安徽巨一科技股份有限公司 关于2023年年度报告的信息披露 监管问询函的回复公告（下转D44版）

　　证券代码：688162               证券简称：巨一科技         公告编号：2024-033

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

　　安徽巨一科技股份有限公司（以下简称“公司”“本公司”或“巨一科技”）于2024年6月11日收到上海证券交易所科创板公司管理部下发的《关于对安徽巨一科技股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2024】0180号）（以下简称“问询函”）。根据《问询函》的要求，公司与保荐机构国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”或“保荐机构”）及年审会计师容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“容诚”或“年审会计师”）对《问询函》所提及的事项进行了认真核查，现就《问询函》所涉及问题回复如下：

　　问题一 关于经营业绩

　　年报显示，2023年，公司实现营业收入为36.91亿元，同比增长5.97%；归母净利润为-20,417.19万元，由盈转亏。公司计入其他收益的政府补助为7,208.65万元，上一年度为8,271.60万元。

　　请公司：（1）结合报告期内订单签署及执行、产品的交付验收过程、同行业可比公司情况，区分产品和业务，详细分析公司业绩下滑的原因及合理性，是否存在进一步下滑的风险；（2）补充列示上述政府补助的具体内容及金额，说明公司对政府补助是否具有重大依赖。

　　回复：

　　一、结合报告期内订单签署及执行、产品的交付验收过程、同行业可比公司情况，区分产品和业务，详细分析公司业绩下滑的原因及合理性，是否存在进一步下滑的风险；

　　（一）报告期内订单签署及执行、产品的交付验收过程

　　1、智能装备业务

　　2023年公司智能装备新增订单额32.94亿元，完成交付140条产线，实现主营收入金额为29.36亿元，截至2023年12月31日，智能装备业务在手订单为56.86亿元。

　　公司智能装备为非标定制化产品，采用订单生产模式，根据销售合同订单安排生产，分为研发设计、加工制造、厂内装配调试、初验收、客户现场装配调试、终验收、售后服务等阶段。项目周期一般为1-2年，在终验收完成前，公司将领用的原材料、耗用的人工费、制造费用等计入合同履约成本。公司产品在厂内装配集成调试并通过初验收后发货至客户现场并进行最终的装配调试集成，通过客户终验收后确认销售收入。

　　2、新能源汽车电机电控零部件业务

　　新能源汽车电机电控零部件业务通过与客户签订定点车型的框架协议，根据主机厂商的生产计划，进行排产，并发至客户现场，经客户签收或经客户领用后，根据年度价格协议进行结算。由于公司所处行业特性决定，整车企业基于自身销量预测或车型预订情况，向零部件企业提供月度订单，并进行滚动更新。

　　2023年新能源汽车电机电控零部件业务全年生产18.05万台套，销售17.48万台套，实现主营销售收入6.91亿元。

　　公司新能源汽车电机电控零部件产品是标准产品，本公司根据销售合同或订单约定，以产品发出并经客户签收或经客户领用后确认销售收入。

　　（二）同行业可比公司情况

　　公司主要业务分为智能装备和新能源汽车电机电控零部件两大业务板块。

　　1、智能装备业务

　　公司智能装备业务主要包括电池/电芯智能装备和装测生产线、动力总成智能装备和装测生产线、车身智能连接装备和生产线且聚焦于汽车行业，因此选取同行业可比公司类似业务进行对比。

　　智能装备业务板块业务收入与同行业可比公司（类似业务）对比情况：

　　单位：万元

　　由上表可知，2023年度同行业（类似业务）可比公司收入均有所增长，行业平均增幅14.64%，公司智能装备业务收入增长率高于同行业（类似业务）平均水平，与同行业（类似业务）增长趋势一致。

　　智能装备业务板块业务毛利率与同行业可比公司（类似业务）对比情况：

　　由上表可知，公司智能装备业务2023年毛利率水平在行业区间范围内。公司智能装备业务毛利率受市场拓展、进入造车新势力市场和新业务领域等影响较大，2023年度毛利率水平为14.09%，剔除上述因素对主要项目的影响后，公司智能装备业务2023年毛利率水平为17.91%，与行业平均水平基本相当。

　　2、新能源汽车电机电控零部件业务

　　公司新能源汽车电机电控零部件业务主要产品包括新能源汽车驱动电机、电机控制器及集成式电驱动系统等产品，且聚焦服务于新能源汽车，因此选取同行业可比公司类似业务进行比较。

　　新能源汽车电机电控零部件业务收入与同行业可比公司（类似业务）对比情况：

　　单位：万元

　　由上表可知，2023年度同行业可比公司（类似业务）业务收入呈现下降趋势（除大洋电机小幅增长），行业平均下降2.37%。报告期内公司新能源汽车电机电控零部件业务收入较2022年度下降16.17%，下降幅度大于行业平均水平。

　　公司新能源汽车电机电控零部件业务收入下滑幅度较大主要原因系2023年部分主要客户车型的终端市场销量下滑，公司为之配套的主要定点车型产品销量也随之下降所致。2022年度前三大产品销售收入58,726.31万元，占销售收入71.21%，2023年度上述产品销售收入 4,814.68万元，占销售收入6.96%，收入同比下降91.80%。同时，公司2023年度新定点产品尚处于研发与产能爬坡阶段，未能在2023年实现规模化销售。

