兴业证券股份有限公司 关于上海英方软件股份有限公司 2024年半年度持续督导跟踪报告

　　兴业证券股份有限公司（以下简称“兴业证券”或“保荐机构”）担任上海英方软件股份有限公司（以下简称“英方软件”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，由兴业证券完成持续督导工作。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，兴业证券出具本持续督导跟踪报告。

　　一、持续督导工作内容

　　二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

　　2024年上半年度，公司实现营业收入8,357.25万元，同比增长2.84%；实现归属于上市公司股东的净利润-2,133.83万元，较上年同期减少2,100.81万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2,720.20万元，较上年同期减少1,887.84万元。上市公司披露2024年上半年亏损主要是“增大市场投放和研发力度，导致净利润减少”。

　　保荐机构督促上市公司积极改善经营业绩，并充分关注经营环境和市场情况，督促公司按照相关法律法规及时履行信息披露义务和风险提示义务，切实保护投资者利益；提请投资者特别关注上述事项引致的相关风险。

　　三、重大风险事项

　　（一）核心竞争力风险

　　1、研发人员流失和核心技术泄密风险

　　数据复制相关产品和技术与底层存储、操作系统、数据库等密切相关，要求研发人员精通操作系统内核开发，熟悉数据库的底层运行逻辑，并对产品不断进行调优和试错，对关键研发人员要求较高。经过多年研发投入，公司拥有以动态文件字节级、卷层块级、数据库语义级等三大复制技术为基础的核心技术体系，是保证公司软件产品稳定、可用的关键。截至2024年6月30日，公司围绕字节级、卷层块级、数据库语义级等核心技术申请了专利保护，合计拥有软件著作权145项，发明专利55项。

　　若关键研发人员流失或泄露技术秘密，将影响公司的持续研发能力，造成公司的产品升级受阻、产品竞争力削弱，在市场竞争中将处于不利地位，对公司持续盈利能力造成重大不利影响。

　　2、研发决策风险

　　信息技术国产化进程不断推进，国产操作系统、存储、数据库涌现，对数据复制软件的兼容适配性提出了更高的要求。公司新产品的开发主要是对未来市场需求方向以及行业技术发展方向进行预判所作的前瞻性开发，具有高风险、高收益的特点。

　　截至2024年6月末，公司的主要研发方向包括分布式集群备份平台、国产数据库实时复制、统一数据管理平台、容灾管理平台等，若公司对市场需求方向或需求总量判断错误，则有可能出现研发成本无法收回或新产品收益低于预期的情况，对公司持续盈利能力产生重大不利影响。

　　（二）经营风险

　　1、公司来自金融行业客户收入占比较高的风险

　　报告期内，公司来自金融行业客户收入占主营业务收入的比例为32.99%，为公司产品第一大行业客户群体。近年来，受国产信息化需求增加、数据安全威胁突出、数据监管趋严等因素驱动，金融行业客户的信息化投资加大、数据安全产品需求增加。未来，若金融行业国产信息化投资规模下降、数据安全威胁减少、数据安全监管放松，可能导致金融行业客户的数据安全产品需求降低，进而影响公司的销售业绩。

　　2、公司涉诉风险

　　公司于2023年2月收到北京知识产权法院发来的 《民事起诉状》《应诉通知书》（案号：（2022）京73民初1609号）等相关材料。具体内容详见2023年2月15日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于公司涉及诉讼的公告》（公告编号：2023-006）。该案件原裁定合并至上海知识产权法院进行审理，原告迪思杰（北京）数码技术有限公司提出上诉：要求该案件应由北京知识产权法院审理，2023年9月最高人民法院作出裁定，该案件继续由北京知识产权法院审理。2023年11月，该案件在北京知识产权法院进行了第一次开庭审理。

　　2024年7月初，公司收到北京知识产权法院的民事判决书（案号：（2022）京73民初1609号），判决如下：驳回原告迪思杰（北京）数码技术有限公司的诉讼请求。具体内容详见2024年7月5日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于诉讼进展的公告》（公告编号：2024-036）。

　　2024年7月19日，公司收到北京知识产权法院送达的《民事上诉状》，一审原告迪思杰（北京）数码技术有限公司对一审判决提出上诉。具体内容详见2024年7月20日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于诉讼进展的公告》（公告编号：2024-038）。

