中信建投证券股份有限公司 关于深圳市三旺通信股份有限公司 2022年半年度持续督导跟踪报告

　　中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”或“保荐机构”）作为深圳市三旺通信股份有限公司（以下简称“三旺通信”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号—规范运作》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等有关法律法规和规范性文件的要求，对三旺通信进行持续督导，持续督导期为2020年12月30日至2023年12月31日。

　　2022年上半年度，中信建投证券对三旺通信的持续督导工作情况总结如下：

　　一、 持续督导工作情况

　　二、 保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

　　无。

　　三、 重大风险事项

　　公司目前面临的风险因素主要如下：

　　（一）宏观环境风险

　　1、贸易环境变化风险

　　近年来中美贸易摩擦不断升级，叠加新冠肺炎疫情的综合影响，公司出口产品主要销往欧美、东南亚、东亚等地区，如未来我国与上述国家或地区的双边关系发生变化，或者上述国家或地区的市场环境、行业和对外贸易政策等发生重大不利变化，可能会对公司的经营业绩和财务状况产生一定的影响。与此同时，在原材料采购方面，公司部分原材料采购的品牌商为美国，为预防供应链市场波动影响，公司可能会进一步增加备货，从而可能导致原材料增加和相关资金占用上升。此外，若在本次贸易摩擦中出现我国对上述原材料的进口关税税率提高，且公司未能及时寻求替代原材料，则公司的营业成本将会有所提高，从而压缩公司的利润空间。

　　2、税收优惠政策变化风险

　　公司享有税收优惠政策，然而相关政策的可持续性与优惠幅度存在不确定性。目前公司被认定为高新技术企业，可享受按15%的税率缴纳所得税至2023年，此外，根据《关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》《深圳市软件产品增值税即征即退管理办法》等相关规定，公司适用增值税即征即退的优惠政策。公司全资子公司三旺奇通被认定为软件企业，根据《国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》等规定，可享受2021年至2022年免征企业所得税，2023年至2025年减半征收企业所得税的优惠政策；公司控股子公司三旺志连被认定为小型微利企业，根据《财政部税务总局关于实施小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》等规定，可享受小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按12.5%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税，对于年应纳税所得额在100万元-300万元的部分，减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税至2022年。上述税收政策的后续变化和实施可能带来企业纳税税率的不确定性，让企业承受额外的税收负担。

　　（二）核心竞争力风险

　　1、核心技术泄密风险

　　公司为研发技术驱动的创新型科技公司，技术优势以及持续的研发能力是公司主要的核心竞争力，也是公司保持技术领先和市场竞争优势的关键因素。公司制定的保密制度和措施可能无法完全避免公司核心技术泄密的风险。未来若公司核心技术相关内控制度不能得到有效执行，或者出现重大疏忽、恶意串通、舞弊等行为而导致核心技术泄露，将可能损害公司的核心竞争力，对公司的竞争力和经营业绩造成不利影响。

　　2、技术研发风险和人才流失风险

　　工业互联网产业发展迅猛，行业应用领域层出不穷，公司需要不断地对产品、技术及服务与时俱进，加快迭代升级进度以满足客户需求及应对行业发展趋势变化。若公司不能准确判断和及时把握行业应用的发展趋势与产品技术的演进路线，并提前投入充足的研发力量布局新技术研发，可能削弱公司核心竞争力，对公司的持续竞争能力和未来业务发展产生不利影响。另外，公司所处行业为技术密集型行业，具有较强的行业属性和较高的行业壁垒，掌握行业核心技术，发展关键在人才，优秀的研发、技术人才争夺日益激烈，若公司核心技术人员大量流失且公司未能物色到合适的替代者，或人才队伍建设落后于业务发展的要求，则可能限制公司竞争力，进而对公司生产经营发展造成不利影响。

　　（三）经营风险

　　1、存货跌价风险

　　公司存货主要由原材料、在产品、半成品、库存商品、委托加工物资和发出商品构成。报告期内，公司为应对国际贸易形势变化，对主要原材料芯片进行储备，导致报告期末存货金额较大。截止报告期末，公司存货账面价值为10,907.22万元、存货跌价准备余额为537.78万元，占期末存货余额的比例分别为95.30%、4.70%。若未来市场环境发生变化、客户临时改变需求、竞争加剧或技术更新，将导致产品滞销、存货积压，从而导致公司存货跌价的风险增加，对公司的盈利能力产生不利影响。

　　2、毛利率波动的风险

　　报告期内，公司各类产品毛利率及综合毛利率均存在一定程度的波动。公司产品毛利率水平主要受行业应用环境、市场供求关系、产品技术先进性、产品更新迭代、产品成本变动及公司营销策略等因素综合影响。如果公司未能正确判断下游市场需求变化，或公司技术实力停滞不前，或公司未能有效控制产品成本等，将可能导致公司毛利率出现波动甚至下降，进而对公司经营造成不利影响。

