（上接D47版）爱玛科技集团股份有限公司2022年公开发行可转换公司债券募集说明书摘要（下转D49版）

　　（上接D47版）

　　单位：万元

　　公司2020年末货币资金较2019年末减少129,224.95万元，主要原因系公司将部分货币资金用于购买三年定期存单，使得公司2020年末其他非流动资产相应有所增加。公司2021年末货币资金较2020年末增加159,702.32万元，主要原因系报告期内公司公开发行股票上市获得募集资金及因业绩增长收到的货款增加。公司2022年6月末货币资金较2021年末增长209,169.96万元，变动比例为73.49%，主要系公司经营良好，收到的货款有较大幅度增加所致。

　　（2）交易性金融资产

　　报告期各期末，交易性金融资产明细如下：

　　单位：万元

　　公司的交易性金融资产主要为无固定期限及无固定收益率的银行理财产品及无固定收益率的结构性存款。2021年末交易性金融资产较2020年末增加80,754.13万元，主要原因包括：（1）2021年，公司作为战略投资者认购了天能电池集团股份有限公司科创板首发上市的战略配售股票；（2）公司持有的期限较短的风险较低的银行理财产品有所增加。2022年6月末，公司交易性金融资产较2021年末减少43,685.89万元，变动比例为-34.51%，主要系报告期末持有的期限较短、风险较低的结构性存款及银行理财产品减少所致。

　　（3）应收款项融资

　　报告期各期末，公司应收款项融资及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　公司自2019年1月1日起执行新金融工具准则，将持有的应收票据余额重分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，列报为“应收款项融资”。报告期各期末，公司应收款项融资分别为4,667.40万元、19,401.06万元、4,929.54万元和2,105.21万元。2020年末，公司应收款项融资金额为19,401.06万元，较2019年末金额上升，主要原因系客户票据结算规模上升。2021年末及2022年6月末应收款项融资逐年减少的主要系报告期末公司持有的未到期银行承兑汇票减少所致。

　　（4）应收账款

　　报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为11,875.01万元、18,770.02万元、20,762.98万元和27,227.89万元，占流动资产的比例分别为2.60%、5.09%、3.77%和3.12%。

　　①应收账款变动情况

　　单位：万元

　　报告期内，随着公司业务规模的不断扩大，营业收入不断提高，应收账款余额呈逐年增长态势；同时，公司经营状况较好，盈利质量较高，应收账款账面价值占营业收入比例保持在较低水平，2019-2021年分别为1.14%、1.45%和1.35%。截至2020年12月31日，公司应收账款账面价值为18,770.02万元，与2019年末相比增加6,895.01万元，增幅为58.06%，主要原因系2020年公司收入增长，且新增部分以赊销业务为主的直销客户。报告期内，公司营业收入主要为经销模式收入，经销模式以款到发货为主，赊销为辅。相关信用政策不存在重大变化。

　　②应收账款结构分析

　　报告期各期末，公司的应收账款的账龄结构如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司应收账款主要为1年以内的应收账款，占比分别为99.56%、97.10%、99.75%和99.77%，公司应收账款质量较好，不存在重大回款风险。

　　③应收账款的主要客户情况

　　报告期各期末，公司按欠款方归集的应收账款期末余额前五名情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，按欠款方归集的应收账款期末余额前五名合计金额为4,301.28万元、5,131.32万元、5,982.62万元和4,906.15万元，占各期末应收账款余额比例分别为34.37%、25.94%、28.49%和17.82%，整体呈下降态势。

　　（5）预付款项

　　报告期各期末，公司预付款项及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司预付款项金额分别为1,963.55万元、2,024.85万元、2,153.81万元及5,687.50万元，主要系随着公司业务规模扩大，公司预付供应商款项有所增加所致。报告期各期末，公司预付款项占同期末总资产比例分别为0.25%、0.21%、0.16%和0.37%，占比较小。

　　报告期各期末。公司预付款项账龄情况如下：

　　单位：万元

　　（6）其他应收款

　　报告期各期末，公司其他应收款及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为9,483.24万元、8,551.86万元、15,006.99万元及8,410.48万元，占总资产比例分别为1.21%、0.89%、1.12%和0.55%。2021年12月末，公司其他应收款账面价值较2020年12月末增长75.48%，主要系公司为提前锁定主要原材料锂电池价格以应对价格上涨趋势，支付部分供应商定金增加所致。

