（上接D57版）深圳麦格米特电气股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书摘要(下转D59版）

　　（上接D57版）

　　单位：万元

　　注：计算占比时，半年度营业收入*2折算为年度

　　2020年末和2021年末，发行人应收账款余额占当期营业收入的比例逐年上升，主要原因：一是受疫情影响，少部分客户回款放缓，导致应收账款周转速度减慢，应收账款周转率从2019年的4.89次下降到2020年的4.19次和2021年的3.79次；二是公司2021年四季度销售收入占全年的比例较大，较2020年四季度销售占比有所提升。公司保持了较稳健的销售信用政策，公司主要客户基本为国有企业、大型上市企业，资质良好，合作时间长，回款风险较小。2022年6月末，公司应收账款余额占当期营业收入的比例略有下降。

　　B、应收账款余额占收入比例在同行业中处于中间水平，应收账款水平合理

　　同行业可比公司应收账款余额占营业收入的比例情况如下：

　　注：计算占比时，半年度营业收入*2折算为年度

　　报告期各期末，公司应收账款余额占营业收入的比例在同行业中处于中间水平，公司销售回款情况较同行业相比正常，期末应收账款水平合理。

　　③应收账款账龄分析

　　报告期内各期末，公司应收账款余额的账龄情况如下：

　　报告期内，公司应收账款主要为1年以内的应收账款。

　　（5）预付款项

　　报告期内各期末，本公司预付款项余额分别为1,470.84万元、1,892.82万元、5,583.57万元和6,903.43万元，占流动资产的比重分别为0.48%、0.49%、1.25%和1.40%。公司预付款项主要为预付采购款和预缴电费等，金额较小，2021年末和2022年6月末，公司基于在手订单提前备货较多，预付采购款增加。

　　（6）其他应收款

　　报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为2,076.80万元、1,579.63万元、1,757.60万元和2,017.97万元，占流动资产的比重分别为0.67%、0.41%、0.39%和0.41%。公司其他应收款主要为股权转让款、押金保证金、员工借款以及代员工预付的社保和住房公积金等。

　　（7）存货

　　①存货构成情况分析

　　报告期内，公司存货账面价值构成情况如下表所示：

　　随着公司业务规模的扩大和产品结构的丰富，公司为生产储备的原材料、生产过程中的在产品、完工入库的库存商品和发出商品总体呈增长之势，致使公司期末结存的存货金额较大。

　　各存货项目在报告期内的变动情况具体分析如下：

　　A、原材料

　　公司采取市场需求预测结合订单备货的原材料采购模式，即以客户订单和预测订单为基础，通过综合分析现有客户订单，结合未来市场需求、原材料情况制定生产计划进行相应原材料采购。公司存货中的原材料主要包括半导体、磁性件、被动件、结构件和线路板等。报告期各期末，公司原材料账面价值分别为24,965.92万元、38,162.95万元、93,074.64万元和105,568.41万元，2021年末增长54,911.69万元，增长较多，主要是因为公司各业务线销售增长迅速，2021年末和2022年6月末在手订单增加较多，同时，受全球半导体、电解、继电器等原材料交付周期的影响，公司采取适度加大原材料备货的采购模式。

　　B、在产品

　　公司存货中的在产品为生产过程中正处于加工的在产品或已完成部分加工工序的半成品。报告期各期末，公司在产品账面价值分别为13,140.99万元、9,942.71万元、18,183.19万元和25,218.32万元，2020年较2019年在产品下降较多，主要原因是生产周期相对较长的新能源汽车业务规模有所下降，导致2020年末在产品减少，2021年末和2022年6月末在产品期末余额增长较快，主要原因：随着销售收入的增长，公司生产规模扩大，期末在手订单增长，在产品同步增长。

　　C、委托加工物资

　　公司采取自主生产和委托加工相结合的生产模式，公司存货中的委托加工物资，是委托加工厂商正在加工的原材料和辅料的成本，不包括发行人发至委托加工厂商的原材料和存放于加工厂商的已生产完成的库存商品。报告期各期末账面价值分别为2,078.74万元、2,660.56万元、3,451.65万元和4,414.95万元，金额较小。

　　D、库存商品

　　报告期各期末，公司库存商品账面价值分别为17,076.66万元、19,871.73万元、33,551.85万元和45,717.09万元。库存商品期末余额随着销售规模的增长而增长，2021年末和2022年6月末增长较快，主要原因是营业收入分别同比增长23.08%和39.59%。

　　E、发出商品

　　公司的发出商品均有订单支持，主要为智能家电电控产品和新能源汽车及轨道交通产品。报告期各期末，公司发出商品账面价值分别为26,097.91万元、13,826.62万元、17,023.98万元和14,826.45万元，2020年下降较快，主要原因是北汽新能源业务下降，从而导致公司发出商品期末金额下降，2021年末随着销售规模的增长，发出商品金额有所增长。

