（上接C4版）杭州楚环科技股份有限公司 首次公开发行股票并上市招股意向书摘要

　　（上接C4版）

　　3、合并现金流量表

　　单位：元

　　（二）非经常性损益情况

　　根据天健审〔2022〕71号《关于杭州楚环科技股份有限公司最近三年非经常性损益的鉴证报告》，公司最近三年的非经常性损益具体情况如下：

　　单位：万元

　　（三）报告期主要财务指标

　　注：上述财务指标的计算方法如下：

　　流动比率=流动资产/流动负债

　　速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

　　资产负债率（母公司）=母公司负债总额/母公司资产总额

　　资产负债率（合并）=合并负债总额/合并资产总额

　　应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

　　存货周转率=营业成本/存货平均余额

　　息税折旧摊销前利润=利润总额+利息费用+当年折旧摊销额

　　利息保障倍数=息税前利润/利息费用

　　每股经营活动的现金流量净额=经营活动的现金流量净额/期末股本

　　每股净现金流入=净现金流入/期末股本

　　每股净资产=期末净资产/期末股本

　　无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例=（无形资产-土地使用权）/期末净资产。

　　（四）管理层讨论与分析

　　1、财务状况分析

　　（1）资产的主要构成及变动分析

　　报告期各期末，公司资产按流动性划分的构成情况如下：

　　单位：万元

　　随着业务的快速发展，公司的资产规模不断扩大。报告期各期末，公司资产总额分别为31,987.68万元、59,301.54万元和85,313.29万元，资产规模的稳步提升反映了公司持续良性发展的态势。其中，公司资产主要由流动资产组成，占总资产的比例分别为97.21%、94.08%和91.35%。

　　（2）负债的主要构成及变动分析

　　报告期各期末，公司负债具体构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司负债总额从2019年末的22,820.49万元上升至2021年末的55,456.07万元，随着公司经营规模的持续增长，负债规模持续上升。其中，流动负债占负债总额的比例分别为100.00%、99.75%和99.18%，公司负债以流动负债为主。

　　2、盈利能力分析

　　（1）营业收入分析

　　①营业收入构成分析

　　报告期内，公司营业收入构成情况如下：

　　单位：万元

　　公司主营业务收入主要来源于废气恶臭治理设备、水处理设备销售和设备维修服务。报告期内，主营业务收入占营业收入的比例分别为100.00%、99.97%和99.94%，公司主营业务突出。其他业务收入主要为废料收入。

　　报告期内，公司主营业务收入分别为25,820.58万元、40,120.01万元和58,620.30万元，2019至2021年度，主营业务收入分别较上年增长34.86%、55.38%和46.11%，涨幅明显。

　　②主营业务收入具体构成及波动分析

　　单位：万元

　　报告期内，废气恶臭治理设备为公司最主要的收入来源，报告期各期占主营业务收入的比例分别为78.99%、88.40%和88.80%，总体呈增长趋势。由于废气恶臭治理设备收入快速增长，水处理设备和设备维修服务收入占主营业务收入的比例有所下降，报告期各期分别为21.01%、11.60%和11.20%。目前，公司形成了以废气恶臭治理设备业务为主，水处理设备业务和设备维修服务为辅的发展模式。

　　报告期内，公司各类业务营业收入情况如下：

　　A、废气恶臭治理设备

　　a、营业收入情况分析

　　报告期内，废气恶臭治理设备营业收入分别为20,396.55万元、35,467.29万元和52,054.66万元，其占主营业务收入的比例分别为78.99%、88.40%和88.80%，是公司主营业务收入的主要组成部分。2019年度-2021年度，废气恶臭治理设备收入分别较上年增长46.88%、73.89%和46.77%，涨幅明显。