　　新能源汽车电机电控零部件业务毛利率与同行业可比公司（类似业务）对比情况：

　　由上表可知，新能源汽车电机电控零部件业务2022年、2023年同行业平均毛利率水平分别为8.75%、5.19%，呈现下降趋势。公司2022年、2023年毛利率水平分别为9.66%、2.07%，2023年度毛利率同比下降7.59%，下降幅度大于同行业平均水平。2023年新能源汽车电机电控零部件业务毛利率下降主要系产品结构变动、产销量下降导致分摊的固定费用增加、部分产品价格下调等原因综合所致。

　　（三）区分产品和业务，详细分析公司业绩下滑的原因及合理性，是否存在进一步下滑的风险

　　1、区分产品和业务，详细分析公司业绩下滑的原因及合理性

　　2022-2023年度，公司主要财务数据对比情况如下：

　　单位：万元

　　公司2023年度实现利润总额-24,193.55万元，同比下降262.10%，归属于母公司股东的净利润-20,415.65万元，同比下降236.97%。公司业绩下滑的主要原因如下：

　　（1）新能源汽车电机电控零部件业务收入下降

　　2023年度主营业务收入362,774.78万元，同比增长12.66%，其中智能装备业务收入293,640.69万元，同比增长22.58%；新能源汽车电机电控零部件业务收入69,134.09万元，同比下降16.17%。新能源汽车电机电控零部件业务2023年度业务收入下降的原因主要系2023年部分主要客户车型的终端市场销量下滑，公司为之配套的主要定点车型产品销量也随之下降。另外，公司2023年度新定点产品尚处于研发与产能爬坡阶段，未能在2023年实现规模化销售。

　　（2）毛利率水平下降

　　2023年度公司主营业务综合毛利率为11.80%，较上年同期下降5.86个百分点，毛利额较上年同期下降14,076.92万元，其中智能装备毛利率下降6.33%、毛利额下降7,535.57万元；新能源汽车电机电控零部件毛利率下降7.60%、毛利额下降6,541.35万元。公司毛利率的下降主要受智能装备业务市场拓展、进入造车新势力市场、新业务领域以及新能源汽车电机电控零部件产品结构和交付规模等影响。关于毛利率下降的具体分析详见问题二、关于毛利率。

　　（3）研发费用投入增加

　　2023年度公司销售费用、管理费用较上年同期对比，变动较小。研发费用为30,967.01万元，较上年同期增长28.05%，其中智能装备研发费用17,219.75万元，较上年同期增长10.73%，新能源汽车电机电控零部件研发费用13,747.26万元，较上年同期增长59.26%，研发费用增长主要系公司根据战略布局和研发规划，2023年持续增加对新能源汽车电机电控零部件业务的研发投入。

　　（4）个别项目计提大额减值损失

　　2023年度公司资产减值损失为21,316.09万元，较上年同期增加14,388.10万元，增长幅度为207.68%。资产减值损失变动幅度较大的原因主要系智能装备业务项目周期相对较长，项目执行过程中受客户需求、成本管控以及与客户产生纠纷，预计无法正常取得项目验收并回款等多方面因素影响，导致个别项目发生大额减值。

　　综上所述，公司新能源汽车电机电控零部件业务收入下降、智能装备和新能源汽车电机电控零部件业务毛利率下降，对公司利润产生一定影响，同时公司研发投入不断增加以及智能装备业务个别项目计提大额资产减值损失，公司业绩下滑原因客观真实，具有合理性。

　　2、是否存在进一步下滑的风险

　　（1）新能源汽车行业快速发展

　　据乘用车市场信息联席会秘书长预测，2024年国内新能源市场将继续保持较强增长势头，预计批发销量达到1,100万辆，相较于2023年预计同比增长22%左右，行业潜在市场规模巨大。

　　今年以来，新能源汽车产业延续良好发展态势。中汽协数据显示，2024年5月新能源汽车销量为95.5万辆，同比增长33.3%。2024年1至5月，我国新能源汽车产销量分别达392.6万辆和389.5万辆，同比分别增长30.7%和32.5%，市场占有率达33.9%。

　　2023年以来，国家持续推出《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》、《关于印发汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）的通知》、《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》、《汽车以旧换新补贴实施细则》、《关于下达2024年汽车以旧换新补贴中央财政预拨资金预算的通知》等利好政策，持续大力支持新能源汽车的发展，将进一步激发市场活力和消费潜能。可以预见，强有力的补贴和车企的共同努力，将为今年乘用车市场增长注入更多信心。

　　同时，得益于中国新能源汽车产业的快速发展，以及国内车企在技术创新、产品质量和品牌建设等方面的不断提升，我国新能源汽车的出口销量呈现出快速增长的态势。2023年，中国新能源汽车出口销量达到了120.3万辆，同比增长77.6%。海外市场的快速增长也为中国新能源汽车发展注入新的动力。随着整车出海，新能源汽车核心零部件也会迎来更多业务机会。

　　此外，随着整车制造技术和新能源电池技术的不断发展，新材料、新技术和新工艺不断引入，整车厂及零部件企业对轻量化工艺、产线精度、产线效率、智能柔性化程度、数字化水平等方面提出了更高要求，推动制造装备和产线不断改进和升级。同时，国内整车和零部件企业正谋求加快海外产能布局，进一步拓展了智能装备行业的发展空间，行业将持续稳步向前发展。