　　②存货周转率分析

　　报告期内，公司的存货周转率分别为3.10次、2.77次、2.37次和2.25次。报告期内，公司业务规模快速增长，存货规模不断增加，存货周转速度有所减慢，2021年存货周转率较低是因为公司根据在手订单情况备货较多原材料，期末存货余额增长较多。

　　③存货跌价准备计提情况

　　报告期各期末，公司存货跌价准备的计提情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司存货跌价准备余额分别为2,736.90万元、3,824.48万元、3,630.96万元和4,171.30万元，存货跌价准备计提比例分别为3.18%、4.33%、2.15%和2.09%。2021年末和2022年6月末，公司存货以原材料为主，新增库存均系根据在手订单备货，存货跌价风险小，跌价准备计提比例有所下降。

　　（8）合同资产

　　报告期各期末，公司合同资产账面价值分别为0万元、1,176.22万元、1,810.76万元和2,002.98万元，占流动资产的比例分别为0.00%、0.31%、0.41%和0.40%，合同资产主要为履约保证金。

　　（9）其他流动资产

　　报告期各期末，公司其他流动资产分别为5,593.66万元、5,564.10万元、10,789.19万元和5,095.59万元。其他流动资产主要为预缴或留抵税额。

　　3、非流动资产结构分析

　　报告期内，公司非流动资产构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司非流动资产总额分别为85,770.18万元、137,705.28、175,905.42万元和214,034.79万元，公司的非流动资产主要为固定资产、无形资产和其他非流动金融资产等。公司非流动资产逐年上升主要是因为随着自有生产规模日益扩大，公司逐步增加土地、厂房、机器设备的投入。

　　（1）长期股权投资

　　报告期各期末，公司长期股权投资为对联营企业的投资，其变化主要原因为权益法核算导致的投资收益变化，以及增加或减少投资。具体情况如下：

　　单位：万元

　　（2）其他权益工具投资

　　2020年末，公司其他权益工具投资14,775.88万元，系因子公司怡和卫浴在业绩承诺期（2018年-2020年）未完成业绩指标，根据《盈利预测补偿协议》，怡和卫浴原股东林普根等5人需补偿4,338,191股。公司根据2020年12月31日的收盘价确认该业绩补偿股票的公允价值，并计入其他权益工具投资。2021年7月，该业绩补偿股票已回购注销完成。

　　（3）其他非流动金融资产

　　其他非流动金融资产主要为公司不能对其施加重大影响的对外投资，如下：

　　单位：万元

　　①其他非流动金融资产确认公允价值变动损益的情况

　　根据《企业会计准则第22号——金融工具的确认和计量》规定，发行人对不能对其施加重大影响的对外投资，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，在其他非流动金融资产列报。根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》和《企业会计准则第39号——公允价值计量》的相关规定，发行人对外投资的公司均为非上市公司，不存在活跃市场报价，发行人在每个资产负债表日，按照被投资公司的最新融资估值，确认其公允价值，从而确认公允价值变动损益。

　　除上海瞻芯电子科技有限公司外，发行人于报告期各期末根据被投资企业最新融资估值对作为非流动金融资产核算的深圳惠牛科技有限公司、西安奇点能源技术有限公司、厦门融技精密科技有限公司和杭州三相科技有限公司确认了公允价值变动损益，具体情况如下：

　　单位：万元

　　②对上海瞻芯电子科技有限公司等18家公司的投资未认定为财务性投资符合再融资监管中关于财务性投资认定的要求

　　根据《再融资业务若干问题解答（2020年6月修订）》中关于财务性投资的认定：围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

　　截至2022年6月30日，公司其他非流动金融资产具体情况、投资意图如下：

　　单位：万元

　　发行人专注于电能的转换、自动化控制和应用，业务布局为智能家电电控产品、工业电源、工业自动化和新能源汽车及轨道交通产品，采购的主要原材料为芯片等电子元器件，下游应用领域为需要使用电能转换部件的各类电气产品生产企业，下游应用十分广泛。通过参股上游公司，可保障原材料供应和获取相关技术；通过参股下游公司，可快速进入拟开拓的新业务领域，带动销售的增长。

　　因此，公司其他非流动金融资产的投资标的均为非财务公司，未从事金融业务。公司专注于电能的转换、自动化控制和应用，对上述18家公司的投资主要系围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业链延伸投资，服务于公司主业，与公司业务具有相关性和协同性。因此对上述18家公司的投资未认定为财务性投资，符合《再融资业务若干问题解答（2020年6月修订）》中关于财务性投资认定的要求。