　　报告期内，公司废气恶臭治理设备业务发展迅速，一方面系随着环保设备市场需求释放和公司知名度的不断提升，公司获取订单的能力明显提升。报告期各期，公司废气恶臭治理设备业务各年度新签合同金额（含税）分别为44,954.95万元、56,891.03万元和49,830.66万元，保持在较高水平。2021年度，废气恶臭治理设备新增订单与上年同期相比略有下降，主要受以下方面因素影响：a、2021年度钢材、玻璃钢、树脂等大宗商品价格上涨明显，部分客户未根据原材料市场价格变动情况及时调整废气恶臭治理设备预算。公司为维持合理利润，保证企业健康、可持续发展，主动放弃了部分毛利较低的项目；b、2021年为“十四五”的开局之年，环保投资规划处于统筹安排的过程中，根据国家统计局公布的统计数据，2021年度全国固定资产投资中，水利、环境和公共设施管理业投资同比下降1.2%，受此影响，公司2021年度新增订单有所下降；c、2021年，杭州、上海、西安等地出现阶段性的“新冠疫情”，公司参与招投标、商务谈判等活动受到不同程度影响，导致新增订单有所下降。

　　同时，随着公司人员、设备的不断增加及子公司楚元环保投产，公司产能逐步得到提升，废气恶臭治理设备销售数量逐年增加。公司废气恶臭治理设备主要由密封系统、输送系统和处理系统三部分组成。密封系统为废气收集系统，通过玻璃钢盖板、不锈钢盖板和氟碳纤维膜等，对恶臭气体源进行密封，并通过风机将气体经由输送系统传输至处理系统中，在处理系统中通过生物除臭工艺、离子除臭工艺或组合工艺等进行处理后，达到排放标准。其中，处理系统为公司废气恶臭治理设备的核心系统，主要表现形式为玻璃钢箱体、不锈钢箱体及内部各类型填料、离子发生器。报告期内，公司销售的废气恶臭治理设备中，箱体数量情况如下：

　　由上表可知，报告期各期，废气恶臭治理设备—箱体销售数量分别为171台/套、224台/套及367台/套，箱体销售数量增长率分别为18.75%、30.99%及63.84%。报告期各期，箱体数量增长幅度与营业收入增长幅度存在一定的差异，主要系废气恶臭治理设备属于定制化产品，各项目配置的箱体数量根据除臭工艺选择、处理风量大小、客户厂区状况等因素确定，存在一个项目配置一台或多台箱体的情形。

　　b、业务可持续性分析

　　报告期各期末，公司废气恶臭治理设备在手订单情况如下：

　　报告期各期末，发行人废气恶臭治理设备在手订单分别为52,189.63万元、68,745.64万元和59,272.53万元，保持在较高水平。2021年度，废气恶臭治理设备在手订单与上年同期相比略有下降，主要受以下方面因素影响：a、2021年度钢材、玻璃钢、树脂等大宗商品价格上涨明显，部分客户未根据原材料市场价格变动情况及时调整废气恶臭治理设备预算。公司为维持合理利润，保证企业健康、可持续发展，主动放弃了部分毛利较低的项目；b、2021年为“十四五”的开局之年，环保投资规划处于统筹安排的过程中，根据国家统计局公布的统计数据，2021年度全国固定资产投资中，水利、环境和公共设施管理业投资同比下降1.2%，受此影响，公司2021年度新增订单有所下降；c、2021年，杭州、上海、西安等地出现阶段性的“新冠疫情”，公司参与招投标、商务谈判等活动受到不同程度影响，导致新增订单有所下降。报告期各期，公司废气恶臭治理设备在手订单金额均保持在5亿元以上，市场需求旺盛，废气恶臭治理设备业务的发展具有可持续性。

　　B、水处理设备

　　a、营业收入情况分析

　　水处理设备销售是公司的传统业务之一，报告期各期，营业收入分别为4,647.49万元、3,755.90万元和5,604.92万元，占主营业务收入的比例分别为18.00%、9.36%和9.56%。水处理设备业务系公司代理销售污水处理设备，主要包含水泵及搅拌器、脱水机、鼓风机、阀门、刮泥机等产品。报告期各期，公司各类水处理设备的销售单价、数量及金额如下表：

