会持续存在；随着后续物联网芯片等电子元器件供应的缓解，预计该类原材料的收入金额将会有所下降，但鉴于公司所处行业的实际情况，该类业务仍将持续存在，具有合理性。

　　3、公司已在2021年度报告中补充披露了新进入前五大客户的深圳市景森技术有限公司、江西台德智慧科技有限公司及其关联方的基本情况、合作历史、业务模式、销售产品及应用领域；公司2021年度对其销售收入大幅增长的原因主要系其终端客户奥克斯和三星医疗对无线通信模块的需求量增加，以及受疫情影响智能模块在远程智能教育学习机上批量商用，具有合理性。

　　三、会计师核查程序及核查意见

　　（一）会计师核查程序

　　1、获取公司收入明细，查看公司各应用领域的收入情况；抽取相关交易订单进行细节测试，验证交易的真实性。

　　2、获取公司其他收入明细，查看公司其他收入构成情况，分析变动原因；获取其他收入前五大客户的基本资料和收入明细；抽取相关交易订单进行细节测试，验证交易的真实性。

　　3、获取新进入前五大客户的基本资料和收入明细，分析基本情况、合作历史、业务模式、销售产品、应用领域、销售收入变动原因；抽取相关交易订单进行细节测试，验证交易的真实性。

　　（二）核查意见

　　经核查，年报会计师认为：

　　1、公司已在2021年度报告中补充披露分应用领域的营业收入金额及占比、同比变动情况、主要产品或服务的情况；公司2021年的营业收入领域分别为智慧能源、车联网、商业零售、智慧城市、工业物联网及其他领域，除工业物联网领域外，其他应用领域的销售收入均实现增长，带动了公司整体营业收入的增长。

　　2、公司2021年其他收入大幅增长的原因主要是其他收入中的原材料业务、技术开发服务费、租金收入增长，预计在未来将会持续存在；随着后续物联网电子元器件供应的缓解，预计该类原材料的收入金额将会有所下降，但鉴于公司所处行业的实际情况，该类业务仍将持续存在，具有合理性。

　　3、公司已在2021年度报告中补充披露了新进入前五大客户的深圳市景森技术有限公司、江西台德智慧科技有限公司及其关联方的基本情况、合作历史、业务模式、销售产品及应用领域；公司2021年度对其销售收入大幅增长的原因主要系其终端客户奥克斯和三星医疗对无线通信模块的需求量增加，以及受疫情影响智能模块在远程智能教育学习机上批量商用，具有合理性。

　　问题2关于毛利率

　　年报显示，2021年公司主营业务毛利率为15.33%，较上年增加0.91%个百分点，但仍大幅低于2019年主营业务毛利率24.99%。2020年年报称，毛利率下滑主要系受产品结构变动以及汇率波动影响。

　　请公司：（1）补充披露主要产品最近三年毛利率及毛利贡献的变化趋势，结合产品结构变化、定价策略、成本构成等，补充说明导致2020年毛利率大幅下滑的因素是否已消除，2021年毛利率仍维持较低水平的原因及合理性；（2）结合同行业可比公司情况，说明公司毛利率变化趋势是否与同行业存在重大差异，毛利率是否存在持续下滑的风险，如是，请充分提示风险。

　　一、公司问题回复

　　（一）补充披露主要产品最近三年毛利率及毛利贡献的变化趋势，结合产品结构变化、定价策略、成本构成等，补充说明导致2020年毛利率大幅下滑的因素是否已消除，2021年毛利率仍维持较低水平的原因及合理性

　　公司主营业务为物联网无线通信模块、无线通信终端和无线通信解决方案的研发、生产（外协加工方式实现）和销售。公司已在年度报告中补充披露了2019年-2021年度公司营业收入按产品分类的收入、毛利率及毛利贡献变动情况，主营业务成本构成的变动情况，具体如下：

　　1、2019年-2021年度公司营业收入按产品分类的收入、毛利率及毛利贡献变动情况

　　单位：人民币万元

　　2、2019年-2021年度公司分产品的成本构成情况

　　公司主营业务为物联网无线通信模块、无线通信终端和无线通信解决方案的研发、生产（外协加工方式实现）和销售，近三年的分产品的成本构成及变动情况如下：

　　单位：人民币万元

　　公司产品成本由直接材料、加工费和合同履约成本（运费）组成，其中，2021年度公司直接材料成本约占各类产品总成本比重均在93%以上。公司的直接材料主要包括基带、射频、电源、存储、开关等芯片和PCB等电子元器件等；2021年度，受疫情等因素影响，芯片、电子元器件等直接材料成本的价格有所上升，直接材料占产品总成本的比例较2020年小幅上升。

