扩内需顶层设计出炉 四大领域消费蕴含潜力

　　本报记者 任世碧

　　近日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》（以下简称《纲要》），提出“全面促进消费，加快消费提质升级”，分别从持续提升传统消费、积极发展服务消费、加快培育新型消费、大力倡导绿色低碳消费四个方面对促消费做出了部署。

　　对此，接受《证券日报》记者采访的前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，消费已成为推动经济增长最重要的引擎，2021年消费对经济增长的贡献率超过60%，通过刺激消费扩大内需有利于推动我国经济转型。

　　四大领域消费升级成亮点

　　受访机构普遍认为，在政策大力支持下，传统消费、服务消费、新型消费、绿色低碳消费等四大领域成为消费升级的新亮点。在疫情防控政策优化完善后，消费复苏是必然，消费赛道有望走出新的增长机遇期。

　　“在全球经济下行的背景下，拉动内需是2023年稳经济、稳增长的大方向。在促消费政策大力支持下，我国消费有望进一步恢复，因此传统消费、服务消费、新型消费、绿色低碳消费等跟大消费相关的领域，均有望迎来需求的增长。”排排网旗下融智投资基金经理助理刘寸心对记者表示。

　　华辉创富投资总经理袁华明告诉记者，近期促消费政策频出，明年消费市场有望复苏。传统消费、服务消费将更多地表现为消费场景修复带动的增长；由于符合中国消费升级的发展方向，新型消费增速会高一些；绿色低碳是全球发展方向，国内形成了一定的产业规模和竞争力，加上产品渗透率正在提升，政策支持力度还在加大，未来一段时间都有可能是成长性最突出的产业方向。

　　四大赛道投资机会几何

　　对于即将到来的2023年，消费领域投资机会在哪里？在具体配置层面，受访机构建议投资者重点跟踪四大领域。

　　一是传统消费领域。川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对记者表示，在传统消费领域的细分赛道方面，2022年受疫情影响国内消费整体承压，2023年在疫情防控政策优化叠加宏观经济修复的情况下，居民购买力有望增强，食品饮料行业有望回暖；家用电器、建筑材料行业均属于地产行业下游，其景气度与房地产行业紧密相关，10月份以来，国内针对房地产行业的支持政策陆续出炉，房地产行业的融资压力得到缓解，风险也逐步得到释放，2023年行业有望迎来修复，而作为下游的家用电器、建筑材料行业也有望回暖。

　　二是服务消费领域。陈雳认为，在服务消费领域的细分赛道方面，疫情以来，全球各国都加大了公共卫生支出领域的投入力度，当前随着国内医疗保障体系建设日益健全和人民对身体健康更加重视，2023年国内在公共卫生支出方面的投入预计仍将维持高位，同时居民健康意识的增强、老龄化人群比重的提升将对医药生物行业带来持续的需求。在防疫“新十条”发布后，居民出行有望逐步恢复，2023年社会服务、交通运输等行业有望回暖。

　　三是新型消费领域。浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示，新型消费在2023年将延续繁荣发展态势，尤其是未来政策将更多地优化新型消费发展的外部环境，减少外部阻力，将让新型消费产业发展更加顺畅，阻力更小。尤其是新零售板块在2023年将有不错的投资机会。当前拉动内需主基调已经确定，而新零售相比于传统零售来说效率更高，在拉动内需消费方面见效更快，且当前新零售取代传统零售已经是大势所趋。在明年我国需要强化内需的大背景下，新零售行业将成为拉动内需消费的重要窗口。

　　四是绿色低碳消费领域。盘和林认为，绿色低碳领域上市公司在2023年盈利将进一步上升，但对于相关板块来说，利好利空各不相同。有些板块经历了2022年的炒作，总体估值偏高，而2023年部分产业政策补贴将根据行业态势逐渐退出，可能会令一些产业短期出现估值回归的情况。当然，这些产业需求肯定会保持稳定增长，比如新能源汽车、储能等，相关产业上市公司盈利能力有望进一步增强。