地方政府化债进度更新 河南发行超300亿元再融资专项债券置换存量隐性债务

　　本报记者 韩 昱

　　地方化债工作又有新进度。

　　据中国债券信息网披露，河南在11月15日完成了“2024年河南省政府再融资专项债券（十一期）——2024年河南省政府专项债券（五十七期）”的招标发行，发行总额318.169亿元，期限为10年期，用于置换存量隐性债务。这是自11月8日全国人大常委会审议批准增加6万亿元地方政府债务限额用于置换存量隐性债务政策以来，首批发行的用于“置换存量隐性债务”的再融资专项债券。

　　“此次国家出台增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的有关政策，极大地缓解了地方政府偿债压力和财政资金紧张矛盾，让地方财政能够腾出更多的资金、精力、政策空间用于研究和促进地方经济发展、民生稳定、科技进步等重大领域保障力度。”中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群告诉《证券日报》记者。

　　巨丰投顾高级投资顾问朱华雷在接受《证券日报》记者采访时表示，地方通过发行再融资专项债券置换存量隐性债务，可以优化债务结构，降低付息成本，从而减轻偿债压力，降低债务风险，为地方经济发展腾出更多空间和精力。

　　记者注意到，除河南外，近日还有多地发布公告，拟发行再融资专项债券置换存量隐性债务。

　　例如，贵州拟于11月21日招标发行三期地方政府再融资专项债券，计划发行规模总计476亿元，募集资金拟用于置换存量隐性债务。

　　大连拟于11月21日招标发行三期地方政府再融资专项债券，分别是2024年大连市地方政府再融资专项债券（三期）、2024年大连市地方政府再融资专项债券（四期）和2024年大连市地方政府再融资专项债券（五期），拟发行规模分别为40亿元、30亿元和34亿元，期限分别为15年、20年和30年，用于置换存量隐性债务。此外，大连还拟发行4亿元再融资一般债券、4亿元再融资专项债券，用于偿还存量债务。

　　张依群认为，此次置换存量隐性债务政策有诸多亮点，一是显性债务和隐性债务并重，公开对待隐性债务的存在和风险，有利于将地方政府债务风险和防控管理置于监督之下，有助于进一步规范地方政府举债行为和债务资金使用；二是可以极大减轻地方政府债务还本付息支出，增加地方财政资金头寸，保证资金链条安全；三是置换存量隐性债务并没有形成货币增量，不会对市场货币供应产生大的冲击，可以有效规避货币超发风险；四是可以有力保障经济平稳运行，提振经济信心和改善市场预期，激发社会投资消费活力，为年底各地经济加快增长、实现全年经济目标和明年良好开局打下坚实基础。

　　11月8日，全国人大常委会审议批准增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务政策。财政部部长蓝佛安在当日全国人大常委会办公厅举行的新闻发布会上表示，这6万亿元债务限额，分三年安排，2024年至2026年每年2万亿元，支持地方用于置换各类隐性债务。此外，从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。

　　“总的看，我们推出的是一揽子、综合性、靶向准的化债组合拳，作用直接、力度大。”蓝佛安说。

　　朱华雷认为，未来，置换存量隐性债务政策的实施需要进一步加强地方政府的债务管理。并通过财政政策的逆周期调节，支持经济的高质量发展。

　　张依群表示，此次置换存量隐性债务政策，在“给力”的同时注重求稳、求新、求变，实现了化债的动态化、阶段化、创新化管理，为更好统筹财政资源、深入推进零基预算改革、优化财税体制改革创造了空间，为推动我国经济高质量发展和财政高质量管理提供了支撑。