全国政协委员、中泰证券总经理冯艺东：

压实市场主体责任 助力全面实施股票发行注册制有效落地

　　明确划分各类主体责任边界，公正合理地认定发行人和保荐机构、会计师事务所、律师事务所等不同中介机构的责任，推动形成权责明晰、各司其职、相互制约的制度体系

　　本报两会报道组 昌校宇

　　3月1日，《证券日报》记者从全国政协委员、中泰证券总经理冯艺东处获悉，今年他将携多份提案上全国两会，主要聚焦压实市场主体责任，助力全面实施股票发行注册制有效落地；优化个人养老金配套制度，完善多支柱养老保障体系等。

　　2023年2月17日，证监会及沪深北交易所等发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，标志着全面实行股票发行注册制正式实施。冯艺东表示，“注册制以信息披露为核心，中介机构‘看门人’作用凸显，通过市场化、法治化手段促使各类中介机构归位尽责，是全面实施股票发行注册制的关键。”

　　为促进资本市场形成职能和责任相匹配的“看门人”机制，冯艺东建议，明确划分各类主体责任边界，公正合理地认定发行人和保荐机构、会计师事务所、律师事务所等不同中介机构的责任，推动形成权责明晰、各司其职、相互制约的制度体系。

　　一是压实发行人信息披露第一责任。进一步落实发行人信息披露第一责任人制度，发行人应当对信息披露的真实性、准确性和完整性承担首要责任，各类中介机构对发行人的信息披露承担尽职调查、发表专业意见等把关责任。两者在角色定位上有明确不同，责任认定与相应处罚措施上应当体现更加精细化的区分。

　　二是厘清各类中介机构责任边界。应根据中介机构的专业分工不同，作出更加清晰完善的制度安排。财务信息、法律信息、证券发行信息应分别由会计师事务所、律师事务所、保荐机构发表专业意见、履行特别注意义务并承担直接责任。对于业务中的重大异常事件或前后矛盾事项，保荐机构需履行特定义务进行核查并分担责任。

　　三是压实保荐代表人签字责任。为切实提高保荐机构执业质量，避免发行材料签字确认流于形式，保荐代表人要签字确认，确保全文阅读保荐材料、全部资料准确无误且不存在虚假陈述等事项，督促保荐代表人勤勉尽职；明确保荐机构主要负责人承担总体监督的领导责任，并据此制定职责范围。

　　此外，冯艺东还注意到，个人养老金在税收政策、投资范围和投资顾问服务等方面仍存在不足，需持续优化相关配套制度。

　　冯艺东表示，个人养老金是基本养老保险、职业养老金之外的养老体系“第三支柱”，具备个人自愿参加、市场化运营的特征，能够汇聚长期资金。以美国个人退休账户（IRA）为例，经过四十余年发展，已积累资产超过14万亿美元，占美国养老总资产的39%，成为养老体系中的重要支柱，同时也构成了资本市场稳定的长期资金来源。2022年11月份我国《个人养老金实施办法》颁布，人社部数据显示，截至2022年底我国个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元，开端总体良好。

　　具体来看，冯艺东建议，细化税收政策。根据个税缴纳水平梯度设置税收优惠水平，针对中高收入人群适当提升可投资额度与个税抵扣水平；针对收入水平达到个税起征点前投资的个人养老金额度，在领取时免收3%的个人养老金税；探索根据持续参与时长与账户余额对养老金税率进行梯度设置，激励各收入层次群体参与，有效扩大个人养老金账户缴费金额。结合财政承受能力与个人养老金替代目标，统筹第二、第三支柱的税收优惠，特别是对参与企业年金的企业员工可设置享有更高水平的税收优惠比例。加大政策扶持力度，根据工作年限差异化设定税收优惠补贴比例，鼓励更多年轻群众在配置第三支柱时敢投、能投、主动投。

　　此外，冯艺东还建议，拓展个人养老金投资范围，在现有基础上兼顾流动性、收益水平与风险控制，增加非养老目标FOF、公募REITs、公募基金投顾等投资品类，畅通养老金配置权益类产品渠道，促进实现退休收入保障目的。

　　此外，冯艺东建议深化个人养老金投顾体系。他表示，金融监管机构在监管评价等方面可制定激励政策，鼓励金融机构为投资者在个人养老金账户开立、管理等方面提供更高效便捷的服务，提供个人养老金全生命周期管理专业服务。针对个人养老金投资者建立特色、专业的投顾平台，设计多套固定的金融投资组合产品并及时根据市场变化调整。