　　单位：万元

　　报告期内，公司水处理设备营业收入分别为4,647.49万元、3,755.90万元和5,604.92万元，总体收入规模相对较小，主要系设备供应商对代理商在代理区域、代理规模上有一定的限制，导致该类型业务规模无法快速扩大。同时，由于公司报告期内废气恶臭治理设备业务的快速增长，为满足业务扩张过程中所需的人力、资金等资源储备，公司在水处理设备业务拓展方面相对较为保守。2020年度营业收入下降较为明显，主要系2020年第一季度受新冠疫情的影响，下游客户对水处理设备需求减少，导致营业收入下降。

　　公司水处理设备的代理方式均为项目授权，即公司自主开发客户，在与客户就设备的品牌、规格型号、价格等事项达成初步一致后，向相应品牌的厂家进行备案，厂家就该项目向公司进行授权。若客户通过招标方式选择设备供应商，则公司在投标之前，向厂家进行备案并获得授权。因此，各期水处理设备销售类型、数量、型号、配套设备等情况受下游客户需求的变动存在较大差异。2020年度，水处理设备营业收入降幅明显，系水泵及搅拌器、脱水机和刮泥机营业收入下降所致。其中，水泵及搅拌器营业收入减少860.87万元，销售单价同比下降59.63%，主要系由于2019年水泵及搅拌器销售中包含一体化泵站，一体化泵站由水泵、格栅、筒体、自控系统等设备组装构成，每台平均销售单价为52.18万元，销售数量为10台，由于一体化泵站销售单价较高，拉升当期销售单价；脱水机营业收入减少528.73万元，主要系2020年度脱水机销售数量同比下降41.18%；刮泥机营业收入下降427.52万元，主要系2020年度无刮泥机销售。2021年度，水处理设备营业收入金额增加，主要系刮泥机、阀门及其他水处理设备收入上升所致。其中，刮泥机营业收入增加1,013.27万元，销售数量增加26台，销售单价为38.97万元/台，2020年度无刮泥机销售收入；阀门营业收入增加569.87万元，销售数量同比增加38.50%，销售单价同比增加23.87%；其他水处理设备营业收入增加579.14万元，销售数量同比增加851.14%。

　　b、品牌代理获得方式

　　公司成立初期便从事环保设备代理销售业务，2010年起专注于废气恶臭治理领域。为维护客户关系，满足部分客户对进口品牌设备的需求，公司保留了环保相关领域水处理设备代理销售业务。代理销售的产品主要包括水泵及搅拌器、脱水机、鼓风机、阀门、刮泥机等。

　　经过多年发展，公司与阿法拉伐（上海）技术有限公司、豪顿华工程有限公司、阀安格水处理系统（太仓）有限公司等环保设备生产及代理厂商建立了良好的合作关系。报告期内，公司代理水处理设备的主要品牌、代理方式如下：

　　公司水处理设备的代理方式均为项目授权，即公司自主开发客户和项目，在与客户就设备的品牌、规格型号、价格等事项达成初步一致后，向相应品牌的厂家进行备案，厂家就该项目向公司进行授权。若客户通过招标方式选择设备供应商，则公司在投标之前，向厂家进行备案并获得授权。

　　C、设备维修服务

　　报告期内，设备维修营业收入分别为776.54万元、896.82万元和960.72万元，保持逐年上升的趋势，其占主营业务收入的比例分别为3.01%、2.24%和1.64%。

　　设备维修系公司对客户的环保设备主要是水处理设备（水泵、搅拌器、脱水机等）提供维修、保养等服务。设备维修业务合同订单金额较小、客户零散，导致该类型业务规模较小。

　　（2）营业成本分析

　　①营业成本构成分析

　　报告期内，公司营业成本构成如下：

　　单位：万元

　　报告期内，公司营业成本均为主营业务成本，金额分别为15,917.23万元、24,352.35万元和38,197.29万元。2019年-2021年，公司营业成本分别较上年同期增长23.00%、52.99%和56.85%，同期营业收入增幅分别为34.86%、55.43%和46.15%。