　　（4）投资性房地产

　　报告期内，发行人的投资性房地产为出租的房屋建筑物，均采用成本模式计量，具体情况如下：

　　单位：万元

　　2012年，公司购买南京玄武大道房产，于2013年将该房产租赁给第三方，作为投资性房地产核算。2021年，广东河米将河源市高新区高新五路房屋租赁给关联方广东国研使用，作为投资性房地产核算。

　　（5）固定资产

　　公司固定资产主要包括生产所需的房屋建筑物、机器设备、运输设备、电子设备、办公设备及其他、模具。各报告期末，固定资产的净值构成如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司固定资产净额分别为33,781.62万元、40,879.73万元、57,777.84万元和62,178.75万元，占总资产的比重分别为8.56%、7.85%、9.30%和8.77%。随着公司收入规模的增长，固定资产投入逐年增加。2020年，河米科技在建工程全部竣工，转入固定资产2,482.68万元，湖南麦谷和株洲电气及欧力德安装设备在建工程完工转入1,208.81万元，株洲基地购入机器设备3,364.05万元。2021年，蓝色河谷扩展项目一期在建工程全部竣工，转入固定资产8,808.22万元。

　　发行人固定资产属正常生产经营所必需的资产，且资产使用状况良好，报告期内不存在固定资产减值。

　　（6）在建工程

　　报告期各期末，公司在建工程分别为5,288.58万元、13,312.51万元、20,664.21万元和30,217.48万元，2019年末和2020年末主要为河米科技和蓝色河谷厂房在建工程等；2021年末增长较快，主要是前次募投项目总部基地建设项目、麦格米特智能产业中心建设项目在建中，其次是河米科技二期厂房、武汉电气的装修工程在建中。

　　（7）无形资产

　　报告期各期末，公司无形资产净值的主要构成如下：

　　单位：万元

　　公司无形资产主要为外购专利支出、OracleERP管理软件及土地使用权。

　　（8）商誉

　　报告期各期末，公司商誉账面价值的主要构成如下：

　　单位：万元

　　①2015年4月，公司出资620万元购买怡和卫浴12%股权，从而控股怡和卫浴。发行人合并成本为2,686.67万元，超过可辨认净资产公允价值1,115.54万元的1,571.13万元确认为商誉。怡和卫浴经营状况较好，根据相关评估结果，报告期内不存在商誉减值的情形。

　　②2017年4月，公司以自有资金人民币1,500万元对深圳市春晖能源有限公司增资（现已更名为“深圳市麦格米特能源技术有限公司”），持有51%的股权，投资成本超过可辨认净资产公允价值736.78万元的763.22万元确认为商誉。根据相关评估结果，深圳市麦格米特能源技术有限公司形成商誉相关的资产组预计未来可回收金额低于资产组账面价值，商誉存在减值迹象，故分别于2019年和2020年计提商誉减值准备547.90万元和20.35万元，商誉已全部计提减值准备。

　　③2017年12月，公司以自有资金人民币1,000万元收购江晨所持杭州乾景科技有限公司34.23%股权，同时以自有资金人民币1,000万元对其进行增资。本次投资完成后，公司持有杭州乾景科技有限公司51%股权。本次投资成本2,000万元，超过可辨认净资产公允价值516.68万元的1,483.32万元确认为商誉。根据相关评估结果，2019年末杭州乾景科技有限公司形成商誉相关的资产组预计未来可回收金额低于资产组账面价值，商誉存在减值迹象，故于2019年计提商誉减值准备323.16万元；2020年不存在商誉减值的情形；2021年末商誉存在减值迹象，计提减值准备362.03万元，截至2021年末商誉已计提减值准备981.23万元。

　　④2017年12月，公司以自有资金人民币1,500万元收购沃尔吉国际科技发展（深圳）有限公司股东SULI所持42.31%股权，同时以自有资金人民币1,000万元对其进行增资。本次投资完成后，公司持有沃尔吉国际科技发展（深圳）有限公司55%股权。本次投资成本2,500万元，超过可辨认净资产公允价值801.01万元的1,698.99万元确认为商誉。根据相关评估结果，2019年末和2020年末沃尔吉国际科技发展（深圳）有限公司形成商誉相关的资产组预计未来可回收金额低于资产组账面价值，商誉存在减值迹象，故于2019年和2020年计提商誉减值准备336.15万元和186.46万元；2021年末不存在减值迹象，故未计提减值准备，截至2021年末商誉已计提减值准备872.71万元。

　　⑤2019年4月，公司以自有资金人民币103.08万元收购北京莱特微能科技有限公司股东谭成34.36%的股权，同时以自有资金192.30万元对其进行增资。本次投资完成后，公司持有北京莱特微能60%股权。本次投资成本为295.38万元，超过可辨认净资产公允价值152.55万元的142.83万元确认为商誉。根据相关评估结果，2019年末和2020年末北京莱特微能科技有限公司形成商誉相关的资产组预计未来可回收金额低于资产组账面价值，商誉存在减值迹象，故于2019年和2020年计提商誉减值准备141.28万元和1.56万元，商誉已全部计提减值准备。

