国有大行年内第三轮下调存款利率 助力消费和需求回升

　　本报记者 杨 洁

　　国有大行再次出手，存款挂牌利率迎新一轮下调。继12月21日工商银行发布调整人民币储蓄存款利率相关说明后，12月22日，农业银行、中国银行、建设银行、交通银行官网发布公告，自12月22日起下调存款挂牌利率。

　　这是年内国有大行第三次集中对存款挂牌利率进行下调。接受《证券日报》记者采访的多位专家表示，存款利率下调利好市场情绪回暖，也有助于提升银行经营稳健性，缓解净息差压力，同时，有利于提振消费经济预期，推动储蓄加快转化为消费与投资。

　　3年期定存利率跌破2%

　　综合各家银行发布的人民币存款挂牌利率表来看，此次存款挂牌利率调整主要涉及零存整取、整存零取、存本取息等存款品种。上述五家国有大行存款挂牌利率调整后，3个月、6个月、1年期、2年期、3年期、5年期定期存款利率（整存整取）均分别为1.15%、1.35%、1.45%、1.65%、1.95%、2%。其中，3年期定期存款利率调整后由2.2%降至1.95%，跌破2%。

　　从调降幅度来看，五家国有大行存款利率下调幅度一致，上述不同期限的定期存款利率降幅多为10bp、20bp、25bp。

　　对于此次调整的原因，有国有大行表示，为进一步发挥存款利率市场化调整机制作用，持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，提升服务实体经济可持续性。

　　事实上，自去年9月份以来，截至12月22日，商业银行根据市场利率走势变化已经主动进行了四次存款挂牌利率调整，其中，仅年内就已调整三次。

　　“今年整体存款利率下调的次数多、幅度大与近年来我国经济复苏面临的内外环境较为复杂，银行部门经营压力有所增大，以及市场利率持续走低及存款市场供需结构有关。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示，客观来看，近年存款利率下行较快的现象与特殊的宏观经济环境有关，不过，随着经济逐步恢复至趋势水平，利率也会相对稳定下来。

　　缓解净息差收窄压力

　　今年以来，为更好地支持实体经济发展，银行业多措并举加大减费让利力度。此外，在LPR下调、存量按揭利率下调等多方面因素影响下，银行业净息差出现一定压力。

　　国家金融监督管理总局披露的数据显示，2023年三季度，商业银行净息差为1.73%，较去年同期的1.94%下降0.21个百分点，较今年一季度、二季度均下降0.01个百分点。

　　招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼对《证券日报》记者表示：“为保持息差基本稳定和利润合理增长，增强服务实体经济的持续性和高质量发展的稳健性，银行通过下调存款利率来压降负债成本，成为一种必然选择。”

　　中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，此次国有大行存款挂牌利率继续调整的驱动因素，一是，贷款利率显著下行，然而银行的负债成本保持相对刚性，息差持续压缩，加大了银行经营压力。二是，存款定期化趋势愈加明显，且长期限存款和部分特殊存款产品定价偏高。

　　在周茂华看来，商业银行存款利率合理调整，有助于国内居民储蓄回归常态，在一定程度上利好消费。此外，存款利率下调也有助于缓解银行净息差收窄压力，进一步打开银行让利实体经济空间，助力消费和需求回升。

　　按照最近几轮存款利率调整规律，在国有大行宣布下调存款利率后，股份制银行、中小银行等往往会跟进，对部分期限存款利率进行调整。记者注意到，12月22日，招商银行也发布了关于调整人民币存款利率的公告，3个月、6个月、1年期、2年期、3年期、5年期定期存款利率（整存整取）调整后均与上述国有大行保持一致。

　　“如果其他银行调整幅度与国有大行基本一致，预计对于商业银行平均存款成本压降幅度大约在3bp至5bp，一定程度上可以减轻银行经营压力，提振净息差。”明明认为，长期来看，存款利率下调将会降低对储户的吸引力，“存款搬家”的现象或将强化，银行理财等低风险资管产品将迎来增量资金；但短期内考虑到居民风险偏好影响，预计存款仍将保持上升趋势。此外，LPR报价下调概率增加，但预计幅度有限，未来可能仍需MLF降息引导。对于债市而言，银行负债成本得到控制后，存在带动广谱利率（指一系列利率指标，主要指央票利率、基准利率以及银行间拆借利率等）整体下行的可能。