　　（7）存货

　　①存货变动情况

　　报告期各期末，公司存货及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司存货金额分别为54,343.00万元、49,475.13万元、79,568.92万元和69,950.32万元，主要系近年来随着发行人经营规模的持续扩大，存货规模增加所致；报告期各期末存货占同期末总资产的比例分别为6.94%、5.18%、5.94%和4.55%，占比变动处于合理水平。

　　②存货结构

　　报告期各期末，公司存货及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　公司存货主要包括原材料和库存商品。原材料主要包括铅酸电池、锂电电池、石墨烯电池、电机、控制器、车架、轮胎、包装材料、充电器、前叉以及其他原材料；库存商品主要为电动自行车、电动两轮摩托车、电动三轮车、自行车及相关配件等。

　　报告期各期末，公司原材料账面价值分别为22,154.29万元、21,419.48万元、35,526.32万元和35,253.12万元，2021年末原材料账面价值较2020年末有所增长主要系公司为应对部分主要原材料价格上涨加大原材料备货力度所致。

　　报告期各期末，公司库存商品账面价值分别为32,188.71万元、28,055.65万元、44,042.60万元及34,697.20万元。一般而言，春节假期为电动两轮车消费的旺季之一，经销商会根据终端市场需求提前向公司下达订单；2022年春节距离2021年末相对较近，因此公司2021年期末产品备货较多，库存商品余额较高。

　　（8）一年内到期的非流动资产

　　报告期末，公司一年内到期的非流动资产为174,906.64万元，主要系一年内到期的定期存款增加所致。

　　（9）其他流动资产

　　报告期各期末，公司其他流动资产及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　公司其他流动资产主要由待抵扣进项税额和预缴企业所得税构成。报告期各期末，公司其他流动资产分别为10,219.54万元、12,060.51万元、17,080.80万元和7,396.00万元。2022年6月末，公司其他流动资产较2021年12月末下降56.70%，主要系待抵扣进项税下降所致。

　　3、非流动资产分析

　　报告期各期期末，公司非流动资产金额及构成情况如下：

　　单位：万元

　　公司非流动资产主要由固定资产、在建工程、无形资产、长期股权投资及投资性房地产及其他非流动资产等相关资产构成，报告期各期末，上述资产合计占非流动资产的比例分别为98.05%、98.84%、97.98%和97.17%。

　　（1）长期股权投资

　　报告期各期末，公司长期股权投资及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　公司长期股权投资主要系对联营企业的投资，采用权益法核算。报告期各期末，公司长期股权投资账面价值变动主要系按持股比例确认对联营企业的投资投损益及联营企业宣告发放现金股利或利润所致。

　　（2）投资性房地产

　　报告期各期末，公司投资性房地产及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　公司投资性房地产具体情况如下所示：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司投资性房地产账面价值分别为13,669.50万元、22,375.39万元、27,018.85万元和22,245.11万元，占总资产比例分别为1.75%、2.34%、2.02%和1.45%。

　　公司投资性房地产采用成本模式计量，主要为公司对外出租的土地和厂房。报告期内，公司为提高供应商供货效率、降低供应链管理成本且获取租金，将部分厂房和土地出租给部分供应商。2020年末较2019年末增加63.69%，主要系公司在2020年将部分厂房对外出租，相关的固定资产和土地使用权转至投资性房地产所致。

　　（3）固定资产

　　报告期各期末，公司固定资产及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期期末，公司固定资产账面价值分别为114,031.57万元、178,150.65万元、196,608.57万元和195,099.70万元，占非流动资产比例分别为34.96%、30.33%、24.92%和29.34%。

　　2020年12月31日，公司固定资产账面价值较2019年末增加64,119.08万元，主要原因系2020年天津爱玛新厂房建设完工，由在建工程转入固定资产67,370.34万元所致。2021年末，公司固定资产账面价值较2020年末增加18,457.92万元，主要原因系购置重庆爱玛新厂房，以及天津爱玛生产设备等项目完工由在建工程转入固定资产所致。

　　（4）在建工程

　　报告期各期期末，发行人在建工程余额分别为70,965.29万元、4,799.55万元、11,413.11万元和18,717.49万元，分别占非流动资产的21.76%、0.82%和1.45%和2.82%。具体情况如下：

　　单位：万元

　　2020年末，在建工程余额下降主要系天津爱玛新厂房项目完工，在建工程转入固定资产。2021年在建工程余额有所上升，主要系重庆爱玛部分厂房装修尚未完工及部分新建的信息化系统尚未投入使用所致。2021年末及2022年6月末，工程物资持续增长主要系外购的装修材料增加所致。