　　3、产品定价策略的情况说明

　　自2020年新冠疫情爆发以来，公司所处行业的整体内外部竞争环境未发生根本变化，公司近年来的产品定价策略依然为竞争导向定价法，即结合市场的需求情况和市场平均价格水平综合考虑产品的定价，定价策略未发生重大变化。

　　4、2020年毛利率大幅下滑的因素是否已消除，2021年毛利率仍维持较低水平的原因及合理性

　　（1）公司无线通信模块产品的毛利率情况

　　公司无线通信模块按制式系列划分的毛利率情况如下：

　　注：

　　1、LTE Cat.4，4G制式的一种，全称LTE UE-Category 4，中速率的LTE技术，上行峰值速率150Mbit/s，下行峰值速率为50Mbit/s，广泛应用于智慧能源的电力行业，以及车联网、商业零售等领域。

　　2、NB-IoT，全称Narrow Band Internet of Things，基于蜂窝的窄带物联网，主要应用于智慧能源的水务和燃气行业。

　　3、GPRS，2G制式的一种，2G制式包括GSM、GPRS、EDGE 等技术。

　　4、LTE Cat.1，4G制式的一种，全称LTE UE-Category 1，中低速率的LTE技术，上行峰值速率5Mbit/s，下行峰值速率为10Mbit/s，广泛应用于智慧能源的电力行业，以及车联网、商业零售等领域。

　　①2019至2020年度情况说明

　　无线通信模块毛利率2020年度较2019年度的变动幅度较大，主要是产品的收入结构变动导致，具体如下：

　　2020年度，LTECat.1主要由N58等系列产品构成。N58系列产品是全球首款Cat.1bis通信模块，应用于商业零售、车联网、智慧能源等多个领域。商业零售尤其是金融POS机一直以来并非公司强势领域，随着2G网络后续逐步停滞维护，2020年N58系列产品开始快速发展，公司为抢占N58系列产品及POS机领域的新市场份额，采用了相对低价策略，导致毛利率为负，对整体毛利率影响较大。

　　2020年度，LTECat.4主要由N720、SCTMG405等系列产品构成，其中N720系列产品主要应用于电力领域，其收入占比最高，毛利率在2019年和2020年稳定在15%左右。SCTMG405系列产品是公司向智芯微销售的国产芯片无线通信模块，2019年毛利率较高是其主要采用客供料的方式，由智芯微提供基带芯片等主要原材料，公司根据自身方案生产后销售给智芯微。2020年，智芯微减少采购SCTMG405系列产品，同时订单中由公司采购物料占比增加，客供料占比降低，导致SCTMG405系列产品毛利率降低，LTECat.4产品2020年度整体毛利率较2019年度下降7.29%。

　　2020年度，NB-IoT由N21/N25等系列产品构成，N21/N25系列产品是使用展讯基带芯片的NB模块，主要应用于水务和燃气细分领域。N21/N25等系列产品为公司2019年推出的新产品，产品新推出时价格较高，毛利率相对较高（但收入占比较低）。随着市场竞争加剧，产品在2020年放量后收入占比提高，但毛利率有所回落，导致NB-IoT产品2020年度整体毛利率较2019年度下降14.11%。

　　2020年度，GPRS主要由N11等系列产品构成，N11系列产品系使用展讯或联发科芯片的2G模块，为公司2019年推出的新产品，产品新推出时价格较高，毛利率相对较高（但收入占比较低）。随着市场竞争加剧，以及2G网络的逐步退出，产品在2020年放量，收入占比提高，但毛利率有所回落，产品2020年度整体毛利率较2019年度下降14.08%。

　　综上，公司无线通信模块毛利率2020年度较2019年度变动的主要原因是产品的收入结构变动，具有合理性。

　　②2020至2021年度情况说明

　　无线通信模块毛利率2021年度较2020年度的变动幅度较小，但产品的收入结构仍存在明显变动，具体如下：

　　2021年度，LTECat.1产品主要由N58、N715等系列产品构成，N58系列产品的毛利率较2020年大幅提高，主要原因系2020年公司为抢占Cat.1产品及POS机领域的新市场份额，采用了相对低价策略，2021年公司N58系列产品的销量提升显著，定价逐渐恢复正常，毛利率大幅提高。N715为公司2021年新增的产品，主要应用在金融无线POS机领域。2021年Cat.1模块对2G/3G模块的替代升级迎来发展高潮，金融无线POS机的升级换代对Cat.1模块的需求大幅度增加；但金融POS机和Cat.1模块领域的竞争较为激烈，因此N715系列产品的毛利率较低，对LTECat.1的整体毛利率产生了一定影响。公司LTECat.1产品2021年度整体毛利率较2020年度增长15.19%，主要系N58系列产品的毛利率大幅提升。