　　综上所述，得益于国家产业政策的大力支持以及出口市场的迅猛增长，新能源汽车行业将延续良好发展态势，有利的产业环境将为公司智能装备和新能源汽车电机电控零部件业务的进一步拓展提供坚实的基础和更多的发展机遇。

　　（2）公司具备深厚的产业经验和技术优势

　　公司深耕于智能装备和新能源汽车电机电控零部件领域，为客户提供智能装备和新能源汽车电机电控零部件产品，已成为智能装备和新能源汽车电机电控零部件的主要供应商，实现了智能装备、电机走出国门。

　　在智能装备业务领域，公司拥有国内领先的试验验证平台，积累了丰富的工艺库与知识库，建立了完善的项目技术、管理与实施标准，通过持续的技术创新，可以为客户提供从方案规划、模拟仿真、设计开发、项目管理、集成实施到服务与优化的整体解决方案。公司在复合材料轻量化车身连接技术和高节拍工艺技术方面具有较强的竞争优势，已获得国内外多个知名车企的轻量化车身智能连接生产线订单，具有较强的国际竞争力。

　　在新能源汽车电机电控零部件产品业务领域，公司建立了全系列的研发、验证、生产、检测等平台，形成了成熟的平台化产品。凭借公司在智能装备领域的技术积累，公司自主开发了电驱动系统智能装测生产线，建立了基于IATF16949体系的制造和供应系统。公司将坚定地发展新能源汽车电机电控零部件业务，继续围绕新一代电机电控产品，以“更高效、更安全、更智能、更安静、更可靠、轻量化”为目标，开展电机、电控技术研究，加快双电机控制器、车载电源、深度集成电驱动系统的成熟和市场化推广，适时拓展新的应用场景，支撑业务的快速发展。

　　（3）不断提升经营质量

　　①新能源汽车电机电控零部件市场开拓方面

　　公司充分发挥“双轮驱动”的客户优势以及合肥新能源产业基地的区位优势，积极开拓新客户，寻求新车型定点。截至目前，公司已获得国内造车新势力头部企业的主要车型新定点，并持续获得了奇瑞、本田等原有客户新车型定点，同时随着长安、东风等客户原有车型需求量的提升，预计公司新能源汽车电机电控零部件业务将得到有效改善。

　　②改善毛利率方面

　　公司在智能装备业务管理上坚持客户和产品双优化，严格项目选择标准和流程管控，承接优质项目，把好项目入口；大力发展“星火”平台，实现非标产品的标准化，拉动供应链和工程体系升级，提升规模化效应和毛利率水平。新能源汽车电机电控零部件业务继续加强研发创新能力，持续改善产品结构，加快产能爬坡速度，同步提升产品出货量，实现规模经济效应和提升毛利率水平。

　　③加强费用管控方面

　　公司将通过费用标准化和管控流程优化，提高管理费用、销售费用和研发费用投入的边际效用；通过业务、人、财、营高效协同，推进公司降本增效，提升公司的整体盈利水平。

　　④提升项目管理方面

　　公司将优化项目管理流程，细化核算单元，提高项目风险管控能力。目前已建立客户风险及项目风险评审流程，针对客户信用状况、财务指标、历史合作、技术可行性、法律法规等项目实施风险等进行综合评价；制定项目风险管控流程及机制，建立项目风险预警流程，并实施定期复盘及汇报机制，及时监控项目过程风险；同时建立专职海外项目管理团队，实施海外驻点人员AB角管理制度，完善海外项目管控组织、流程及制度，加强海外项目风险管理。

　　（4）2024年一季度经营状况有所改善

　　截至2023年12月31日，公司智能装备业务在手订单56.86亿元。2024年一季度智能装备业务实现销售收入7.04亿元，较上年同期增长28.21%；2024年一季度新能源汽车电机电控零部件业务销量2.88万台套，实现销售收入1.42亿元，较上年同期增长26.60%。2024年一季度公司实现归母净利润2,563.91万元，较上年同期增长17.09%。

　　新能源汽车电机电控零部件业务2024年1-5月实现销量5.50万台套，较去年同期增长61.93%。公司已获得国内造车新势力头部企业的主要车型新定点且产能处于爬坡阶段，此外持续获得了奇瑞、本田等原有客户新车型定点。随着长安、东风等客户原有车型需求量的提升，预计公司新能源汽车电机电控零部件业务将得到有效改善。

　　公司2023年及2024年一季度毛利率对比情况如下：

　　由上表可知，公司2024年一季度综合毛利率为14.21%，较2023年增加2.18个百分点。其中智能装备业务毛利率15.98%，较2023年增加1.89个百分点；新能源汽车电机电控零部件业务毛利率5.63%，较2023年增加3.56个百分点。公司2024年一季度智能装备和新能源汽车电机电控零部件业务毛利率水平较2023年均有所回升。

　　综上，随着新能源汽车行业快速发展，公司凭借深厚的产业经验和技术优势，通过提升经营质量，实现 2024年一季度营业收入同比增长，毛利率较上年有所提升。同时，智能装备业务在手订单充足，为该业务未来收入增长提供保障；公司新能源汽车电机电控零部件业务前期定点项目将于本年陆续实现量产，公司整体经营稳步向好。