　　2024年8月15日，公司收到北京市高级人民法院送达的《知识产权二审民事案件诉讼须知》（案号：（2024）京民终1209号），北京市高级人民法院已受理。截止本报告披露日，二审暂未开庭。

　　（三）财务风险

　　公司产品主要面向党政机关、教育、科研、医疗、交通等公共事业机构、大型金融机构、国有企业以及电信运营商等，上述客户多执行严格的预算管理制度，客户一般在上半年对本年度的采购及投资活动进行预算报批，下半年进行项目建设、验收、结算。2024年上半年，公司主营业务收入中执行预算制客户收入占比较高。随着公司经营规模不断扩大，应收账款余额也相应增长，报告期期末，公司应收账款账面价值为21,191.17万元，占流动资产比重为19.51%。由于收入规模增加、预算制等因素影响，期末应收账款余额不断增加。

　　（四）行业风险

　　公司所处的数据复制软件行业，产品通常以纯软件和软硬件一体机两种形态交付客户。相较国外，我国的数据复制软件行业整体起步较晚。根据IDC统计，2023公司产品涉及的灾备市场规模约7.35亿美元约合人民币53.44亿元），其中纯软件和一体机市场分别约2.69亿美元（约合人民币19.56亿元）和4.67亿美元约合人民币33.96亿元）。

　　目前，国内数据复制软件行业呈现以软硬件一体机形态交付为主的特征，主要原因是国内目前仍存在大量尚未完善灾备和存储系统建设的下游客户，软硬件一体机安装部署方便、开箱即用，更受市场青睐。同时，DELL、Oracle、IBM等国外知名存储、数据库企业拥有与自身产品配合较好的数据复制产品，占有较高市场份额。

　　公司作为第三方软件企业，以数据复制软件为主业，目标在于实现物理、虚拟、云平台等复杂环境下数据的跨平台实时复制和统一管理，与存储和数据库企业形成差异化竞争。第三方模式下，公司由于较少销售存储硬件和数据库产品，在客户获取上存在一定劣势，市场开拓难度较大。同时，公司目前的产品形态以软件交付为主，在竞争中处于不利地位，软件产品单价相比结合存储硬件的软硬件一体机较低，因此公司收入规模偏小且难以快速扩张到与软硬件一体机厂商相近水平。若未来公司不能抓住云计算、大数据等技术发展、信息技术国产化的机遇，或未能及时根据市场需求情况及时调整经营策略，持续满足客户需求，将进一步加大公司业务拓展的难度，对公司未来发展产生重大不利影响。

　　（五）宏观环境风险

　　税收依赖风险。政府一直对高新技术企业进行鼓励和扶持，公司享受的税收优惠均与公司日常经营相关，具有一定的稳定性和持续性。如果公司未来不能持续保持较强的盈利能力或者国家税收政策和相关扶持政策发生变化，则可能对公司发展产生一定的影响。

　　客户预算可能调整风险。公司面向的客户一般采取预算制，且部分行业客户的投资来自于财政拨款，宏观经济环境如出现不景气可能影响部分行业客户的IT投资预算，进而可能对公司的业务产生不利影响。

　　外部不可抗力带来的风险。若公司在后续经营中遇到重大自然灾害或极端恶劣天气的影响，则可能对公司的经营发展造成一定的不利影响。

　　四、重大违规事项

　　2024年上半年度，英方软件不存在重大违规事项。

　　五、主要财务指标的变动原因及合理性

　　（一）主要会计数据

　　2024年上半年度，公司主要财务数据如下所示：

　　单位：万元

　　（二）主要财务指标

　　2024年上半年度，公司主要财务指标如下所示：

　　（三）主要会计数据和财务指标的变动说明

　　1、2024年上半年度，营业收入为8,357.25万元，较上年同期增长2.84%，公司营业收入平稳增长。

　　2、2024年上半年度，归属于上市公司股东的净资产为112,030.32万元，较上年年末下降4.46%；总资产金额为118,179.58万元，较上年末下降5.83%。净资产和总资产的减少主要系公司增大市场投放和研发力度，同时也导致净利润减少；公司回购股份，也导致总资产和净资产均有所减少。