　　报告期各期期末，公司在建工程具体情况如下：

　　单位：万元

　　（5）使用权资产

　　报告期各期末，公司使用权资产及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　公司自2021年1月1日起执行新租赁准则，针对公司租赁的办公场所确认使用权资产，截至2021年12月31日和2022年6月30日，使用权资产账面价值分别为4,122.68万元和3,613.81万元。

　　（6）无形资产

　　①无形资产变动

　　报告期各期末，公司无形资产及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期期末，公司无形资产账面价值分别为34,199.57万元、31,621.55万元、33,207.41万元和38,129.31万元，占非流动资产比例分别为10.49%、5.38%、4.21%和5.74%。

　　②无形资产构成

　　公司无形资产主要为土地使用权。报告期各期期末，无形资产构成情况如下：

　　单位：万元

　　2020年12月31日，公司无形资产账面价值较2019年减少2,578.02万元。主要原因系公司将部分厂房对外出租，土地使用权原值2,829.77万元转至投资性房地产。2021年12月31日，公司无形资产账面价值较上一年有所增加1,585.86万元，主要原因是软件类在建工程完工转入无形资产。公司2022年6月末较2021年末无形资产账面价值增加4,921.91万元，主要系子公司台州机车位于台州市黄岩区的土地使用权入账所致。

　　（7）长期待摊费用

　　报告期各期末，公司长期待摊费用及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司长期待摊费用账面价值分别为692.98万元、1,180.21万元、2,939.43万元和8,427.18万元，占总资产比例分别为0.09%、0.12%、0.22%和0.55%。

　　报告期内，公司长期待摊费用主要系装修支出及租入房屋的装修费用。2021年末，长期待摊费用较2020年末增长149.06%，主要系厂房装修及车间改造支出增加；2022年6月末较2021年末增长186.69%，主要系待摊销的装修支出增加所致。

　　（8）递延所得税资产

　　报告期各期末，公司递延所得税资产及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司递延所得税资产分别为5,657.30万元、5,636.58万元、8,884.36万元和6,779.78万元，主要系确认可抵扣亏损、递延收益及资产减值准备产生的可抵扣暂时性差异确认所致。

　　（9）其他非流动资产

　　报告期各期末，公司其他非流动资产及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　公司其他非流动资产主要由定期存单及预付给供应商的用于购建固定资产的款项。报告期各期末，公司其他非流动资产的账面价值分别为84,689.02万元、340,247.03万元、494,277.20万元和359,430.39万元。公司2020年末的其他非流动资产较2019年增加301.76%，主要系公司新增三年定期存单243,139.31万元所致；2020年末，公司新增预付投资款10,000.00万元，主要系公司参与天能股份科创板发行上市战略配售预付的股权投资款。 2022年6月末其他非流动资产较2021年末有所减少，主要系公司部分定期存单将于1年内到期，因此转入一年内到期的非流动资产核算所致。

　　（二）负债结构分析

　　1、负债结构及其变化

　　报告期内，公司负债构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期期末，公司负债总额分别为578,800.05万元、691,065.38万元、841,717.72万元和986,994.11万元，呈增长趋势。报告期内，公司负债主要为流动负债，占负债总额的比例分别为98.55%、98.93%、98.03%和98.07%。

　　2、主要负债项目分析

　　公司负债主要包括应付票据、应付账款、合同负债、应付职工薪酬和其他应付款，上述负债合计占负债总额的比例分别为95.34%、98.38%、96.63%和96.44%。

　　单位：万元

　　3、流动负债分析

　　（1）应付票据

　　报告期各期末，公司应付票据及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期期末，公司应付票据余额分别为334,846.12万元、455,524.80万元、492,633.77万元和487,312.83万元，占负债总额的比例分别为57.85%、65.92%、58.53%和49.37%。报告期内公司应付票据全部为银行承兑汇票，规模整体呈上升趋势，主要原因系随公司营收规模扩大，公司采购规模逐渐增加以及公司与供应商采用票据方式结算有一定增加所致。

　　（2）应付账款

　　报告期各期期末，公司应付账款及其账龄情况如下：

　　单位：万元

　　公司应付账款主要为应付采购款，报告期内应付账款的波动主要与公司采购规模及原材料备货策略有关。公司2021年末较2020年末、2022年6月末较2021年末分别增长54.27%和60.52%，主要原因系公司随着业务规模扩大，原材料采购增加所致。