　　⑥2020年6月，公司以自有资金人民币850万元对广东力兹微电气技术有限公司进行增资，增资完成后本公司持有其50.8772%的股权。本次投资成本为1,450.00万元，超过可辨认净资产公允价值1,349.98万元的100.02万元确认为商誉。报告期末不存在商誉减值的情形。

　　⑦2021年4月，公司以自有资金人民币250万元受让苏州功格科技咨询合伙企业（有限合伙）持有的苏州直为精驱控制技术有限公司11.55%股权，受让后公司合计持有其51.55%的股权。购买日，公司原持有的40%股权公允价值为865.80万元，合并日投资成本合计为1,115.80万元，超过可辨认净资产公允价值458.61万元的657.19万元确认为商誉。报告期末不存在商誉减值的情形。

　　⑧2021年5月，公司以700万元受让吴海刚持有的杭州辰控智能控制技术有限公司41.18%的股权，同时以800万元对其增资，投资后持有其60%的股权。本次投资成本为1,500.00万元，超过可辨认净资产公允价值595.82万元的904.18万元确认为商誉。报告期末不存在商誉减值的情形。

　　⑨2021年10月，公司以672万元受让广东创勇技术咨询中心（有限合伙）持有的广东麦米电工技术有限公司21%股权，受让后公司合计持有其51%的股权。购买日，公司原持有的30%股权公允价值为960.00万元，合并日投资成本合计为1,632.00万元，超过可辨认净资产公允价值672.59万元的959.41万元确认为商誉。报告期末不存在商誉减值的情形。

　　⑩2022年1月，公司以1,000.00万元受让吴伟彬持有的广东田津电子技术有限公司5.88%股权，同时以15,651.33万元对其增资，投资后持有其51%的股权。本次投资成本为16,651.33万元，超过可辨认净资产公允价值份额10,514.37万元的6,136.96万元确认为商誉，因广东田津原确认商誉194.80万元，此合并事项合计确认商誉6,331.76万元。报告期末不存在商誉减值的情形。

　　（9）长期待摊费用

　　报告期各期末，公司长期待摊费用分别为1,960.22万元、1,700.84万元、3,126.30万元和3,518.52万元，主要为预付的经营性租赁房产租金和装修费等。2016年4月，发行人及下属子公司深圳驱动、深圳控制与紫光信息港签订租赁合同，租赁期为五年，租金为1,609.76万元，预付租赁款作为长期待摊费用核算，2021年1月1日，公司开始执行新租赁准则，预付租赁租金不再作为长期待摊费用核算。

　　2021年长期待摊费用增加较多主要是因为深圳电气办公楼装修、株洲基地装修、湖南麦谷租赁厂房装修款增加较多。

　　（10）其他非流动资产

　　报告期各期末，其他非流动资产账面价值分别为9,022.93万元、11,465.45万元、5,522.14万元和9,212.54万元，主要为预付的清华紫光科技园长期租赁款以及预付的长期资产购置款。如下：

　　单位：万元

　　预付租赁款为已向紫光信息港预付、但尚未开始执行的租赁合同的租赁款，2019年末和2020年末余额为1,701.94万元，该项租赁已于2021年4月开始执行，并转入使用权资产核算。

　　预付长期资产购置款主要是预付的购房款和机器设备款，2020年末增加主要是因为株洲电气、湖南麦谷预付机器设备购置款和武汉电气预付的商品房购置款。2022年6月末增加主要是株洲电气、力兹微预付机器设备购置款。

　　（11）使用权资产

　　公司自2021年1月1日起执行新租赁准则。使用权资产是指公司作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。公司在租赁期开始日对租赁确认使用权资产。2021年末和2022年6月末，使用权资产账面价值分别为7,821.37万元和8,401.61万元，占非流动资产的比重为4.45%和3.93%。

　　4、资产减值损失及信用减值损失分析

　　报告期内，公司资产减值损失和信用减值损失主要为应收款项坏账损失、存货跌价损失和商誉减值损失等，计提情况如下：

　　单位：万元

　　公司按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量应收账款的信用损失。当单项应收账款无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司根据信用风险特征将应收账款划分为若干账龄组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失。

　　报告期各期末，发行人坏账准备计提比例分别为5.96%、4.94%、4.67%和3.97%，发行人1年以内应收账款占比分别为94.44%、95.53%、95.77%和96.81%，1年以上应收账款占比分别为5.56%、4.47%、4.23%和3.19%，应收账款期限结构合理，坏账准备计提比例可以覆盖1年以上应收账款，发行人坏账准备计提充分。