　　2021年度，LTECat.4产品主要由N720、N75等系列产品构成。N720系列产品2021年度的毛利率较2020年度有所提高，主要原因系该产品的客户结构得到改善，增加了部分高毛利率的客户订单。同时，公司积极采取降本措施，对部分产品使用国产芯片进行原材料的替代，降低了制造成本。N75系列产品主要应用在海外电表领域，因在2021年度下游客户较为单一，同时公司与客户为拓展欧美市场做出一定让利，因此N75系列产品的毛利率偏低，后续随着市场拓展的深入和出货量的增加，毛利率将逐步提升。SCTMG405系列产品在2021年没有销量，主要原因是公司客户智芯微未在2021年采购ASR平台的SCTMG405系列无线通信模块产品，主要采购高通平台N720系列无线通信模块产品。公司LTECat.4产品2021年度整体毛利率较2020年度增长3.60%，主要得益于N720系列产品的毛利率提升。

　　2021年度，NB-IoT主要由N21/N25等系列产品构成。NB-IoT产品2021年度整体毛利率较2020年度增长2.99%，主要原因系该产品的客户结构得到改善，增加了部分高毛利率的客户订单。同时，公司积极采取降本措施，对部分产品使用国产芯片进行原材料的替代，降低了制造成本。

　　2021年度，GPRS中的N11系列产品的销量大幅度减少，对无线通信模块的整体毛利率影响较小，主要原因是随着移动通信技术的发展，N11产品对应的2G市场已经逐渐被4G、5G等更高速率的移动通信网络市场替代，公司顺应市场变化，减少了N11系列产品的生产和销售。

　　综上，公司2021年度毛利率较高的LTECat.4产品和NB-IoT产品在2021年度的收入占比较2020年度有所下降，但是LTECat.1产品2021年度的毛利率及收入占比较2020年度均大幅提升，导致2021年度无线通信模块的整体毛利率与2020年度基本持平。

　　（2）公司无线通信终端产品的毛利率情况

　　公司的无线通信终端产品包括向欧美高端车联网市场客户销售的智能OBD终端，向智慧教育市场销售的智能电子学生卡，以及向智慧城市、智慧园区和地产物业销售的物联感知设备，其中智能OBD终端收入最大。2021年度和2020年度无线通信终端的收入较2019年下降的原因主要是疫情及汽车半导体芯片短缺对智能OBD终端的订单交付造成较大影响。

　　2019年至2021年度，公司无线通信终端主要产品毛利率变动情况如下：

　　注释：

　　1、OBD，全称为On-Board Diagnostic，车载诊断系统，主要实现车辆的驾驶行为分析和统计、车辆定位和跟踪、实时读取诊断数据等功能。智能OBD系列产品主要为面向欧美高端车联网市场销售的4G智能OBD产品，主要包括N2860、N2820、N2810几大型号。

　　2、其他终端主要为应用于智慧城市/园区/社区和地产物业领域的终端产品。

　　①无线通信终端毛利率2020年度较2019年度的变动分析

　　无线通信终端2020年度整体毛利率下降主要受到N2860产品毛利率下降的影响。N2860毛利率下降的主要原因是汇率变动及单位销售价格下降，其中平均美元汇率从2020年1月的6.92元/美元下降至2020年12月的6.54元/美元，平均销售单价下降约3美元。以2020年年初汇率水平测算情况如下：

　　单位：万元、万只、元/只

　　如上表，毛利率下降10.07%，其中调整单价影响毛利率5.07%，剩余6.01%即为汇率影响。

　　②无线通信终端毛利率2021年度较2020年度的变动分析

　　无线通信终端2021年整体毛利率较2020年下降1.74%，主要原因是无线通信终端的收入结构产生了较大的变化，其中：智能OBD系列产品包括N2860、N2820、N2810，N2860产品的毛利率基本保持稳定，但2021年的收入占比较2020年大幅下降了20.78%；毛利较高的N2810产品2021年的收入占比仅为0.19%，较2020年下降了16.83%；N2820产品2021年的收入占比较2020年提高了17.43%，毛利率同比提高了2.43%。同时，公司在2021年度新增了智能电子学生卡系列终端产品，主要功能包括紧急呼叫、电子围墙、电子门禁、校园消费、校务管理等，2021年度，公司为抢占教育市场，该产品的销售模式以通过运营商销售为主，因此该产品毛利率较低，仅为16.56%，但收入占比由2020年度的0%上升为26.30%，一定程度降低了无线通信终端产品2021年度整体的毛利率。后续随着销售模式的变化，该产品的毛利率将会得到逐步提升。