　　报告期内，公司应付账款账龄主要为1年以内（含1年），占应付账款账面价值比重分别为99.46%、99.15%、99.67%及99.83%。

　　（3）预收款项

　　报告期各期末，公司预收款项及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　报告期各期末，公司预收账款账面余额分别为17,183.64万元、0.00万元、1,312.60万元和1,460.61万元。2020年1月1日起，公司执行新收入准则，将销售商品预收账款计入合同负债，因此，公司2020年末的预收款项余额为0.00万元。

　　（4）合同负债

　　报告期各期期末，公司合同负债构成情况如下：

　　单位：万元

　　2020年1月1日起，公司按照新收入准则进行会计处理。预收货款、服务款及销售返利在合同负债中列报。2021年末，公司合同负债较2020年末增加51.83%，主要系客户2021年春节前集中备货，预收货款增加所致。

　　（5）应付职工薪酬

　　报告期各期期末，公司应付职工薪酬构成及变动情况如下：

　　单位：万元

　　公司应付职工薪酬主要为未发放的工资、奖金和按规定计提的社会保险费等。报告期各期末，公司应付职工薪酬金额分别为7,882.09万元、8,915.45万元、11,358.46万元和13,294.35万元，占总负债的比例分别为1.36%、1.29%、1.35%和1.35%，占比较小。

　　（6）应交税费

　　报告期各期，发行人应交税费的具体情况如下：

　　单位：万元

　　公司应交税费主要包括代缴个人所得税、企业所得税、增值税、土地使用税、城市维护建设税、印花税和教育费附加等。

　　（7）其他应付款

　　报告期各期期末，公司其他应付款情况如下：

　　单位：万元

　　公司其他应付款主要包括公司押金保证金、设备工程款、限制性股票回购义务款等，报告期各期末分别为56,096.01万元、45,378.52万元、47,836.04万元和53,318.24万元，占公司负债总额的比例分别为9.69%、6.57%、5.68%和5.40%。2020年末，公司其他应付款较2019年末有所下降主要原因系2020年1月1日起，公司按照新收入准则进行会计处理，销售返利及奖励在合同负债科目核算。2022年6月末较2021年末、2021年末较2020年末有所增长，主要系公司就激励对象缴纳确认的限制性股票回购义务增加所致。

　　4、非流动负债分析

　　（1）租赁负债

　　报告期各期末，公司租赁负债及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　2021年1月1日起，公司开始执行新租赁准则，对于租赁确认使用权资产和租赁负债，公司将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债。2021年末和2022年6月末，租赁负债分别为4,658.93万元和3,729.57万元。

　　（2）递延收益

　　报告期各期末，公司递延收益及其变动情况如下：

　　单位：万元

　　公司递延收益主要为政府补助，报告期各期末，涉及政府补助的递延收益项目的情况如下：

　　单位：万元

　　（三）偿债能力分析

　　1、公司偿债能力指标

　　注：息税折旧摊销前利润=利润总额+票据贴现利息支出-利息收入+固定资产折旧+长期待摊费用摊销+无形资产摊销+使用权资产折旧；

　　利息保障倍数=（税前利润+净利息支出）/净利息支出；净利息支出=票据贴现利息支出-利息收入；

　　报告期内，公司净利息支出为负数，利息保障倍数比率不适用。

　　报告期各期末，公司流动比率和速动比率均小于1，具体而言，流动比率分别为0.80、0.54、0.67和0.90，速动比率分别为0.71、0.47、0.57和0.83，主要原因系公司以经销模式为主，对大部分经销商客户采取款到发货的销售方式，但公司向供应商付款一般存在一定账期，公司收取的部分货款用于购买三年定期存单等非流动资产。2020年末的流动比率和速动比率较2019年末分别下降32.50%和33.80%，主要原因系2020年末公司三年定期存单账面余额较2019年大幅增长，使非流动资产大幅增长所致。

　　报告期各期末，公司合并口径资产负债率分别为73.89%、72.30%、62.83%和64.21%。报告期各期末，资产负债率较高，主要原因系公司进行资金管理时开具了较大规模的银行承兑汇票，应付票据规模较大。2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日和2022年6月30日，应付票据占总负债的比例分别为57.85%、65.92%、58.53%和49.37%。公司2021年末的资产负债率较2020年末下降9.47个百分点，主要系公司于2021年完成首次公开发行新股，公司总资产和所有者权益有所增加。