　　报告期各期末，公司存货跌价准备金额分别为2,736.90万元、3,824.48万元、3,630.96万元和4,171.30万元。2021年末和2022年6月末，公司存货余额增长较快，但跌价风险较小的原材料占比较大，导致2021年末存货跌价准备计提金额下降。公司根据客户订单或预计订单组织采购和生产，主要的在产品、库存商品和发出商品均有客户订单支持，存货跌价风险较小。

　　报告期各期末，公司商誉减值损失余额分别为2,189.61万元、2,397.98万元、2,760.01万元和2,760.01万元。商誉减值损失金额较大的主要原因是深圳市麦格米特能源技术有限公司、杭州乾景科技有限公司、沃尔吉国际科技发展（深圳）有限公司和北京莱特微能科技有限公司期末预计可回收金额低于账面价值。

　　公司固定资产、在建工程、无形资产、投资性房地产、长期股权投资等其他资产未发生需提取减值准备的情形，因此未计提资产减值准备。

　　（二）负债结构及变动分析

　　1、负债结构总体分析

　　报告期各期末，本公司的负债主要构成如下表所示：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司流动负债占负债总额的比重分别为98.63%、97.42%、96.46%和95.85%，为负债的主要构成部分。公司债务结构与以流动资产为主的资产结构相匹配，债务结构合理，规模适度。其中短期借款、应付票据、应付账款和应付职工薪酬占比80%以上，为公司的主要负债。

　　2、短期借款

　　为满足公司原材料采购、研发支出等现金周转需要，公司于报告期各期末分别存在银行短期借款8,011.08万元、9,710.63万元、18,185.81万元和61,436.68万元。公司不存在逾期未偿还借款。2022年6月末，公司短期借款增长较快，主要是因为随着公司规模扩大，资金周转需求量增加，公司加大银行短期借款融资以满足资金需求。

　　3、应付票据

　　报告期各期末，公司应付票据分别为84,252.74万元、83,505.00万元、110,455.33万元和121,448.90万元，发行人应付票据均为银行承兑汇票。报告期内，随着采购额的增长，应付票据余额不断增长，2020年末应付票据余额占采购额的比例较高，主要原因是公司2020年采用票据付采购款增多。

　　注：计算占比时上半年采购金额已*2折算为年度采购金额

　　4、应付账款

　　报告期各期末，公司应付账款余额分别为84,067.02万元、88,934.24万元、131,473.27万元和143,903.76万元。应付账款是发行人最主要的流动负债，主要为应付的原材料款、委托加工费及采购设备的款项。

　　（1）应付账款波动分析

　　报告期内，公司应付账款变化主要与采购规模相关。应付账款余额占采购额的比例基本稳定。

　　注：计算占比时上半年采购金额已*2折算为年度采购金额

　　（2）应付账款账龄分析

　　截至2022年6末，公司应付账款余额98.60%的款项账龄在1年以内。

　　5、预收款项/合同负债

　　根据《企业会计准则第14号—收入（2017年修订）》（财会[2017]22号）规定，自2020年起将已收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示至合同负债科目。

　　报告期各期末，公司预收款项余额分别为2,767.23万元、15.24万元、0万元和0万元，占负债合计的比重分别为1.39%、0.01%、0.00%和、0.00%；公司合同负债期末余额分别为0万元、3,296.80万元、3,942.30万元和4,595.14万元，占各期末流动负债的比例分别为0.00%、1.56%、1.30%和1.23%。公司预收款项/合同负责占负债比例较低，主要为部分客户的销售预收款。

　　6、应付职工薪酬

　　报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为9,609.55万元、12,532.79万元15,522.88万元和10,314.17万元，占负债总额的比例分别为4.81%、5.93%、5.14%和2.77%，主要为各期末月份薪酬及计提的当年度的年终奖金，年终奖金主要针对非生产类员工。

　　7、其他应付款

　　报告期各期末，公司其他应付款余额分别为4,006.46万元、1,533.25万元、3,618.15万元和2,845.81万元，占负债合计的比重分别为2.01%、0.73%、1.20%和0.76%，主要为限制性股票回购义务、预提费用、收到的履约保证金、出租房产的押金等款项。2020年有所减少，主要原因是限制性股票全部解除限售，限制性股票回购义务确认的其他应付款相应减少。

　　8、其他流动负债

　　报告期各期末，公司其他流动负债主要为合同负债税金部分和未到期已背书的应收票据，分别为968.75万元、2,021.42万元、3,670.43万元和6,323.67万元。情况如下：

　　单位：万元

　　9、长期借款

　　2020年，公司与国家开发银行签署借款合同，约定贷款金额为1亿元，期限为2020年6月2日至2023年6月2日，公司于2020年7月提款1,000万元，加上利息1万元，2020年末余额为1,001万元，2021年已全部归还。2022年5月，公司向光大银行借入长期借款4,200万元，期限为2022年5月31日至2024年5月16日，加上利息3.68万元，2022年6月末余额为4,203.68万元。