　　（3）公司无线通信解决方案及其他业务的毛利率情况说明

　　公司无线通信解决方案的毛利率变动较大的原因主要是该项业务的产品为客户定制化的产品，产品的方案因客户个性化的需求不同而差异较大，所以毛利率浮动较大。公司的其他业务主要包括原材料业务、技术开发服务、租金收入等。其中，其他业务中的原材料业务是公司以配套形式将天线等辅料配套销售给客户。2021年度公司的原材料业务在辅料配套销售给客户的基础上，增加了通过自身渠道优势购买芯片并进行转卖的相关业务，因此2021年公司其他业务收入及毛利率较2020年有所提高。

　　综上，产品结构方面，公司毛利率相对较高的无线通信终端产品受疫情和芯片供应不足影响，在2021年度的收入仍未有较大恢复，占比仅为8.47%，收入金额仅恢复至2019年度该类产品收入的38.68%；公司2021年度营业收入主要为毛利率较低的无线通信模块所贡献，无线通信模块产品因制式结构变化等因素毛利率未能明显提升；产品定价策略方面，2020年新冠疫情爆发以来，公司所处行业的整体内外部竞争环境未发生根本变化，公司的产品定价策略未发生重大变化；产品成本构成方面，由于疫情和芯片供应不足等市场因素影响，公司2020年和2021年度部分原材料价格（如芯片等）相较2019年均有所上升，公司的直接材料成本占比亦有所上升。因此，导致公司2020年度毛利率大幅下滑的因素未根本消除，公司2021年度的毛利率仍维持在相对较低水平，但具有合理性，符合公司业务实际情况。

　　（二）结合同行业可比公司情况，说明公司毛利率变化趋势是否与同行业存在重大差异，毛利率是否存在持续下滑的风险，如是，请充分提示风险

　　公司主营业务产品为无线通信模块、无线通信终端和无线通信解决方案的研发、生产（外协加工方式实现）和销售产品。其中，无线通信模块为公司收入占比最大的产品，2019年至2021年度占公司收入的比重分别为66.83%、78.76%和76.86%，与同行业公司的毛利率对比情况如下：

　　注：

　　1、广和通毛利率根据其年报中华南和华东地区毛利率计算；移远通信毛利率根据其年报的国内毛利率计算。

　　2、公司的无线通信模块的海外收入占比小，而广和通和移远通信的无线通信模块的海外收入占比较高，而无线通信模块的国内毛利率较海外毛利率低，因此以无线通信模块的国内毛利率作为标准具有可比性。

　　如上表，作为公司主营业务占比最大的无线通信模块产品，其毛利率2020年较2019年变动为-7.51%，变动情况与同行业公司有一定差异，但整体毛利率与同行业公司相近，主要是因为N21及N25系列产品是公司2019年推出的新产品，产品价格较高，毛利率相对较高，2020年放量后收入占比提高，但毛利率有所回落。同时2019年SCTMG405系列产品主要采用客供料的方式，由智芯微提供基带芯片等主要原材料，公司根据自身方案生产后销售给智芯微。2020年，智芯微减少采购SCTMG405系列产品，同时订单中由公司采购物料占比增加，客供料占比降低，导致该产品综合毛利率降低。因此，公司2020年较2019年的毛利率的变动较同行业公司具有一定特殊性，但符合公司实际情况。

　　公司无线通信模块2021年较2020年的毛利率变动为0.03%，与广和通、移远通信的毛利率变动差异较小，且公司无线通信模块2021年的整体毛利率与广和通、移远通信也非常接近；日海智能无线通信模块2021年的毛利率为18.39%，明显高于同行业公司，且2021年较2020年增长4.97%，变动幅度明显，主要原因为日海智能2021年海外销售收入较2020年增长86.87%，带动无线通信模块整体毛利率上升，领先于同行业公司。

　　同行业上市公司中，2021年，广和通的境外收入占比为57.88%，境外毛利率为32.06%，移远通信的境外收入占比为44.13%，境外毛利率为20.43%。上述同行业上市公司的境外毛利率均比境内高，且主要以销售无线通信模块为主。公司境外无线通信模块的收入占比与同行业上市公司相比相对较低，但近两年亦在积极拓展无线通信模块境外市场，2021年第四季度公司在印度市场的无线通信模块出货量跻身第一，同时公司还与国内表计制造商一起开拓海外电力市场并占据了优势地位，未来境外无线通信模块的收入占比也将会稳步提升。

