外资机构密集上调中国经济预期 普遍认为一季度积极势头还将持续

　　本报记者 孟 珂

　　2024年一季度，我国GDP同比增长5.3%，比2023年四季度环比增长1.6%，经济增速超出市场预期。近日外资纷纷发声称，这一积极势头还将持续，并上调对中国2024年全年GDP增长预期。

　　中国经济基础更加稳健

　　国家统计局数据显示，一季度，第一产业增加值11538亿元，同比增长3.3%，对经济增长的贡献率为2.7%；第二产业增加值109846亿元，同比增长6.0%，对经济增长的贡献率为41.6%；第三产业增加值174915亿元，同比增长5.0%，对经济增长的贡献率为55.7%。

　　德意志银行中国区首席经济学家熊奕近日发布研究报告认为，得益于一季度工业增加值实现同比6%的强劲增长，同时服务业适度扩张同比增长5%，为一季度经济开局形势提供了良好的支撑。

　　瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛对《证券日报》记者表示，一季度GDP同比增长超预期主要由于出口复苏和服务业增加值增长强于预期。同时，工业生产、制造业投资和基建投资增长较为稳健。

　　景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭直言，中国一季度GDP数据轻松超出预期，为实现今年5%左右的经济增长目标奠定了良好的开端。

　　从三大需求指标来看，一季度，固定资产投资同比增长4.5%；社会消费品零售总额同比增长4.7%；货物进出口同比增长5%。

　　汪涛表示，从2019年至今的年平均复合增长率来看，社会消费品零售总额增长大致持稳，固定资产投资增长有所改善，而出口仍继续复苏。

　　“总体而言，全球增长似乎正在重新加速，中国的制造业和出口有望受到全球宏观需求环境改善的推动。中国企业也持续投资于基础设施和设备，或可受益于全球经济周期的上行之势。”赵耀庭说。

　　上调全年经济增长预测

　　“在未来几个季度，中国经济环比增长有望略高于1%。考虑到基数效应减弱，价格端和需求端的下行压力犹存，工业产出增长或将有所放缓。目前消费意愿已稳步改善，预计这一积极势头还将持续。”熊奕表示，综合各项因素考虑，德意志银行将中国2024年全年GDP增长预测上调0.5个百分点至5.2%。

　　汪涛表示，鉴于出口需求走强和一季度经济增长超预期，瑞银将2024年GDP增速预测从4.6%上调至4.9%。同时，下调了2024年CPI和PPI通胀预测。

　　摩根士丹利将2024年中国经济增长预期从此前的4.2%上调至4.8%，主要由于出口和制造业投资的强劲。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，对全年GDP增长预期上调的0.6个百分点之中，三分之二的贡献来自于强劲的出口，剩下的三分之一则是与制造业的产能投资有关，政策正鼓励企业进行设备更新。

　　在赵耀庭看来，中国经济正朝着实现年内5.0%左右的GDP增长目标稳步迈进。中国GDP增长的潜在驱动力尽管显示出复苏迹象，但可能仍需要更多相关政策支持。

　　邢自强建议，后续宏观政策需要更聚焦居民和消费者，借助对社会保障的更有力投入，释放消费潜力。

　　汪涛则认为，鉴于一季度经济增长强于预期，短期内政府进一步加码政策的意愿较低。因此，2024年内中国人民银行可能不会再降低MLF操作利率，而LPR仍有下调空间。