　　报告期内，公司货币资金充足，不存在影响日常运营的偿债风险。公司不存在对正常生产经营活动有重大影响的或有负债，亦不存在银行借款的情况，因此面临的债务偿还风险较低。

　　综上所述，公司经营状况良好，具备较强的偿债能力。公司信用状况良好，未发生过无法偿还到期债务的情形。

　　2、与同行业上市公司对比

　　公司主要从事电动自行车研发、生产及销售业务。目前，国内A股及香港联交所上市公司中同属于电动两轮车生产及销售行业的上市公司有新日股份（603787.SH）和雅迪控股（1585.HK）。

　　报告期内，公司与同行业可比上市公司偿债能力指标对比情况如下：

　　报告期各期末，公司流动比率、速动比率与可比上市公司均值相比较低，主要原因系公司将部分货币资金购买三年定期存单等非流动资产致使流动资产减少所致。

　　报告期各期末，公司资产负债率与可比上市公司不存在重大差异；2021年首次公开发行股票后，公司总资产和所有者权益有所增加，2021年末和2022年6月末，公司资产负债率低于可比上市公司平均水平。公司短期负债主要还款来源为经营活动现金流入。根据公司的经营情况，公司销售以款到发货为主，赊销的比例较小，资金情况较好。

　　（四）资产周转能力分析

　　1、公司营运能力指标

　　应收账款周转率=主营业务收入/应收账款账面价值平均数，2022年1-6月/2022-06-30已进行年化处理

　　存货周转率=营业成本/存货平均净值，2022年1-6月/2022-06-30已进行年化处理

　　总资产周转率=营业收入/总资产平均余额，2022年1-6月/2022-06-30已进行年化处理

　　报告期内，公司应收账款周转率较高，分别为57.34、83.46、77.23和78.06，主要系公司充分利用自身规模优势与行业地位缩短客户账期所致。客户付款绝大多数采取现付或预付方式。

　　报告期内，公司存货周转率分别为21.58、22.02、21.07和21.55，在合理范围内波动，总体较为稳定。

　　报告期内，公司总资产周转率分别为1.50、1.48、1.34和1.31，在合理范围内波动，总体较为稳定。

　　2、与同行业上市公司对比

　　公司与同行业可比公司资产周转能力指标对比情况如下：

　　报告期内，公司应收账款周转率和存货周转率总体高于可比上市公司平均水平，公司销售规模较大且在上下游产业链中的议价能力较强，不存在资金风险。

　　二、公司盈利能力分析

　　（一）营业收入分析

　　1、营业收入构成及变动

　　报告期内，公司营业收入的构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期内，公司各年主营业务收入占营业收入的比重均超过99%，报告期内，公司的主营业务为电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车的研发、生产及销售。公司营业收入主要来源于主营业务。公司的其他业务收入主要为材料收入及租金收入等，占比较小。

　　2、分产品主营业务收入分析

　　报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：

　　单位：万元

　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于电动自行车及电动两轮摩托车的销售收入。报告期内，公司电动自行车和电动两轮摩托车的业务收入占主营业务收入的比重分别为92.65%、91.92%、91.22%和93.17%。

　　3、分地区主营业务收入分析

　　报告期内，公司主营业务收入分区域构成情况如下：

　　单位：万元

　　从产品销售地区分布来看，公司主营业务收入主要来源于境内，境内销售收入占主营业务收入的比例分别为99.30%、99.18%、98.87%和98.75%；国外地区销售收入占主营业务收入的比例分别为0.70%、0.82%、1.13%和1.25%，销售主要产品为电动自行车。

　　4、分销售模式的主营业务收入分析

　　报告期内，公司主营业务收入按销售模式列示如下：

　　单位：万元

　　公司主要采用经销模式。报告期内，公司经销收入占比分别为94.87%、92.04%、93.43%和96.59%，占比较高。2019年和2020年，公司直销模式销售收入主要来源于为共享电动自行车和共享自行车客户提供代加工服务，主要取决于当年订单规模。2021年之后，直销模式中代加工业务占比降低，境外直销、团购及电商业务占比逐渐提升。

　　（二）营业成本分析

　　1、营业成本的构成及变动

　　单位：万元

　　报告期内，公司主营业务突出，主营业务成本占营业成本比例较高，分别为99.12%、99.18%、99.25%和99.49%。

　　（下转D49版）