恒瑞医药“五折”启动新一轮员工持股计划 创新药是重要考核指标

　　本报记者 陈 红

　　11月4日，恒瑞医药发布2023年员工持股计划，根据公告，本次持股计划员工拟受让公司回购股份数量不超过1150万股，受让价格为23.85元/股。

　　恒瑞医药方面表示：“公司实施本计划旨在建立和完善公司、股东和员工的利益共享机制，调动员工的积极性和创造性，提高公司竞争力，促进公司长期、持续、健康发展。”

　　截至11月3日收盘，恒瑞医药的股价为47.51元/股。“从本次受让价格可以看出，员工受让股份的价格远低于市场价格，约为前一个交易日公司股票交易均价的50%，员工将以近‘五折’的价格购入公司股票。”IPG中国区首席经济学家柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　创新药营收指标提升

　　根据公告，本次参加员工持股计划的员工总人数预计不超过1178人，其中公司董事、监事、高级管理人员不超过14人。

　　恒瑞医药设置了三年业绩目标与锁定期，分为公司业绩考核和个人绩效考核。其中，公司层面的业绩考核指标包括创新药销售收入、新分子实体IND获批数量、创新药申报并获得受理的NDA申请数量三项，根据指标的完成情况，设定100%、90%、0%三个解锁比例。解锁时公司业绩与三项指标逐一比对，以三项指标中任一指标对应的最低解锁比例确定当期解锁比例。

　　解锁条件第一批次为：2024年，公司创新药收入≥130亿元，新分子实体IND获批数量≥12个，创新药申报并获得受理的NDA申请数量≥6个。第二批次为：2024年至2025年，公司累计实现创新药收入≥295亿元，新分子实体IND获批数量≥25个，创新药申报并获得受理的NDA申请数量≥11个。第三批次为：2024年至2026年，公司累计实现创新药收入≥503亿元，新分子实体IND获批数量≥39个，创新药申报并获得受理的NDA申请数量≥15个。

　　值得一提的是，本次恒瑞医药公司层面业绩考核指标中创新药销售收入指标，比起上一轮员工持股计划有大幅度提升。

　　“这表明，恒瑞医药对创新研发的重视和信心。”传播星球联合创始人付学军对《证券日报》记者表示：“恒瑞医药已经在创新药领域取得了一定的成绩，设定三年503亿元的目标，表明公司在创新研发方面有更高的期望和追求。这将进一步推动公司在创新药领域的投入和研发；同时，创新药的收入增长也将为公司带来更多的利润和增长空间。”

　　《证券日报》记者根据本次业绩考核目标测算，2024年至2026年，恒瑞医药创新药分别需要实现130亿元、165亿元、208亿元的收入，以公司2022年营收213亿元（创新药收入81亿元）为基准，如果公司2024年创新药收入能够达标，则将占到公司2022年总营收的六成以上。

　　创新药海外BD数量激增

　　根据最新披露的三季报，恒瑞医药前三季度实现营收170亿元，同比增长6.7%；净利润35亿元，同比增长9.47%。其中，研发费用达37亿元。

　　在高强度研发投入的推动下，公司取得了诸多成果。目前，恒瑞医药已有十余款自主研发的1类创新药、1款自主研发的2类新药及2款合作引进创新药在国内获批上市。此外，公司80多个自主创新产品正在临床开发。

　　今年以来，恒瑞创新药海外BD（商务拓展）数量激增，引发广泛关注。目前，公司已实现多项创新药海外授权，涉及卡瑞利珠单抗、吡咯替尼、SHR2554、SHR-1905等多个具有自主知识产权的创新药。

　　近日，恒瑞医药将创新药HRS-1167、SHR-A1904独家许可给德国默克公司，潜在付款总额14亿欧元，这是今年以来公司的第五起海外BD授权，也是公司与全球大型跨国企业首次战略合作。

　　值得一提的是，江宁军的到来加速了恒瑞医药海外BD的进程。江宁军目前担任公司首席战略官，全面负责创新药国际化、临床研究和商务拓展工作。

　　广发证券分析师李安飞认为：“考虑恒瑞医药所处行业龙头地位，公司现阶段创新药步入丰收季，创新药国际化加速，有望进入新一轮成长周期。”

　　谈及创新药出海的下一步发展，恒瑞医药方面表示：“公司将通过自研、合作、许可引进等多种模式，拓展海外研发边界，丰富创新产品管线。”