　　②主营业务成本构成分析

　　报告期内，公司主营业务成本分产品构成如下：

　　单位：万元

　　报告期内，公司主营业务成本主要由废气恶臭治理设备、水处理设备构成。其中，废气恶臭治理设备业务主营业务成本金额分别为11,709.41万元、21,009.52万元及33,192.24万元，占主营业务成本的比重分别为73.56%、86.27%及86.90%，随着主营业收入的增长而逐年增加；水处理设备业务主营业务成本金额分别为3,603.75万元、2,655.64万元及4,238.01万元，占主营业务成本的比重分别为22.64%、10.91%及11.10%。

　　（3）毛利率分析

　　公司各项业务的毛利情况如下：

　　单位：万元

　　报告期内，公司主营业务具有较好的盈利能力，各期的主营业务毛利分别为9,903.36万元、15,767.65万元及20,423.01万元。报告期内，公司主营业务毛利呈快速增长趋势，主要系废气恶臭治理设备业务增长所致。

　　（五）股利分配情况

　　2020年5月15日，公司2020年第一次临时股东大会审议通过利润分配议案，以公司2019年12月31日总股本4,006.00万股为基数，每10股派发现金2.00元（含税），共计派发现金股利为801.20万元（含税）；同时，以2020年5月15日总股本4,006万股为基数，按每10股转增3.687469股的比例，以资本公积1,477.20万元向全体出资者转增股份总额1,477.20万股。前述股利分配已于2020年7月实施完毕。

　　（六）发行人的子公司情况

　　截至招股意向书摘要签署之日，发行人共有楚元环保、楚恒环保、广州楚环和安徽楚环4家全资子公司及杭州楚环科技股份有限公司维修服务分公司1家分公司，发行人无参股公司。子公司和分公司具体情况如下：

　　1、楚元环保

　　截至2021年末，楚元环保总资产6,720.77万元，净资产4,832.12万元，2021年度营业收入6,092.96万元，净利润999.44万元（数据已经天健事务所审计）。

　　2、楚恒环保

　　截至2021年末，楚恒环保总资产1,210.39万元，净资产663.72万元，2021年度营业收入1,203.79万元，净利润60.64万元（数据已经天健事务所审计）。

　　3、广州楚环

　　截至2021年末，广州楚环总资产91.14万元，净资产-14.32万元，2021年度营业收入0.00万元，净利润-354.74万元（数据已经天健事务所审计）。

　　4、安徽楚环科技有限公司

　　截至2021年末，安徽楚环总资产52.56万元，净资产-14.82万元，2021年度营业收入0.00万元，净利润-74.82万元（数据已经天健事务所审计）。

　　5、杭州楚环科技股份有限公司维修服务分公司

　　第四节 募集资金运用

　　根据公司2021年4月10日召开的2020年年度股东大会审议通过的《关于公司首次公开发行股票募集资金投资项目的议案》，公司拟申请首次公开发行股份总数不超过2,009.35万股的人民币普通股（A股），募集资金金额将根据市场情况和向投资者询价结果确定。本次首次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后，将依据需求的轻重缓急投资于以下项目：

　　单位：万元

　　公司将严格按照有关规定管理和使用募集资金。在募集资金到位前，本公司若已使用自筹资金进行了部分相关项目的投资，在募集资金到位后，募集资金将用于置换相关自筹资金。若本次实际募集资金净额不能满足以上投资项目的资金需求，则不足部分由公司通过银行贷款或自筹资金等方式解决。

　　为进一步提升公司的核心竞争力，突破目前的产能瓶颈，公司拟将本次公开发行募集资金用于“废气治理设备系列产品生产线项目”、“技术研发中心及信息协同平台建设项目”等，以扩大目前优势品种的生产能力、丰富公司产品线、提升公司研发实力、加强与客户协作及信息交换能力，符合公司业务发展规划。

　　第五节 风险因素和其他重要事项

　　投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股意向书摘要提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。

