贯彻“金融为民” 基金投顾业务才能高质量发展

　　昌校宇

　　今年以来，公募基金总规模屡创新高，从2月底的29.3万亿元到4月底的30.78万亿元，再到5月底的31.24万亿元，三次刷新历史纪录。公募基金站上31万亿元新起点，不仅反映出中国资产管理行业快速发展，也预示着买方投顾大时代将加速到来，财富管理机构发力基金投顾业务正当时。

　　回顾公募基金行业自1998年（首批公募机构成立）破土发芽到目前茁壮生长之路，总规模从0元到20万亿元用时22年；从20万亿元到30万亿元仅用时3年零3个月；而今年短短4个月就增长近4万亿元（从1月底的27.36万亿元增至5月底的31.24万亿元）。公募基金总规模节节攀升，既得益于我国经济运行回升向好、资本市场改革稳步推进，也离不开国民财富管理需求增加带来的资金流入。

　　随着公募基金行业发展迈上新台阶，基金投顾市场也迎来了新“蓝海”。

　　基金投顾业务是指向客户提供基金投资建议，辅助客户作出投资决策或者代理客户作出投资决策的经营性活动。从2019年正式启动试点至今，我国基金投顾业务稳步发展，无论是覆盖的机构和客户数量，还是服务的资产规模都实现了可观增长。在此背景下，为推动基金投顾业务试点转常规，2023年6月份，证监会启动对《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》公开征求意见。

　　不过，虽自试点以来发展势头良好，但当前基金投顾业务总体仍处于起步阶段。证监会公布的数据显示，截至2023年3月底（该数据为截至目前的最新数据），共有60家机构纳入试点，服务资产规模1464亿元，客户总数524万户，10万元以下个人投资者占比94%。而对比31.24万亿元的公募基金总规模和超7亿的基金投资者来看，基金投顾业务显然仍有较大发展空间。

　　去年召开的中央金融工作会议明确，“坚持以人民为中心的价值取向”“深刻把握金融工作的政治性、人民性”。今年4月份国务院发布的新“国九条”提出，“从规模导向向投资者回报导向转变”。

　　通过基金投顾业务提高投资者体验和回报，正是践行普惠金融政治性和人民性的体现。笔者认为，基金投资者是行业的立业之本，想让公募基金规模的后期增长更有质量、更可持续，将“金融为民”落到实处是关键所在。而财富管理机构想要拥抱万亿元级“蓝海”，需真正以投资者利益为先，从三方面升级基金投顾业务“打法”，走高质量发展之路。

　　其一，财富管理机构需着力将基金的销售模式由“卖方思维”转至“买方思维”，即从以产品销售为核心的卖方服务模式转变为以客户需求为中心的买方配置服务模式，帮助投资者穿越周期获得长期稳健收益，从而化解“基金赚钱而基民不赚钱”的行业难题。

　　其二，在“投”方面，财富管理机构需通过为投资者提供专业化、个性化、精细化的资产配置和管理服务，提升投资者的投资体验。在投资者直呼“选基难”的时代（截至5月底，我国公募基金产品数量已达11941只），财富管理机构需洞察投资者真实需求，协助他们科学、理性地配置基金产品，用长期锤炼的专业投资能力帮投资者提升收益。

　　其三，在“顾”方面，财富管理机构需坚持“三分投、七分顾”的服务理念，为投资者提供贯穿投前、投中和投后全流程的投顾服务，并帮助他们建立合理的投资预期，在投资过程中更理性地应对市场波动，进而拉长持有期限，推动形成中长期资金入市与投资者回报提升的正向循环。