　　10、租赁负债

　　公司自2021年1月1日起执行新租赁准则，在租赁开始日，公司将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债。2021年末和2022年6月末，公司确认的租赁负债金额分别为4,731.73万元和5,271.65万元，占负债总额的比例为1.57%和1.42%。

　　11、预计负债

　　报告期各期末，公司预计负债余额分别为720.23万元、783.89万元、857.42万元和939.95万元，占负债合计的比重分别为0.36%、0.37%、0.28%和0.25%。公司预计负债均为提取的质量保证金。

　　12、递延收益

　　报告期各期末，公司递延收益分别为1,872.78万元、2,898.11万元、3,454.07万元和3,083.05万元，主要为收到的与资产相关的政府补助未分摊部分。

　　13、递延所得税负债

　　报告期各期末，公司递延所得税负债分别为140.89万元、764.91万元、1,639.60万元和1,940.56万元，主要为计入当期损益的公允价值变动产生的应纳税暂时性差异所确认的递延所得税负债。

　　（三）偿债能力分析

　　报告期内，公司主要偿债能力指标如下：

　　1、短期偿债能力

　　报告期内，公司流动比率分别为1.57、1.86、1.53和1.39，速动比率分别为1.14、1.45、0.96和0.84，2020年流动比率和速动比率有所增长，主要原因是公司前次公开发行可转债募集资金于2020年1月2日到账后，公司流动资产增长较快，随着募集资金的逐步投入，2021年末和2022年6月末流动比率稍有回落；公司2021年末根据在手订单提前备货，2021年末和2022年6月末速动比率下降较多。

　　2、长期偿债能力

　　报告期各期末，母公司资产负债率水平较低，2021年末和2022年6月末资产负债率有所上升，主要是因为随着公司规模扩大，向银行借款金额增加，公司2021年向花旗银行借入9,500万元，于2022年2月到期，后又续借，2022年6月末尚未到期；2021年12月和2022年3月分别向渣打银行借3,000万元和3,500万元，分别于2022年5月和2022年6月到期；2021年12月向工商银行借款3,000万元尚未到期；2022年上半年向招商银行、中信银行、民生银行、农业银行、浦发银行分别借入一年期短期借款1.5亿元、0.79亿元、0.7亿元、1亿元和0.9亿元。总体上，公司有息负债规模较小，息税折旧摊销前利润及利息保障倍数均较高，公司财务风险较小。此外，公司在银行的资信状况良好，无不良信用记录。

　　综上所述，报告期内公司未发生不能清偿到期债务的情况，具有良好的经营状况，偿债能力较强。

　　二、营运能力分析

　　报告期内，公司营运能力指标如下：

　　报告期各期，公司应收账款周转率分别为4.89次、4.19次、3.79次和3.76次，2020年末、2021年末和2022年6月末，发行人应收账款余额占当期营业收入的比例逐年上升，主要原因是受疫情影响，少部分客户回款放缓，导致应收账款周转速度减慢，应收账款周转率从2019年的4.89次下降到2022年6月末的3.76次。公司保持了较稳健的销售信用政策，公司主要客户基本为大型上市企业，资质良好，合作时间长，回款风险较小。

　　报告期内，公司的存货周转率分别为3.10次、2.77次、2.37次和2.25次。报告期内，公司业务规模快速增长，存货规模不断增加，存货周转速度有所减慢，2021年末和2022年6月末存货周转率较低是因为公司根据在手订单情况备货较多原材料，期末存货余额增长较多。

　　三、盈利能力分析

　　报告期内，公司主要盈利能力指标如下：

　　单位：万元

　　报告期内，营业收入分别为355,958.72万元、337,644.27万元、415,573.77万元和270,482.69万元，由于核心客户需求的变化，新能源汽车电控产品在2020年销售下滑，使得公司2020年整体销售收入小幅下降5.15%，随着公司变频空调控制器、医疗电源等各产品业务快速上升，公司2021年营业收入重回增长趋势，同比增长23.08%。归属于母公司股东的净利润分别为36,109.12万元、40,296.75万元、38,884.77万元和22,434.92万元，2021年受原材料价格上涨的影响，略有下降。

　　随着公司客户进一步拓展，经过多年的产业布局和研发投入，公司多个产品处于较好的市场机遇期，未来将持续为公司的增长提供支撑。

　　（一）营业收入分析

　　1、营业收入总体结构

　　报告期内，公司营业收入构成如下：

　　报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例均在99%以上，公司主营业务突出。报告期内各期，其他业务收入分别为1,108.24万元、3,325.75万元、2,088.05万元和812.03万元，其他业务收入主要是向客户提供的研发服务取得的收入、房屋租赁收入等。

