三六零：安全业务同比增长27%

　　1月30日，三六零（以下简称“360”或“公司”）发布2022年度业绩预告。报告期内，安全业务实现营业收入约17.5亿元，相较2021年同比增幅27%，增速位居已发布业绩预告的同行业上市公司前列。安全业务在公司营收中占比进一步加大至18.4%，相较上年同期12.7%的营收占比，提升幅度近45%，标志着转型数字安全业务已经初见成效，新业务整体呈现良好发展态势。

　　公告显示，2022年度360净利润约为-24.8亿元，扣非净利润约为-20.3亿元。仔细分析360公司本次业绩预告及往期财务报表，可以发现360的多项对外投资一定程度上“拖累”了财务数据，以至于呈现了账面亏损的“假象”。按业绩预告中公司整体毛利率与上年同期相比基本持平测算，公司毛利额约59亿元。剔除投资损益及公允价值变动损益等非经营性因素影响后，360的整体经营状况稳定。

　　值得关注的是，据业绩预告信息，360的费用增速持续下降，显示出公司管理水平的提升，降本增效助力高质量发展初见成效。预告显示，公司费用支出约57亿元，较上年同期上升约2.5亿元，而2021年和2020年同期分别为54.5亿元和44.3亿元，2022年的费用增速由2021年23%大幅下降至4.6%。分析人士认为，未来随着360内部效率的提升，费用增速有望进一步下降，而安全业务收入增速水平大幅高于费用增速水平，为该公司加速跨过盈亏平衡点提供了保障。

　　2022年，360开始全面转型数字安全公司，专注于B端业务开拓，因此去年9月份360高溢价出售了所持Opera浏览器的所有股份。另有公开信息显示，出售所持腾讯音乐股权也在360计划中。目前360共持有腾讯音乐2509.5万股股票，按当前最新股价8.67美元计算，可收回资金逾15亿元人民币。目前，360账上货币资金储备充裕，公司三季报显示货币资金共218.79亿元。全行业充足的资金储备不仅足以让公司渡过战略转型期，也为公司在行业内的收并购提供了充足的弹药。

　　在出售部分与主业相关度不高的投资项目之外，360也保留了一些优质投资项目。目前360共持有哪吒汽车10.72%股权，在2022年的亏损中也按比例计提了哪吒汽车的亏损。随着哪吒汽车完成股改，进入上市进程最后阶段，无疑将在2023年为360带来可观的投资收益。

　　至此可见，360正坚定执行数字安全转型战略。安全业务在2022年依然保持逆势增长，数字安全转型已经取得阶段性成功；充裕的资金储备能够继续支撑数字安全业务的发展；同时，公司经营效率和费用管理能力进一步提升，也为公司的未来发展奠定了良好基础。(CIS)