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期货市场沉淀资金创历史新高 沪金“称王”近一月“吸金”88亿元

  本报记者 王 宁

  近一个月(4月8日至5月7日,下同)期货市场沉淀资金出现大幅增长态势。《证券日报》记者据文华财经数据独家获悉,截至目前期货市场沉淀资金已逼近6500亿元,其中,商品期货沉淀资金量成功站上4000亿元关口;同时,从单个品种表现来看,黄金继续当称“吸金王”,近一月资金量增长88亿元。

  多位分析人士表示,由于近期国际基本面波动较大,资源型商品价格出现走高态势,加之该类商品价格中枢处于低位,部分品种“吸金”能力显现,例如黄金和白银为代表的贵金属,以及铜为代表的有色金属等。短期来看,这些品种投资机会仍然存在,投资者可逢低入场。

  商品期货成资金增长主力

  数据显示,近一月期货市场沉淀资金增长近700亿元,目前临近6500亿元,创历史新高。分类来看,商品期货成为增长主力军,近一个月由3500亿元增至目前的4000多亿元;同时,金融期货沉淀资金也呈现增长态势,近一月增长约200亿元。

  多位分析人士表示,近期期货市场沉淀资金的大幅增长缘于国际基本面波动所致。银河期货首席宏观分析师王鹏向记者表示,一般来说,期货市场沉淀资金由持仓量、价格和保证金比例等多个因素决定,但此轮资金上涨缘于海外市场风险事件频发、金融市场动荡所致,包括国内期货投资者在内的全球投资者对风险管理的需求急剧增强。

  中粮期货研究员曹姗姗分析称,商品期货主导了此轮沉淀资金的大幅抬升,一方面由于各品种的趋势相对明确、波动率增加、成交活跃,吸引资金入场;另一方面,产业参与者多为空头套保角色,价格上涨后实体企业参与度加大,持仓和流动性也同步提升。“分板块来看,贵金属、有色金属为首的品种上涨后,量价走高明显,沉淀资金呈现出大幅增长态势。”

  4月份以来,各商品板块的成交量和持仓量都有显著提升。在东证衍生品研究院商品策略资深分析师吴梦吟看来,除季节性效应外,国际宏观面、地缘冲突等起到主要驱动作用,这些因素都指向商品估值正处在回升趋势中,因此,沉淀资金也在持续走高。

  有品种沉淀资金超400亿元

  在此轮商品期货资金量走高过程中,部分品种发挥了主要作用,除了价格走高之外,机构席位的持仓也有明显增长。

  以黄金为例,上海期货交易所官网显示,5月7日沪金2408合约前二十主力席位合计成交高达18.87万手,较上一交易日增加6.65万手,国泰君安和中信期货席位成交均超过1.1万手。

  同时,前二十主力席位在多头的持仓也高达近8万手,较前一交易日增加4724手,国泰君安、中信期货和中财期货持仓均超1万手,永安期货、光大期货、南华期货和宝成期货等成为增仓主力;在空头持仓方面,前二十大主力席位合计持仓4.3万手,较前一交易日增加4647手,中信期货、齐盛期货、平安期货和国泰君安等继续排名靠前,其中,中信期货、国泰君安和海通期货等成为空头增仓主力。

  从主力合约2408前二十主力席位排名来看,在近一个月的时间,多空持仓呈现出大幅增长态势。数据显示,4月8日沪金2408合约多头持仓仅为4.1万手,空头仅为2.8万手;近一月多空持仓增长约1倍。

  “黄金、白银等品种‘吸金’能力与风险管理需求增加有直接关系。”王鹏表示,贵金属价格于4月下旬创历史新高,持仓量也创下自2019年以来的历史最高水平。此外,铜、螺纹钢、热轧卷板、生猪等品种持仓量也处于历史最高位,结合相关行业生产和贸易模式变化,沉淀资金的增加反映出衍生品作为有效管理工具,对实体经济发展的作用和意义重大。

  数据显示,目前有9个品种沉淀资金量超过百亿元,分别是黄金、铜、白银、铁矿石、豆粕、螺纹钢、豆油、铝和纯碱。其中,黄金近一月资金增长超过88亿元,目前高达近450亿元,也是全市场仅有的2个沉淀资金量超过400亿元的品种。

  分析人士表示,黄金是商品期货中确定性较强的品种,市场交易者对高确定性的投资机会比较认可。曹珊珊认为,黄金基本面的利好和多头资金共振后,将价格推升至目前高位,短期来看,确定性仍会继续,多头资金不愿离场且流动性偏强,预计后续仍将继续吸引新资金入场。

  吴梦吟短期则看好农产品板块表现。她认为,农产品期货价格或受海外市场通胀、天气题材等因素支撑。“目前农产品估值跌至历史低位,空头交易相对拥挤,通胀预期回升及供应端利好,后期油脂类品种或存在投资机会。”

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