　　综上，同行业公司因其产品的细分类别有所不同，毛利率变动趋势亦有所差异，但整体来看，公司毛利率变化趋势与同行业不存在重大差异，毛利率持续下滑的风险较小。但考虑到随着通信制式的不断迭代，同一制式下的模块产品毛利率会随着技术不断成熟而有所下降，同时市场竞争持续加剧，在不考虑新的下游应用领域或新技术对无线通信模块产生新需求的前提下，公司现有产品的毛利率存在进一步持续下降的风险。鉴于此，公司已在年度报告中对相应事项做风险提示。

　　二、保荐机构核查程序及核查意见

　　（一）核查程序

　　1、获取公司收入、成本明细，查看公司无线通信模块各制式的毛利率情况，分析变动原因；

　　2、查看同行业公司国内无线通信模块业务的毛利率情况，并分析公司无线通信模块毛利率的变化与同行业公司的对比情况；

　　3、查看无线通信终端主要产品毛利率情况，分析毛利率变动原因；

　　4、查看相关客户合同及访谈相关人员，了解对应业务情况，分析毛利率变动风险。

　　（二）核查意见

　　经核查，保荐机构认为：

　　1、公司已在2021年度报告中补充披露了最近三年的毛利率及毛利贡献的变化趋势；近三年来，公司无线通信模块的毛利率变动主要原因是产品结构的收入变动，公司无线通信终端的毛利率变动主要受汇率及产品结构的收入变动的影响，均具有合理性。

　　2、公司2021年度毛利率较高的无线通信终端产品在2020年度收入同比下滑66.19%的基础上增长了14.43%，但叠加疫情和汽车半导体芯片短缺的影响，该类产品占2021年度收入的比重仅为8.47%，仅恢复至2019年度的38.68%；公司2021年度营业收入主要为毛利率较低的无线通信模块所贡献，无线通信模块产品因制式结构变化等因素毛利率未能明显提升；公司近几年的产品定价策略未发生重大变化；受疫情和芯片供应不足等市场因素影响，公司2020年和2021年度部分原材料价格相较2019年均有所上升。因此，导致公司2020年度毛利率大幅下滑的因素未根本消除，公司2021年度的毛利率仍维持在相对较低水平，但具有合理性，符合公司业务实际情况。

　　3、公司的毛利率与同行业公司相比处于合理水平，毛利率变化趋势与同行业不存在重大差异，毛利率持续下滑的风险较小。但考虑通信制式的不断迭代，同一制式下的模块产品毛利率会随着技术不断成熟而有所下降；同时市场竞争持续加剧，公司现有产品的毛利率依然存在进一步持续下降的风险。鉴于此，保荐机构及公司已分别在年度持续督导跟踪报告及公司年度报告中对该事项做了风险提示。

　　三、会计师核查程序及核查意见

　　（一）会计师核查程序

　　1、获取公司收入、成本明细，查看公司无线通信模块各制式的毛利率情况，分析变动原因；

　　2、查看同行业公司国内无线通信模块业务的毛利率情况，并分析公司无线通信模块毛利率的变化与同行业公司的对比情况；

　　3、查看无线通信终端主要产品毛利率情况，分析毛利率变动原因；

　　4、查看相关客户合同及访谈相关人员了解对应业务情况，分析毛利率变动风险。

　　（二）核查意见

　　经核查，年报会计师认为：

　　1、公司已在2021年度报告中补充披露了最近三年的毛利率及毛利贡献的变化趋势；近三年来，公司无线通信模块的毛利率变动主要原因是产品结构的收入变动，公司无线通信终端的毛利率变动主要受汇率及产品结构的收入变动的影响，均具有合理性。

　　2、公司2021年度毛利率较高的无线通信终端产品在2020年度收入同比下滑66.19%的基础上增长了14.43%，但叠加疫情和汽车半导体芯片短缺的影响，该类产品占2021年度收入的比重仅为8.47%，仅恢复至2019年度的38.68%；公司2021年度营业收入主要为毛利率较低的无线通信模块所贡献，无线通信模块产品因制式结构变化等因素毛利率未能明显提升；公司近几年的产品定价策略未发生重大变化；受疫情和芯片供应不足等市场因素影响，公司2020年和2021年度部分原材料价格相较2019年均有所上升。因此，导致公司2020年度毛利率大幅下滑的因素未根本消除，公司2021年度的毛利率仍维持在相对较低水平，但具有合理性，符合公司业务实际情况。