　　一、政策及市场风险

　　（一）国家政策变化风险

　　公司主要为市政污水处理、餐厨垃圾处理、养殖、石油炼化、医药化工、乳制品、食品加工、喷涂、印刷、纺织印染、酿酒等行业提供废气恶臭治理设备、水处理设备及设备维修服务，经营业绩受国家环保政策的影响较大。为推动环保及大气污染治理相关产业的发展，政府陆续出台了《大气污染防治行动计划》、《国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》、《环境保护部关于推进环境污染第三方治理的实施意见》、《“无废城市”建设试点工作方案》等支持环保行业发展的政策以及《中华人民共和国大气污染防治法》、《恶臭污染物排放标准（GB 14554-93）》等相关法律法规和行业标准。如果未来环保行业的国家政策、监管力度及宏观经济形势出现不利变化，可能对公司未来市场空间及盈利能力带来不利影响。

　　（二）市场竞争风险

　　随着城市化脚步发展越来越快，生态环境和大气环境造成的污染问题也越来越明显。近年来，为治理大气污染，国家和地方各级政府陆续出台相应政策和措施，对抗大气质量下行压力。在国家一系列政策密集出台的背景下，国内市场需求强劲，我国大气污染治理情况取得了一定的成绩，大气治理产业呈现出前所未有的发展势头。在细分领域，废气恶臭治理行业的竞争也日益激烈。

　　虽然废气恶臭治理行业存在一定的技术壁垒、资质壁垒、质量壁垒和资金壁垒，但在国家产业政策持续激励与行业发展前景向好的吸引下，将不断有新的投资者选择进入行业。新进入者将加剧行业竞争，一定程度上可能导致局部区域市场竞争过大，从而影响公司的经营业绩。随着更多的竞争对手进入公司目标市场，如果公司不能保持先进的技术水平、持续的研发能力、优秀的管理经验和良好的市场开拓能力，持续加强竞争优势，将面临市场地位受到冲击的风险。

　　二、经营风险

　　（一）技术开发风险

　　废气恶臭治理设备具有定制化程度较高的特点，公司需对废气成分进行详细分析，并根据客户的工艺系统特点、建筑空间特征、整体环保设备投资状况等，设计出有针对性的废气治理系统解决方案。这要求公司紧跟客户的需求变化，对技术、工艺不断进行研发、更新和升级。报告期内公司持续加大研发投入开展新产品、新技术的研发工作，公司研发投入分别为978.06万元、1,745.44万元和2,667.89万元，2019年至2021年，年均复合增长率达到65.16%，形成了较为稳定的研发团队和较为丰富的经验积累，取得了一定的研发成果。但是从行业来看，新产品、新技术从研发到产生收益周期普遍较长，开发过程也存在很多不确定性。如果未来公司管理层对行业发展趋势的判断出现偏差，或者新产品、新技术的研发、生产和市场推广未能产生预期效果，公司可能面临研发投入损失而导致经营业绩下降的风险。

　　（二）知识产权、核心技术及商业秘密泄露风险

　　公司将技术创新作为核心发展理念，深度聚焦废气恶臭治理领域，形成了以生物除臭技术为主导，离子除臭、RTO/RCO、光催化、化学洗涤、植物液喷淋等多种技术为辅助的技术和工艺体系，是公司核心竞争力的重要组成部分。公司制定了保密制度，采取了申请专利权、商标专用权、软件著作权、与员工签订保密协议等多种手段，以保护本公司的知识产权、核心技术和商业秘密，但仍不能确保公司的知识产权、核心技术和商业秘密不被侵犯和泄露。若公司不能有效保障相关知识产权、核心技术及商业秘密不被泄露，可能会削弱公司的竞争能力，从而对公司的发展造成一定影响。

　　（三）房屋租赁风险

　　目前，公司日常经营所使用的部分办公场地系租赁房产。虽然公司与租赁方维持着良好的长期合同关系，但是如果出现房屋出租方发生租赁纠纷或者租赁合同到期无法续期等情况，则公司可能面临短期内无经营办公场所、需要快速搬迁、产生一定搬迁费用、房屋租赁成本上升等问题，为公司运营带来不利影响，存在一定的房屋租赁风险。

