高基数下3月份出口增速或回落但仍有韧性

　　本报记者 刘 萌

　　3月份外贸进出口数据发布在即，接受《证券日报》记者采访的专家预测，在高基数效应下，3月份我国出口增速将阶段性回落但仍有韧性。

　　海关总署此前发布的数据显示，按美元计价，今年前两个月，我国进出口总值9308.6亿美元，增长5.5%。其中，出口5280.1亿美元，增长7.1%；进口4028.5亿美元，增长3.5%；贸易顺差1251.6亿美元，扩大20.5%。

　　东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，出口方面，以美元计价（下同），3月份出口额同比增速将从前两个月的7.1%降至-3.5%左右。不过，剔除上年高基数影响，3月份出口增长动能仍然处于偏强状态，环比走势好于季节性。

　　王青具体分析称，一方面，受全球电子行业周期上行、美欧央行降息预期升温及原油等国际大宗商品价格走高等因素影响，当前全球贸易处于回暖阶段，外需改善带动我国出口增长动能转强。另一方面，3月份摩根大通全球制造业PMI指数为50.6%，较2月份上升0.3个百分点，已连续三个月处于扩张区间，历史数据显示，我国出口走势与这一指数关联度较高。

　　中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》采访时表示，今年前两个月，我国货物贸易进出口规模创历史同期新高。从出口结构来看，我国对“一带一路”共建国家出口实现高增。不过，受上年同期高基数效应影响，今年3月份出口或出现同比阶段性回落，但仍能保持相对韧性。

　　王青预测，一季度我国出口额同比增速将在2.9%左右，明显好于去年四季度的-1.2%。这意味着一季度外需对宏观经济的拉动作用也将由负转正。

　　进口方面，王青表示，同样受上年同期基数垫高等因素影响，3月份进口额同比增速将从前两个月的3.5%降至0.5%左右。预计一季度进口额同比增速将在2.9%左右，好于去年四季度的0.8%。

　　展望未来，明明认为，预计二季度我国出口或呈现前低后高态势，整体或继续实现正增长。

　　王青表示，3月份制造业PMI中的新出口订单指数达到51.3%，显示短期内外贸订单边际好转。另外，WTO全球货物贸易晴雨表等指标显示，近期全球贸易升温态势有望延续，外需回暖会继续带动我国出口走强，再加之上年同期基数走低，预计4月份出口额增速有望转正，5月份和6月份都将取得较快正增长。与此同时，二季度伴随国内需求改善，进口增速也将加快。整体上看，二季度外贸走强势头将会延续，外需对经济增长的拉动力会进一步增强。

　　“不过，当前我国外贸环境仍面临较大不确定性，特别是美欧贸易保护主义又有抬头之势，重点针对近期增速较快的‘新三样’出口。由此，今年政策面的重点是为我国出口商营造稳定可预期的出口市场环境。”王青表示。