以高质量执法护航资本市场行稳致远

　　■ 朱宝琛

　　8月16日，证监会发布2024年上半年证监会行政执法情况综述。其中提到，结合行政执法工作新形势、新特点，突出强本强基、严监严管，以高质量执法护航资本市场防风险、强监管、促发展各项工作。

　　结合今年上半年证监会行政执法情况来看，高质量执法体现在突出“严”、立足“效”、着眼“准”、聚力“合”，将“长牙带刺”的监管执法要求落实到位。这是维护资本市场平稳运行、护航资本市场高质量发展的必然要求，是保护投资者合法权益、增强投资者获得感和投资安全感的重要保障。

　　结合数据来看，高质量执法成效显现，“零容忍”打击高压态势不断巩固：上半年，证监会查办证券期货违法案件489件，作出处罚决定230余件、同比增长约22%，惩处责任主体509人（家）次、同比增长约40%，市场禁入46人、同比增长约12%，合计罚没款金额85亿余元、超过去年全年总和。

　　笔者认为，为加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，高质量执法未来要在以下三个方面继续发力。

　　一是要继续全面打击操纵市场、内幕交易等交易类违法，从严打击财务造假等信息披露违法行为，持续打击实控人等“关键少数”违法。

　　一系列重磅文件已经作出部署。新“国九条”明确强调，“加强交易监管，增强资本市场内在稳定性”；《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》提出，“坚决打击和遏制重点领域财务造假”。

　　基于此，监管部门要不断提升监管的针对性、适应性和有效性，加大对违法违规行为的处罚力度。比如，对“关键少数”违法行为要施以巨额罚款，对相关人员采取市场禁入措施，同时，配合投资者大力追偿挽损。

　　二是要进一步加大科技监管应用，不断提升线索发现的敏感度和精准度，确保监管无死角、无盲区。

　　当前，违法违规行为的花样不断翻新，监管要与时俱进，做到“看得清才能管得住”。一方面，要强化大数据、人工智能等技术手段的应用，在一些关键环节上发力，提高监管的及时性和准确性；另一方面，要创新监管方式方法，强化“穿透式”监管、分类监管，对各种违法违规行为紧盯不放，露头就打。

　　三是要继续强化行政、刑事、民事立体化追责，形成更强的监管约束力。

　　新“国九条”提出，“加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度”。强化立体化追责，一方面要充分发挥各种沟通便利的机制优势，集中部署、督办案件办理相关工作；要加强与各方联动，进一步推动形成各司其职、有机衔接、齐抓共治的监管执法“生态圈”。另一方面，要合力推动加强资本市场法治建设，从制度源头解决违法成本低、“入罪难”等问题；要进一步完善中国特色证券期货执法司法体系，用好集体诉讼、支持诉讼和刑事手段，对违法者形成叠加打击效应。

　　从严执法，永远在路上。而高质量执法，就是要用制度之网、监管之手，对各种违法违规行为说“不”，让违法违规者受到应有的惩罚。