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今日视点:注册制“三步走”将迎关键一跃

  择 远

  2022年即将走过,回望这一年,以注册制改革为牵引的资本市场全面深化改革持续推进,在健全市场功能的同时,促进了市场资源配置功能更好发挥。

  从科创板增量试点起步,到创业板存量扩围,再到未来全市场推行,注册制改革稳步推进。在2022金融街论坛年会上,证监会主席易会满表示,从注册制试点情况看,市场各方总体上是认可的,获得感也是强的。

  这其中关键的一点是,突出把选择权交给市场这个本质,放管结合,提升资源配置效率。

  这是资本市场服务实体经济、发挥直接融资功能的重要体现。统计显示,截至12月30日,2022年通过IPO上市的新股共424只(不包括3家转板上市和1家借壳上市),合计募资5868亿元,其中,沪深主板、科创板、创业板、北交所分别为70只、123只、148只和83只。

  由此,我们不难发现,实施注册制的科创板、创业板和北交所等,正成为A股市场IPO的主场地。这得益于其多元包容的发行上市条件,进一步强化了吸引力。以科创板为例,统计显示,500家(截至12月28日)上市公司中包括46家上市时未盈利企业,8家设置特殊股权架构企业,6家红筹企业和1家转板上市企业,还有18家已上市公司将重要子公司分拆至科创板上市。

  这也诠释了注册制把“什么样的企业能够发行上市”的选择权最大限度地交给市场。正如证监会上市部主任李明在2022金融街论坛年会上所言,以注册制改革为牵引,多层次资本市场体系更具有包容性和适应性,不同规模、不同业态的企业都能在资本市场找到发展的舞台,一大批优秀企业不断汇集到资本市场。

  如今,改革号角愈发嘹亮,注册制改革也将迎来关键一跃。一方面,监管部门做实做细各项准备,通过加快推进发行监管转型,提升上市公司质量,督促中介机构归位尽责等,推动形成有利于全面实行注册制的良好市场生态;另一方面,以信息披露为核心的注册制架构初步经受住了市场考验,配套制度和法治供给不断完善,全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。

  海阔潮平风正劲,奋起扬帆正当时。深入推进注册制改革,仍将是2023年资本市场改革发展的“重头戏”,注册制“三步走”有望迎关键一跃,我国资本市场将加速迈向高质量发展的新阶段。

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