　　3、公司的毛利率与同行业公司相比处于合理水平，毛利率变化趋势与同行业不存在重大差异，毛利率持续下滑的风险较小。但考虑通信制式的不断迭代，同一制式下的模块产品毛利率会随着技术不断成熟而有所下降；同时市场竞争持续加剧，公司现有产品的毛利率依然存在进一步持续下降的风险。

　　问题3关于流动性

　　年报显示，2021年公司经营活动产生的现金流量净额为-8,671.85万元，且连续六年经营活动现金流量净额为负数，主要系上下游的付款及收款结算存在一定的时间差。2021年末，短期借款较期初增加1.05亿元，长期借款2930.72万元已提前偿还。

　　请公司：（1）量化分析经营活动现金流持续为负的原因，并以列表

　　形式补充披露本年销售商品、提供劳务收到的现金流量以及购买商品、接受劳务支付的现金流量与对应的资产负债表项目、利润表项目的勾稽关系；（2）补充说明在大额增加短期借款的同时，提前偿还长期借款的资金来源及原因；（3）结合现有货币资金、经营性现金流、日常营运资金需求、融资能力和偿债能力等，说明现金流能否满足日常经营需求，是否存在较高的流动性风险，公司已采取或拟采取的改善现金流状况的措施及效果。

　　一、问题回复

　　（一）量化分析经营活动现金流持续为负的原因，并以列表形式补充披露本年销售商品、提供劳务收到的现金流量以及购买商品、接受劳务支付的现金流量与对应的资产负债表项目、利润表项目的勾稽关系

　　1、经营活动现金流持续为负的原因

　　公司经营活动现金流量表补充资料列示如下：

　　单位：人民币万元

　　公司主要原材料为基带芯片、存储芯片、射频芯片和各类电子元器件，主要由高通、展锐等大型芯片厂商生产，芯片厂商给予下游客户的账期较短。在2021年市场芯片供应紧缺的情况下，许多原材料的结算方式为现款现货，为应对芯片供应紧缺，公司也为原材料准备了安全库存。

　　公司的主要客户包括中大型企业和上市公司，上述企业在采购定价、付款时间等方面占有主动地位，平均付款周期较长。虽然公司海外业务的平均回款周期短，但受到疫情和汽车半导体芯片供应紧缺等因素的影响，2020年和2021年公司海外业务的营业收入未能有效增长，因此，公司应收账款的回款时间仍旧较长。2021年公司与供应商的应付原材料款项的周转天数为102.36天，应收账款周转天数为149.13天，公司应收账款周转天数高于应付款项的周转天数。随着公司业务规模的迅速扩张，经营规模的快速增长，原材料采购的现金支出和销售商品的现金收入在一定期间内出现逆差，导致公司经营活动现金流量净额为负数。

　　综上，公司经营活动现金流持续为负主要系公司上游供应商付款及下游客户收款结算存在一定时间差所致；再加上近两年公司受疫情和芯片供应紧缺以及净利润持续亏损的影响，综合导致公司经营活动现金流量净额为负数。

　　2、公司已在年度报告中补充披露本年销售商品、提供劳务收到的现金流量与对应的资产负债表项目、利润表项目的勾稽过程表，具体情况如下：

　　单位：人民币万元

　　注：剔除应收票据背书给供应商的影响额后应收票据变动额。

　　3、公司已在年度报告中补充披露本年购买商品、接受劳务支付的现金流量与对应的资产负债表项目、利润表项目的勾稽过程表，具体情况如下：

　　单位：人民币万元

　　（二）补充说明在大额增加短期借款的同时，提前偿还长期借款的资金来源及原因；

　　公司的长期借款性质为固定资产投资贷款，利率较高（5.2%-5.5%）；短期借款性质为流动资金贷款，利率较低（3.3%-4.9%），且符合条件的短期借款还可以享受贷款利息资助的政府补助优惠政策。因此，为降低财务费用，公司提前偿还长期借款并增加短期借款，公司偿还长期借款的资金来源为自有资金。

　　（三）结合现有货币资金、经营性现金流、日常营运资金需求、融资能力和偿债能力等，说明现金流能否满足日常经营需求，是否存在较高的流动性风险，公司已采取或拟采取的改善现金流状况的措施及效果。

