港股通交易日历优化配套规则发布 相关工作取得阶段性进展

　　本报记者 吴晓璐 邢 萌 包兴安

　　2023年1月19日，经中国证监会同意，沪深交易所分别发布《关于新增港股通交易日相关事项的通知》（以下简称《通知》），中国结算发布《新增港股通交易日交易结算风险管理实施办法》（以下简称《办法》）和《内地与香港股票市场交易互联互通机制登记、存管、结算业务实施细则（2023年1月修订版）》（以下简称《细则》），夯实了港股通交易日历优化的制度基础，相关工作取得阶段性进展。

　　2022年8月份，中国证监会会同香港证监会发布联合公告，宣布启动沪深港通交易日历优化工作。启动以来，两地积极稳妥推动交易日历优化各项落地实施准备工作。

　　沪深港通交易日历优化后，预计2023年全年无法参与交易的天数同比将减少约一半。市场人士表示，此举有利于进一步深化两地资本市场的互联互通，提升两地资本市场的活跃度与吸引力，促进两地市场长期平稳健康发展。

　　便利两地跨境投资

　　不影响资金交收

　　《通知》主要对新增港股通交易日的定义、交易相关业务安排、风险控制措施等进行了规定，明确了会员及其他使用交易单元的机构应当按照规定提前做好交收资金安排。

　　《办法》和《细则》的发布为开展新增港股通交易日交易结算业务夯实了制度基础。《办法》规定了新增港股通交易日定义、适用范围等内容，重点明确了结算参与人参与新增港股通交易日业务的要求。《办法》规定结算参与人应当于交易当日日终前及时将应付资金划转至其港股通结算备付金账户，经纪和自营业务结算参与人应当自行计算和准备应提前到账资金，托管业务结算参与人应当会同其客户建立交易与资金头寸信息核验机制，计算并足额准备应提前到账资金。资金提前到账要求对广大个人投资者的港股通交易习惯完全无影响。

　　《办法》明确中国结算将结合现行规则和新增港股通交易日结算安排，对股权登记日和港股通证券分拆合并业务进行适应性调整，并编制发布港股通股权登记日对应表。为做好《办法》与沪深港通现有业务规则的衔接，中国结算修订了《细则》，明确新增港股通交易日所涉业务安排及风险管理的相关规则由中国结算另行制定。

　　据悉，此次沪深港通交易日历优化，放开两地市场均为交易日时的全部沪深港通交易。对于一方市场开市，另一方市场放假，即两地非共同交易日时，沪深港通交易仍然关闭。据测算，沪深港通交易日历优化后，预计2023年全年无法参与交易的天数同比将减少约一半，更加便利境内外投资者通过沪深港通投资两地市场。对于参与港股通交易的个人投资者，除了增加交易天数以外，在资金交收等方面并无影响。

　　证监会表示，沪深港通交易日历优化是优化内地与香港股票市场交易互联互通机制的重要举措，是两地资本市场监管机构务实合作的具体体现，回应了境内外投资者的诉求，有利于促进内地与香港资本市场长期平稳健康发展。

　　全力做好各项准备

　　实施时间待定

　　2014年、2016年，沪深港通先后开通。近年来沪深港通交易活跃，运行平稳。据Wind资讯数据统计，截至1月19日，北向资金累计净流入A股1.83万亿元，截至1月18日，南向资金累计净流入港股2.23万亿元。

　　中金公司股票业务管理团队成员、QFII业务负责人、董事总经理张一鸣此前接受记者采访时表示，交易日安排优化后，沪深港通南北向和证券发行所在地之间的交易同步性有望进一步提升，通过互联互通进行跨境证券投资可能承担的潜在跨市场风险也有望进一步降低，有利于保护投资者权益，提高互联互通下的跨市场投资便利度，更好地满足境内外投资者参与两地资本市场权益资产配置的合理需求。预计南北向资金未来3年至5年有望继续整体呈现资金净流入的趋势。

　　中国证监会表示，下一步将认真贯彻落实党的二十大精神，持续扩大高水平制度型对外开放，会同香港证监会指导上交所、深交所、港交所、中国结算和香港结算有序做好交易日历优化正式实施的各项准备，确保改革平稳落地实施，实施时间将另行通知。

　　据悉，前期，沪深交易所已与相关各方密切协作，组织了市场参与者开展技术测试等各项准备工作。下一步，沪深交易所将按照中国证监会统一部署，会同各方扎实做好业务上线运行情况监测，全力保障沪深港通交易日历优化稳妥实施，持续推动互联互通机制进一步优化完善，助力实现资本市场高水平双向开放。

　　中国结算表示，下一步将在中国证监会的统一部署下，会同沪深交易所稳妥有序组织市场机构做好各项业务技术准备和上线工作，保障港股通交易日历优化平稳落地实施。