　　3、应收账款回收风险

　　尽管公司主要客户财务状况良好，商业信用较高，具有较强的偿付能力，若公司主要客户的经营情况和财务状况发生恶化，或者商业信用发生重大不利变化，公司不能及时收回货款或者发生坏账损失的可能性将会增加，从而对公司的经营产生不利影响。

　　4、研发费用较高的风险

　　公司不断加大研发投入力度，报告期内，公司研发费用金额为2,769.01万元，占营业收入的比例为21.17%，金额及占比较高，且公司研发投入仍保持增长态势。公司持续加大对TSN、WIFI6、5G边缘计算等新技术及系列产品的开发，研发投入能否加快成果转化，具有一定不确定性，研发成果向经济效益的转化亦存在一定的滞后性，若公司短期内大规模的研发投入未能产生预期效益，可能对经营业绩带

　　来不利影响。

　　四、 重大违规事项

　　2022年半年度，公司不存在重大违规事项。

　　五、 主要财务指标的变动原因及合理性

　　2022年半年度，公司主要财务数据如下：

　　单位：元

　　2022年上半年度，公司主要财务指标如下：

　　2022年上半年度，公司主要财务数据及指标变动原因如下：

　　1、报告期内，公司实现营业收入13,077.04万元，较上年同期增长23.99%，主要系公司所处工业互联网行业快速发展，电力及新能源、智慧矿山、智能制造等终端应用市场需求强劲，公司订单开拓能力和市场竞争力进一步增强，公司订单收入持续稳定增长。

　　2、报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润2,994.71万元，较上年同期增长18.81%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,226.54万元，较上年同期增长17.98%，主要系产品销售收入稳定增长，利润随之增长。

　　3、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为93.48万元，较上年同期下降88.70%。主要系报告期内因订单增加，芯片等原材料紧缺问题，报告期内较去年同期增加战略备货支出。

　　4、报告期内，基本每股收益、稀释每股收益和扣除非经常性损益后的基本每股收益均较上年同期上升，主要系净利润同比上升所致。

　　六、 核心竞争力变化情况

　　公司的核心竞争力包括：

　　1、持续创新及自主核心技术优势

　　公司深耕工业互联网领域二十余年，始终坚持自主创新，坚守研发驱动发展的理念，打造了一支专业背景深厚、创新能力及行业应用理解力强、技术功底过硬的研发队伍，持续投入大量资源于新技术、新产品的研究与开发，以改善、提升现有技术及产品的延展性能和价值空间，持续保持核心技术的竞争优势。为进一步适应行业发展态势，匹配业务发展管理流程调整优化的实际需要，加大新技术、新产品的预研力度，形成更加有利创新的管理机制，公司就工业交换产品、工业网关产品、工业无线产品、工业软件产品等产品线，下设产品市场部、运营管理部、技术平台部、检测部、综合开发资源部，严格执行研发IPD流程管理，聚焦市场需求为产品开发的驱动力和引导力，以满足细分市场客户需求节奏快、产品市场投放高效、产品开发和产品设计成本低，以提高研发工作永葆创新活力，新品开发符合市场商业价值，确保企业始终走在行业技术创新前沿。

　　报告期内，公司持续攻关开发5G边缘计算、TSN、Profinet、WIFI6等技术及相关系列产品，亦取得了较好的进展，工业物联网5G+智能网关项目和工业互联网时间敏感网络交换机项目已完成结项，满足了开发预期。其中，工业物联网5G+智能网关项目支持面向工业物联网实时网络通讯应用场景的边缘计算网关，支持5G无线网络低延迟接入和TSN实时以太网通讯，可提供无线与有线网络间低时延转发，具备边缘侧AI处理扩展能力，同时支持容器应用和多语言二次开发，可满足应用于智能制造、智能电网、智慧城市等领域，构建广覆盖、低时延和高可靠的边缘网络，为工业应用提供边缘计算能力；工业互联网时间敏感网络交换机项目已成功应用于轨道交通、矿用行业等。

　　2、多行业布局和应用场景持续拓展优势

　　工业互联网通信产品在各行业的信息化系统起关键作用，进入各行业形成应用存在一定门槛。公司在传统电力、新能源、石油煤矿、轨道交通、综合管廊等领域积累了深厚的技术底蕴与丰富的行业经验，如在电力领域，紧随智能电网实际需求，提供智能电网通信解决方案，扩大高压变电站、高压输电线路等高端应用，致力于形成发电、输电、配电、用电一体化通信网络体系，为智能电网提供安全、稳定、可靠的通信网络。在新能源领域，为风力发电、太阳能发电等可再生新能源搭建智能监控系统，通过将数据采集和分析、环境监测、视频监控等传输至监控中心，实现监控中心对发电站设备的远程控制，追求最大化的电力转化。在智慧矿山领域，结合智能化矿山建设需求，可提供井上井下整体通信解决方案，实现井上下数据信息互联互通，提升网络的稳定性和安全性，为矿井安全生产提供网络保障，推动智能矿山建设向前稳步迈进。在智能制造领域，可提供智能制造全场景通信解决方案，覆盖智能装备、智能产线视觉检测、智能仓储、智能厂房等多领域，具有数据保密性强、生产环节智能联动等优势，致力于推动制造业数字化转型升级。