　　3、2024年上半年度，经营活动产生的现金流量净额-4,707.29万元，较上年同期下降，主要系公司增大市场投放和研发投入所致。

　　4、2024年上半年度，基本每股收益-0.2568元/股，稀释每股收益为-0.2568元/股，主要系公司市场投入和研发投入增大，利润有所减少。

　　5、2024年上半年度，公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-2.3674%，主要系公司增大市场投放和研发力度所致。

　　六、核心竞争力的变化情况

　　（一）公司产品功能和性能达到国外同等水平，且产品全面、管理便捷

　　目前，公司已经形成了包括容灾、备份、云灾备、大数据在内的完整产品系列，并推出了统一数据管理平台软件，综合了针对物理机、虚拟化及云端环境的数据监控、灾备、迁移、同步、分发、共享、集成、治理、归档等多维度大数据管理功能。同时公司持续推出新产品，包括新一代容灾管理平台，能够集成公司容灾备份产品以及行业主流同类产品，为客户提供灾备资源的统一管理，并通过灾备预案编排、流程化管理、大屏展示等方式，让灾备资源和保护切换等复杂流程看得见，看得清，切得准，满足大型灾备项目可视化智能化管理的要求。以上产品系列可以满足客户关于业务连续性、数据安全、数据管理、数据治理等一系列的要求。

　　相较于国外知名企业，公司的主要产品在部分功能和性能指标上达到同等水平，并在兼容性、国产化等方面具有突出优势。公司的产品可满足大型客户的综合性数据管理需求，一个方案解决用户容灾、备份、数据库复制等问题，目前在市场上具备较强的竞争优势。

　　凭借着功能和性能优势，公司产品已广泛应用于金融、电子政务、运营商、医疗、电力、高端制造等对数据复制的实时性、可靠性有较高要求的领域。

　　（二）核心技术覆盖多层级，具有较高技术壁垒

　　公司是国内市场少数同时掌握动态文件字节级、数据库语义级和卷层块级复制技术的企业，核心技术均是从底层源代码进行研发，覆盖了信息系统的文件系统、数据库和卷层，经过多年的更新迭代，在复制效率、复制颗粒度、对生产系统的影响等多个指标上具有突出优势，形成了较高的技术壁垒。

　　公司的动态文件字节级复制技术依然保持领先优势，不仅可以保证各种复杂生产环境下的数据一致性，传输速率也从每秒300MB提升到1GB以上，可以应对PB级等高压力业务生产环境。目前该技术理想状况下的同步性能达到毫秒级，可以持续数据保护及业务的高可用切换。公司数据库语义级复制技术每秒可处理100MB的在线日志，支持实时同步状态下的数据对比和数据修复，保证数据一致性，且支持主流的国内外数据和大数据平台及文件系统，海量数据的同步速率位于行业领先地位。公司卷层块级复制技术可通过调整块的大小适应不同业务场景，提升系统性能、优化资源使用效率，与字节级复制技术协同解决海量小文件的同步保护等问题。公司的数据复制核心技术均用于主营业务产品，是公司产品性能优异、得以进入高端应用领域的根本。

　　（三）持续加大研发投入，保持技术创新

　　自成立以来，公司一直专注于数据复制的软件研发，高度重视技术研发的积累与投入，从动态文件字节级到数据库语义级再到卷层块级，公司始终坚持立足于技术创新，不断拓展技术边界，探索行业前沿技术。报告期内，公司研发投入增长，研发费用为5,140.02万元，占营业收入的比例为61.50%，维持在较高比例。

　　截至2024年6月30日，公司已获得55项发明专利、145项软件著作权。公司于2016年11月通过高新技术企业认证，取得《高新技术企业证书》，并于2022年11月通过高新技术企业认证复审。

　　持续的研发投入和技术创新是公司维持行业领先地位的关键。未来公司将继续保持高水平的研发投入，不断丰富产品功能、优化产品性能、拓宽产品应用领域，在数据复制领域实现更大的突破。

　　（四）客户基础广泛且扎实

　　公司的数据复制软件通常应用于客户的核心业务系统，此类系统对问题和故障的容忍度低，要求配套产品具备高可靠性和高安全性，且上线前需要经过严格的测试，一旦使用不会轻易替换，因此客户对于数据复制产品供应商具有一定的依赖。