　　（四）业务扩张导致的人才风险

　　近年来，公司的经营规模、市场地位和品牌价值均得到了显著提升。在此过程中，公司也培养锻炼了一支高效、精干的经营管理队伍。随着国家对环保行业的监管要求日趋严格，在本次发行后，公司净资产规模的大幅增加，对公司研发、生产、销售的管控要求也越来越高，同时公司对高层次人才的需求也会逐渐加大。公司仍存在对高层次复合型人才、高级专业技术及营销人才的需求缺口，需要引进更多有志之士与公司共同发展，完善梯队结构。如果人员结构不能适应公司业务的迅速扩张，可能会对公司的综合竞争力产生一定影响。

　　（五）公司快速发展带来的管理风险

　　管理能力是企业保持竞争力和实现可持续发展的重要保障。报告期内，公司实现的营业收入分别为25,820.58万元、40,132.07万元和58,654.87万元，经营规模增长明显。本次成功发行后，随着募集资金到位，募投项目陆续实施，公司资产、业务、人员规模将大幅扩张，公司的科研活动、产品开发、市场开拓、财务管理、内部控制等方面将面临更大的挑战。如果公司管理水平和内控制度不能适应规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随公司规模扩大及时完善，则将削弱公司的市场竞争力，存在规模迅速扩张而公司管理能力无法及时适应调整的风险。

　　（六）原材料价格上涨风险

　　公司废气恶臭治理设备所需的主要原材料包括玻璃钢、不锈钢等，其采购价格与市场价格存在紧密联系，主要原材料价格的变化直接影响公司的正常生产经营和利润水平。由于公司废气恶臭治理设备销售合同签署后，设备的生产、安装及调试需要一定的周期，且合同约定的售价一般不予调整。受2021年度国内钢材等大宗原材料价格上涨影响，当期确认收入的以前年度签署的合同毛利率有所下降，2021年度废气恶臭治理设备毛利率由上年同期的40.76%下降至36.24%，虽然公司及时调整销售价格以应对原材料价格上涨的影响，但当期主营业务毛利率仍由上年同期的39.30%下降至34.84%。如果未来公司原材料采购价格大幅上涨，但公司产品销售价格未能同步上调以抵消原材料采购价格的上涨，则可能导致毛利率下滑，对公司的盈利能力产生不利影响。

　　（七）新型冠状病毒肺炎疫情风险

　　2020年1月以来，全球多地相继出现新型冠状病毒肺炎疫情（以下简称“疫情”），全球宏观经济及制造业受到了不同程度的冲击。受疫情影响，公司部分客户的招投标或协商谈判进度有所延后。疫情爆发以来，公司严格落实了各级人民政府关于疫情防控工作的通知和要求。随着中国境内疫情控制效果显著，公司及上下游企业复工情况良好，生产、销售已恢复正常。

　　新冠疫情的发展和后续对社会、经济环境的影响，会对公司市场业务开拓、经营生产产生干扰，存在影响公司未来业绩目标实现的风险。影响程度取决于疫情防控的进展情况、持续时间以及各地防控政策的实施情况和后续影响情况。如疫情持续较长时间，可能对公司下游客户需求及上游供应链造成一定影响，进而对发行人的募投项目实施、短期业绩等造成不利影响。

　　三、财务风险

　　（一）应收账款回款风险

　　报告期各期末，公司应收账款余额分别为12,819.80万元、15,606.61万元和25,492.59万元。2020年根据新收入准则，公司将应收合同质保金调整至合同资产，2020年末及2021年末，公司合同资产余额分别为4,393.08万元和5,684.11万元。扣除新收入准则的影响后，2020年末及2021年末，公司应收账款（含合同资产）余额分别为19,999.69万元和31,176.70万元。报告期各期末，公司应收账款（含合同资产）余额占同期营业收入的比重分别为49.65%、49.83%和53.15%，应收账款（含合同资产）周转率分别为2.22、2.45和2.29。