　　公司作为汽车智能装备和电机电控零部件的供应企业，生产经营亦直接受到汽车行业景气度的影响，若汽车行业市场出现下滑、新能源汽车渗透不及预期、公司产品和项目交付不及预期等，公司未来可能存在经营业绩进一步下滑的风险。

　　二、补充列示上述政府补助的具体内容及金额，说明公司对政府补助是否具有重大依赖。

　　公司计入其他收益的政府补助明细如下：

　　单位：万元

　　公司2022年至2023年其他收益-政府补助占利润总额比例情况如下：

　　单位：万元

　　由上表可知，公司2022年及2023年利润总额分别为14,925.41万元、-24,193.55万元，扣除计入当期损益的政府补助后利润总额分别为6,653.81万元、-31,402.20万元，公司2022年及2023年的政府补助对盈利状况未产生实质性的影响。

　　公司2022年至2023年其他收益-政府补助情况如下：

　　单位：万元

　　由上表可知，公司其他收益中计入经常性损益政府补助2022年为3,923.38万元，占比其他收益-政府补助比例为47.43%；2023年为4,634.26万元，占比其他收益-政府补助比例为64.29%；公司其他收益中计入非经常性损益政府补助2022年为4,348.22万元，占比其他收益-政府补助比例为52.57%、2023年为2,574.39万元，占比其他收益-政府补助比例为35.71%。计入非经常性损益政府补助2023年较上年同期减少1,773.83万元，占比下降16.86%。

　　综上所述，公司2022年及2023年政府补助对盈利状况未产生实质性的影响，同时其他收益中计入经常性损益政府补助呈上升趋势，该部分政府补助与主营业务密切相关，具有可持续性，公司对政府补助不存在重大依赖。

　　三、保荐机构、年审会计师核查意见

　　经核查，保荐机构、年审会计师认为：

　　1、公司业绩下滑的原因主要系新能源汽车电机电控零部件业务收入下降、智能装备和新能源汽车电机电控零部件业务毛利率下降、研发投入的增加和智能装备业务个别项目计提大额资产减值损失所致，公司业绩下滑原因客观真实，具有合理性。

　　若汽车行业市场出现下滑、新能源汽车渗透不及预期、公司产品和项目交付不及预期等，公司未来可能存在经营业绩进一步下滑的风险。

　　2、公司2022年及2023年政府补助对盈利状况未产生实质性的影响，同时其他收益中计入经常性损益政府补助呈上升趋势，该部分政府补助与主营业务密切相关，具有可持续性，公司对政府补助不存在重大依赖。

　　问题二 关于毛利率

　　公司自上市以来，公司毛利率持续走低，IPO报告期公司毛利率28.66%、27.58%、25.45%和25.47%，公司产品2021年、2022年综合毛利率分别为22.75%、17.66%，2023年综合毛利率为11.80%，同比减少5.86个百分点，其中，智能装备业务毛利率减少6.33个百分点，新能源汽车电机电控零部件减少7.60个百分点。

　　请公司：（1）分产品补充披露2021年-2023年及2024年一季度公司前五名客户、定价模式、销售金额、销售内容、毛利率情况，是否存在关联关系；（2）补充披露2021年-2023年及2024年一季度公司前五名采购商、定价模式、采购价格、采购金额、采购内容，价格是否公允、是否存在关联关系；（3）结合主要客户、供应商购销情况、主要业务收入及成本构成、产品及原材料价格变动等，分产品说明毛利率持续下滑的原因及合理性，与同行业可比公司情况是否一致，未来是否存在进一步下滑的风险。

　　回复：

　　一、分产品补充披露2021年-2023年及2024年一季度公司前五名客户、定价模式、销售金额、销售内容、毛利率情况，是否存在关联关系

　　公司是一家专注于智能装备和新能源汽车电机电控零部件领域相关产品的研发、生产、销售的高新技术企业，主要产品分为智能装备、新能源汽车电机电控零部件，分产品的前五名客户、定价模式、销售金额、销售内容、毛利率情况分别如下：

　　（一）智能装备

　　单位：万元

　　注：1、基于商业秘密，公司已申请对本次《问询函》中部分客户的名称和毛利率进行豁免披露处理。

　　2、智能装备业务板块，2023年度毛利率水平同比下降幅度较大的客户为比亚迪股份有限公司。毛利率水平较低主要系公司基于战略导向，为进入该客户市场及后续合作，选择低价进入所致。

　　（二）新能源汽车电机电控零部件

　　单位：万元

　　注：新能源汽车电机电控零部件业务板块，2023年度毛利率水平同比下降幅度较大的客户为奇瑞控股集团有限公司及其关联方。毛利率水平较低主要系部分产品受具体车型终端销量下降,未能实现规模化效应及产品售价下降所致。

　　二、补充披露2021年-2023年及2024年一季度公司前五名采购商、定价模式、采购价格、采购金额、采购内容，价格是否公允、是否存在关联关系

　　单位：万元

　　注：前五名采购商不包含工程建设服务供应商。

　　公司智能装备系非标产品，具有高度定制化的特点，根据客户需求，不同领域、不同产品工艺、不同产量/节拍要求、不同检测功能等导致不同产线中各类核心原材料差异较大。因此，产品原材料采购型号、规格等种类较多，具体可划分为机械设备类（主要包括智能连接类、机器人及组成件、气动件、2D/3D视觉系统、伺服驱动模块等）、电气类（主要包括PLC控制模块、工业PC、IGBT模块、电流传感器、工业电缆等）、机加工类（按照图纸要求加工的零部件等）、辅材（定制标识牌、五金材料、包装材料等）。