　　公司作为国内领先的数据复制软件企业，经过十余年的发展，已拥有广泛的客户基础。在金融领域，公司客户优势显著，已为众多境内证券公司及银行、保险公司、基金公司、资产管理公司提供数据复制相关软件产品或服务。除金融领域外，公司产品还在政府、能源、医疗、教育、电信、制造业企业等领域得到广泛应用，并在电力、烟草等细分市场取得重大突破。

　　庞大的客户群体及持续性的业务合作充分证实了公司产品及服务的品质，为公司下一阶段的业务拓展打下了良好的市场和品牌基础。

　　综上所述，2024年上半年度，公司核心竞争力未发生不利变化。

　　七、研发支出变化及研发进展

　　（一）研发支出及变化情况

　　2024年上半年，英方软件持续进行研发投入，当期研发支出为5,140.02万元，占营业收入的比重为61.50%，研发支出较上期增加1,076.94万元，上升幅度为26.51%，占营业收入的比重增加了11.51个百分点。

　　（二）研发进展

　　截至2024年6月30日，公司拥有已获授予专利权的主要专利200项，其中发明专利55项，软件著作权145项。报告期内，公司新增发明专利6项，软件著作权24项。

　　八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

　　不适用。

　　九、募集资金的使用情况及是否合规

　　经中国证券监督管理委员会《关于同意上海英方软件股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]3040号）同意，公司于上海证券交易所首次向社会公众公开发行人民币普通股（A股）2,094.67万股，发行价为38.66元/股，募集资金总额为人民币80,980.09万元，扣除承销及保荐费用人民币5,253.40万元，余额为人民币75,726.68万元，已由主承销商兴业证券股份有限公司于2023年1月16日汇入公司募集资金监管账户。另减除律师费、审计及验资费、法定信息披露等其他发行费用 2,560.35万元（不含税）后，公司本次募集资金净额为 73,166.34万元。上述募集资金到位情况已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具《验资报告》（天健验[2023]24号）。

　　截止2024年6月30日，募集资金使用情况如下：

　　单位：万元

　　注：以上数据如有尾差，为四舍五入所致。

　　截至2024年6月30日，公司有5个募集资金专户、10个结构性存款账户、1个大额存款账户和7个理财产品专用结算账户，募集资金存放情况如下：

　　单位：元

　　1 上海银行股份有限公司因内部机构调整，于2023年将公司募集资金专用账户开户行由“上海自贸试验区分行”调整为“浦东分行”，账号03005178017保持不变。上海银行股份有限公司于2024年已将募集资金账户的开户行由“浦东分行”迁移回“上海自贸试验区分行”。因结构性存款于迁移前购买，故结构性存款开户行仍为“浦东分行”。

　　英方软件2024年上半年度募集资金存放与使用情况符合《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定及公司募集资金管理制度的要求，对募集资金进行了专户存储和使用，并及时履行了相关信息披露义务。募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。

　　截止2024年6月30日，公司募投项目进展情况为：行业数据安全和业务连续性及大数据复制软件升级项目、云数据管理解决方案建设项目、研发中心升级项目和营销网络升级项目的建设进度分别为18.52%、17.80%、11.20%和37.08%，公司募投项目进展较慢，目前处于持续建设阶段。保荐机构已提示上市公司持续关注募投项目建设和募集资金使用情况，关注募集资金投资进度，就相关事项及时履行信息披露义务，若出现募投项目可行性发生重大变化、确定拟调整募集资金投资计划等情况，需及时通知保荐机构并严格履行相应决策程序和信息披露义务。

　　十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

　　2024年上半年度，英方软件控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股数量未发生变动，持有的公司股份不存在其他质押、冻结及减持的情形。

　　十一、上海证券交易所或者保荐机构认为应当发表意见的其他事项

　　2024年7月，陈垚杰女士因个人及家庭原因，申请辞去公司财务总监职务。为保证公司各项工作的正常开展，陈垚杰女士辞职后，暂由公司董事长、总经理胡军擎先生代行财务总监职责，直到公司董事会确定财务总监人选并进行聘任。保荐机构已提示公司按照《公司法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》及《公司章程》的相关规定，尽快完成聘任财务总监的工作。除上述情况外，截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。

　　保荐代表人：吴 昊   齐 明

　　兴业证券股份有限公司

　　2024年9月9日