今日视点：ETF互联互通助力国际资本配置中国资产

　　张 颖

　　7月4日，ETF纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制（以下简称“互联互通”）正式启动，释放出我国金融市场进一步对外开放的重要信号，具有里程碑意义。

　　同日，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局发布联合公告，开展香港与内地利率互换市场互联互通合作(以下简称“互换通”)。

　　债券市场制度型开放日益深入的同时，ETF纳入互联互通，既可拓展配置境内ETF的资金来源，也有望增强A股对境外中长期配置型资金的吸引力。

　　香港交易所集团行政总裁欧冠升在互联互通启动仪式上表示，“全球正经历几十年一遇的变革，而中国正处于‘金融大发展’的中心位置。ETF纳入互联互通标的的创新机制，是促进双向资本流动的重要工具之一。国际投资者将有机会大幅增加对内地ETF市场的投资，内地投资者也有更多机会利用ETF这种高效、透明、灵活的投资工具，实现多元化资产配置。”

　　据悉，首批入选互联互通机制的87只ETF名单中，83只为A股ETF，4只为港股ETF。业内人士一致表示，ETF纳入互联互通，有助于增强境外投资者对中国资本市场的长期信心，预计将为A股引来千亿元“活水”。

　　近年来，中国证监会有序推动内地与香港金融市场和基础设施互联互通，分别于2014年11月17日和2016年12月5日推出沪港通、深港通机制，开创了跨境投资的新模式。

　　在对外开放加速中，外资涌入中国资本市场也跑出了加速度。

　　截至7月4日，沪深股通资金合计净流入金额约1.71万亿元，港股通资金合计净流入金额约2.39万亿元。其中，2021年全年北向资金净流入金额达4321.69亿元，为过去五年最高水平。

　　一个有活力、有韧性的资本市场，一定是一个开放包容的市场。近年来，A股市场表现可谓是韧性十足，尤其是今年5月份以来，A股市场更是不惧外围股市动荡，演绎出一波独立的反弹行情，中国资产“避风港”的属性，吸引北向资金流入再提速，其中，今年6月份以来，截至7月4日，净买入金额达774.61亿元。

　　在对中国经济长期看好的情况下，近期，国外知名机构纷纷表示，配置中国资产。高盛更是喊出，中国市场“机会极佳”。在ETF纳入互联互通交易首日，高盛表示，由于覆盖核心资产或行业主题的ETF综合覆盖范围更广，间接拓宽了投资者跨境配置更多优质A股及港股资产的范围，因此市场投资者，尤其是北向投资者，对ETF纳入互联互通机制期待已久。预计未来将有更多外资通过ETF互联互通机制流入中国金融市场。

　　相信，随着我国资本市场对外开放的加速，市场在高质量的发展中，价值投资理念日益深入人心，投资者更趋理性，市场估值更为合理。中国资本市场将会以更加开放的姿态走向世界舞台。