　　公司制定了《电子竞价管理规范》等相关采购管理制度，对各部门职责、竞价管理原则、竞价管理流程等做出了明确规定。公司严格执行《电子竞价管理规范》等相关管理制度，在供应商体系中根据产品原材料需求进行自主采购，并通过内部邀标竞价、询价等市场化原则，与供应商协商确定采购价格，采购价格公允。

　　三、结合主要客户、供应商购销情况、主要业务收入及成本构成、产品及原材料价格变动等，分产品说明毛利率持续下滑的原因及合理性，与同行业可比公司情况是否一致，未来是否存在进一步下滑的风险

　　（一）结合主要客户、供应商购销情况、主要业务收入及成本构成、产品及原材料价格变动等，分产品说明毛利率持续下滑的原因及合理性

　　2021年-2023年，公司分产品收入、成本、毛利率情况如下：

　　单位：万元

　　1、智能装备业务

　　2021年-2023年，智能装备毛利率分别为25.84%、20.41%和14.09%。智能装备系非标定制化产品，按项目进行核算。由于高度定制化特点，智能装备各个项目之间原材料种类、规格等差异较大，单一类别原材料在产品成本中占比较低，因此，单一供应商、单一类别原材料变动对毛利影响较小，智能装备业务毛利率变动与供应商购销情况及原材料价格变动关联度较低。

　　智能装备业务毛利率变动主要系市场竞争程度、研发设计与集成开发难度、智能化水平程度等原因导致客户项目之间的毛利率存在较大差异所致。

　　从补充披露前五大客户情况可知，2021年至2023年公司前五大客户收入占比分别为46.66%、45.29%、56.79%，收入占比较为稳定，前五大客户及其平均毛利率存在一定变化，平均毛利率从2021年的25.31%下降到2023年的12.43%。

　　2023年前五大客户平均毛利率下降至12.43%，主要受重庆理想汽车有限公司及其关联方、比亚迪股份有限公司毛利率水平较低影响。重庆理想汽车有限公司及其关联方毛利率水平较低主要系该客户为新能源造车新势力头部企业之一，公司基于战略导向，为进入该客户市场及后续合作，选择低价进入所致；比亚迪股份有限公司毛利率水平较低主要系该客户为行业内标杆企业、公司重要客户，因市场竞争激烈，为持续获取订单，降低投标价格导致项目毛利率降低。

　　综上，2021年-2023年智能装备毛利率持续下滑主要系新能源汽车市场竞争激烈，公司为开拓业务，策略性选择低价进入部分新客户、承接部分新项目；同时为与部分重要客户寻求持续地深入合作、保持市场份额，公司降低投标价格导致项目毛利率降低，从而影响了智能装备综合毛利率水平。

　　2、新能源汽车电机电控零部件

　　2021年-2023年，新能源汽车电机电控零部件业务毛利率分别为10.52%、9.66%和2.07%，2022年毛利率变动较小，2023年毛利率下滑较多。

　　从补充披露前五大客户情况可知，2023年毛利率下降主要系2023年度奇瑞控股集团有限公司及其关联方毛利率下降较多以及2022年度部分高毛利客户2023年度贡献的收入下降所致。2022年度东风本田汽车有限公司、东风汽车有限公司贡献的收入下降主要受公司电机电控产品配套的具体车型终端销售下降影响。

　　2023年度奇瑞控股集团有限公司及其关联方毛利率大幅下降，主要系部分产品受具体车型终端销量下降,未能实现规模化效应及产品售价下降的影响。公司继续选择与其合作的主要原因系该客户作为国内自主品牌领军企业，拥有强大品牌实力和市场地位，该客户2023年实现年营收突破3,000亿元，同比增长超50%，公司对其新能源战略和未来发展有充分信心。同时，该客户正积极布局新能源市场，采取多品牌差异化布局和多技术路线并举的策略，在新能源汽车领域的市场竞争力逐步提升。公司已获得了该客户混动平台多款车型的三合一电驱系统产品定点，产品价值和毛利率有所提升。未来，随着新定点车型产品的平台化推广和规模效应的显现，经营效益趋好。

　　（1）供应商购销情况、原材料价格变动

　　2021年-2023年，前五大供应商采购内容、采购金额情况如下：

　　①2023年

　　单位：万元

　　注：前五名采购商不包含设备、工程建设服务供应商，下同。

　　②2022年

　　单位：万元

　　③2021年

　　单位：万元

　　由上表可知，前五大供应商采购材料主要为IGBT模块、磁钢等主要材料。公司新能源汽车电机电控零部件产品型号较多，多达20种以上，且每年由于下游主机厂生产车型的需求而变化较大。新能源汽车电机电控零部件产品主要原材料为IGBT模块、定转子、磁钢、硅钢等，不同产品所需的原材料种类、型号不同。2023年公司产品型号变化较大，导致上下年度所需的原材料种类、型号变化较大。因此，公司新能源汽车电机电控零部件产品毛利率变动与供应商购销情况、原材料价格变动的关联度较小。