　　1、关于现金流能够满足日常经营需求的说明

　　（1）货币资金及经营性现金流情况

　　公司现有货币资金和营运资金情况如下：

　　2

　　单位：人民币万元

　　公司现有货币资金及报告期现金流情况如下表：

　　单位:人民币万元

　　截至2021年12月31日，公司货币资金余额为18,059.21万元，扣除用于银行承兑汇票保证金844.57万元、质押的保证金524.00万元、保函保证金14.40万元，现金及现金等价物余额为16,676.24万元，高于2021年度公司经营活动产生的现金流量净额为-8,671.85万元；投资活动产生的现金流量净额为7,781.01万元，主要系本年赎回及购买理财产品净额13,360.00万元以及支付装修款及购买固定资产、无形资产等其他长期资产5,766.09万元；筹资活动产生的现金流量净额为4,463.40万元，主要系本年收到借款及偿还债务的净额6,686.46万元。

　　（2）日常经营资金需求

　　公司日常经营活动的资金需求主要包括购买商品、接受劳务需要支付的现金以及支付给职工以及为职工支付的现金。其中，2021年度购买商品、接受劳务需要支付的现金为77,519.13万元，主要为原材料采购款等；支付给职工以及为职工支付的现金为10,998.98万元，主要为支付给职工的薪酬。公司日常经营活动的资金需求能够通过经营活动产生的现金流入及现有货币资金予以覆盖。公司将维持现有经营模式，并严格控制成本费用，预计未来的日常经营活动现金流保持良性周转。

　　（3）融资能力、债务情况和偿还安排

　　截至2021年12月31日，公司短期借款余额为27,315.02万元。公司目前在各大银行有合计约4.43亿元的授信额度，可在公司需要时支持日常的运营活动；同时，截至2021年12月31日，公司的货币资金余额为18,059.21万元。此外，公司2022年计划通过压减应收账款规模，加速货款回笼的方式增加现金流，且公司目前没有其他对外重大财务性投资的计划。因此，公司现有授信可用额度、货币资金及可变现的资产充足，具有较强的偿债能力。

　　综上，2021年经营活动现金流为净流出，主要原因系应收账款和应付账款回款周期差异造成；截至2021年12月31日，公司货币资金余额为18,059.21万元，预计未来的日常经营活动现金流可以保持良性周转，公司经营性现金流入、现有货币资金、融资能力和偿债能力等可以覆盖公司的日常经营资金需求，公司不存在较高的流动性风险。

　　2、公司已采取或拟采取的改善现金流状况的措施及效果

　　（1）针对经营现金流为负数的情况，公司已经采取如下改善措施：

　　①由于海外客户信用期相对较短且回款及时，因此提升海外收入对改善经营现金流有正向作用。2021年度，公司积极开拓海外车联网、海外电力市场等相关业务，公司境外收入较2020年度增加88.03%，进展良好。

　　②2021年度，公司积极拓展车联网、金融支付、水务、燃气、智慧教育等回款周期相对较短的业务，业务拓展取得一定成效，进一步调整了应收账款的结构。

　　③应收账款管理对改善经营现金流有正向作用。2021年度，公司进一步健全了应收账款管理机制，建立应收账款例行会议沟通机制，强化了应收账款催收工作和销售回款考核，进一步加大了应收账款的回收力度。

　　④存货周转率的提升对改善经营现金流有正向作用。2021年度，公司提升了存货周转效率，进一步加强了对存货的管理，密切结合订单需求优化备料机制。

　　⑤2021年度，公司新增了合作银行和贷款额度，并降低了融资成本。

　　⑥公司业务从疫情中逐渐恢复，并持续拓展新的应用领域和市场，业绩亏损较2020年实现大幅度收窄。

　　通过上述改善措施的实行，公司2022年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2 ,431.02万元，资金流动性显著改善。

　　（2）在上述基础上，公司将进一步采取的改善措施如下：

　　①由于经销模式周转率较直销模式更高，公司将进一步发展更多的经销商及代理商渠道。

　　②公司2021年受芯片供应短缺的影响较大，目前已在逐步好转，随着公司业务规模进一步扩大，公司将争取从供应商处获得更长的信用账期支持。

　　二、保荐核查程序及核查意见

　　（一）核查程序

　　1、查看现金流量表编制的相关明细，进行相关现金流量的勾稽及分析。

　　2、查看公司短期借款、长期借款的相关明细、借款合同及相关银行流水或回单，核查偿还长期借款的资金来源，分析公司的偿债能力。

　　3、查看公司的授信合同、现有货币资金、偿债能力情况，分析公司的日常营运资金需求及融资能力。

　　4、查阅公司的资金情况说明；查阅会计师出具的审计报告；查看公司最近一期的现金流量表状况，了解其现金流是否有改善。

　　（二）核查意见

　　经核查，保荐机构认为：

　　1、公司经营活动现金流持续为负主要系公司上游供应商付款及下游客户收款结算存在一定时间差所致；加上近两年公司受疫情和芯片供应紧缺以及净利润持续亏损等因素的影响，综合导致公司经营活动现金流量净额为负数，但具有合理性。公司已在2021年度报告中补充披露了销售商品、提供劳务收到的现金流量以及购买商品、接受劳务支付的现金流量与对应的资产负债表项目、利润表项目的勾稽关系，未发现异常。

