10月份五大上市险企人身险保费集体下跌 2024年“开门红”多空因素交织

　　本报记者 冷翠华

　　截至11月17日，A股五大上市险企前10个月保费（注：原保险保费，下同）全部出炉。数据显示，前10个月，A股五大上市险企共取得保费收入2.39万亿元，同比增长5.7%。具体来看，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保和新华保险的保费收入分别为5979亿元、5759.18亿元、6873.64亿元、3755.28亿元和1529.23亿元，同比增幅分别为4.1%、7.8%、4.8%、8.2%和2.6%。

　　而由于上市险企人身险业务占比高，且月度保费收入波动大，受到行业广泛关注。《证券日报》记者根据公开数据计算，各上市险企前10个月累计人身险保费收入同比皆实现不同程度上涨；不过仅从10月份单月来看，同比却呈现全面下降之势。

　　从上市险企的人身险保费收入来看，中国人寿、人保寿险、平安人寿、太保寿险和新华保险10月份保费收入同比降幅分别约为6.4%、8.3%、1.0%、25.3%和10.6%。

　　为何上市险企10月份人身险保费同比集体走跌？业内分析人士认为，一般情况下，从全年看，人身险公司保费收入往往呈“前高后低”之势，年初有“开门红”的推动，一般保费收入高于后期。

　　中华联合保险集团股份有限公司研究所邱剑对《证券日报》记者分析称，7月31日，预定利率3.5%的保险产品全面下架，在此之前，市场已经有所预期，因此，有需求的消费者大多在预定利率调整之前出手购买，这在一定程度上透支了市场需求，短期内对后续月度保费有一定影响。

　　同时，从保险公司的工作节奏来看，由于今年前三季度保费收入同比增长情况较好，部分公司提前完成了年度任务，工作重心已经转向2024年“开门红”，相应的支持政策也有所调整，因此导致10月份保费下降。

　　此外，从监管政策来看，9月份至10月份监管机构对人身险公司的银保渠道开始强调“报行合一”，部分手续费超标的险企暂停银保渠道销售并按要求重新与银行签约，调整后的佣金手续费较此前明显下降。并且，在个代渠道和经代渠道，“报行合一”的要求也逐步落地。更严格的监管要求，较低的佣金水平，对当期保险销售形成一定抑制效应。

　　从前10个月上市险企的保费收入，已大致可以窥见全年概貌。业内人士认为，上市险企全年保费收入同比正增长无忧，目前行业比较关注的是2024年人身险业“开门红”预期。

　　对2024年“开门红”能取得怎样的成绩，目前业界预期并不一致。国君非银金融团队认为，在监管机构引导行业“年度间业务平稳发展”的背景下，上市险企普遍延后2024年“开门红”工作，但预计仍将实现NBV（新业务价值）正增长。主要有两大驱动因素：第一，需求端在银行存款利率下调、权益市场波动的背景下，客户对保本储蓄仍然具有旺盛需求，有利于驱动新单增长；第二，在“报行合一”背景下，预计保险公司产品费率将得到有效压降，从而推动产品价值率提升。

　　对外经济贸易大学保险学院教授王国军对《证券日报》记者表示，2024年保险行业“开门红”工作面临一些抑制因素，但多年来保险公司积累了较多销售经验，预计还是会形成销售小高峰，业绩预期向好。

　　但与此同时也有谨慎派。例如，普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾此前对《证券日报》记者表示，无论从宏观面、需求端还是保险产品和服务供给分析，都对2024年“开门红”业绩持谨慎态度。