　　（2）毛利率下滑的原因分析

　　2021年-2023年，新能源汽车电机电控零部件业务毛利率分别为10.52%、9.66%和2.07%，2022年毛利率变动较小，2023年毛利率较2022年下降7.60个百分点，主要原因为：

　　①产品结构变化。2022年公司销售前三名产品收入合计占比为71.21%，毛利率分别为10.23%、20.24%、3.80%；2023年公司销售前三的产品（与2022年销售收入前三名产品不重合）收入合计占比为50.64%，毛利率分别为7.99%、5.44%、2.65%。2023年毛利率较2022年下滑较多主要系受终端车型销量变化影响，导致公司与之配套的电机电控产品具体型号销量发生变动，且不同型号产品毛利率存在差异。因2023年度主要型号产品的毛利较低，导致2023年度毛利率下降。

　　②固定费用分摊增加。2023年由于新能源汽车新一代电驱动系统产业化项目转固2.62亿元，折旧费用大幅增加，但产品产量未相应增加，单位产品分摊的固定费用增加，导致毛利率下降。

　　③部分产品价格下调。按照行业惯例，公司新能源汽车电机电控零部件产品在量产后，下游主机厂客户通常会要求公司每年按照一定幅度下调产品供应价格，影响了产品毛利率。

　　综上所述，2023年新能源电机电控零部件由于产品结构变动、产销量下降导致分摊的固定费用增加、部分产品价格下调等原因导致毛利率下滑较多。

　　（二）与同行业可比公司情况是否一致

　　1、智能装备

　　2021年-2023年，公司智能装备业务板块毛利率与同行业可比公司（类似业务）比较情况如下：

　　由上表可知，公司智能装备业务2022年毛利率变动趋势与行业平均变动趋势一致，2023年与行业平均毛利率趋势不一致，主要系公司智能装备业务毛利率受到市场拓展、进入造车新势力市场和新业务领域的影响较大，2023年度毛利率水平为14.09%，剔除上述因素对主要项目的影响后，公司智能装备业务2023年毛利率水平为17.91%，与行业平均水平基本相符。

　　2、新能源汽车电机电控零部件

　　2021年-2023年，公司新能源汽车电机电控零部件毛利率同行业（类似业务）比较情况如下：

　　由上表可知，公司新能源汽车电机电控零部件业务2021年、2022年毛利率较为稳定，2023年呈现下降趋势，且下降幅度大于同行业平均水平。

　　（三）未来是否存在进一步下滑的风险，如有请作针对性的风险提示。

　　1、2024年一季度毛利率较2023年有所回升

　　公司2024年一季度综合毛利率为14.21%，较2023年增加2.18个百分点。其中智能装备业务毛利率15.98%，较2023年增加1.89个百分点；新能源汽车电机电控零部件业务毛利率5.63%，较2023年增加3.56个百分点。公司2024年一季度智能装备和新能源汽车电机电控零部件业务毛利率较2023年均有所回升。

　　2、公司在改善毛利率方面的措施

　　公司在智能装备业务管理上坚持客户和产品双优化，严格项目选择标准和流程管控，承接优质项目，把好项目入口；大力发展“星火”平台，实现非标产品的标准化，拉动供应链和工程体系升级，提升规模化效应和毛利率水平。新能源汽车电机电控零部件业务继续加强研发创新能力，持续改善产品结构，加快产能爬坡速度，同步提升产品出货量，实现规模经济效应和提升毛利率水平。

　　综上所述，公司毛利率存在进一步下滑的风险较小。若未来汽车行业市场出现下滑、新能源汽车渗透不及预期、公司产品交付不及预期等，公司毛利率可能存在进一步下滑的风险。

　　四、保荐机构、年审会计师核查意见

　　经核查，保荐机构、年审会计师认为：

　　1、公司已分产品披露2021年-2023年及2024年一季度公司前五名客户、定价模式、销售金额、销售内容、毛利率情况，公司与前述客户不存在关联关系；

　　2、公司已披露2021年-2023年及2024年一季度公司前五名采购商、定价模式、采购价格、采购金额、采购内容，价格公允，公司与前述供应商不存在关联关系；

　　3、公司毛利率下滑的原因具有合理性；公司智能装备业务2022年毛利率变动趋势与行业平均变动趋势一致，2023年与行业平均毛利率趋势不一致，主要系公司智能装备业务毛利率受到市场拓展、进入造车新势力市场和新业务领域的影响较大；新能源汽车电机电控零部件业务与同行业毛利率变动趋势基本一致。若未来汽车行业市场出现下滑、新能源汽车渗透不及预期、公司产品交付不及预期等，公司毛利率可能存在进一步下滑的风险。

　　问题三 关于存货

　　年报显示，公司期末存货账面价值29.04亿元，占期末总资产的比例为40.55%，本期计提存货跌价准备2.52亿元，同比增长255.65%。

　　请公司：（1）结合在手订单及执行情况、交付周期、存货库龄情况等，说明公司2023年末存货余额较大的原因及合理性，分析存货周转率变动与同行业可比公司的差异及原因；（2）结合存货跌价测试的具体过程、存货跌价准备新增计提、转回或转销的具体情况，说明存货跌价准备计提是否充分、准确；（3）

　　针对个别项目大额计提减值，结合业务拓展情况，说明公司在加强项目管控方面拟采取或已采取的措施；（4）结合境内外存货存放和盘点的具体情况，说明盘点制度及执行程序的有效性。