　　2、公司补充说明的在大额增加短期借款的同时，提前偿还长期借款的资金来源及原因，符合公司的实际情况，具有合理性。

　　3、公司现有货币资金可以覆盖经营性现金流负数，同时综合考虑公司在银行等金融机构的资信情况，债务、经营性现金流、日常营运资金需求、融资渠道等现状，融资能力和偿债能力等因素，公司现金流可以满足日常经营需求，未发现存在较高的流动性风险。

　　4、针对经营现金流为负数的情况，公司已在2021年采取了改善资金状况的相关措施，公司2022年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2,431.02万元，资金流动性已有一定改善；2022年度公司将持续采取措施改善现金流状况。

　　三、会计师核查程序及核查意见

　　（一）会计师核查程序

　　1、查看现金流量表编制的相关明细，进行相关现金流量的勾稽及分析。

　　2、查看公司短期借款、长期借款的相关明细、借款合同及相关银行流水或回单，核查偿还长期借款的资金来源，分析公司的偿债能力。

　　3、查看公司的授信合同、现有货币资金、偿债能力情况，分析公司的日常营运资金需求及融资能力。

　　4、查阅公司的资金情况说明，查看公司最近一期的现金流量表状况，了解其现金流是否有改善。

　　（二）核查意见

　　经核查，年报会计师认为：

　　1、公司经营活动现金流持续为负主要系公司上游供应商付款及下游客户收款结算存在一定时间差所致；再加上近两年公司受疫情和芯片供应紧缺以及净利润持续亏损等因素的影响，综合导致公司经营活动现金流量净额为负数，但具有合理性。公司已在2021年度报告中补充披露了销售商品、提供劳务收到的现金流量以及购买商品、接受劳务支付的现金流量与对应的资产负债表项目、利润表项目的勾稽关系，未发现异常。

　　2、公司补充说明的在大额增加短期借款的同时，提前偿还长期借款的资金来源及原因，符合公司的实际情况，具有合理性。

　　3、公司现有货币资金可以覆盖经营性现金流负数，同时综合考虑公司在银行等金融机构的资信情况，债务、经营性现金流、日常营运资金需求、融资渠道等现状，融资能力和偿债能力等因素，公司现金流可以满足日常经营需求，未发现存在较高的流动性风险。

　　4、针对经营现金流为负数的情况，公司已在2021年采取了改善资金状况的相关措施，公司2022年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2,431.02万元，资金流动性已有一定改善；2022年度公司将持续采取措施改善现金流状况。

　　问题4关于研发投入资本化

　　年报显示，2021年公司研发投入9,374.17万元，同比增长7.25%，其中资本化研发投入1,517.89万元，资本化比重由上年0增长至16.19%，主要系公司研发的5G系列无线通信模块项目和云平台项目进入开发阶段。

　　请公司：

　　（1）补充披露各资本化研发项目的具体情况，包括但不限于研究内容、开始时间、完成时间（或预计完成时间）、经济利益产生方式（或预计产生方式）、主要支出构成等；（2）对照会计准则规定的相关条件，结合内外部证据，逐条分析资本化的研发支出是否同时满足上述条件，补充披露资本化的起始时点和确定依据，结合同行业可比公司说明资本化时点是否合理；（3）补充说明公司对研发支出资本化建立的内部控制制度是否建立健全并有效执行；（4）补充披露资本化研发项目转入无形资产核算需满足的条件，并说明转入无形资产后的预计使用寿命、摊销方法、减值测试等事项。

　　请年审会计师结合上述问题，对研发支出资本化的条件是否均已满足、研究阶段和开发阶段的划分是否合理、研发支出资本化的会计处理与可比公司是否存在重大差异进行核查并发表明确意见。

　　一、公司问题回复

　　（一）补充披露各资本化研发项目的具体情况，包括但不限于研究内容、开始时间、完成时间（或预计完成时间）、经济利益产生方式（或预计产生方式）、主要支出构成等

　　公司已在年度报告中补充披露本年度各资本化研发项目的具体情况，具体情况如下：

　　单位：人民币万元

　　（下转D35版）