银行1折费率卖基金 以价换量还是噱头营销？

未来银行需要不断提升基金代销能力，做好投资者教育

　　本报记者 彭 妍

　　近期，多家银行公告称，对部分代销公募基金产品开展费率优惠，申购、定投费率打1折。

　　北京地区多家银行的理财经理对《证券日报》记者表示，下半年以来，基金销售规模下降极其明显。

　　多位受访业内人士对记者表示，商业银行采取费率打折的促销方式，主要是为了维护或者扩大代销份额，也为了获客活客，但是，通过费率打折扩大基金代销规模并非易事。未来银行需要不断提升基金代销能力，做好投资者教育。

　　部分产品费率1折起

　　10月9日，民生银行发布公告称，为更好地服务于代销公募基金投资客户，经与相关基金管理人协商，决定对部分证券投资基金交易费率进行优惠。10月9日至12月31日期间，投资者通过民生银行柜台、网上银行、手机银行渠道申购和定投“东方红医疗升级”“大成消费主题”“华夏安泰对冲策略3个月定开”“景顺长城量化对冲3个月”基金产品，前端申购和定投费率享有1折优惠。

　　不久前，农业银行发布公告称，投资者购买参与“农银财富季”活动的20只指数基金，申购（不含定投）费率打1折；通过该行手机银行、柜面两渠道，购买优惠产品清单内的养老基金（FOF）Y类份额，申购（不含定投）费率打1折。

　　中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平对《证券日报》记者表示，银行代销基金再度打响费率“价格战”的主要原因是，由于资本市场、基金业绩总体表现差强人意，投资者的风险偏好悄然生变，投资基金的意愿有所下降，公募基金销售难度增加。在这种情况下，银行、券商、独立基金销售机构之间的竞争趋于激烈。商业银行为了维护或者扩大代销份额，也为了借助代销基金获客活客，采取了费率打折的促销方式。

　　与此同时，《证券日报》记者从银行理财经理处了解到，目前，基金在银行代销的产品名单里属于较难卖的产品。一名国有大行理财经理告诉记者，近期主动咨询基金的客户较少，理财经理也很少主动给客户推荐基金，除非是客户自己对基金很了解。

　　以价换量效果有限

　　中国银行研究院研究员杜阳在接受《证券日报》记者采访时表示，从市场环境看，银行通过降低代销公募基金费率，可以有效提升银行在基金销售端的市场竞争力。从银行自身发展来看，当前银行需要拓展多元化营收，应对低息差环境带来的挑战。开展费率优惠可以以量补价，提升银行中间业务收入水平。从投资者角度看，降低代销费率，一定程度上可以提升投资者购买公募基金产品的收益水平，增加投资者的投资体验，是银行减费让利于金融消费者的重要方式。

　　在业内人士看来，银行对部分代销公募基金产品开展费率优惠，主要是为了争夺基金代销这块“蛋糕”。事实上，在基金代销领域，银行的竞争力已今非昔比。

　　中国证券投资基金业协会数据显示，今年二季度末，基金销售机构公募基金销售保有规模百强名单中，银行代销的股票+混合公募基金保有规模占比以及非货币基金保有规模占比均出现下滑。

　　对于银行下调代销基金费率能否扩大基金代销规模，杨海平认为，在目前的市场环境下，个别银行能够通过费率打折扩大基金代销规模，但整体而言，通过费率打折扩大基金代销规模并非易事，费率打折的效果可能相对有限。

　　星图金融研究院副院长薛洪言对《证券日报》记者表示，低费率固然对投资者有一定的吸引力，但是市场是否具有赚钱效应才是投资者购买基金的决定性因素，费率优惠更多的是稳住存量份额，但很难带动增量资金入市。从驱动因素上看，市场出现明显的赚钱效应是激活投资者购买基金热情唯一重要的因素。

　　杨海平表示，未来银行需要不断提升基金代销能力。商业银行优化基金代销业务的方向是，强化自身投研团队和销售队伍能力建设，全市场精选基金产品，利用金融科技手段，为客户投资基金全过程提供陪伴式服务。

　　在杜阳看来，银行发力代销业务，一是要健全代销业务的内部管理制度，二是要加强产品代销的适当性管理，保护投资者权益。

　　薛洪言认为，银行基金代销业务有很强的周期性。随着中国经济转型升级，以及资本市场各项制度性改革的推进，A股市场长期投资价值向好，银行基金代销业务在大财富管理版图中也将愈发重要。在市场低迷的阶段，银行应努力做好投资者陪伴。