　　回复：

　　一、结合在手订单及执行情况、交付周期、存货库龄情况等，说明公司2023年末存货余额较大的原因及合理性，分析存货周转率变动与同行业可比公司的差异及原因

　　（一）结合在手订单及执行情况、交付周期、存货库龄情况等，说明公司2023年末存货余额较大的原因及合理性

　　1、存货余额较大原因

　　2023年末，公司各类别存货余额情况如下：

　　单位：万元

　　2022年末、2023年末公司存货余额分别为350,427.26万元、315,512.24万元，分别占公司总资产比例为46.55%、40.55%，存货余额及占总资产的比例均有所下降。2023年末公司存货中智能装备业务合同履约成本占比90.51%，与公司所处行业相关。公司2023年末存货余额较大的主要原因如下：

　　（1）期末在手订单金额较大

　　2023年末智能装备业务在手订单56.86亿元，执行在手订单已发生的合同履约成本28.56亿元，占智能装备业务在手订单金额50.23%。为保证在手订单履行，公司稳步推进生产，先期投入各项资源金额较大。公司将未完工项目领用的原材料、耗用的人工费、制造费用等计入合同履约成本，故期末合同履约成本金额较大。

　　（2）智能装备业务交付周期较长

　　公司智能装备为非标定制化产品，周期相对较长，一般包括研发设计、加工制造、厂内装配调试、初验收、客户现场装配调试、终验收、售后服务等阶段。

　　从合同签订到预验收通过通常需要半年到一年，预验收通过发货后至终验收通常需要半年到一年。2023年末，未完工项目受交付周期影响，归集的成本金额较高，合同履约成本金额较大。

　　2、存货余额与同行业对比情况

　　2023年末，公司存货余额中智能装备业务存货余额占比超90%，故与智能装备业务同行业上市公司进行对比分析，具体情况如下：

　　单位：万元

　　注：同行业公司中，除哈工智能、瑞松科技外，其余均采用时点法确认收入。哈工智能主要产品是多车型柔性车身生产解决方案和汽车白车身焊装自动化装备，2023年度按时段法确认收入占比为87%；瑞松科技要产品为智能制造解决方案与服务，2023年度其按时段法确认收入占比为63%。从可比性角度出发，将上述两家公司剔除。

　　由上表可知，公司存货余额占总资产的比例40.55%，与同行业可比公司平均值40.32%差异较小。

　　综上，公司存货余额较大主要由于期末在手订单较大、项目交付周期较长归集的合同履约成本金额较大，存货余额较大符合行业特征，具有合理性。

　　（二）分析存货周转率变动与同行业可比公司的差异及原因

　　2023年度，公司存货周转率变动与同行业可比公司对比情况如下：

　　1、 智能装备业务

　　由上表可知，公司智能装备业务存货周转率处于同行业公司区间范围内，与同行业可比公司不存在显著差异。

　　2、新能源汽车电机电控零部件业务

　　由上表可知，公司2023年度新能源汽车电机电控零部件业务存货周转率处于同行业波动区间内，高于行业平均水平。

　　综上，公司存货周转率变动与同行业上市公司不存在显著差异，具有合理性。

　　二、结合存货跌价测试的具体过程、存货跌价准备新增计提、转回或转销的具体情况，说明存货跌价准备计提是否充分、准确；

　　（一）存货跌价测试的具体过程、存货跌价准备新增计提、转回或转销的具体情况

　　单位：万元

　　2023年度，公司存货跌价准备计提金额为20,696.11万元，转销金额为3,119.62万元，2023年末存货跌价准备整体计提比例为7.97%。公司各存货类别存货跌价计提具体过程如下：

　　1、合同履约成本

　　公司合同履约成本主要为智能装备业务归集的未完工项目成本，以预计售价减去估计完工成本及销售税费后的差额计提存货跌价准备。

　　2023年度，因智能装备业务项目周期相对较长，项目执行过程中受客户需求、成本管控等多方面因素影响，导致个别项目合同履约成本发生减值。公司德国项目因项目周期延长、投入成本增加，本期计提存货跌价3,759.89万元；英国项目因本期在项目执行过程中与客户产生纠纷，预计无法正常取得项目验收并回款，计提存货跌价11,621.11万元。上述两项目导致当期存货跌价准备计提金额较大。

　　2、原材料

　　公司原材料跌价准备计提过程如下:

　　（1）智能装备板块：项目专用件与对应项目的合同履约成本一起作为项目成本，按照估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额计提。公司将库龄一年以上的通用材料定义为呆滞品，全额计提减值；一年以内的通用材料按照成本高于预计可变现净值的差额计提。

　　（2）新能源汽车电机电控零部件板块：公司将一年内无收发或少量收发的材料定义为呆滞品，全额计提减值；除定义为呆滞品外的正常材料，按照估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额计提。

　　2023年末，公司已对呆滞品全额计提跌价准备1,014.86万元；对于正常材料已按照估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额计提存货跌价准备1,257.84万元，原材料跌价准备期末余额合计2,272.70万元，计提比例为11.33%。

　　3、库存商品、发出商品

　　公司库存商品、发出商品均为新能源汽车电机电控业务板块产成品，公司以估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额计提跌价准备。2023年度，公司新能源汽车电机电控零部件业务受市场环境、产品结构变化等影响，毛利率有所下降。公司充分考虑上述因素，根据预计售价减去预计相关费用及税费后，2023年末存货跌价准备余额为382.24万元，计提比例为7.66%。