　　2、主营业务收入产品结构及变动趋势情况

　　报告期，公司主营业务收入的产品构成情况如下：

　　（1）主营业务收入总体变动趋势

　　由于核心客户需求的变化，新能源汽车电控产品在2020年销售下滑，使得公司2020年主营业务收入小幅下降5.79%。随着公司多样化的产品布局进一步显现，公司变频空调控制器、医疗电源等各产品业务快速上升，公司2021年主营业务收入重回增长趋势，同比增长23.68%。

　　（2）智能家电电控产品

　　智能家电电控产品是公司的主要产品，报告期各期收入分别为148,797.25万元、175,499.06万元、217,066.59万元和143,355.21万元，占主营业务收入的比例分别为41.93%、52.49%、52.50%和53.16%。智能家电电控产品主要包括平板电视电源、商业显示电源、变频家电功率转换器和智能卫浴整机。平板电视电源产品和商业显示电源是主要的智能家电电控产品之一，报告期内其主要客户为四川长虹、小米和康冠科技等；在延续平板电视电源优势地位的基础上，公司自主研发的变频家电功率转换器收入规模不断增长，成为中山长虹、松下空调、VOLTAS空调以及印度空调制造商Amber Enterprises India Limited和Havells India Limited核心变频部件的重要供应商；智能卫浴整机主要为智能坐便器整机或智能坐便盖整机，报告期内，公司围绕小米、惠达、佛山法恩等客户，不断扩大销售规模。经过多年布局，智能家电电控产品三大系列实现均衡发展。

　　2020年、2021年和2022年1-6月，智能家电电控产品收入分别增加26,701.81万元、41,567.53万元和38,625.14万元，同比增长17.95%、23.69%和36.88%。

　　2020年增长的主要原因：一是变频家电功率转换器收入继续保持增长，其中销售占比最高的变频空调控制器在海外市场取得稳定增长，同比增长12.86%；二是变频家电功率转换器中的微波炉电源市场份额迅速扩大，同比增长71.91%；三是平板显示产品在保持原有市场领域稳健增长的同时，开始开拓日本办公自动化设备市场。

　　2021年增长的主要原因：一是变频家电功率转换器中的变频空调控制器增长较快，同比增长38.42%；二是变频家电功率转换器中的激光产品线业务迅速上升，同比增长79.77%；三是随着我国疫情得到较好控制，消费市场需求逐步恢复，智能卫浴整机销售稳步增长，同比增长14.94%。

　　2022年1-6月，随着变频空调控制器和智能卫浴整机等产品销售进一步增长，智能家电电控产品收入同比增长较快。

　　（3）工业电源

　　与智能家电电控产品相比，工业电源具有产品技术要求较高、毛利率较高等特点。公司工业电源涉及下游应用领域较广且不断扩展，其中，医疗设备电源、通信与电力设备电源、工业导轨电源等工业电源为公司主要产品。公司连续多年为Philips、Inogen、GreatbatchLtd等国际知名医疗设备厂商提供医疗电源产品，并与爱立信、日海通讯等国内外知名通信设备公司建立了稳定的合作关系，同时为德国魏德米勒（Weidmuller）、西门子等国际知名电气公司提供工业导轨电源等。报告期内，公司工业电源收入分别为49,786.66万元、69,973.56万元、88,226.74万元和56,144.40万元，2020年、2021年和2022年1-6月同比分别增加20,186.89万元、18,253.18万元和16,947.97万元，分别同比增长40.55%、26.09%和43.24%，保持快速增长趋势。2020年，受国内外疫情影响，医疗电源短期需求急剧上升，订单增长较大，促使工业电源收入增长。2021年，随着与爱立信等客户进一步合作，通讯与电力设备电源销售增长较快，同比增长97.03%，随着疫情对LED显示产品使用场景的影响逐渐减弱，LED显示产品销售增长50.20%，同比增长。2022年1-6月，随着通讯电源、LED显示产品和医疗电源等产品的销售增长，工业电源同比增长较快。

　　（4）工业自动化产品

　　经过多年的技术和市场积累，发行人报告期内工业自动化产品逐步拓展，从为客户提供电机驱动器（低压）、PLC等工业自动化核心部件到提供数字化焊机、工业微波设备、采油设备等整机产品，产品被广泛应用于注塑机、机床、升降机等机械设备中。公司工业自动化产品主要客户为三一重工、卡诺普机器人、宁波海迈克动力科技有限公司等国内知名的自动化设备厂商。报告期内，公司工业自动化产品的销售收入分别为39,348.93万元、53,714.64万元、78,090.85万元和45,190.59万元，2020年、2021年和2022年1-6月分别同比增长36.51%、45.38%和11.63%，保持较快增长，主要原因：一是智能焊机业务增长较快，2020年和2021年分别增长49.49%和53.50%，公司的工业智能焊机市场主要替代中高端进口品牌，已批量应用于汽车制造、船舶制造、工程装备、钢构等行业，随着国家智能制造升级和工业4.0的推动，智能焊机、尤其是与机器人配套的智能焊机的市场增长较快；二是公司部分新延伸的液压伺服泵、精密线材业务2021年增长较快。