　　随着业务规模的不断扩大，未来公司应收账款金额可能会进一步增加，如果出现应收账款不能按期收回或无法收回发生坏账的情况，公司可能面临流动资金短缺的风险，从而导致盈利能力受到不利影响。

　　（二）存货跌价风险

　　报告期各期末，公司存货净额分别为9,143.94万元、11,806.84万元和17,462.58万元，其中在产品的占比分别为94.34%、94.60%和93.49%。在产品主要系公司尚未验收项目投入的设备及原材料、人员工资等费用，随着公司业务规模的不断扩大，在产品金额可能会进一步增加。如果公司销售的设备长时间不能验收，可能出现在产品毁损的情况，进而导致存货出现跌价的风险，给公司经营带来不利影响。

　　（三）偿债风险

　　随着公司业务规模的不断扩大及新技术产品的持续研发，报告期内公司对营运资金、建设资金及研发投入需求均呈上升趋势。目前公司主要通过银行借款融资，融资渠道较为单一。截至报告期末，公司资产负债率（母公司）为65.26%，流动比率和速动比率分别为1.42、1.10，公司具有一定的偿债能力，但资产负债率相对较高。截至报告期末，公司未来一年内需要偿还的短期借款为5,123.36万元。未来，公司将进一步扩大经营规模，对固定资产、人员等方面的投资需求较为紧迫，若公司不能通过及时收回应收账款或其他融资渠道取得流动性支持，短期内将会导致公司资金紧张，存在一定的偿债风险。

　　（四）重大合同履约进度不确定性风险

　　截至本招股意向书摘要签署日，公司存在尚在履行过程中的重大合同。由于公司重大合同能否顺利履行与环保政策、客户环保设备整体投资计划、安装环境等诸多因素相关，重大合同的执行进度具有一定不确定性。如果公司一项或多项重大合同遭到修改或终止，可能导致部分设备安装进度不及预期，进而导致相关项目长期处于未验收状态或未开工状态，公司将会面临重大合同不能按期或足额实现的风险，对未来经营业绩持续增长产生不利影响。

　　（五）所得税优惠政策变化的风险

　　根据《关于浙江省2017年第一批高新技术企业备案的复函》（国科火字〔2017〕201号），楚环科技被认定为高新技术企业。楚环科技于2017年11月13日取得编号为GR201733002606的高新技术企业证书，有效期三年，2017年度至2019年度按15%的优惠税率计缴企业所得税；根据《关于浙江省2020年高新技术企业备案的复函》（国科火字〔2020〕251号），楚环科技通过高新技术企业复审，取得编号为GR202033007928的高新技术企业证书，有效期三年，2020年度至2022年度按15%的优惠税率计缴企业所得税；根据《关于湖北省2020年第二批高新技术企业备案的复函》（国科火字〔2020〕247号），楚元环保被认定为高新技术企业，取得编号为GR202042003217的高新技术企业证书，有效期三年。楚元环保2020年度至2022年度按15%的优惠税率计缴企业所得税。

　　若公司享受的未来相关所得税优惠政策发生变动，公司的纳税责任可能有所增加，从而给公司的经营带来不利影响。

　　四、募投项目的实施风险

　　（一）募投项目盈利未达预期的风险

　　公司本次募集资金将投资于“废气治理设备系列产品生产线项目”、 “技术研发中心及信息协同平台建设项目”以及补充营运资金。上述项目投产实施后，公司生产能力和产品竞争力将得到进一步提升。但如果募投项目未能顺利实施导致不能按期达产或产能消化不及预期，可能导致募集资金投资项目实际盈利水平无法达到预期。

　　（二）募投项目市场开拓的风险

　　公司本次募集资金项目“废气治理设备系列产品生产线项目”建成后，将形成年产生物除臭设备及配套产品350台/套、离子除臭设备及配套产品120台/套、VOCs蓄热氧化设备及配套产品30台/套的生产能力，对公司的产能有显著的提升。该项目是建立在公司对行业、市场、技术等进行谨慎的可行性研究基础上实施的，随之而来的营销、市场开拓压力也会增加。如果不能及时的开拓产品市场，导致产能过剩，可能会对公司经营业绩产生影响。