　　4、其他类别存货

　　在产品、委托加工物资等期末余额合计3,353.12万元，占存货余额比例较小，公司已按照估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额充分计提跌价准备。

　　综上，公司已结合业务开展情况、存货呆滞及预计可变现净值充分、准确计提存货跌价准备，与公司实际业务相符。

　　（二）存货跌价准备计提比例同行业对比情况

　　公司存货跌价准备计提比例与同行业对比情况如下：

　　1、 智能装备业务

　　由上表可见，由于智能装备业务产品定制化程度较高，不同公司项目定价、成本管控等差别较大，故同行业公司间存货跌价准备的计提比例差异较大。公司智能装备业务整体存货跌价准备计提比例为7.71%，高于行业平均计提比例，整体处于同行业区间内，与同行业不存在显著差异。

　　2、 新能源汽车电机电控零部件

　　由上表可见，公司新能源汽车电机电控零部件业务存货跌价准备与同行业不存在显著差异。

　　综上，公司存货跌价准备的计提方法及过程合理、准确，存货跌价准备计提比例与同行业不存在显著差异，存货跌价计提充分。

　　三、针对个别项目大额计提减值，结合业务拓展情况，公司在加强海外项目管控方面拟采取或已采取的措施

　　（一）个别项目大额计提减值情况

　　公司个别项目大额计提减值主要系在英国、德国实施的项目，截至2023年12月31日上述项目累计计提存货跌价准备为18,931.20万元。具体情况如下：

　　1、英国项目

　　英国项目是公司2022年度承接的项目，由于公司海外项目实施经验不足、海外专业人才未及时满足需求，加之公共卫生事件期间交通受阻的不可控因素，导致整个项目交付周期较计划存在滞后，与客户产生交付分歧。截至2023年第三季度双方就上述事项沟通未能达成一致意见，基于谨慎性考虑，公司在2023年第三季度开始对该项目进行专项计提存货跌价准备。2023年底，双方沟通仍未能取得有效进展。截至2023年末，公司对该项目累计计提存货跌价准备11,621.11万元。目前公司正在积极沟通处理，若双方沟通能够取得有效进展，交付分歧得到妥善解决，后续将不存在进一步减值风险。

　　2、德国项目

　　德国项目是公司2020年度承接的德国本土项目，该项目是基于公司在国内项目成功交付背景下承接的。由于公司对德国项目的技术要求、现场管理、语言文化等预判不足以及公共卫生事件期间交通受阻的不可控因素，导致项目周期严重偏离，成本不断增加，因此基于项目各年度成本投入及项目ECR获取情况，公司以合同额减去估计完工成本及相关税费作为可变现净值与期末项目成本的差额计提存货跌价准备。截至2022年末，公司对该项目计提了3,550.20万元存货跌价准备。截至2023年末，公司对该项目累计计提存货跌价准备7,310.09万元。目前该项目正处于最后试产阶段，若进展顺利，后续将不存在进一步减值风险。

　　（二）公司采取的措施

　　国际化一直是公司发展战略，2023年度公司智能装备业务海外主营业务收入2.15亿元，截至2023年末公司智能装备海外在手订单约6.34亿元。为进一步规范海外项目管理，防范类似事件再次发生。公司在加强海外项目管控方面拟采取或已采取的措施如下：

　　1、公司已建立客户风险及项目风险评审流程，针对客户信用状况、财务指标、历史合作、技术可行性、法律法规等项目实施风险等进行综合评价；

　　2、公司已制定项目风险管控流程及机制，建立项目风险预警流程，并实施定期复盘及汇报机制，及时监控项目过程风险；

　　3、公司已在各事业部建立专职海外项目管理团队，并建立海外驻点人员AB角管理制度；

　　4、公司将持续完善海外项目管控组织、流程及制度，加强海外项目风险管理。

　　四、结合境内外存货存放和盘点的具体情况，说明盘点制度及执行程序的有效性

　　（一）境内外存货存放情况

　　截至2023年末，公司存货境内外存放情况如下：

　　单位：万元

　　截至2023年末，公司存放在境外的存货金额为5.28亿元，主要系公司实施境外智能装备业务所致。公司主要存货集中于境内，境内存货在总存货余额中占比为83.27%。

　　（二）境内外存货盘点的具体情况，盘点制度及执行程序的有效性

　　公司己制定《物资盘点管理制度》等相关存货管理制度对存货盘点做出了明确规定。对于存货盘点，公司按管理制度要求制定了详细的盘点流程，具体如下：

　　1、盘点事前准备：公司财务部门负责发起盘点通告，组织存货盘点工作，并在盘点前制定完整的盘点计划，主要包括存货盘点时间、范围、盘点责任人、盘点模式以及需重点关注或协助的事项等，具体盘点工作由生产部门、销售部门、仓库管理部门、财务部门等共同参与。

　　2、盘点执行过程：公司在盘点时会要求严格按照盘点计划执行，在盘点开始前进行账账核对工作，确保财务账面与业务账面一致。按照初盘、复盘程序执行盘点工作。

　　3、盘点结果整理：盘点结束后，盘点责任部门及时完成盘点差异核对及原因分析，并输出盘点差异报告，经批准后，完成账务处理。

　　（下转D44版）