　　3、客户资源优势

　　公司凭借优质的服务及过硬的技术实力赢得了客户的满意及市场口碑，积累了一批国内外优质客户及合作伙伴，并在多年合作中形成了较强的客户黏性。伴随公司发展战略的重新定位，研发水平的稳步提升、产品系列及行业解决方案的优化完善，公司客户结构也正不断优化调整中。报告期内，公司在国内市场不断加强电力、新能源、智能制造等行业知名客户的粘性合作，开拓了储能行业、低速无人驾驶行业的知名客户。公司始终秉承“以客户为中心”的服务理念，注重客户的现实需求、发展痛点及行业技术发展趋势，始终为客户创造有效价值，确保为优质客户提供更多高性价比的产品，提供更满意优质的服务体验，跟随更优秀的企业携手共进，谋求共同发展，实现互惠双赢。公司积极拓展国内国外两个市场，以逐步提升公司在行业的品牌影响力、市场份额，持续积累不同行业的优质客户资源，为公司未来的业务发展打下良好的基础。

　　4、快速响应的服务能力

　　公司自成立以来，一直注重对客户的需求及诉求问题的快速响应、反馈及解决能力，并由此构建完善的市场营销网络和科学的营销体系，在国内成立了深圳、上海、北京、南京、杭州、武汉、西安、沈阳等21个办事处及服务网点，秉承为客户提供从售前、售中到售后的一站式服务，落实坚持24小时随时响应原则，以迅速解决问题为导向，为客户提供点对点、优质、及时的定制化技术服务。公司依托强大的设计研发能力、高效的采购管理系统、良好的生产能力及灵活的组织管理体系，自主研发设计模块化产品，提高生产效率、缩短定制化时间，增强对各类订单的承接能力，使得公司快速反应、满足客户的需求，以促进生产排程，实现及时交付，提升客户满意度，真正为客户提供优质服务。

　　5、认证及检验优势

　　通信设备行业具有较高的资质准入门槛，需要通过行业主管部门的资格审核，以及满足应用领域的行业标准，公司不仅拥有较完善的资质，如取得IS09001质量管理体系认证证书、IS014001环境管理体系认证证书等，还在下游多领域取得高规格认证以及代表性产品的权威机构检测，如智慧城市领域，代表性产品隔爆AP取得了国家低压防爆电器质量监督检验中心（辽宁）颁发的防爆合格证，具备管廊、井下应用能力；轨道交通领域，代表性产品TNS5500工业以太网交换机通过了江苏省电子信息产品质量监督检验研究院EN50155标准、EN50121-3-2标准、IEC61375标准检验等，除上述认证检验外，还取得了UL、CE、FCC、ROHS、REACH、IRIS等国际认证资质。各项准入资质的获取不仅保证了公司产品的品质，提升了客户的信赖度，而且有利于公司优化整合资源，促进公司可持续发展。

　　2022年上半年度，公司的核心竞争力未发生重大不利变化。

　　七、 研发支出变化及研发进展

　　为了保证公司能够不断进行技术创新，保持产品和服务的技术领先水平，维持公司的市场竞争优势，公司持续进行研发投入。2022年上半年度，公司研发投入2,769.01万元，同比增长14.56%，研发投入占收入比例为21.17%，较2021年1-6月下降1.75个百分点。2022年上半年度，公司新获发明专利5项、实用新型专利4项、软件著作权13项。

　　八、 新增业务进展是否与前期信息披露一致

　　不适用。

　　九、 募集资金的使用情况是否合规

　　截至2022年6月30日，公司募集资金累计使用及结余情况如下：

　　公司募集资金存放和使用符合《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等法规和文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，募集资金使用不存在违反相关法律法规的情形。

　　十、 控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

　　注1：2022年2月，公司完成董事、监事换届选举，蔡超、张跃申成为新任监事；

　　注2：除上述持股外，熊伟、吴健持有中信建投三旺通信科创板战略配售集合资产管理计划的份额比例分别为76.92%、23.08%，中信建投三旺通信科创板战略配售集合资产管理计划直接持有三旺通信75.9115万股股票，持股比例为1.50%。

　　本持续督导期间，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的股份未发生质押、冻结及减持情况。

　　十一、 上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项

　　截至本报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。

　　保荐代表人签名：刘能清  林建山

　　中信建投证券股份有限公司

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