　　（5）新能源汽车及轨道交通产品

　　新能源汽车及轨道交通产品包括新能源汽车电机驱动器（MCU）、DCDC模块、车载充电机（OBC）、电力电子集成模块（PEU）、充电桩模块、轨道交通车辆空调控制器等。报告期内，公司新能源汽车及轨道交通产品收入分别为116,917.63万元、35,131.26万元、30,101.54万元和24,980.44万元，2020年同比下降69.95%，下降较多的主要原因是核心客户的需求变化，新能源汽车订单下滑。公司不断开拓新能源汽车领域新客户，2021年新能源汽车及轨道交通产品收入与2020年基本持平，2022年1-6月同比增长185.64%，重回增长趋势。

　　3、主营业务收入区域结构及变动趋势情况

　　报告期内，公司主营业务收入的地区构成情况如下：

　　报告期内，公司外销收入占主营业务收入比重分别为19.03%、23.90%、26.07%和35.27%，公司以内销为主，出口销售收入主要来自于医疗设备电源和变频空调控制器，由于公司产品质量和稳定性好，性价比高，成功地拓展了海外市场，公司国外销售的主要出口地包括美国、印度、巴西等国家，随着印度市场进一步开拓，外销收入占比有所上升。

　　4、直销和经销模式的主营业务收入结构

　　发行人产品主要以直销方式销售，报告期内直销模式销售占比分别为90.67%、88.90%、88.76%和88.64%。销售方式的选择主要与产品相关，智能家电电控产品、大部分工业电源产品和新能源汽车及轨道交通产品主要采用直销模式，工业自动化产品和部分工业电源产品主要采用经销模式。

　　报告期内，经销模式主营业务收入占比分别为9.33%、11.10%、11.24%和11.36%，略有上升，主要原因是工业自动化产品和工业电源产品销售占比上升，以直销为主的新能源及轨道交通产品销售占比下降。

　　5、营业收入季节性分析

　　公司产品主要属于部件级产品，下游客户主要为生产型企业，一季度受春节因素影响，销售占比通常较低，其他季度不存在明显的季节性。

　　6、其他业务收入

　　发行人其他业务收入主要为技术咨询和培训等服务收入以及投资性房地产出租收入。

　　单位：万元

　　技术服务收入系发行人向客户提供技术咨询、技术培训等服务取得的收入。

　　投资性房地产出租收入系发行人出租位于南京市玄武大道699-10号的福中高科技产业园三期二号楼研发用房取得的租金收入。2021年，河米科技将河源市高新区高新五路房屋租赁给关联方广东国研使用。

　　（二）毛利率分析

　　1、营业毛利情况

　　报告期内，公司营业毛利构成情况如下：

　　报告期内，公司主营业务突出，公司毛利主要来自主营业务收入。报告期，公司综合毛利率分别为25.88%、28.39%、26.59%和23.43%。

　　2、主营业务毛利构成分析

　　报告期内，发行人智能家电电控产品毛利贡献最大，基本稳定在40%至50%左右。报告期内，新能源汽车及轨道交通产品毛利占比分别为30.01%、8.26%、7.02%和6.73%，2020年及2021年由于核心客户需求变化，新能源汽车产品收入有所下降，毛利占比随之下降。

　　报告期内，工业电源的毛利占比分别为16.38%、23.72%、23.22%和22.96%，工业自动化产品的毛利占比分别为16.15%、23.48%、24.03%和20.31%，2019年占比较低，主要是当年新能源汽车及轨道交通产品收入占比较高，使得工业电源和工业自动化产品收入占比较低，毛利占比较低，2020年和2021年毛利占比有所上升且基本保持稳定。

　　3、主营业务毛利率分析

　　报告期内，发行人细分产品毛利率变动情况如下表所示。

　　（1）主营业务毛利率分析

　　报告期内，受市场需求变化、产品价格波动、产品结构调整及原材料采购价格上涨等综合因素影响，公司主营业务毛利率略有波动，但基本保持稳定，分别为25.85%、28.00%、26.64%和23.36%。2020年毛利率上升主要原因：高毛利率的医疗电源产品和智能焊机产品收入占比上升，拉高了整体毛利率；2021年度和2022年1-6月，随着半导体等大宗原材料价格上涨，毛利率有所下降。

　　下转D59版）