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年内已有41只可转债上市交易 首日平均涨幅近30%

  本报记者 杜雨萌

  4月25日,中旗转债、水羊转债、晓鸣转债、超达转债、道氏转02等5只可转债上市交易。至此,2023年以来A股市场共有41只可转债上市交易。仅4月份就有17只。

  从二级市场新债上市表现来看,同花顺iFinD数据显示,上述5只可转债上市首日收盘平均涨幅达19.90%。若从今年以来已经上市交易的41只可转债表现来看,上市首日收盘平均涨幅为29.32%。其中,上市首日收盘涨幅超过50%的有6只。

  中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示,得益于今年权益市场回暖,部分可转债在发行至上市期间正股表现不错,导致上市首日可转债的平价较高,因此上市首日涨幅较好。此外,受今年一季度可转债市场净供给偏少影响,4月份以来新券承接资金有力,故可转债价格定位整体偏高。

  谈及今年权益市场的回暖,东方金诚研究发展部副总经理曹源源在接受《证券日报》记者采访时表示,今年以来,权益市场主要受三重因素叠加推动:一是国内经济回暖态势明确,流动性保持合理宽松,为权益市场回暖提供了较强的基本面支撑和流动性支持;二是美联储大幅加息、美欧银行业冲击以及美国经济衰退预期升温,与中国经济稳步回暖形成强烈对比,吸引大量外资进入中国市场;三是伴随中国经济的回暖,叠加去年12月份权益市场的三度“探底”调整,为今年的反弹向上做了一定铺垫。

  从一级市场来看,《证券日报》记者据同花顺iFinD数据统计,以公告日期为准,今年以来截至4月25日,共有41只可转债发行,合计发行规模约629.41亿元。

  在曹源源看来,可转债发行具有比较明显的季节性特征:1月份、2月份受春节假期影响,可转债发行一般处于淡季。同时,由于4月末上市公司年报披露后可转债募集说明书等相关文件需相应更新,以及5月份正股权益派发会限制可转债发行,因此已取得批文的可转债会集中选择在3月份发行,所以3月份可转债发行数量会较多。另外,考虑到4月份下旬可转债供给会因年报披露临近而下降,因此4月份可转债供给会低于3月份,但相较1月份和2月份会有所放量,这符合季节性规律。

  明明表示,A股全面注册制施行后,一方面发行条件相较于以往有所放宽,经济复苏背景下主板和“双创”上市公司再融资意愿也较高。另一方面,审核周期会明显缩短,因此可转债扩容节奏也将受益提升。从发行量来看,截至一季度末可转债总发行规模约430亿元,二季度目前已发行约200亿元。预计二季度可转债发行数量相较于一季度会有所增加,发行总规模相较于一季度大致持平。

  曹源源则持乐观态度。曹源源预计,全面注册制下,二季度可转债发行量和发行规模有望较一季度实现明显增长,主要基于两方面因素:一是二季度宏观经济进一步修复有望提振实体经济信心,提振企业投资意愿和融资需求;二是注册制对可转债审核流程和效率的优化,以及对可转债发行意愿的提振作用,有望在二季度得到进一步体现。

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