　　五、实际控制人不当控制风险

　　本次发行前，公司实际控制人陈步东、吴意波及其一致行动人徐时永三人直接、间接合计控制公司76.42%的股份。虽然发行人通过制订并实施“三会”议事规则、建立独立董事制度、关联交易制度等措施，进一步完善了公司的法人治理结构，实际控制人及其一致行动人也做出了避免同业竞争、减少关联交易等相关的承诺，但仍无法排除实际控制人可能利用其控股地位，通过行使表决权对发行人的董事人选、经营决策、投资方向及股利分配政策等重大事项的决策施加控制和重大影响，从而影响本公司决策的科学性和合理性。因此，发行人存在实际控制人控制权比例较高的问题，存在不当控制的风险。

　　六、发行失败风险

　　公司本次申请首次公开发行股票并上市，发行结果将受到公开发行时国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、投资者对公司股票发行价格的认可程度及股价未来趋势判断等多种内、外部因素的影响，可能存在因认购不足而导致的发行失败风险。

　　七、其他重要事项

　　（一）重大合同

　　截至招股意向书摘要签署日，发行人正在履行的500万元以上的重要销售合同共计27份；发行人无正在履行的500万元以上的重要采购合同；发行人无正在履行的500万元以上的重要工程合同；发行人正在履行的500万以上的银行借款合同1份；发行人正在履行的500万以上的银行承兑汇票合同4份；发行人正在履行的重大授信、担保合同共计6份；不存在对外担保情况。

　　（二）重大诉讼或仲裁事项

　　截至招股意向书摘要签署日，不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项；不存在公司控股股东或实际控制人、控股子公司，董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

　　截至招股意向书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在涉及刑事诉讼的情况。

　　八、信息披露和投资者关系管理

　　为保护投资者的合法权利，规范公司信息披露行为，公司制订了《信息披露管理制度》和《投资者关系管理制度》。在本次公开发行股票并上市后，公司将严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市公司信息披露管理办法》、中国证监会《上市公司与投资者关系工作指引》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规、规范性文件以及《公司章程》、《信息披露管理制度》和《投资者关系管理制度》的有关规定，加强信息披露事务管理，保证信息披露的及时性、准确性、真实性和完整性，保护投资者合法权益。

　　本公司负责信息披露和投资者关系管理的部门为证券部，该部门负责人为公司董事会秘书吴城垦，联系电话：0571-88063683，传真：0571-88054693，电子邮箱：chkj@hzchkjgf.com。

　　第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

　　一、与本次发行有关的当事人

　　二、发行时间安排

　　询价日期：2022年7月7日

　　刊登发行公告日期：2022年7月12日

　　网上、网下申购日期：2022年7月13日

　　网上、网下缴款日期：2022年7月15日

　　股票上市日期：本次发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所上市

　　第七节 备查文件

　　一、备查文件

　　（一）发行保荐书及发行保荐工作报告；

　　（二）财务报表及审计报告；

　　（三）内部控制鉴证报告；

　　（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

　　（五）法律意见书及律师工作报告；

　　（六）公司章程（草案）；

　　（七）中国证监会核准本次发行的文件；

　　（八）其他与本次发行有关的重要文件。

　　二、查阅时间及地点

　　（一）备查地点

　　发行人：杭州楚环科技股份有限公司

　　地址：浙江省杭州市拱墅区祥园路108号5幢601室

　　法定代表人：陈步东

　　电话：0571-88063683

　　传真：0571-88054693

　　联系人：吴城垦

　　保荐人（主承销商）：民生证券股份有限公司

　　地址：浙江省杭州市上城区五星路189号民生金融中心B座9层

　　法定代表人（代行）：景忠

　　电话：0571-28110996

　　联系人：王元龙、包静静、吴衢成、杨建清、王筱、张汝斌、洪俊杰、王力、蒋小兵

　　（二）备查时间

　　工作日上午9:00—11:30，下午14:00—17:00